Originally Posted by
Emirhan06
Hocam mevcut durumun 2008 krizi ile benzer tarafları var. 1990-2005 arasında amerikadaki düşük faiz ve bol para nedeniyle , amerikan halkı uzun vadeli değişken faizli konut kredileri ile borçlandırıldı ve bununla beraber konut fiyatlarında balon oluşmuş idi.
2005 yılından sonra artan enflasyon nedeniyle amerikada faizler yükseltilmeye başlandı ve değişken faizli konut kredilerinin taksitleri yükselince amerikan halkı kredi taksitlerini ödeyemez hale gelince başta freddy mac ve fannie may şirketleri zora girdi ve devlet bunlara el koymak zorunda kaldı.
Amerikan finansal piyasaları bol kaldıraçlı piyasalar olunca bu şirketlerin tahvillerini elinde bulunduran bankalar da batmaya başladı. Bunların en büyüğü 650 milyar USD borçla batan Lehman Brothers oldu. Başkaları da battı. Oradan rüzgar avrupaya geldi sonra tüm dünyaya.
Evet şu anda da uzun süren bir düşük faiz ve bol para döneminden yüksek faiz ve yüksek enflasyon dönemine geçiliyor. Yani 2008 benzeri bir durum var. Şu anda amerikan merkez bankası faizi %1,75 , konut kredisi %5,5 , enflasyon ise %9. Yani faiz ile enflasyon arasındaki makas çok açık. Dolayısıyla muhtemelen haftaya FED faizleri 0,75 daha yukarı çekecek. 1 puan çekerse de çok sürpriz olmaz. Sonrasında Eylülde 1 kere daha yukarı çekecek. Yani sene sonu amerikada faizler % %3-3,5 arası bir yere gelecek. Dolayısıyla konut kredisi faizleri de % 8-9'lara kadar çıkar.
Bu durum doğal olarak bir durgunluk getirir. Böylesi kriz anlarında , çok risk alıp açık pozisyon taşıyanlar , ellerinde ne var ne yok satmaya başlarlar açık pozisyonlarını kapamak ve zararlarını tazmin etmek için. Elinde para olanlar da bekle gör pozisyonu aldıkları için piyasalarda bir durgunluk olur.
Buraya kadar herşey 2008'e benziyor ama ben 2008 gibi derin bir kriz olacağını sanmam çünkü o kriz yaşandıktan sonra tüm dünyada bankalara sermaye yeterlilik rasyoları uygulandı ve bunlar sıkı denetlendi. Bu yüzden kimse aşırı risk taşıyamaz hale geldi. Yani bu sefer durgunluktan dolayı çok fazla bir finansal kriz çıkmaz bence. Ama tabii ki durgunluğu piyasalar sevmez ve zaten bunu 2-3 aydır fiyatlar dünya borsaları. Zirvelerinden %20 civarı düştü dünya borsaları.
Bu durgunluk fiyatlandığı için 2008'deki gibi tüm dünya borsaları günlerce taban olmaz artık. Hem kriz daha yumuşak geçer hem de zaten fiyatlamalar çoktan başladı.
Zaten durum emtia fiyatlarına da yansımaya başladı. Başta petrol olmak üzere , demir cevheri , nikel , krom , çinko , kalay ve tüm emtialarda son 1 ayda düşüşler var.
Bu tür yüksek faiz dönemlerinde öncelikli olarak , ev , araba , seyehat ve lüks tüketim malları etkilenir. İnsanlar ileriyi net göremedikleri için önce lüks tüketimi ve gerekli olmayan ve erteleyebildikleri harcamaları durdururlar. Bu da dediğim gibi ev , konut , inşaat , lüks tüketim , seyehat , turizm vesairedir. Kapasite yatırımları da etkileneceği için bu da beraberinde tüm yan sanayi etkiler.
Peki bizim sektörü nasıl etkiler ? Yani IT sektörünü. Bence gıda kadar olmasa bile çok az etkiler. Çünkü artık teknoloji bir lüks değil ihtiyaç hatta verimliliği arttırmak için bir zorunluluk. O yüzden ben bizim sektörün çok etkileneceğini sanmam. Hiç etkilenmez demiyeyim ama minimum seviyede etkilenir.
Yani ben bu seneki 1 milyar USD'lık satış hedefinde çok sapma beklemiyorum. Maksimum %10 altında gerçekleşir. Zaten bizim bu sene birçok özel durumumuz var. Brightstar etkisi nedeniyle zaten satışlar USD bazında geçen senenin en az %50 üstünde olacak. Kur ile beraber TL olarak ciromuz geçen senenin %120 üstünde olur en az.
Paynet satışında sona gelindiğini düşünüyorum. 2-3 hafta içinde anlarız ne olduğunu. 2. çeyrek bilançosu 2-3 hafta içinde gelecek. Zaten bu bilanço bu seneyi nerede kapatacağımızı gösterecek.
Normalde 2. çeyreler en düşük cironun olduğu dönemlerdir ama yukarıda bahsettiğim gerekçeler yüzünden , 3,5 milyar liraya yakın bir ciro ve 35-40 milyon lira arasında bir net kar beklentim var 2. çeyrek için.
Önümüzdeki 2-3 hafta bir çok gelişme olacak gibi görünüyor. O zaman hissenin nereye doğru evrileceğini göreceğiz. İyi bir bilanço ve paynet haberi gelirse sert yukarı bir hareket kaçınılmaz olur.
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri