Sadık Üye
|
|
|
Tarkim halka arz olurken GUBRF piyasa ile hareket etti, özel bir yükseliş olmadı.
Bu oyuncularla HEKTŞ da 30 u zor görür.
Originally Posted by 111222333
Kıdemli Üye
MADDİ DURAN VARLIK / ÖZ KAYNAK ORANI EN YÜKSEK ŞİRKETLER
https://twitter.com/zeynepxaktas/sta...86662198423661
Tabloda Hektaş'ın oranı (2023'ün 6. Ayı itibarıyla) % 76'dır. Enflasyon muhasebesinin uygulanması halinde duran varliklarda yeniden degerleme yapilacagi icin Hektaş dahil maddi duran varliklari yuksek olan şirketlerde olumlu bir durum yaratabilir.
Yatırım Tavsiyesi Değildir.
Yeni Üye
maddi duran varlıkların değeri artınca ne oluyor onları teminat gösterip borçmu alabiliyor kağıt üzerindeki makyajın bize faydası nedir
Kıdemli Üye
10 sene öncenin değeriyle bilançoda yer alan varlıkların gerçek değerleriyle bilançoya girmesi şirketin gerçek gücünü ortaya çıkarır. Enflasyon muhasebesi öncesi göze görülmeyen şirket varlıkları gerçek değerlerine gelir. Tabi ki bu şirkete olan güveni ve kredi alımını kolaylaştırır. Şirkete ilgiyi artırır.
Bankalarda ise durum tam tersidir. Bankaların Duran Varlıkları çok azdır. Şubelerinin büyük kısmı kiradır. Bankaların varlıklarının büyük kısmı parasal varlıklardır. Enflasyon muhasebesi uygulandığında Duran Varlıklarında pek bir artış olmazken Parasal Varlıklarında enflasyon düzeltmesi sonucu ciddi kayıplar ortaya çıkabilir.
Örnek; Garanti Bankası.
İspanyol BBVA, Türkiye'deki iştirakı Garanti Bankası'nda 1 Ocak 2022'den itibaren geçerli olmak üzere UMS 29 muhasebe kuralları doğrultusunda enflasyon muhasebesi uygulayacağını açıklamıştı. Garanti, Türkiye'de 39 milyar TL kâr açıklarken, ana sermayedar elde edilen kârı enflasyon etkisinden arındırarak sadece 336 milyon Euro, yani 6 milyar TL beyan etti.
Garanti Bankası tarihinin en yüksek kar rakamını açıklamasına rağmen, şirketin ana hissedarı İspanyol BBVA, enflasyon muhasebe kurallarını uygulayınca bankanın karının gerçekçi olmadığı ortaya çıktı. Bankanın karı BDDK'nın uyguladığı muhasebe sistemine göre 39 milyar olurken, BBVA'nın uyguladığı enflasyon muhasebesi kuralları ile sadece 6 milyar liraya düştü.
Diğer taraftan yüksek enflasyon dönemlerinde Özkaynak karlılığını hesaplayarak enflasyonla karşılaştırmak çok önemlidir. Özkaynak karlılığı (Return on Equity - ROE), bir şirketin kârlılığını özsermaye oranlayarak ölçen, önemli ve temel bir finansal ölçüdür.
Geçtiğimiz yıl bankaların özkaynak karlılığı % 50'ler seviyesinde gerçekleşmiştir. Halbuki enflasyon % 65'ler civarında olmuştur. Bu durumda bankaların gerçekte zayıfladıklarını görmüş olduk. Bankaların özkaynak karlılıkları enflasyonun altına düştüğünde şirket kâr elde ediyor görülmesine rağmen aslında özkaynakları küçülmekte, erimektedir.
Bakan Şimşek'in 2023 sonunda bankaları enflasyon muhasebesi uygulamaktan muaf tutabiliriz demesinin bir nedeni enflasyona göre düzeltme sonucu karlarda meydana gelecek azalış nedeniyle alacakları verginin küçülmesini önlemektir. Diğer bir neden de özkaynak karlılığı enflasyonun altında kalan bankalar varsa bunların özkaynaklarındaki erimenin (kamu bankaları olabilir) piyasa tarafından görülmesini istemedikleridir.
Hatırlayın pandemi döneminde bankaların karlarını dağıtmayı engelleyen, sermayeye ilaveyi zorunlu kılan uygulamalara gidildi. Bu uygulamaların nedeni de özkaynakların enflasyon karşısında erimesini durdurmak idi.
Bütün bunlardan ortaya çıkan Özkaynakları güçlü ise o şirketin ayakta durmasının daha kolay olduğudur.
Enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde özkaynaklarda artış mı azalış mı olduğunu görmek için bilanço verilerinin enflasyona göre düzeltilmesi gereklidir.
Bu anlamda Hektaş'ında enflasyon muhasebesi ile varlıklarının gerçek değerinin çok daha yüksek olduğu görülecektir.
Bu çirkini güzelleştime makyajı değildir, tam tersine çirkin gösteren kötü makyajı silerek güzelliğinizi ortaya çıkarmaktır.
Umarım açıklayıcı olmuştur.
Son düzenleme : delimeli; 05-11-2023 saat: 11:53.
Platin Üye
@delimeli teşekkur ederiz, emeğinize sağlık
Yeni Üye
çok açıklayıcı oldu tşk ederim sağolun
Bronz Üye
Duran varlıklardan en önemli olanlarından birinide sattık. Ne olcak bu durumda.
Kıdemli Üye
|
|
|
|
Doğru. En önemlilerinden birisini sattık.
Ancak enflasyon muhasebesi uygulamasının Hektaş bilançosu üzerindeki olumlu etkisi sadece Maddi Duran Varlıklarının Özkaynaklarına oranının yüksek olmasından kaynaklanmıyacaktır.
Aynı zamanda şirketin TL bazındaki yüksek borçları da enflasyon değerlemesi sonucunda erime gösterebilecektir.
Tekrar sorunuza dönersek;
Hatırlarsanız söz konusu satış öncesi Gebzedeki arazi ve üzerindeki tesis-binalar bir ekspertiz şirketi tarafından yeniden değerlemeye tabi tutulmuştu.
Yeniden değerleme sonucu arazi ve binaların yeni değeri 1 milyar 230 milyon TL olarak belirlenmesine rağmen 1 milyar 250 milyon TL üzerinden OYAK'a satıldı.
Bu maddi duran varlıkların eski bilançodaki değerini bilen varsa yeni değer ile eski değer arasındaki fark pozitif olarak özkaynak artışı şeklinde bilançoya girecektir.
Kısacası bu arazi ve tesisler enflasyon muhasebesi uygulaması başlamadan önce yeniden değerlemeye tabi tutularak bilançoya pozitif olarak yansıyacaktır. Tabi ki satış nedeniyle bu özvarlık aktiflerden düşerken karşılığında kasaya nakit olarak 1 milyar 250 milyon TL girmiş olacaktır.
Buradaki önemli nokta bu işlemler 3. çeyrek bilançoda mı görülecek yoksa yıl sonu bilançosunda mı işleme girecektir.
Özet olarak; bu satış nedeniyle bir kısım özkaynakların değer artışı öne çekilmiş olmaktadır. Herhangi bir kayıp sözkonusu değildir.
Gönderi Kuralları
Alıntı yaparak yanıtla
Yer İmleri