PENGD - Penguen Gıda

[Zeplin]

--PD/DD hisse değerlemesinde en sonlara gelen kalemlerden biri, tatgd, ülker kervt, tukaş ile ilgilendiğim için sektörü yakından tanıdığımı düşünüyorum.

--penguen gıda 2022 son çeyreğinde maddi duran varlıklarını yeniden değerlemeye tabii tutmuş, o nedenle defter değeri yüksek, diğer şirketler de böyle bir değerlemeye gitse onlarınki de çok yükselir, tat ve ülker yeniden değerleme yapmayalı belki 30 yıl olmuştur..

--şirketler piyasa değeri satışları oranı, İNA, fd/favök, f/k ornaları ile de değerlndiriliyor en çok da fd/favök önde geliyor..

--fd/favök oranına göre penguen hiç de ucuz değil, hatta pahalı da denebilir, keza f/k ya göre de..ciro/piyasa değerine göre makül sayılabilir..

--şirketin brüt kar marjı düşük, son 3 yıl öncesi daha kötü, son 3 yıl %20, 25 ve 21 şeklinde en iyi yılı 2021 olmuş, ilk 9 ayın brüt kar marjı da %19.3

--dolar bazında şirket son 5 yılda (yıllıklandırılmış 9 aylıklara göre-12 ay ediyor) sırasıyla 4, 6, 8, 13 ve 8 milyon dolar (0.5 in altı aşağı, üstü yukarı yuvarlandı) BRÜT kar getirmiş, pazarlama-satış ve genel yönetim gideri toplamı da 3,5-4 milyon arası...

--şirketin hiç borcu olmasa, diğer faaliyet gelir giderlerini de nötr kabul ettiğimizde vergi öncesi karı 4-4.5 milyon dolar ediyor (s0n döneme göre)

--şirket ucuz, kelepir sayılmaz, firma değeri/ favök 13.28;

--sonuç olarak, endeksin epey düştüğü bir ortamda bu finansallar ile (borçlarını kur farkı giderlerini kaale almadağım durumda bile) ucuz kabul etmek bence mümkün değil,

--şirket öncelikle brüt kar marjını artırmalı, bunu yapamıyorsa borçtan kurtulmalı ki iyi bir tablo sunabilsin...

--not: bu gece uyku tutmadığından ve son zamanlarda ana sayfaya sık düştüğü için bir bakayım dedim..tarafsız bir bakış açısıyla değerlendirdim.. bugünlerde olumsuz yazıya tahammül pek edilmiyor ama bakmışken de belki bir faydam olur diye yazdım.

KAR ETMİYORLAR

bistin neredeyse 15 senedir ve neredeyse doğru dürüst kar etmeden ticari hayatına devam edebilen ender firma

özellikle SPK tarafından taktir edilmesi gerekenlerden

[hayek]

--PD/DD hisse değerlemesinde en sonlara gelen kalemlerden biri, tatgd, ülker kervt, tukaş ile ilgilendiğim için sektörü yakından tanıdığımı düşünüyorum.

--penguen gıda 2022 son çeyreğinde maddi duran varlıklarını yeniden değerlemeye tabii tutmuş, o nedenle defter değeri yüksek, diğer şirketler de böyle bir değerlemeye gitse onlarınki de çok yükselir, tat ve ülker yeniden değerleme yapmayalı belki 30 yıl olmuştur..

--şirketler piyasa değeri satışları oranı, İNA, fd/favök, f/k ornaları ile de değerlndiriliyor en çok da fd/favök önde geliyor..

--fd/favök oranına göre penguen hiç de ucuz değil, hatta pahalı da denebilir, keza f/k ya göre de..ciro/piyasa değerine göre makül sayılabilir..

--şirketin brüt kar marjı düşük, son 3 yıl öncesi daha kötü, son 3 yıl %20, 25 ve 21 şeklinde en iyi yılı 2021 olmuş, ilk 9 ayın brüt kar marjı da %19.3

--dolar bazında şirket son 5 yılda (yıllıklandırılmış 9 aylıklara göre-12 ay ediyor) sırasıyla 4, 6, 8, 13 ve 8 milyon dolar (0.5 in altı aşağı, üstü yukarı yuvarlandı) BRÜT kar getirmiş, pazarlama-satış ve genel yönetim gideri toplamı da 3,5-4 milyon arası...

