Originally Posted by
thron
ben biraz safça soru sormak istiyorum malumunuz temettü konususnun ülkemizde popüler olması 2008 ve sonrasına dayanıyor, öncesinde varsa bile topiklerde çok bahsedilmiyor.
geçmiş verilere baktığımda hisse farketmeksizin ( 1996 ve sonrası için) yıllık ortalama temettü verimi ezici bir çoğunlukla 10% altı bir değer olmuş.
peki yıllık faizin bunun birkaç katı olduğu bir ortamda insanlar niye hissleri elinde tutumuştur, aklıma gelen basit cevap hisse fiyatınnı artması oluyor.
yani temettü aslında kremadan fazlası değil.
bir hisssenin sağlıklı bir şekilde temettü vermesi kar edebildiğinin göstergesi.
dolayısı ile faizler 20% ve üstüne çıkarsa temettü yine krema olarak kaalcak aslolan fiyat rtışı olacak gibime geliyor siz ne derseniz.
Yıllardır bunu anlattıyoruz, ama anlaşamıyoruz nedense.
temettü veren hisseler nelerdir çimentolar basta gelir sanırım yaşar erdinç demişti yatırım yapma alanları geniş değildir bu yuzden çimentolar hep yükske temettü verir demişti yanlış hatırlamıyorsam.
Temettü veren hisse nedir kar eden hissedir peki her kar eden hisse alınır mı temettü dağıtsa bile ALINMAZ.
Önemli olan temettü vermesine rağmen büyüyüp büyüyemediğidir.
Mardin bunu çok güzel bir şekilde örneklemiştir kar eder temettü dağıtır ama büyememiştir.
Froto ise bir diğer zıt örnektir. Oda mardinin tersine hem temettü dağıtmış hemde büyümüştür.
Bir yatırımcı şirketinin hem büyümesini hemde temettü vermesini isteyebilir. BU en doğal hakkıdır. Yanlız bunu isterken şirketin büyemesinide düşünmek zorundadır.
Büyüme istemekle temettü istemek birbirine zıt kavramlardır.Ancak her ikisini birden düzgün şekilde yapan bir çok şirkette vardır bunların birbirine zıt olması hissenin büyemeyeceği anlamına gelmez. Tam zıt olan şey şirketin kardan dağıtım oranıdır. Dağıtım oranı ne kadar fazla ise büyüme ihtimalide buradan hareketle düşer dağıtım oranı ne kadar düşükse büyüme ihtimmli odenle artar.
Bir şirket karının hepsini dağıtırsa büyüyemez hangi parayla büyeyecek ? kredi çekerek büyüyecek buda yavas büyüme olarka şirkete yansıyacak.
Bizim yatırımcılarımızın temettü anlayışı körü körüne temettü gibi birşey, girdiği her şirketin temettü dağıtmasını istiyorlar.
Büyümeyi düşünen kimse yok.
O yüzden temettü yatırımcısı temettü veren hisseye balıklama dalmamalı. Ne yapmalı önce şirketini iyi bir şekilde incelemeli hem temettü dağıtsın hemde büyüsün demelidir. BUna göre hissesini seçmelidir.
Şirketin büyümesini nasıl anlarız Öz sermaye büyümesi, net kar artışı esas faaliyet karı artışı ve ciroların artışı bu 4 parametre şirket net büyümesini bize yansıtacaktır. BU 4 parametreyi geçmişe dönük test etmek oldukça basit.
Fast webi açıp bu 4 parametrenin geçmişini halka arzından bu yana görebilirsiniz piyasa değeri bölümüde yer almaktadır buda şirketin hisse fiyatı demek. Bununla oradaki büyümeleri birbiriyle karşılaştırdıgınızda bahsi geçen büyümeyi görebilirsiniz.
Şirketin piyasa değeri şirketin hisse fiyatı demektir. bir şirketin hisse fiyatı nasıl yükseliyor ? bunu bir üstteki paragrafta görüp testini yaptık hisse fiyatı yükselmesi için yukarıdakı 4 parametreninde yukarı yönde pozitif hareket etmesi gerekiyor.
O halde bir temettü yatırımcısı önce temettü hisselerini bir kenara not alır daha sonra oturup bu şirketin yukarıdaki 4 parametresine bakar. bu 4 parametresi en yüksek olan temettü hisselerinde ilk 5 hisseyi alır ve bekler. Bunu yapması gayet mantıklı akılıca bir harekettir.
Fakat çoğu temettü yatırımcısı temettü veriyor veya temettüsü çok yüksek diye x hissesini alır ve bekler. şirket ne kadar büyüyor büyümüyor mu bu 4 parametre nasıl hareket ediyor farkında değildir. Haberi bile yoktur. Dolayısıyla bu 4 parametreyi hiç bilmeyen yatırımcı piyasa değerinin nasıl büyüyeceğinide bilmez. Piyasa değerinin dahi ne demek olduğunu bilmeyen yatırımcı hisse fiyatının hiçbir anlamının olmadığını zanneder. Ve alacağı temettü miktarına odaklanır. Bunu bilmediği için temettü verilince piyasa değerinin düştüğündende bir haberdir.
Bu yatırımcı gidip mardin gibi bir hisse aldıysa %10 her yıl temettü almasına ve aldığı temettüyü tekrar hisseye sokara ilerde daha fazla temettü alacağının farkındadır. Ancak hisse fiyatının (piyasa değerinin) büyümesi gerektiğini farkedemez.
3-5 yıl sonra lot sayısı ilk yıla göre yarı yarıya artmıştır. 1000 lotu 1,500 lot olmuştur. Ama portfoy değeri hala ilk yılındaki tutarla aynıdır.
Daha sonra gelir sayfalardan birine bunu söyler erhan gibi biri çıkar bir lik atar ve yatırımcı aydınlanır.
Sonra der ki evet piyasa değeri büyümüyorsa temettü almak anlamsız. SOnra oturur piyasa değeri nasıl büyür bunu araştırır.
Bunuda öğrendikten sonra temettü dağıtsın yada dağıtmasın piyasa değeri en çok yukarı gidecek hisseleri belirler ve alır.
SORUN TEMETTÜDE DEĞİL SORUN YATIRIMCININ BİLİNÇSİZLİĞİNDE YATIRIMCIYA ÖNCE PİYASA DEĞERİ NEDİR ÖĞRENMELİ. BUNU ÖĞRENDİKTEN SONRA PİYASA DEĞERİ NASIL YÜKSELİR BUNU ÖĞRENMELİ. BU İKİSİNİ ÖĞRENDİKTEN SONRA TEMETTÜ DAĞITILINCA PİYASA DEĞERİNİN DÜŞTÜĞÜNÜ KENDİSİ GÖRECEKTİR.
BUNUDA GÖRDÜĞÜNDE DİYECEK Kİ Aha şuraya kalıbımı basarımki şirket temettü dağıtsın yada dağıtmasın piyasa değeri artacak şirketi seçtiğiniz an sırtınız yere gelmez....
Çünkü önemli olan ne kadar çok temettü aldığınız değil ne kadar çok para kazandıgınızdır.
Senin almaya cesaret edemediğin riskleri alanlar, senin yaşamak istediğin hayatı yaşarlar..
Sokrates twit @erhanacikgoz1
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri