Küresel ponzi

[Achiles]

Üstteki grafik yorumundan önce şunu paylaşayım, hazırladım unuttum sonra.

Küba Krizi-Ekim 1962

Hikaye malumunuz, ama bu o dönem ABD nin başarısı gibi kamuyoyuna lanse edildi, aktarıldı, yıllar sonra ise aslında Rusya' nın başarısı olduğu anlaşılıyor, Rusya Türkiye'ye o dönem konuşlandırılan Jupiter Füzelerini Küba karşılığı söktürüyor veya çok eski olduklarından yenilenmemesini/yenileriyle değiştirilmemesini öncelikle, kısa süre sonra da sökülmesini sağlıyor.

Şimdi de garip bir Ukrayna meselesi var, aslında yok, ama var, ABD nin AB yi zorlaması, NATO yu diriltmeye çalışması, daha doğrusu, 1945 de başlayan küresel nizamın devamını istemesi.

Bakalım, sonucu ne olacak, borsalar ne tepki verecek, bence iplemiyorlar da, devir değişti çünkü, kamuoyu değildi, medya değişti, ama yine de ya yıkmak ya tekrar coşmak için kullanabilirler, neticede borsalar ekonomi büyük oranda temelde psikolojiden ibaret.

Küba krizi sonrası (başarı gibi lanse edilen) son itki ile 1940 larda başlayan dalganın sonlanması, ve uzun yıllar düzeltmeye girmesi.

[Achiles]

Dolar grafiğinin yorumundan önce yine araya başka bir konu sıkıştırayım.

Turkcell, en başarılı halka arzlardan birisiydi, daha dün gibi geliyor, 22 sene olmuş...

Aslında burada sadece bir yatay çizgiyi göstermek (2.27) irdelemekti amacım ama, biraz yine deşmiş olduk.

17 milyar dolar piyasa değeriyle halka arz edilen Turkcell şu an 5 te 1 piyasa değeriyle fiyatlanıyor. Hikayesi belli, hakim ortaklık tartışmaları, hisselerin el değiştirmesi, Çukurovanın teminatlarına borca karşılık el konması, Varlık Fonu ve Rus şirket v.s.

Tabi burada başka bir konu daha var, ilk halka arz fiyatının kabaca yarısındayız şu an, ama piyasa değeri açısından 5 te 1 inde, piyasa değerine göre hesaplanan bir de endeks verimiz var, aradaki fark ne, bölünmeler, temettü v.s. kümülatif toplamının fiyata yansıması. Yani piyasa değeri 5 te 1 ine düşmüş ama dolar bazında fiyat yarısı gibi....

Neyse, burada asıl topik konusu bağlamında vurgulamak istediğim şey şu, 2000 yılının 17 milyar dolarının bugün reel değeri 27 milyar dolar, 2001 dibi sonrasında yaptığı zirvedeki piyasa değeri 27 milyar dolar onun bugünkü karşılığı ise 36 milyar dolar, ilk halka arzdan kasaya giren para 1.9 milyar dolar bugünkü karşılığı 3 milyar dolar.

Yani reel anlamda 5 te 1 ine düşmüş değil halka arz piyasa değeri, 8 de 1 ine düşmüş durumda...

Ama yıllar sonra bakıldığından o ilk halka arz fiyatı yatay şekilde çalışıyor, ne anlamı var hiç bir anlamı yok sadece psikolojik, yatırımcı grafiğe baktığında o yatayı görüyor, o yüzden o yatay çalışıyor, dolayısıyla her şey görebilmekle, gördüğünden etkilenmekle ve oluşan psikolojiyle alakalı.

EWP anlamında bakıldığında bitmek bilmeyen bir double zigzag karşımıza çıkıyor. Her ikisinde de B dalgaları üçgen, C dalgalarını törpülüyorlar kısmen, şu an ya son dolar fırlaması esnasında oldu bitti dip yaptı ya da 0.86 lara doğru belki 1 lere uzanan bir ED gibi son minik yapı. Dip yapmış olabilir tekraren, o son yapı sayılamıyor, ikinci zigzagın B si de üçgen olduğundan A-C mesafeleri açısından hesap yapmak doğru olmayabilir, C kısa kalabilir yani. YTD

İlk halka arzında Turkcell in yıllar sonra piyasa değerinin 5 te 1 ine, reel anlamda 8 de 1 ine düşeceği söylense, döverlerdi herhalde...

