Originally Posted by
Emirhan06
Hocam şirketin 3. çeyrek sonuçları , yıl sonu için verdiği hedefler doğrultusunda tahminlerim şu şekilde.
Ciro 17,1 milyar TL
Brüt kar 890 milyon TL
EFK 580 milyon TL
net kar 100 milyon TL
Yukarıdaki tüm rakamlara ( net kar hariç ) +/- %3-4 yanılma payı koyun lütfen.
Net kardaki yanılma payı daha fazla olabilir çünkü faiz gideri ve vergi olayı bazen çok oynaklık gösterebiliyor. Yani net kar 70-80 milyon lira da gelebilir , 120 milyon da.
9 aylık sonuçlarda brüt kar marjında ve EFK marjında yılın ilk 2 çeyreğine göre düzelme görmüştük. Bunun son çeyrekte de devam etmesi çok olası. Çünkü konsolide ciro içinde , arena enerjinin ve Paynetin payı her çeyrek artıyor. Bunlar Arena ve Brighstara göre kar marjı daha yüksek işler. Tabi buna bulut sistemlerini de ekleyebiliriz.
Ama net kar marjımız son 3 çeyrek düzenli olarak düştü. Bunun da tek sebebi ödenen yüksek faiz gideri. Kısa ve uzun toplam 2 milyar TL banka kredimiz var ve geçen sene ortalama %15-20 olan TL kredi faizi ve %3-5 olan USD kredi faizi , bu sene TL'de % 35-40 bandına USD'da ise %10-12 bandına çıktı.
Faizlerin yükseldiği döneme maalesef yüksek kredi hacmi ile yakalandık. Şirket bunu düşürmek için Payneti satma kararı aldı ama olanlar ortada.
Yaklaşık 600 milyon liralık EFK'dan en az 300-350 milyonu net kara yansımalıydı normal şartlarda. Ama maalesef sadece senelik 400-450 milyon kredi faizi ödeyince geriye 100 milyon net kar kalır mı ondan bile emin değilim.
2 milyar liralık kredi borcu bilançoda durduğu sürece bizim çok iyi net kar açıklama şansımız yok. Her ne kadar ciro ve EFK rekorlar kırsa da , EFK'sının % 75'ini faize veren bir şirket net kar da patlama yapamaz.
Bu kredi borcunun bir an önce düşürülmesi lazım. Paynet satılmıyorsa , halka arzına baksınlar yada şirketin gelecek yıllar performansını anlatıp bir yatırımcı bulsunlar ve tahsisli sermaye artışı yapsınlar.
Bu 2 milyar kredinin en az 1 milyara düşürülmesi şart. Aksi halde ciro büyür , EFK rekor kırar ama net karda dağ fare doğurur.
Bilanço geçen sene şubatın 3. haftası geldi. Genelde daha erken yollarlardı ama geçen sene gecikti. Bilançoya ortalama 1 ay var.
Yer İmleri