MERCN - Mercan Kimya Sanayi ve Ticaret A.Ş.

[tesviyeci]

Daha önceki yazılarımda şirketin teminat rehin ipotek ve kefalet durumunu yazdım.işletme sermayesi çok az hammaddeyi kredi ile alıyor stok değerlemesi olmasa idi defter değeri artmayacaktı. Hala taşıyorum nalet kağıdı.

[gameover46]

Geçen yıl aynı 4Ç 95.339 olan hasılat bu sene 235.130a yükselmiş. Brüt kar 22.995ten 71.291e yükselmiş. Net Esas Faaliyet Karı 3.948den 57.396ya yükselmiş. Geçen sene sonu kasadaki 18.165 olan nakit 55.744e yükselmiş. Menkul Kıymetler (Eurobond, FonTL, Döviz Fon, Tahvil, Bono) sıfıra yakınken bu sene sonu 55.905e çıkmış. Tüm bu satış büyümesine karşın borçları 173.182den 207.885e yükselmiş ki bunun 187.664lük kısmı TL olarak bu enflasyon ortamında %9-22,5 aralığında bir faizle. 4Ç karlılığının 87.000 gelmesinde Esas Faaliyet dışı etki olarak Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler kısmındaki Gayrimenkul değer artışı 16.000 pozitif etkirken Menkul kıymet alış ve satış kısmındaki 2.300 negatif etkiden bahsedebiliriz, net 14.000 pozitif etki kabul edilebilir burda. Finans gelirleri çeyrek bazda 18.000 bir pozitif etkide bulunmuş. Ertelenmiş Vergi Geliri de 5.000 pozitif etki etmiş. Kur artışı ve gayrimenkul fiyatlarındaki artışlar reel birer varlık artışı olsa da bunlardan ve ertelenmiş vergi gelirinden arındıralım çeyreği, 18+14+5= 37 milyon. 87 milyon net çeyreklik kardan direk düşelim kaldı 50 milyon TL. Finansal araçlardan kaynaklanan risklerin niteliği ve düzeyi bölümünde döviz kuru duyarlılık analizi tablosunda dövizdeki yukarı hareketlenmelerden olumsuz etkilenmediği (olumlu etkilendiği) belirtilmiş. Kur ve hammade fiyatlarının bu çeyrekteki durumunu düşününce hasılatın da bir miktar artması beklenebilir içinde bulunduğumuz çeyrek için. Brüt kar marjının biraz bozulması durumunda bile 40 milyon çeyreklik net kar elde etmesi sürpriz olmaz sanırım ki geçen yıl 1Ç bu rakam 13.774 olmuş. Bu çeyrekteki brüt kar marjı muhafaza edilirse zaten çok daha iyi olur. Bu sene için ihracat kısmını güçlendirmeye çalışsa iyi olacak gibi, forumda Rusyanın devre dışı kalmasının pazarda bir açık oluşturabileceğini okudum fakat araştırmadım, bilgi sahibi değilim. Borsada yeni olması ve şirkete yabancı olmam sebebiyle portföyümün küçük bir kısmı ile alım yaptım, 1Ç bilançosunu görüp kendi açımdan durumu tekrar değerlendireceğim.

Çok güzel bir analiz teşekkür ederiz. Bazen şirket para bassa da birileri götürmeden gitmiyor. Son 1 haftada Garanti Yatırım net 1.150 bin lot net alım yaptı. Yukarı sürmeden aldı bu malları. Sanırım daha dökülmeleri bekliyor. İlk halka arz fiyatı 1.06 dolar ve bugünkü kurlarla 15 TL civarı yapıyor. Halka arzdan sonra böyle güzel bir bilanço gelmesi yatırımcısını hayli umutlandırdı. Kimya şirketlerinden mesela alkim 12 f/K ile işlem görüyor ama Mercn kadar büyüme sağlayamamış. Yolumuz açık umarım ederini er yada geç bulacaktır. Dökülmeler bittiğinde tahtacımız da güçlüyse çok güzel hareketler olabilir. Kesinlikle ytd

[Sabır taşı]

İşimiz var seninle...

[Yavuzsarac]

Malinizin ne kadar degerli oldugunu anlayin, sattirmak icin yapmadik numara birakmadi....

İşimiz var seninle...

[Yavuzsarac]

Hic bosuna ugrasma ben bunu ev niyetine aldim, temettusunu yiyecegim, kizdirirsan bunun uzerine bir ev daha alirim sendenaberin olsun

[cicogs]

Daha önceki yazılarımda şirketin teminat rehin ipotek ve kefalet durumunu yazdım.işletme sermayesi çok az hammaddeyi kredi ile alıyor stok değerlemesi olmasa idi defter değeri artmayacaktı. Hala taşıyorum nalet kağıdı.

hocam bu stok konusunu yanlış yorumluyorsunuz. şirket belki kur şokuna hazırlık belki de talep kaynaklı sadece son çeyrek 7.5 milyon dolarlık stok alışı ile nakit çıkışı yapmış. Geçen sene son çeyreğe göre stoğuna dolar bazlı %40 daha fazla yatırım yapmış şirket. Tl olarak ise 2 kattan fazla.

[tesviyeci]

hocam bu stok konusunu yanlış yorumluyorsunuz. şirket belki kur şokuna hazırlık belki de talep kaynaklı sadece son çeyrek 7.5 milyon dolarlık stok alışı ile nakit çıkışı yapmış. Geçen sene son çeyreğe göre stoğuna dolar bazlı %40 daha fazla yatırım yapmış şirket. Tl olarak ise 2 kattan fazla.

Şirketin elindeki stok 87 mly dan 187 ye arttı.dolar ve petrol fiyatinin artışı ile aynı tondaki parafin 3. çeyrekte 87 tutuyordu şimdi zamlandı 187 oldu.Siz stok alışı yaptığını nasıl buldunuz faaliyet raporunda mı yazıyor?şirket elde ettiği kâr ile stok aldıysa ne alâ.

[Frqn21]

Siz yazıştığınız dakika itibariyle çoğu satılmış olmalı o stoğun, bir kısmı belki şu anda tıra yükleniyor. Stoğun karlılıkla ilişkisi satıldığında maliyetinin ve satış fiyatının işlenmesiyle olur. Bu bilançoda da orda gariban gariban dönen varlıklarda duruyor, heyecanlı, sırasının gelmesini bekliyordu. Hammadde ve mamül fiyatlarındaki artışlar süşünülürse miktar olarak ta iki yıl kapanışları arasında miktar olarak pek fark olmasa gerek diye düşünüyorum.

Bilançonun nerdeyse fiyatlanmaması 1Ç bilançosunu daha önemli kılıyor, az bir parça atmıştım kenara çok düşerse biraz daha tırtıklarım, 1Ç bilançoda durum değerlendirir.