Bu Turkcell dip yapmadı mı (veya çok yakınlarında) daha ne kadar düşecek, Turkcell zarar mı ediyor yani neredeyse tekel gibi, iki üç şirket pastayı üleşiyorlar. Tamam bankalarda ekstra bir yük bindi, kriz v.s. Turkcelle ne oldu? Bunlar anlamlı değil, bunu anlatmaya çalışıyorum. Bu arada halka arzdaki piyasa değeri 17 milyar dolar olabilir, ama hatırladığım kadarıyla o yıllarda şirkete 3.5 milyar dolar değer biçiliyordu, ortaklık satış v.s ye esas, sonra bu geçerli f/k ile fiyatlandı, zaten kasaya giren 1.9 u kabaca 2 ile çarparsak 3.8 yapar değeri, yani şu an kabaca aynı fiyattayız 22 yıl sonra, bunu anlatmaya çalışıyorum, 22 yılda hiç gelişmemiş, hiç abonesini gelirini arttırmamış şirket (?)

Saygılar, saçma sapan bir yatay, ve gerçekten çalışması meselesi..YTD (2001 dibinin reel değeri de kabaca Ax1.58 katsayısı)

[Achiles]

Tamamen bu grafik ve grafikteki elde edilen ve zaten mevcut olan verileri birer değişken kabul ederek aralarındaki fonksiyonu anlama çalışırsak,

Öncelikle evet, USDTRY 1960 yıllardan 2008 kadar TRCPI bazında çok büyük reel kayıp yaşamış, tabi doların faizi yok burada, düşük bile olsa, o da bileşik etki edeceğinden bu reel kaybın büyük ölçüde azalacağı bu kadar derin olmayacağı sonucu hesaplanmadan bile söylenebilir. Tam hesap için 1960 dan bu yana dolar mevduata verilen yıllık faiz verisini bulup ya endeks oluşturmak ya da bileşik faizini hesaplamak gerekiyor, ki ikisi aynı şey, bu veriyi bulmak da imkansıza yakındır herhalde.

DXY ve US10Y çok büyük oranda koroleler, ama doğrusal değil aralarındaki ilişki, nasıl bir katsayı var hesaplaması zor, muhtemelen dönem dönem değişen katsayılar elde edilir, bunun anlamı yok, koroleasyon gözle görülür ölçüde zaten,

USDTRY nin reel değeri de bunlarla korole, uzun vadede tabi, zaman zaman yarışmalar olsa da,

DXY ve US10Y beraber yukarı oransal sert hareket ettiklerinde USDTRY reel değeri de sert hareket etmiş, çok daha yüksek oranlarda hareket etmeleri krizlere denk gelmiş, krizin sebebi veya sonucu durumundalar,

Dünyada yaşanan krizlere uymamız söz konusu olduğu gibi,

DXY ve US10Y beraber yukarı hareket ederken, dünyada bir kriz olmadığı halde bir iç kriz sebebiyle USDTRY nin reel değerinde sert ataklar yaşanmış,

2008 kriziyle DXY nin dip yapmasıyla, USDTRY reel değeri düşüşünü sonlandırmış, eldeki verilere göre düşüş bir DZZ,

2008 krizi sonrası US10Y düşerken DXY artmaya başlamış, DXY ve US10Y ayışmış, USDTRY reel değeri ise DXY yi takip etmeye devam etmiş,

DXY ile USDTRY arasında fraktallarda çok büyük ölçüde uyum var, eş zamanlı düşüşler, çıkışlar, desenler çiziyorlar,

2016-17 de DXY yukarıya doğru 3 ncü dalga atağını yaparken, USDTRY reel değeri oransal olarak sanki kısa kalarak korole olmuş,

Ama yine bu kısa kalmaların yarattığı baskı sebebiyle, DXY düşerken 2018 de USDTRY şahlanmış, yani DXY nin 3 ncü dalgasını senkronca kayma yaparak takip etmiş, sonradan gerçekleştirmiş,

Nihayet US10Y nin de yukarı dönmesiyle, DXY ve US10Y nin yukarı etkisi yansımış ve nihayetinde son yaşadığımız atak yaşanmış,

Şayet US10Y artmaya devam ederse ki öyle görünüyor, ve DXY 106 lara doğru hareketlenirse ki öyle bekleniyor, USDTRY nin reel değerinde hala bir sert yukarı potansiyel var denebilir, tabi reel değer bu, şayet enflasyon yüksek çıkarsa düşük kalır, yani bu bir rasyo iki değişkeni var, dolar artarken aynı oranda enflasyon artarsa, reel anlamda yukarı bir atak değil yatay form görünecek grafikte,

Son olarak DXY nin 4 diye etiketlenen zigzag düzeltmesi biraz sırıtıyor, sanki zigzagın ilk A sı, öncesinde başlayan bir expanding flatın C si, gibi, bu durumda WX yapmış dibe doğru bir A çizmiş ve halen B yukarı düzeltmesini çiziyor olabiliriz, dipten kalkış itkisel anlamda çok problemli bir iç yapıda, yani tekrar dibe doğru bir C dalgası çizebiliriz. (W-X-Y Y de kendi içinde A-B-C veya üçgen şeklinde)

Bu durumda, US10Y yukarı olsa da, DXY tekrar dibe yöneleceğinden, USDTRY nin reel değeri üzerindeki baskının geçici bir süreyle kalkacağı sonucunu çıkarabiliriz.

