Dev'ayna Masalları

[deva-i dert]

Bugün, sabahki aracı kurumlar yorumlarını okurken, bende oluşan kanaate göre, ufak da olsa bir düzeltme olabilme ihtimalini düşündüm ve sabah teorik eşleşmeleri izliyordum ve benim elektrikçi, endeksin aksine, % 1 civarı pozitif açacak gibi görünüyordu ve ben de eşleşmede satıp sonrasında aşağılardan geri alırım ümidiyle son 1 dakika kala satış fiyatımı o anki eşleşmelere göre güncelledim. Maalesef benim verdiğim fiyatın bir kademe altında eşleşti. Saat 10:00'da normal işlemler başlayınca fiyat 1 kademe yukarı çıkıp benim satış fiyatıma geldi ancak benim malın sadece 1/4'ünü ancak satabildim ve hemen akabinde aniden BOFA ve YF satışları geldi ve sattığım fiyattan yaklaşık 30 kademe kadar aşağıya düştü ilk bir saat içinde. Daha önceki kırdığı tepeyi ve üçgen kırılımını fiyat olarak tam temasla onaylamış oldu ve 4-5 kademe yukarı çıkınca ben de oluşan nakitle en azından aşağıdan kademe yapayım deyip alım emirleri girdim ve onların hepsi, tahta artık ne kadar satıcı doldu ise bir anda, çok kısa zamanda geliverdi. Uzunca bir süre yakın kademelerde bir aşağı bir yukarı giderek oyalandı, ancak öğleden sonra daha da aşağı süzülüverdi ve son alım yaptığım kademelerin 15 kademe daha aşağılarına inip oralarda takılmaya başladı, hem de endekste ciddi bir kâr realizasyonu bile yokken. Bu yazıyı yazdığım son 5-10 dakikada biraz toparlamış oldu neyse ki, ama hâlâ an itibariyle, sabahki alış yaptığım yerin üstüne çıkmış olsa da, bırak ilk satış noktamı, henüz dünkü kapanış yerine bile gelebilmiş değil.

1-2 kademelik aç gözlülük yapmamış olsam ve TE'de biraz daha aşağıdan satış emri vermiş olsa idim an itibariyle aşağı yukarı % 2 civarında daha aşağıdan maliyetlenmiş olacaktım ve günün kârı olarak beni hayli mutlu edecekti, ama olmadı.

Buradan çıkarılacak ders ne olabilir?

1) Bu işte % 100 zamanlama yapabilmek imkansıza yakın bir şey.
2) Bazen, alırken de, satarken de, tamahkârlık yapmamak gerekli.


Not: Ve satırlarımı bitirirken fiyat yine aşağı süzülüvermiş. Bu kadar oynak tahta az bulunur bulunduğu endekste. Bu arada gözümün önünde geçen gün ismini andığım ARASE ise bugün tavana yakın seyrediyor, bizim elektrikçi ise geçen haftaki kazançlarının bir kısmını uçurmuş oldu.

Maddi olarak bunu belki açıklamak imkânsız, ama nasipten öte köy olmuyor.

Bu sektörün oynaklarından birisi de ARASE imiş demek ki.. Tavan civarında seyredip kapanışı % 5,78 ile yapmış..

[deva-i dert]

Devre kestiren BOFA, YKB ve Deniz olmuş, son 15 dakikada içinden geçmişler tahtanın resmen.. Teorik eşleşmede de en büyük satıcı INFO olmuş.. İnsana tuhaf şeyler düşündürüyorlar, belki de bugün tatmin etmeyecek bir bilanço açıklanacak diye içimden geçmiyor değil.. ALARK ve EKGYO'da olanları düşününce, acaba içerden negatif bilgi alanlar mı oldu diye düşünmeden edemiyor insan..