--şirketin hiç borcu olmasa, diğer faaliyet gelir giderlerini de nötr kabul ettiğimizde vergi öncesi karı 4-4.5 milyon dolar ediyor (s0n döneme göre)

--şirket ucuz, kelepir sayılmaz, firma değeri/ favök 13.28;

--sonuç olarak, endeksin epey düştüğü bir ortamda bu finansallar ile (borçlarını kur farkı giderlerini kaale almadağım durumda bile) ucuz kabul etmek bence mümkün değil,

--şirket öncelikle brüt kar marjını artırmalı, bunu yapamıyorsa borçtan kurtulmalı ki iyi bir tablo sunabilsin...

--not: bu gece uyku tutmadığından ve son zamanlarda ana sayfaya sık düştüğü için bir bakayım dedim..tarafsız bir bakış açısıyla değerlendirdim.. bugünlerde olumsuz yazıya tahammül pek edilmiyor ama bakmışken de belki bir faydam olur diye yazdım.

yazınızı ilgi ile okudum, üşenmemiş analiz yapmış vakit harcamışsınız çok tşk ederiz

tamamen objektif ve metne sadık kalarak hareket etmişsiniz sn. ft-2

burda bazı parametreler farklı, özellikle üretim-satış tarafında. sn. zeplin ironik bir biçimde vurgu yapmış zaten

arsa konusu da apayrı bir durum, yeniden değerleme konusu ve diğer gıda şirketleri konusunda ise sizinle ayrıştığımız noktalardan birisi

ama sayfada kalıp ara ara farklı yorumlar katarsanız seviniriz.

[Fogel]

onu bunu bilmiyorum da hiç bir kağıtta bu kadar zarar ettiğimi hatırlamıyorum.

[hayek]

son 10 gündür bofa'nın aldığı mallar citi takasına gidiyor.. aklıma sn. zeplinin teorisi geldi.. yabancı takası 1.28 milyon lot artmış
buna dün ve bugün bofanın aldığı 610 bin lot dahil değil..
bu hesaba göre 10 günde 1.9 milyon lot yabancı takası artmış olacak

[Fogel]

aldıklarını verdi gibi bofa, buraya çok umut bağlamanın bir anlamı yok sanırım. ytd

buna dün ve bugün bofanın aldığı 610 bin lot dahil değil..
bu hesaba göre 10 günde 1.9 milyon lot yabancı takası artmış olacak

[hayek]

OGUZHAN SAHINKAYA SPOKE TO BLOOMBERG AFTER GUBRETAS PLUMMETS

GUBRETAS INVESTOR SAHINKAYA SAYS HE'S HOLDING STOCK, WON'T SELL

TURKEY'S GUBRETAS SHOULD START SHARE BUYBACKS, SAHINKAYA SAYS

https://www.bloomberg.com/news/artic...ock-after-rout

OŞ'ye bakınız ki gübretaşta şirket geri alım yapsın buyurmuş ! oldu başka bir isteğin var mı ?

düş arkadaş yatırımcının yakasından...

[hayek]

enflasyon muhasebesi içeren torba yasa tasarısı mecliste onaylandı.

2023 yılı için bilançoda yer alan parasal olmayan duran varlıklar (birikmiş amortismanlar dahil) değerlemeye tabi olacak.

mevcut matrah farkı kar üretmeyip, özsermayeye eklenecek.

penguen açısından bir incelemek lazım.

özsermaye özelinde ciddi bir fark yaratacak gibi duruyor...

ama incelemek lazım dediğim gibi

[marv]

enflasyon muhasebesi içeren torba yasa tasarısı mecliste onaylandı.

2023 yılı için bilançoda yer alan parasal olmayan duran varlıklar (birikmiş amortismanlar dahil) değerlemeye tabi olacak.

mevcut matrah farkı kar üretmeyip, özsermayeye eklenecek.

penguen açısından bir incelemek lazım.

özsermaye özelinde ciddi bir fark yaratacak gibi duruyor...

ama incelemek lazım dediğim gibi

sayın hayek geçen sene arsa değerlemesi bilançoda gösterilmemişti, bu durum bu sene göstereceği anlamını mı taşıyor