Hisseyi sürekli baskı uygulayıp, fiyatını baskılayan spek, operasyonlarını hisse sahibi ile birlikte yürütmüyorsa, temettünün yatırımcıyı koruyan bir özelliği oluyor. İki defa vergilenmiş olmasına rağmen. Ki BDDK bu sene temettü dağıtım oranını %20-25 oranına yükseltirse bu hisse fiyatına olumlu yansıyacaktır. (Ben kesinlikle %10'un üzerinde olacağını bekliyorum. Açıklanabilir bir tarafı kalmadı.) Ama operasyon hisse sahibi ile birlikte yürütülüyorsa ,mesela Ecilc gibi (tahmin elbette) ne zamana kadar sabredeceğimiz belirsiz oluyor. Temettüde işe yaramıyor. Bedelsizde. Zaten amaca göre yönetim kurulları kararlar alıyor. İsterlerse iştirakleri arasında değeri dışında mal devirleri yaparak yatırımcının canını çıkarıyorlar. Yeter ki niyet bozuk olsun. Yargıya takılmayacak çok olanak bulunuyor.
Hisse geri alımı amacı, şirkete olan güveni korumak ve ucuz olan hisse fiyatını dengelemek amaçlı olursa çok işe yarıyor. Spek'te iyi tokat yiyebiliyor. Velhasıl şirketin sahibinin niteliği bir hissenin en önemli avantajı. Düzgün ,ilkeli,dürüst ve sistemli bir politikası olursa hisse manipülasyonlara çok bariz maruz kalmıyor. Geçmişte Çelebi bu konuda hep yüzümü güldürmüştü. Düzenli temettü ödemesi ve geri alımları ile hep benim gibi yatırımcıları üzmemişti. Ancak bir kısmının yabancıya satışı ile işler biraz karıştı sanırım. 3 yıldır da takip etmiyorum artık.
Bu şuna benziyor. memleket insanının niteliği yetmiyorsa, en düzgün Anayasa ve kanunlarda yapsan da fayda etmiyor. Hazır iyi niyetli uygulayıcılar da yılıyor ve sistem çalışmıyor.
Avrupa'da burjuvazi, gelişmenin ,uygarlığın motoru olmuştu. Sosyal devlet iyi-kötü oluşturuldu. Bizim ülkede burjuvazinin bu niteliği de yok. İktidar beslemesiyle oluşturulan burjuvaziden ne beklenebilir ki?
Velhasıl hangisinin (temettünün, bedelsizin, geri alımın) iyi olacağını tartışmaya gerek yok. İşler akıl ve mantıkla, artı iyi niyetle yürütülürse doğru yol kolayca bulunuyor. Bu forumlarda şirketlerin seceresi ile ilgili forumdaşlar bildiklerini ve deneyimlerini paylaşmalılar. En önemlisi şirketin yönetim kurulu kalitesi ilkeli ve ahlaklı olacak. Tersi durumda olanları var olan yargı kurumları ve denetleme kurumları terbiye edecek durumda değil.
Yer İmleri