[deva-i dert]

Bizim elektrikçideki dünkü son yarım saatteki tuhaf hareketlerin Vergi Dairesine sunulan Solo Gelir Tablosuna reaksiyon olduğu anlaşıldı, KAP zamanlamasına bakarsak. Solo olarak sunulan Gelir Tablosuna sanki Konsolide Tablo imiş de 12 aylık Solo Tablodaki Net Kârı 9 aylık Konsolide Tablo ile karşılaştırıp sanki Net Kâr azalmış gibi tepki verilmesi tuhah ama bana göre manipülatif görünüyor. Kaldı ki bir önceki Solo Tablosu olan 6 aylıktaki verilere göre oldukça iyi görüntü olmasına rağmen. Çatı kuruluş olduğu için konsolide tablolara asıl Satışlar ve FAVÖK değerlerinin 2 büyük elektrik iştirakinden geldiğini ve solo tablonun konsolide gelecek tabloya göre Satışlar ve FAVÖK değerlerinin, benim görebildiğim kadarıyla %5’ini bile yansıtmadığı tabloya böyle tuhaf tepki verilmesini düşündürücü buldum. Malda olduğum için duygusal mı tepki veriyorum diye sorguladım kendimi ancak matematik ortada. Görünümü olumsuz değerlendirsem direkt satışa koyardım hisselerimi. Ancak BOFA ve YKB robotları benim düşüncelerimin aksine tahtayı yamultmaya devam ederse de yapacak bir şey yok, konsolide tablolar yayınlanana kadar bekleriz. Haftalık oluşan kârın yarısından biraz fazlasını uçurdular zaten. YTD.

[deva-i dert]

Bizim elektrikçideki dünkü son yarım saatteki tuhaf hareketlerin Vergi Dairesine sunulan Solo Gelir Tablosuna reaksiyon olduğu anlaşıldı, KAP zamanlamasına bakarsak. Solo olarak sunulan Gelir Tablosuna sanki Konsolide Tablo imiş de 12 aylık Solo Tablodaki Net Kârı 9 aylık Konsolide Tablo ile karşılaştırıp sanki Net Kâr azalmış gibi tepki verilmesi tuhah ama bana göre manipülatif görünüyor. Kaldı ki bir önceki Solo Tablosu olan 6 aylıktaki verilere göre oldukça iyi görüntü olmasına rağmen. Çatı kuruluş olduğu için konsolide tablolara asıl Satışlar ve FAVÖK değerlerinin 2 büyük elektrik iştirakinden geldiğini ve solo tablonun konsolide gelecek tabloya göre Satışlar ve FAVÖK değerlerinin, benim görebildiğim kadarıyla %5’ini bile yansıtmadığı tabloya böyle tuhaf tepki verilmesini düşündürücü buldum. Malda olduğum için duygusal mı tepki veriyorum diye sorguladım kendimi ancak matematik ortada. Görünümü olumsuz değerlendirsem direkt satışa koyardım hisselerimi. Ancak BOFA ve YKB robotları benim düşüncelerimin aksine tahtayı yamultmaya devam ederse de yapacak bir şey yok, konsolide tablolar yayınlanana kadar bekleriz. Haftalık oluşan kârın yarısından biraz fazlasını uçurdular zaten. YTD.

Matematik ortada olsa da, yine de bizim elektrikçinin Yatırımcı İlişkilerine Gelir Tablosunun Solo Tablo olduğunu ve Konsolide Tablo olmadığını teyid ettirdim. Konsolide bilançoya kadar beklemeye devam. YTD.

[deva-i dert]

Borsanın bazı müzmin zararcıları var.. 50 çeyreğe baksan en fazla 3-5 çeyrek kâr görürsün, diğer çeyrekler komple zarar.. Bunlardan birisi de Viking Kağıt.. EM sayesinde 2023 ve 2022 son çeyrekler kâr etmiş görüntüsü oluştu.. AKENR gibi 0,3 PD/DD filan olsa belki uçururlardı bunu da ama 9,06 PD/DD.. zarar ede ede ortada özkaynak kalmamış ki, EM ne yapsın?? EM öncesi zaten öz kaynaklar eksi değerde idi, şimdi PD/DD'nin 9'larda göründüğüne filan bakmayın.. Teknik iflastı yani anlayacağınız, şpor şirketleri gibi.

1. Anlamakta güçlük çektiğim bu şirketlerin nasıl ayakta kaldığı bu hiç bitmeyen zararlarla..
2. Anlamakta güçlük çektiğim bir başka husus da şirket fiyatlarının coin gibi olması.. yani şirketin gerçek performansı ile uzaktan yakından ilgisinin olmaması ve sanal olarak üretilmiş bir değer gibi fiyatlanıyor olması.. Grafik yeterince açıklıyordur durumu..



