Originally Posted by
KaaN-
X' deki Steel Dude hesabındaki arkadaşın özel mesaj ile gönderdiği yorumları;
(Türkçe çevirisidir. Orijinalini isterseniz koyarım)
Piyasa sakinken, önümüzdeki aylarda neler olabileceğini net bir şekilde anlayabilmemiz için Türkiye pazarının bir analizini yapmak istiyorum. Lütfen bunların yalnızca mevcut piyasa durumuna ilişkin düşüncelerim ve analizlerim olduğunu ve ani gelişmelerle değişebileceğini unutmayın.
Bu analiz 15'ten fazla kişiyle (bazılarınız dahil) konuştuktan sonra yazılmıştır. bazıları yerli tüccarlar, bazıları uluslararası tüccarlar, bazıları hurda tedarikçileri, bazıları da fabrikalardan. dolayısıyla geleceği tahmin etmenin en sağlıklı yolu olduğuna inandığım piyasa oyuncularının bir kombinasyonunun düşüncelerine dayanacaktır (ceteris paribus).
MEVCUT DURUM
Türkiye pazarının önemli sorunları hâlâ çözülmedi. Yüksek faiz oranları piyasada yer alan herkesin mali durumuna zarar vermeye devam ediyor. Küresel piyasa hareketliliği minimum düzeydeyken ve Şubat ayının tamamında herhangi bir iyileşme görülmezken, birçok oyuncu artık %50 - %56 arasındaki faiz oranlarıyla baş etmenin imkansız olduğunu düşünüyor. Kâr yokken malzemeyi elde tutmanın mali yükü çok fazla. Ayrıca birkaç trader'ın da sıkıntıda olduğu ve bu durumdan kurtulmalarını umuyorum.
Bir diğer önemli konu ise vergi mevzuatıdır. Artık yerel tüccarlar kendi aralarındaki KDV farkını telafi edemediğinden, vergi düzenleme kurumu herhangi bir indirim yapılmadan önce parayı yaklaşık 25 - 30 gün elinde tutacak ve tahmin edebileceğiniz gibi bu, zaten zayıf olan bir seviyede daha fazla likidite sıkıntısı yaratacaktır. piyasa gerçekleştiriyor. Bu, satış hacimleri düşük olan trader'lar için can sıkıcı bir durum ve vergi düzenlemesi tersine çevrilmediği sürece piyasada hayatta kalmaları oldukça zor olacak. Türkiye'deki meslektaşlarıma göre, aleyhine çok sayıda dilekçe olduğu için hükümetin haziran ayına kadar bunu iptal etmesi mümkün. Her neyse, müşterilerimden bazıları yeni düzenlemenin uzun vadede daha büyük yatırımcılar için faydalı olacağına, çünkü piyasadaki varlıklarının artacağına ve fiyatlar üzerinde daha fazla kontrole sahip olacaklarına inanıyor. Dahası, fabrikalar son kullanıcılarla doğrudan temaslarını geliştirme fırsatına sahip olacak ve bir aracıya sahip olmamak onlar için (tüccarların hoşuna gitmeyecek) iyi bir şey. Zaman gösterecek.
bakalım son zamanlarda neler oluyor;
Son birkaç haftadır oldukça sessiz bir pazarımız var ve fabrikalar talep bulamıyor. Yurt içi tüccar faaliyeti çok yavaş ve bunun sonucunda herkes yalnızca ihtiyacı olan miktarları birbirinden daha ucuza temin ediyor. bazı seviyeler o kadar düşük ki, satıcıyı veya alıcıyı tanımadığınız sürece bunlardan haber bile alamazsınız.
Piyasanın seçimler bitene kadar sessiz kalması yönünde genel bir beklenti var, bu da Nisan başına kadar neredeyse tam bir sessizlik anlamına geliyor. Ayrıca eyaletin likit kaynaklarının çoğunun bölgesel adayları desteklemek için yerel seçimlere yönlendirilmesi nedeniyle ticaretin düşük hacimlerde devam edeceğine inanıyorum. İnşaat faaliyetlerinin çoğunun İskenderun bölgesi çevresinde (depremin en büyük etkiyi gösterdiği Türkiye'nin güneyi) devlet müteahhitleri tarafından yapıldığı göz önüne alındığında, finansmanın birkaç yıl ertelenmesi gerekeceğinden inşaat faaliyetlerinin yavaşlayacağı söylenebilir. haftalar.
