HALK Cafe - II

[KIZILDAG]

Dava fiyatlanmadı, FED’in faiz indirimi gelişen ülkelere ve bankalara dopink yaptı.

[666]

Dava fiyatlanmadi diyoruz da banka ya uzatip duracaksa isi, uzlasmaya gitmeyecekse? Uzun bir surec bu.

[KIZILDAG]

Siyasi bir dava. Siyasi gelişmeler olumlu seyirde. Bu nedenle ilk kez katıl erteleme iste ve sorunsuzca kabul görsün. Muhtemelen s400 nisandan önce netleşecek banka bunu bekliyor olabilir. Ya nisanda aktif hale gelecek yada depoya alınacak. İşin sırrı s400 de aranmalı.

[KIZILDAG]

Dow ve avereleri ana belirleyici unsurlardır. Evet rakamlar yüksek şirket değerleri fazla. Kurumlar kendi senetlerini alıyor. Buda fiyatları değerleri artıyor. Dow öncü, diğerleri onun ağzına bakıyor. Bizim için 111 bin gerçekten kritik değer, bu kadar hızlı bir düşüş olmasaydı 111 den kimse etkilenmezdi. Dow sabah yüzde 2-3 daha düştüğünde bizde endeks olarak etkileniriz. Spontane açıklanan faiz faydalı ama piyasa gününde açıklanmadığı için tedirgin oldu. Piyasa çıkış noktası arıyor. Faizin bir panik ve korkudan indirildiğini düşünüyor. Bunu 1-2 gün içinde atlatarak yukarıya döneceğini düşünüyorum. Çünkü gerçekten faiz başka bir paniği tetikleyecekse o gün bugün değil. Etkinin unutulduğu başka bir gün sert hareketler daha mantıklı olacaktır. 111 bin altı üstü yönü belirleyecek. Bazılarına göre bugünkü tepe değer pulback, düşen onayı. Aşağı yönelişin devam edeceği kanısı hakim. Yaşayıp göreceğiz. Piyasa düşünme ve karar alma fırsatı asla vermeyecek.

[TRENDHOUND]

FED süpriz faiz indirdi hemde 50 baz puan ama piyasa dağıldı. Sebebini anlayan var mı?

piyasanın bu faiz indirimine cevabı "kral çıplak" şeklinde oldu yani FED'in "faiz indirimleri" şeklindeki müdahaleleri ekonomik küçülme riskini bertaraf etmez diye düşündü Mr. Market tabii şimdilik, asıl enteresan gelişme 10 yıllık ABD gösterge tahvillerinde oldu ve tarihinde ilk defa yıllık getirisi %1'in altına indi ve %0.997 den kapattı (gün içi %0.919'u gördü)). Öte yandan 2 yıllıkların yıllık getirisi bugün %0.62'ye kadar indi ama %0.69'dan kapattı yani 10 yıllıklarla arada hala 31 puanlık pozitif spread var. Eğer bu fark eksiye geçerse "resesyon yolda" anlamına gelir.

[TRENDHOUND]

Aynı dönem değil, muhtemelen bu tarz vakalar elektronik ortam nedeni ile daha abartılı yaşanır. Şuan tek önemli kurum bankalar ve merkez bankaları. Ülkeler morotoryum ilan eder mi uçuk bir nokta. Yinede bu tarz konuların aranacağı bulunacağı ilk yer borsalar olacak. Ben yenilmesede altın alırdım.

Küresel kriz ortamında altına girmek yanlış stratejidir. Böyle bir ortamda ya fiziki dolar alınır yada ABD tahvilleri. Küresel krizde dolar her zaman kraldır. En son küresel krizi 2008-2009'da yaşadık ve bu süreçte altın dolar bazında %40 düşmüştü. Altın sadece tek bir senaryoda kazandırır ve o da kapitalizmin batışı senaryosudur. Kapitalizm batmadığı sürece altın kazandırmaz, çok uzun süren ayı piyasalarını müteakiben kısa dönemli ama yüksek marjlı sıçramalar yapar o kadar. O sıçramalar da sonunda feyk çıkar.

[TRENDHOUND]

Dava fiyatlanmadi diyoruz da banka ya uzatip duracaksa isi, uzlasmaya gitmeyecekse? Uzun bir surec bu.

Banka uzlaşmaya gitmek zorundadır tabii uygun bir zemin bulduğunda. Böyle bir fırsatı yaratacak olan kişi de Andrew Hruska'dır.

[TRENDHOUND]

Küresel kriz ortamında altına girmek yanlış stratejidir. Böyle bir ortamda ya fiziki dolar alınır yada ABD tahvilleri. Küresel krizde dolar her zaman kraldır. En son küresel krizi 2008-2009'da yaşadık ve bu süreçte altın dolar bazında %40 düşmüştü. Altın sadece tek bir senaryoda kazandırır ve o da kapitalizmin batışı senaryosudur. Kapitalizm batmadığı sürece altın kazandırmaz, çok uzun süren ayı piyasalarını müteakiben kısa dönemli ama yüksek marjlı sıçramalar yapar o kadar. O sıçramalar da sonunda feyk çıkar.

Altın "gerçek" paradır, aynen J Pierpont Morgan'ın (JPMorgan'ın kurucusunun oğlu) dediği gibi. Morgan bu lafı 1912 yılında ABD Kongresindeki soruşturmada söylemişti. Soruşturmayı yapan savcı ile arasında geçen konuşma aynen şöyle cereyan etti:

Q: Is not commercial credit based primarily upon money or property?
JPM: No, sir. The first thing is character.
Q: Before money or property?
JPM: Before money, or anything else. Money cannot buy it.
Q: But the basis of banking is credit, is it not?
JPM: Not always. That is an evidence of the banking, but it is not the money itself. Money is gold, nothing else.