Bu durumda DXY senaryosu çok önemli olmalı halihazırda, onun da sayımını vereceğim ilk fırsatta. Yok DXY gerçekten tuhaf bir zigzag ile 4 ü çizmişse, 106 lara doğru non stop US10Y ile aynı yönde devam edecekse, USDTRY reel değerinin tekrar bir patlama yapacağını söylemek, grafiğe ve değişkenler arası ilişkilere göre oldukça mümkün...

Yatırım tavsiyesi değildir, birden fazla alternatif var, DXY nin dipten kalkışını itkisel saymak gerçekten zorlayarak mümkün oluyor..

Saygılar.

[Achiles]

EWP ile ilgilenenlerin bildiği DXY sayımında bir sorun var, zirve 3 diye etiketlenir de düzeltme zigzag sayılırsa, B dalgası oldukça geri çekmiş, C dalgası kısa kalmış flat gibi bir zigzag ortaya çıkıyor.

Şu şekilde bakmak bir çözüm olabilir.

Şeklen almaşıklık 2 keskin 4 yumuşak olduğundan sağlanmış olur, yapısal olarak da 2 yi kompleks 4 ü flat saymak (ters) bir çözüm olabilir veya şeklen almaşıklıkla yetinilebilinir. Ama 4 ün aslında daha da karmaşık olması 2 ye göre, esastır. 2 kompleks veya 2 yi zorlayarak flat sayıp, 4 ü daha karışık bir kompleks saymak asıl ideal çözüm olmalı.

4 ün 1 i ortmesi sorunu zaten ortadan kalkmış gibi, geriye yapıyı acaba diyagonal sayabilir miyiz kısmı kalır.

Burada antiparantez, sayımı yapılan enstrümana göre bence EWP daha esnek kullanılmalı, alabildiğine yatay karakterde olan ve doların diğer majör para birimlerine rasyosundan ibaret olan DXY nin bir hisse senedi gibi çok uzun yıllar söz konusu olduğunda uzatma hedeflerinin geri alma oranlarının geçerli olduğunu sanmıyorum, daha özgün oranlar geçerli. Zaten klasik elliotisyenlere göre, paritelere ve hatta kaldıraçlı piyasalara EWP yi uygulamak doğru değildir, çünkü EWP kural ve ilkeleri spot piyasalar üzerinden gözlemlenerek oluşturulmuştur. Bence esnek bir şekilde yapılabilir.

Grafiğe geçelim, bir önceki gönderiyle birlikte okunmalı...(USDTRY nin reel değeri meselesi)

Saygılar

[Achiles]

Bir simülasyon oyunu var.

Bu oyunun admini, oyunda kullanılan katsayılarla oynayabiliyor, kuralları değiştirebiliyor, sonradan da kural koyabiliyor.

Nizamın devamı için sürekli genişleme gerekli, insanların bir insan ömrü nisbetinde hissedemeyeceği düzeyde enflasyon gerekli. Tam olarak ölçülemeyen, kıyaslanamayan, temel analiz yöntemleri ile yakalanamayan katlanma dereceleri gerekli.

En bilgisiz en uzak yatırımcının bile görebileceği trendler, çizgiler gerekli, ve uzun zamandır gelir elde eden hikayesini anlatan başka yatırımcılar etkileşim gerekli, onlar adına bu işi yapan fonlar gerekli, risk algısı değişik yatırımcıların ihtiyaçlarını temin ve bu maksatla kaldıraçlı piyasalar gerekli, hepsinden önemlisi sarsılmaz bir güven ve inanç sağlama gerekli..

Sıradaki ponzi katı kriptolar olmalı, bir şekilde mevcut finansal sistemin yerini alabilirse, belki ülke para birimi kriptoları eklemlenecek, belki başka bir usül getirilecek, sanal bankalar, sanal sigorta şirketleri oluşacak, bunlardan insanlar uzun vadeli ev kredisi alacaklar, hisse senedi kripto ikilileri oluşacak, bunların belki hem spotu hem CFD si olacak, ölçülemeyen kestirilemeyen öngörülemeyen bütün dünyayı 'tam anlamıyla' finansal anlamda küreselleştiren yeni bir dijital sistem tasarlanıyor. Şu an yaşananlar da, BTC borsaları v.s. bu kurulmak istenen finansal sistemin finans modeli, kendi kendine kaynak değer yaratıyor, bir yandan da kendini göstererek mevcut sistemi ikna etmeye çalışıyor. Dolayısıyla mevzuyu şu anda yaşandığı şekilde kripto almak satmak üzerinden anlamaya çalışmak yerine sistemin tamamını anlamaya çalışmak gerekli, yoksa şu an ne idüğü belirsiz, bir takım kişi ya da kişilerce üretilmiş dijital şeylerin alım satımının bir anlamı yok, bu sistemin finans modeli. Tekraren, yeni getirilmek istenen finansal sistemin finans modeli, kendi kendini yaratıyor, kuralları değişecek/konacak, devletler ikna olacak v.s.

