AYEN - Ayen Enerji

[Tengri Han]

Bu arada 1,ç bilançosundan sonra yaptığım yorumlarda temkinli olumsuz olduğum görülüyor ve hisse fiyatı beni yanıltmadı...
Allah çok şükür gene yanılmadık,yanıltmadık....

saygılar/başarılar

[Tengri Han]

2ç bilançosuna dair detaylı sunumumu hazırlıyorum..
Ama sanırım bu geceye yetişmeyecek...
Uyku bastırdı...
Hata yapmak istmiyorum...
Yarına yapsam sizin için de uygunmudur?

saygılar/başarılar

[iberata]

Sn tengri han bekliyoruz...slm

[Tengri Han]

Çok özür dilerim....
Hem işlerimden dolayı hemde kafamda bir türlü gönderimi olgunlaştıramadığım için geciktim...

Hadi başlayalım...

Ben bilançoyu net kar/zarar dan çok şirketin devamlılığı,dolayısıyla nakit akışı açısından incelemeyi öneriyorum...
Herhalde önümüzde sene temettü almayı bekleyen arkadaşımız yoktur...

saygılar/başarılar

[Tengri Han]

Ön bilgi:Arnavutluk'ta*kurulu bağlı ortaklığımız Ayen As Energji SHA şirketinin imtiyazına sahip*olduğu, 75,71 MW kurulu güce ve
yıllık 228.846.000 kWh elektrik enerjisi üretim* kapasitesine sahip Fangut HES Elektrik Enerjisi Üretim tesisinin test
çalışmaları bitirilmiş*olup; tesis 01.12.2017 tarihi itibarı ile ticari işletmeye açılmıştır.


Şirket Kap a yaptığı açıklamalarda Fangut un 228 milyon kwh üretim kapasiteli olduğunu bildirdi...
2018/1.ç 139 milyon khw elektrik üretince ohaaa dedim ne oluyoruz...
Bunu 1ç bilançosundan sonra paylaşmıştım...
Muhtemelen 2017 de su tutmaya başladılar ve baya su birikmiş...
O yüzden hormonlu bir üretim çıkmış gibi geldi bana demiştim.....

2018/2.ç de biraz normale döndü Fangut taki üretim;54 milyon kwh

Fangut ilk 6 ayda 194 milyon kwh saat elektrik üretmiş oldu...

Yıllık kapasitesine neredeyse ilk 6 ay da ulaştı....
Bundan sonraki aylarda normale döneceğini düşünüyorum...
Yani Faaliyet karını katkısı azalacaktır...(ilk 6 aydaki kadar olamayacaktır...)

saygılar/başarılar

[Tengri Han]

Şimdi şirketin borçların döndürüp döndüremeyeceğine bakalım...

2018/6 aylığa göre şirketin kısa vadeli borçları 518 milyon (2018/3:507 milyon tl)

Biz bundan ticari borçları ,çer çöp borcları düşerek sadece el mecbur ödemesi gereken Finansal borçlara odaklanalım...
O da 422 milyon tl
Bu şirketin 1 yıl içinde 422 milyon nakit paraya ihtiyacı var...
Bakalım elimizde ne var?
Şirketler nasıl nakit üretebilir inceleyelim...

Nakit Kaynakları
1)KASA:Nakit ve Nakit benzeleri:67 milyon tl:Gayet güzel...
2)Faaliyet Karı:Bu kurlarla ben yıl sonu 159 milyon tl bekliyorum...
2)Amortisman:56 milyon tl .(Yatırımlar bitti gibi 16 milyona kadar düşmüş...)
3)Stoklar:Elektrik sotoklanabilen birşey değil...Stok yok ki zor günlerde satıp nakde dönelim
4)Ticari Alacaklar:Kısa vadeli Ticari alacaklar 42 milyon tl görünüyor.Müşterilerimizin gırtlağına çökelim 15 milyon tl cash para alalım..
5)Ticari Borçlar:Ödemiyoruz lem varmı itirazın diyelim;10 milyon tl de burdan yazalım..

Şimdi tek tek toplayalım
67+159+56+15+10=307 milyon tl

Bize ne lazımdı?
422
422-307=115 milyon tl ek kaynağa(nakde) ihtiyacımız var...

Ya bankalardan borç alacak
Ya Aydıner İnşaat borç verecek
Yada santrallerden birini satacağız...

Önemli Not1:Bu bilanço 30/06/2018 kurlarına göre hazırlanmıştır...Kur o tarihten sonra ciddi arttı..Muhtemelen 3ç bilançosunda sadece kısa vadeli finansal borçları 500 milyon tl civarılarında görebiliriz...O zaman işler biraz daha zorlaşabilir
Önemli Not2:Kısa vadeli borç:1 yıldan az sürede ödenmesi gereken borç...

saygılar/başarılar

[Tengri Han]

Ben döndürebileceğine inanıyorum...
Bir şekilde eksik nakdi tamamlayabileceğine inanıyorum...
Önceden daha karamsardım ama bugün eskisi kadar karamsar değilim ....
En azından 3ç bilançosunu görene kadar...

saygılar/başarılar

[Tengri Han]

Borçlara dair bir kaç not paylaşalım ve bitirelim

1)Şirket dolar ve euro borçlarını gıdım gıdım azaltıyor...1 arpa yol gidemedi...Aksunun satışında gelen para ile biraz yabancı para cinsinden finansal borçlarını azaltabildi...
Bu sene resim netleşir
Fangut da devreye girdiğine göre...

2)Faiz giderleri 120 milyon tl lere ulaşacak yıl sonu...Tahmini 160 milyon Faaliyet Karı üretiyorsun 120 milyon tl si faize gidiyor...
Geriye nakit kalmıyor...

3)TL finansal borçların faizi %18,28 e yükselmiş..
2018/1.ç :16,77
Bu devirde %18 la kaynak bulmak büyük iş...

Dolar ve euro borçların faizleri de düşmüş:Güzel...

saygılar/başarılar