Ramazan ayının da 11 Mart'ta başlayacağını unutmayalım. Müslüman bir ülke olduğundan inşaat işçilerinin çoğu, genellikle 29 ila 30 gün arasında değişen Ramazan ayında oruç tutmayı tercih ediyor. İnşaat faaliyetlerini etkileyen bu durum nedeniyle müteahhitler çalışma saatlerini azaltıyor ve işçilerine yumuşak davranıyor. Ramazan ayı sonunda Türkiye'de Salı'dan Cuma'ya kadar bayram yapılacak, yani piyasalar 15 Nisan'a kadar aktif olarak çalışamayacak.
PAZAR BEKLENTİ
Piyasa katılımcılarının çoğunluğunun karamsar kaldığını söylemek yanlış olmaz. Bu sadece inşaat demiri ile ilgili değil. aynı olumsuzluk diğer malzemelerde de hissedildi. sıcak haddelenmiş çelik, ticari çubuklar, filmaşin, kütük ve sacın hepsi oldukça sıkıntılı durumda. Üreticilerin yurt içi ve ihracat teklifleri düştü, ihracat pazarları ise zayıf.
sıcak rulo satışlarında son dönemde %25 - %30 oranında düşüş görüldüğü söylendi . Ayrıca fabrikaların sürekli olarak alıcıları arayarak onları satın almaya ikna etmeye çalıştıklarını da söyleyebilirim. Dürüst olmak gerekirse, karşı karşıya oldukları mevcut üretim maliyetleriyle indirimli tekliflerle ellerinden geleni yapıyorlar ancak hurda durumunu ve küresel sıcak haddelenmiş piyasasını yakından takip eden alıcılar, fiyatların daha da düşeceğini tahmin ederek teklifleri riskli buluyor. şu ana kadar haklıydılar. düşüşler son 15 gün içinde yaklaşık 30 $/tona ulaştı.
inşaat demirinin durumu dairelere göre çok daha kötü. Öncelikle Türkiye'nin ihracat pazarı kalmadı. Pek çok pazarda artık Cezayir, Mısır, Rusya, Malezya ve Endonezya gibi ülkelerin varlığı görülüyor ve hatta Bulgaristan bazı ülkelere girmeyi başardı. Kızıldeniz'de devam eden durum, Yemen'deki Husi sorunu ve İsrail limanlarındaki tıkanıklık/riskler Türkiye'yi fazla seçeneksiz bırakıyor. Yine de Yemen, tüm sıkıntılara rağmen Ocak ayında önemli bir alıcıydı ancak malzemenin büyük bir kısmı eylemler başlamadan önce yolda olduğundan Şubat ayı o kadar aktif olmayacak.
Ben bu analizleri yazarken İskenderun'daki fabrikalar bile şu anda exw olarak 620$'a kadar düşük teklifler veriyor. Hafta bitmeden fiyatların daha da düşmesi muhtemel. Müşterilerimden biri bana tekliflerin exw 610$ kadar düşük olduğunu söyledi. Benzer durum, exw seviyeleri 615-620$ aralığında olan (düşecek) Marmara fabrikaları için de görülüyor. İzmir ve Karabük bölgeleri şimdilik en zayıf bölgeler olup trader fiyatları exw 600$'a kadar düştü. alt uç fiyat seviyeleri yalnızca nakit sıkıntısı nedeniyle gerçekleşiyor. Herkes birisine (çoğunlukla bankalara, haha) para veya mal sahibidir. Daha önce de belirtildiği gibi, malzemeyi elde tutmak maliyetlidir ve eninde sonunda kısa vadeli nakit ihtiyaçlarını karşılamak için satışlar yapılacaktır.
Tek hareket, bazı alıcıların seçimden sonra Türk Lirası'nda daha fazla değer kaybı yaşanacağına inanması halinde görülebilir. Bazı meslektaşlarımıza göre seçimlere kadar 1$ = 32,00 â�� 32,20 TL çok muhtemel ve bu onların alım tarafına geçmesini sağlayacak ve talep artacak. Bu olası bir senaryo ve piyasa beklentilerinin aksine, aslında seçimlerden önce stokların yeniden doldurulması aşamasının geçeceğini öngörüyorum. Küresel zayıflamanın (özellikle Çin'in) durması halinde, daha erken stok yapmak mantıklı olacaktır. Oradaki oynaklık şimdilik devam edecek ama ben mart ayının sonundan nisan ayına kadar orada sağlam bir toparlanma göreceğim konusunda iyimserim.