Kabataslak % 5658 civarı yükselmiş son 4 yılda.. yani 57,58 katına çıkmış şirket fiyatı..

Yani çok da şeyy etmemek lazım.. Neymiş analiz yapalım, neymiş faaliyet raporu okuyalım, neymiş bilanço inceleyelim, neymiş yatırımları takip edelim.. fısss..

Yani herşey zamanla ederini bulsa bu şirketin sıfıra yakın değerlenmesi lazım.. O da boş bir argüman.. Portföyde bir çöp hisse fonu kurmak lazım kesinlikle.. % 10'unu çöp hisselerle doldursan, arada 1-2si batsa (ki o da nerde ise imkansız, bedelli sermaye artırımları sağolsun) geri kalan 8-9'undan en az yarısı şöyle bir 50 kat filan gider 3-4 senede..

Temeli sağlam, kârlılığı devamlı şirket arayadurun siz...

[deva-i dert]

Bu arada Bayern 99'un dejavusunu yaşadı.. İsmail Tuchel son 5 dakikada takımın en tehlikeli 2 adamını dışarı çıkarıp 1-0 önde olduğu maçı 2-1 ile verdi.. Abartılmış balonlardan birisi.. Ancelotti'nin niçin hep efsane kaldığı ise soğukkanlılığını hiç bozmadan, takımına hiç panik yaptırmadan kademe kademe zafere ulaşabilmesinde gizli.. Fırtınaların ürkütemediği kaptan gibi..

[deva-i dert]

PGSUS bilançoda zarar yazdı ya.. Şimdi PGSUS taşıyıcılarının ortak teselli noktası 'zararın beklenti dahilinde olması'... Ben bu ferahlatıcı(!) açıklamaya bayılıyorum.. "Yaw biz zaten bekliyorduk zararı.." Oh ne âlâ, beklediğimiz zarar geldiği için hiç bir sıkıntı yok.. "Abi bu mevsim sel gelecek, bekliyoruz".. Sel geldi, "yaw zaten bekliyorduk, sıkıntı yok".. Bunun gibi bir şey.. O zaman fiyat da düşsün, beklenti dahilinde.. Ona gelince "yok yaw o fiyata dahil, zaten zarar bekleniyordu.." Haa yani 3 çeyrek önceden bu çeyreğin zarar geleceği hatta ne kadar geleceği biliniyordu ve 3 çeyrek önceden zaten bu fiyatlanmıştı.. Şimdi fiyatlanan aslında 3 çeyrek sonrası.. Neymiş, "borsa geleceği fiyatlarmış.." El-Hak doğrudur diyelim (genel temayüle karşı çıkmayalım, ne olur, ne olmaz).. Ama gelecek hangi gelecek? Yarın mı, 5 hafta sonrası mı, 5 ay sonrası mı? 5 yıl sonrası mı? Yuvarla gitsin ortaya herkesçe kabul görür bir açıklama, ferahlat herkesi.. Mesela Viking Kağıt son 4 senede 57 kat yükselerek hangi geleceği fiyatladı acaba? O sayılmaz, o sayılmaz.. Karıştırma kafaları..

[deva-i dert]

Şimdi EM sebebiyle kafalar karışık ya, F/K'lar uçmuş, dünün ucuz ya da makul fiyatlı görünen şirketleri (sadece F/K'ya bakarsak elbet) bir anda dünya pahası olmuş ya, aracı kurum analistleri, sosyal medya üstadları bu duruma çare aramaya devam ediyor.. Geçenlerde tutunmaya çalıştıkları dallardan birisine burada fazla höykürdük galiba, bazı üstadlarımız Sebest Nakit Akışı ballandırmasını bırakmış, şimdilerde 2024 ve 2025 yılının tek reel rasyosunun pd/dd olduğuna doğru keskin bir dönüş yapmış.. Ne diyelim Rest in Peace F/K.. Rest in Peace PD/SNA.. Yaşasın yeni kral..!!!