GOODY - Goodyear

[ft-2]

[ft-2]

üretim....1.Ç........2.Ç.....3.Ç........9 AYLIK......................................2022/12 aylık......................20121/12 aylık
goody=32.140--27.129--27.861=.87.130 ton.; 4.211.944 adet; 126.256 ton; .6.119.351 adet.....122.802.; 5.999.785
brisa.=52.286--47.550--47.229=147.065 ton ;.9.890.168 adet; 201.447 ton; 13.762.332 adet....189.783.;13.605.216
.
................GOODY...............BRISA
.............2022.......2022...;....2022....2021
üretim:126.256...122.802.;201.447---189.783 ton
İMMG=5.048------2.029...; 7.288------3.233
DİG...=..594--------248....; 1.018------544
GÜG..=1.382-------511.....;1.075-------326

**
İMMG=İlk madde ve malzeme giderleri
DİG=doğrudan işçilik giderleri
GÜG=Genel üretim giderleri

[ft-2]

üretim....1.Ç........2.Ç.....3.Ç........9 AYLIK......................................2022/12 aylık......................20121/12 aylık
goody=32.140--27.129--27.861=.87.130 ton.; 4.211.944 adet; 126.256 ton; .6.119.351 adet.....122.802.; 5.999.785
brisa.=52.286--47.550--47.229=147.065 ton ;.9.890.168 adet; 201.447 ton; 13.762.332 adet....189.783.;13.605.216
.
................GOODY...............BRISA
.............2022.......2022...;....2022....2021
üretim:126.256...122.802.;201.447---189.783 ton
İMMG=5.048------2.029...; 7.288------3.233
DİG...=..594--------248....; 1.018------544
GÜG..=1.382-------511.....;1.075-------326

**
İMMG=İlk madde ve malzeme giderleri
DİG=doğrudan işçilik giderleri
GÜG=Genel üretim giderleri

........goody........................BRISA
..............2022......202.......2022.....2021
ımmg.:%71.86....72.77....%77.68....78.85
dig.....:.%8.45.....8.88.......%10.85....13.27
güg....:%19.67....18.32.....%11.45.....7.95

.....goody...brisa
kg/2.1............2.05 dolar (hammadde); son iki yılın ortalaması...

sonuç olarak:brisa üretimde hacim olarak goodyden yaklaşık %60 daha fazla üretmekte...satışların maliyetinde: hammadde alım maliyetinde brisada çok anlamlı olmayan hafif bir ucuzluk var; üretim maliyetinde işçilik gideri goody de biraz daha iyi...genel üretim giderinde ise brisa de belirgin üstünlük var (genel üretim giderleri belirgin düşük)...genel üretim giderlerinin daha düşük olmasının sebebi BRİSA da fabrikaların daha genç oluşu ve üretim miktarının fazla olması ile açıklanabilir...son dönemde 2022 ve 2023 de GOODY nin yenileme-modernizasyon yatırımlarıyla bu handikapı gidere azalmakta, brüt kar marjı ve dolayisiyle net karı giderek artmaktadır...bundan sonra da bu ivmenin giderek artması, aradaki bürt kar marjının giderek daralmasını bekliyorum...zaten bu nedenle buradayım...

[ft-2]

............goody........................brisa
........2022.......2021...........2022..........20 21
ciro=657.565--- 523.296 ; 850.724---749.152 dolar

goody ile brisa arasındaki üretim farkı %60 iken ciro farkı çok %35 civarında....bunun sebebi GODDY de ticari ürün (kendi üretmeyip ithal ettiği) satışının yüksekliğinden kaynaklanıyor...

2023/9 aylıklarda ise bu oran (ikisi arasındaki ciro farkı) %21 e düşmüş....545 milyon dolar (goody); 660 miyon dolar (brisa)

goody---------------------------------------------brısa

[ft-2]

otomotiv yan sanayindeki uçuk değerlemeleri olan BFREN ve FMIZP çıkardığımızda bile; goody ve brisa dışındaki diğer şirketlerin (ditaş, dökta, egeen, jants katmr parsan))

ortalama FD/FAVÖK ü 19.74

yani, brisa otomotiv yan sanayindeki diğer şirketlerin ortalamasına göre 3 kat, goody ise 6.5 kat ucuz...

[ft-2]

..........ciro.......pd
karsn...3.685...8.5
tmsn.....4.474..12.3
asuzu....8.243..19.5
goody.12.079...6
otkar..12.932...52
brısa.14.630...28
kords.18.770..16.5
ttrak..32.416...72
toaso.68.768...120
ford..225.960...287

CİRO=2023. 3.çeyrek
PD=piyasa değeri

kords=üretimin ezici çoğunluğu otomotiv-lastik sektörüne yönelik.

[Pejo]

..........ciro.......pd
karsn...3.685...8.5
tmsn.....4.474..12.3
asuzu....8.243..19.5
goody.12.079...6
otkar..12.932...52
brısa.14.630...28
kords.18.770..16.5
ttrak..32.416...72
toaso.68.768...120
ford..225.960...287

CİRO=2023. 3.çeyrek
PD=piyasa değeri

kords=üretimin ezici çoğunluğu otomotiv-lastik sektörüne yönelik.

Hocam sizin için fd/satışlar rasyosu kaç olmalı ki ucuz diyebilesiniz? Mesela Ülker yatırımı yaptığında bu oran kaçtı,hatırlıyor musunuz? Ya da şöyle sorsam daha mı doğru olur,bu rasyoyu yatırım kararı verirken ne ölçüde kullanıyorsunuz?

[ft-2]

Hocam sizin için fd/satışlar rasyosu kaç olmalı ki ucuz diyebilesiniz? Mesela Ülker yatırımı yaptığında bu oran kaçtı,hatırlıyor musunuz? Ya da şöyle sorsam daha mı doğru olur,bu rasyoyu yatırım kararı verirken ne ölçüde kullanıyorsunuz?

ülker yatırımı yaptığımda, yıllık cirosu tek çeyrek cirosunun hemen üzerinde idi...daha sonra tek çeyrek cirosunun altını bile gördü...

bunu sanayi şirketleri için kullanıyorum.

fd/satışlara tek başına karar vermiyorum...brüt kar marjını da dikkate alıyorum.

brüt kar marjı yüzde 10-15 aralığında ise yıllık cirosunun 1 kat, 20-25 ise iki kat 30 üzeri ise 3 kat; borcu çok ise, satış pazarlama-arge-genel yönetim giderleri yüksek ise... sektörün geleceği vs de düşürebilir ya da artırabilirsin.