estağfurullah hocam, eskisi gibi detaylı analiz yapmıyorum ama kabaca bakıldığında bile THY'nin geçmişteki 5 dolar hisse değerleri var, ancak dikkat edilmesi gereken nokta THY o yılların THY si değil, özelikle geniş gövdede (rakabetin daha az olduğu alan) ciddi büyüme var, yolcu sayısındaki ufak artışa bakmayın, amerika pazarı %60-70 büyümüş, bilet fiyatları dolar bazında bile aşırı yüksek, tüm bu veriler ile THY hisse ederi 7-8 dolar makul, üzeride mümkün ama artık SASA olayına döner, o zamanda evet hisse yüksek ama iyi büyüyor derler, bizden sonrakiler
Bu arada yeniden değerleme konusuna, tekrar değineyim, THY yeniden değerleme yapmaz, zaten bilançosu dolar tutulur, açıklayacağı zaman TL ye çevrilir dolayısı ile dolardaki her artış veya TL değerindeki her kayıp bilanço yeniden değerleme adı altında olmasa bile yansır. Şöyle örnek vereyim, THY öz sermayesi şu an 135 milyar TL, kasımda bilanço geldiğinde 25 milyar TL faaliyet karı geldiğini varsayalım, bunun yanında haziran sonu dolar kuru 16,6 eylül sonu dolar kuru ise 18,50 yani artış %11'lerde, dolayısı ile hiç esas faaliyet karı olmasa idi kur artışından öz sermayesi 15 milyar TL ye yakın artacaktı, ancak kasımda beklenen 25 milyar TL ye yakın kar ile birlikte öz sermayesi 25+15=40 milyar TL artarak 135 milyar TL den 175 milyar TL ye çıkacak, yani borsada öz sermayesi açık ara en büyük şirket, SASA gibi balon değil, gerçekten bir arkadaşın belirttiği gibi alın teri ile hak edilmiş bir değer.
Özet olarak mevcut fiyatlar ile beklenen kar rakamı geldiğinde PD/DD=0,65, F/K ise 3,0 civarında olur ki, açık ara borsanın en ucuz hissesi olur, sadece ederine gelmesi için 130-150 civarlarına gelmesi lazım, ama yok sasa çarpanları ile kıyaslayacak isek 400-500 civarı olması lazım
Bu arada tekrardan kur atağı dillendiriliyor, ne olur bilmem ama THY tüm varlığı neredeyse döviz, bilancosu da dolar, hali ile hisse ederinin aslında minimum 7-8 dolar civarında olması makul olur, kur artarsa ona göre fiyat düşünülmeli.
Ayrıca bankalar konusunda şunu eklemek isterim, bakıldığında FK açısından 2-3 civarında olsalar da enflasyon muhasebesine geçilse kol gibi zarar yazdıkları, ve sermayelerini nasıl tükettikleri görülürdü, banka mantığı ile THY'ye bakacak olursak 2022 3. çeyrekte öz sermayesi 175 milyar TL civarında olacak, 2021 3. çeyrekte öz sermayesi ise 57 milyar TL, bankacılık mantığı ile 115 milyar TL üzeri bir kar var 1 yılda
Özetle evet hisse çok yükseldi ama hala açık ara bist 50'nin en ucuz hissesi olma özelliğini koruyor....
Alıntı yaparak yanıtlaOriginally Posted by PARDUS
estağfurullah hocam, eskisi gibi detaylı analiz yapmıyorum ama kabaca bakıldığında bile THY'nin geçmişteki 5 dolar hisse değerleri var, ancak dikkat edilmesi gereken nokta THY o yılların THY si değil, özelikle geniş gövdede (rakabetin daha az olduğu alan) ciddi büyüme var, yolcu sayısındaki ufak artışa bakmayın, amerika pazarı %60-70 büyümüş, bilet fiyatları dolar bazında bile aşırı yüksek, tüm bu veriler ile THY hisse ederi 7-8 dolar makul, üzeride mümkün ama artık SASA olayına döner, o zamanda evet hisse yüksek ama iyi büyüyor derler, bizden sonrakiler
Yer İmleri