Bildiğiniz gibi Kovid-19 nedeniyle piyasalar oldukça değişken ve iniş çıkışlar çok hızlı, 2-3 günde oluyor. Doğu'daki birkaç gelişme Batı'daki hissiyatı artırma potansiyeli taşıyor.
BENİM BEKLENTİM
Şimdilik sadece iki şeye odaklanmamız gerektiğini düşünüyorum çünkü önümüzdeki 2 ay boyunca ne yüksek faiz durumu ne de vergi durumu değişecek. Olanlara takılıp kalmak yerine, işlerin nasıl devam ettirileceğine odaklanmak akıllıca bir hareket olacaktır. bu konuda yapabileceğimiz hiçbir şey yok.
Dün yazdığım gibi, İsrail-Filistin arasında olası uzun vadeli bir ateşkes veya barış müzakeresi piyasaların ruh halini keskin bir şekilde değiştirebilir. dileğim aynı zamanda Rusya-Ukrayna çatışmasının sona ermesi ve yaptırımların yavaş yavaş kaldırılması (pek olası değil ama oyunun kurallarını büyük ölçüde değiştirecek)
AB ve ABD'deki korkunç ekonomik durum ne yazık ki Türkiye'de olası toparlanmayı geciktiriyor. FED'in gevşemesinden sonra Türk para politikasının biraz gevşemesini bekliyorum. Ancak ABD ekonomisinin haziran ayına kadar büyüme göstermeyeceği yönündeki düşüncemi biliyorsunuz (piyasa beklentisi mayıs). Bundan sonra dünyaya bir umut ışığı verecek harcamaların artmasını bekliyorum. Türkiye biraz gecikmeyle onu takip edecek ama ABD iyileştikçe Türkiye de iyiye gidecek. Tarih bunu daha önce defalarca kanıtladı.
Bu arada ABD'de FED'in ABD seçimleri bitene kadar faiz indirmeyeceğine inanan uzmanlar da var. Enflasyonla mücadelenin bir ülke için (bu durumda bağımsız bir merkez bankası) en önemli kriter olduğunu anlıyorum. Ancak hepimizin iyiliği için bunun gerçekleşmemesini diliyorum.
neyse o dedi/dedi yerine piyasa gerçekliğine odaklanalım.
a) HURDA
Piyasada çok fazla arz mevcut ancak belirsizlik nedeniyle alıcılar dışarıda kalıyor. Türkiye Mart ayına yetecek kadar kargo alamadı, Nisan ayına ait bir kargo bile almadı.
Hem satıcılar hem de alıcılar için zaman daralıyor. Satıcıların satması, alıcıların ise satın alması gerekecek. Yakın zamanda orta yol bulunacaktır.
Sorun şu ki, hurdanın 400$ cif'e (birinci kalite 80:20) kadar düşmesi durumunda bile, bu durum üreticiler için yeterli marj yaratmayacak. Bugünkü satış rakamlarına göre yine de para kaybedecekler. teknik olarak daha fazla indirim talep edecekler, ancak bir AB hurda tedarikçisi başabaş noktası 395 $ cif'in biraz üzerindeyken (1,0830 â�¬ - $) nasıl 395 $ cif'in altında malzeme satabilir? Liman fiyatlarında hızlı bir düşüşe acilen ihtiyaç duyulmaktadır ve bazen düşük teklif vermek yeterli olmamaktadır. Akışlar minimum seviyedeyken ve stok yığınınız aslında 335 - 345 â�¬ değerindeyken düşük bir teklifin ne faydası var? Şu anda meslektaşlarım daha düşük teklifleri doğruluyor ancak akışlar şu ana kadar tatmin edici değil. bu konuda iyileştirme yapılması gerekiyor.
her neyse, 320-325â�¬'nun en düşük seviye olacağını tahmin ediyorum ve bu da AB'den bazı hurda anlaşmalarının 400$ cif'in altında gerçekleşmesine yol açabilir. bu kimseyi mutlu etmeyecek ama en azından işler yoluna girecek. ABD malzemelerine yönelik beklentim çoğu tedarikçi için hala 400 - 405$ cif civarında, ancak fabrikalar daha fazlasını isteyecek ve bazıları bunu almayı başarabilir.