Ama bu kripto sistemi ve metaverse evreni şu an tam hazır değil gibi, ama kısa sürede hazır olacağa benzer. Muhtemelen ölmeden hikayenin sonunu öğrenebileceğiz.

Saygılar

[Achiles]

Tarihi SP500 datası üzerine XU100 ve Türkiye GSYİH eklendiğinde (keşke bu veri 1923 den bu yana elimizde olsa) görüleceği üzere,
borsamız 1986 da sıfırdan başlamıyor dalgalarına, o dönem dünyada emsallerinde geçerli olan f/k, pdd/dd gibi temel verilere göre katlanıyor hisse fiyatları. Dolayısıyla dünyadaki süper döngüyü/dalgaları takip ediyor.

Burada baktığımızda, Türkiye GSYİH önemli bir gösterge, XU100 ü de görsel açıdan korole olacak kadar/interpole olacak kadar hizaladığımızda vaziyet bu.

XU100 2000 den sonra düzeltme yapıyor ve evvelden beri etiketlenen şekilde bir ED çiziyor, bunun hemen sonrasında SPX, DJI ve NDX de gözlemlenen expanding flat şeklindeki düzeltmeyle tabiri caizse abandone oluyor bir flatla karşılık veriyor.

2020 den sonra ABD denin sınırsız parayla coşmasıyla da korole kalmaya çalışarak ya tuhaf bir itki, ya da bir DZZ çiziyor, dünya piyasaları sert bir düzeltme dönemine girerse muhtemelen burasını bir tür koşan flat gibi bir WXY şeklinde devam ettirecek, yok piyasalar yukarı devam ederse, tuhaf bir uzatan 5 e ya da TRİZZ ye gidecek.

Yani;

Diğer gönderilerle de ilişkilendirerek, USDTRY nin TÜFE bazında reel anlamda değer kazanmaya başladığı 2008 den sonra ülkeden sıcak para çıkışı, dünyada yaşanan itkiye ending diyagonalle karşılık verebilmemizi sağlıyor, 2018-2020 arası expanding flatla düzelterek sınırsız para hikayesiyle tekrar itkiselleşen dünya borsalarına karşılık da tuhaf bir itkiyle ya da dzz ile karşılık veriyor. Sıcak para çıkışı yaşanmasaydı, muhtemelen her iki safhada da itki çizecektik, bir tür uzatan 5 yapısına kavuşacaktık.

Klasik olarak aynı şekilde 2001-2015 arasını ED şeklinde etiketlemek dedim ama, üst dalgalar farklı, muhtemelen bir düzeltme gelirse bu 4 olacak, yani en kötüsü ne olur sorusunun cevabı, mesafece çok abartmaz dibe yakınız reel anlamda, ama zamanca genişlerse (dünya borsaları düzeltmeye girer de) bu en kötüsü olur. Garantinin hisse alım açıklaması, Tcell in piyasa değerinin 5 te 1 ine düşmesi, bankaların dipleri test etmesi gibi gibi. Sıcak para girişi ise, -olursa bütün hikayeyi kökünden değiştirecektir.

Grafikler, Turkey GDP, SP500, XU100

[Achiles]

Daha önce, Günlük VİOP Ticarethanesi topiğinde paylaştığım Döviz Sepet Bazlı XU100 sayımının güncel hali.

Eğer son yapı bir uzatan 5 ise, zigzag C ve 5 nci dalga hedeflerine ulaşılmış dip yapmışız demektir.

Yok orası bir ABC ise ED gelişiyorsa, ED hala tamamlanmadı demektir. Grafikte herşey var zaten...YTD

Bu şekilde bakmak doğru mu, bence değil (dolar euro enflasyonu meselesi), ama dediğim gibi borsa psikolojiden ibaret, görülen formasyon çizgiler çalışıyor, gerçekte ne olup bittiğinin bir anlamı yok.

[Achiles]

Kritik bir yer, Nasd** görüntüsü diğer endekslerden farklı biraz...

Burası kompleks bir dzz mi itki mi gelişiyor belli olacak, dzz ise son yapı ed şeklinde ilerler, ytd

Oanda CFD si