Kısa mesafeli deniz malzemelerinin kaliteye bağlı olarak 375 - 380 $ cif civarında işlem gördüğünü görmek mümkün ve AB'nin 390 - 395 $ cif civarında bir yerde ticaret yapması gerekecek. Bunların mevcut piyasa durumu için mümkün olan en düşük seviyeler olduğuna inanıyorum. Aşağıda anlaşmaları görürseniz, RIP pazarları.
Türkiye'deki yurt içi hurda fiyatlarının bölgeye ve alıcıya bağlı olarak 395 - 405 $ civarında olduğu (daha düşebilir) göz önüne alındığında, üretim sırasında ortalama hurda maliyeti olarak 395 - 400 $ (daha da düşebilir) kullanmaya karar verirsek, bu daha büyük tesislerin işine yarayabilir. exw 600 - 605 $ seviyesinden satıyorlar, kayıplarını en aza indiriyorlar ama kesinlikle para kazanmıyorlar. Bu noktada tüccarların yeniden stok yapmaya başlamasını ummamız gerekecek. Talepteki ani bir değişim başabaş noktasına ve hatta kâra yol açabilir, ancak bu aynı zamanda küresel piyasa performansına da bağlı olacaktır.
Şunu da unutmayın, artık pek çok fabrika uzun süre hurda piyasasının dışında kaldı ve aynı anda geri dönecekler. buna sürü durumu denilebilir, tedarik etmeye başlayacak bir üretici arıyorlar ve diğerleri de piyasanın dibe vurduğuna inanarak onu takip edecek. Bu durum hurda fiyatlarında artışa neden olabilir ancak Hindistan ve diğer küçük alıcıların yokluğunda yine TÜRKİYE YURT İÇİ İNŞAAT DEMİRİ SATIŞ HACMİ burada ana değişken olacaktır. Hintlilerin iştahı düzelirse bu başka bir hikaye. Geçtiğimiz yıl hurda alımlarını önemli ölçüde artırmayı başardılar.
b) ÇİN
Çinliler şimdilik beklentiyle koşmaya devam ediyor. Önümüzdeki Cuma (8 Mart) öncesinde yapılacak ek teşvik politikası duyurularına bağlı olarak son iki günde bir çeşit toparlanma görülüyor.
Fiziki fiyatlar hâlâ düşük; sıcak rulo teklifleri bugün için Türkiye cfr 590 - 595$ seviyesinde yer alıyor. Üstelik Çin'in zayıflığı, bölgeye yerel yarı ürün seviyelerinin en az 15$/ton altında, daha ucuz yarı ürün tekliflerini tetikliyor.
Çin günü kurtarmak yerine önümüzdeki aylara hazırlanıyor. Bu ne yazık ki diğer ülkelere zarar veriyor çünkü Çinliler hiçbir umut göstermezken onlar günlerini kurtaramıyor. Bildiğiniz gibi uzun zaman önce bahara kadar Çin'den vazgeçmiştim, bu nedenle geleceğe bakıyorum ve büyük bir potansiyel görüyorum. Teşvik desteklenecek ve büyük inşaat projeleri (kentsel bölge) ile altyapı harcamaları başlayacak.
Muson mevsiminin haziran ayı boyunca fiziki piyasa faaliyetlerini bir süreliğine geciktireceği aşikar, ancak orada çok hareketli bir yaz geçireceğimize inanıyorum, bu da alıcıları daha erken stok yapmaya teşvik edecek. Çin'de teslim süreleri uzun, inşaat sezonu yaklaşmadan faaliyet başlayacak ve bu da fiyatları oldukça hızlı artıracak. Mevcut seviyeler 5-6 ay daha devam edemeyecek kadar düşük. sonunda bir düzeltme görülecektir.
Çin'in yurt içi performansı Türkiye ve Hindistan gibi pazarlar için hayati önem taşıyor. 2024'te 100 milyon ton daha ihraç ederlerse bu ne yazık ki sağlam bir toparlanmayı geciktirecek. bu nedenle Çin'i yakından gözlemlemeye devam edeceğiz ve yönünü bulmaya çalışacağız. Çin'deki toparlanma beklentim mayıs ayından önce gerçekleşirse ve para politikasında bir miktar gevşeme yaşanırsa Türk fabrikaları güzel, uzun, oksijen dolu bir nefes alabilir.
Biraz uzun oldu ama umarım faydalı olmuştur. Şimdilik iyi günler.
Alıntı yaparak yanıtla
Sadık Üye
Gönderi Kuralları
Yer İmleri