Temel Analiz 3.0

[swing]

Merhaba,

Kordsa'nın "kelepir" fiyatla işlem gördüğünü ve 1 Milyar $ piyasa değeri hedefimi rakamlar üzerinden de geçerek paylaşmak istedim.

1- Kordsa ABD de satın aldığı kompozit şirketleri hariç 750-800 Milyon $ yıllık ciro (sadece kordbezi ve endüstriyel iplik) yapar durumda idi. Halen de bu kapasite ve gücünü koruyor, tek ihtiyaç lastik fabrikalarının normal çalışma düzenine girmesi.

2- Kompozit tarafında ise satın aldığı 4 şirket ile yıllık 200-250 Milyon $ ciro üretebilecek kapasite ve gücünde. Bu rakamların oluşması için biraz daha uzun süreye ihtiyaç duyulabilir, çünkü bu taraf uçak siparişlerine daha bağımlı, uçak siparişlerinin normalleşmesi 2023-2024 yıllarını bulabilir.

2020 yılın sonuç beklentim;

Kordbezi ve endüstriyel iplik tarafında yıllık ciro 500 Milyon $ civarında kalacak görünüyor.

Kompozit tarafında ise yıllık ciro 100 Milyon $ civarında kalacak görünüyor.

Yani kordbezi ve iplik tarafında %30-35 küçülme, kompozit tarafında %40-60 civarında bir küçülme olacak.

Zaten borsadaki fiyatı bu sebeple kelepir. Rakamlar daha güçlü olsa idi kimse 350 Milyon $'a Kordsa alamazdı. Bir şirketin üretimden cirosunun 1 milyar dolar olması çok ciddi bir seviyedir. Kordsa bunu geçmişte de yakalamış bir şirket. Bir milyar dolar üretim cirosu olan bir şirketin 350 milyon $'a işlem görmesi sadece komik bence. 350 Milyon $ borcu var ama alacak ve stokları düştüğümüzde net borcu yaklaşık 150 Milyon $. Kaldı ki şirketin operasyonel karı bu borcu 2-3 yıl içinde tümüyle sıfırlayabilecek düzeyde.

2021 ve 2022 beklentilerim;

Ciro tahminim - 2021 yılında 800 Milyon $ ciro yapacak, 2022 yılında ise tekrar 1 Milyar $ ciro seviyesini yakalayacak.

Operasyon karı tahminim - 2021 yılında 150 Milyon $ operasyonel kar bekliyorum, 2022 yılında ise 200 Milyon $ operasyonel kar bekliyorum.

Net kar tahminim - 2021 yılında 80-100 Milyon $ net kar, 2022 yılında ise 140-175 Milyon $ net kar bekliyorum.

Tabi bunlar benim beklentilerim, iyimser bulan olabilir, kötümser bulan bile çıkabilir. Dolar olarak rakamlaştırdım, çünkü şirketin cirosunun %80'i dolar, %20'si euro. Bu tarafıyla da borsadaki belki tek global şirkettir.

Kordsa beklentim dahilinde sonuçlar üretirse 2022 yılı sonunda net borcu neredeyse 50-100 Milyon $'a düşmüş 150 Milyon $ net kar elde eden bir şirket olacak. 2022 yılında bu sonuçların geleceğini gören yatırımcılar önce piyasa değerini 1 milyar $ seviyesine (7 Fiyat Kazanç oranı) çekecekler, daha sonra daha da yüksek değerlere ulaşacak. Aramızda 2022 sonuçlarını görecek yatırımcılar mutlaka olacak, onlarla 1 milyar $ piyasa değerini kutlamak dileği ile.

Avrupa'da satın alınacak kompozit şirketi sebebi ile rakamlar değişiklik gösterebilir, onları da ayrıca değerlendiririz.

Tavsiye değildir.

[chevron]

Merhabalar arkadaşlar,
Uzun zaman sonra başlığı hortlatmış gibi olacağım ama Queenstocks'a hâlâ devam eden var mı? Son güncellemeden sonra repaint olayı düzeldi mi? FD/Favök rasyosunda da repaint olacak mı? Yoksa sadece TV rasyosunda mı repaint oldu?
Saygılar,

[DRİZM]

Merhabalar arkadaşlar,
Uzun zaman sonra başlığı hortlatmış gibi olacağım ama Queenstocks'a hâlâ devam eden var mı? Son güncellemeden sonra repaint olayı düzeldi mi? FD/Favök rasyosunda da repaint olacak mı? Yoksa sadece TV rasyosunda mı repaint oldu?
Saygılar,

Sayın chevron ;

ben halen kullanıyorum fakat modelimi geliştirdim ve geliştirmelerimdevam ediyor.

repaint olayı için, kendi adıma, kayıt tutmadım. Sistemlerim içinde repaint yapan göstergeler kullanıyorum ve şimdilik iyi gidiyor.

bol kazançlar dilerim.

[chevron]

Sayın chevron ;

ben halen kullanıyorum fakat modelimi geliştirdim ve geliştirmelerimdevam ediyor.

repaint olayı için, kendi adıma, kayıt tutmadım. Sistemlerim içinde repaint yapan göstergeler kullanıyorum ve şimdilik iyi gidiyor.

bol kazançlar dilerim.

Uzun zaman sonra verdiğiniz yanıt için teşekkürler sn Drizm. Aklımda bir soru daha var açıkçası. O konuda da deneyimlerinizden ve yorumlarınızdan yararlanmak isterim. Diyelim ki harika bir sistem geliştirdik ve aylık ortalama %3 getiri üretiyor. Fakat şöyle bir ihtimal doğuyor ki ayın ilk günü piyasa emriyle alırken %0.5, satarken de %0.5 kayma maliyeti oluşursa gerçekteki getiri aylık %2'ye düşmekte. %2nin de aslında fark yaratan bir getiri olmadığını düşünürsek sizin bu konudaki yorumunuz veya varsa çözümünüz var mıdır? Teşekkürler, saygılarımla.

[alicemal]

DRİZM'i tebrik ederim temettü verimliliğini kullanması güzel bir yöntem. Bu tür yöntemler hisse senedine yeni girenlere örnek olmalı. Uçan kaçan peşinde koşmamalılar.

[DRİZM]

Uzun zaman sonra verdiğiniz yanıt için teşekkürler sn Drizm. Aklımda bir soru daha var açıkçası. O konuda da deneyimlerinizden ve yorumlarınızdan yararlanmak isterim. Diyelim ki harika bir sistem geliştirdik ve aylık ortalama %3 getiri üretiyor. Fakat şöyle bir ihtimal doğuyor ki ayın ilk günü piyasa emriyle alırken %0.5, satarken de %0.5 kayma maliyeti oluşursa gerçekteki getiri aylık %2'ye düşmekte. %2nin de aslında fark yaratan bir getiri olmadığını düşünürsek sizin bu konudaki yorumunuz veya varsa çözümünüz var mıdır? Teşekkürler, saygılarımla.

Sayın chevron ,

Kayma yani slipaj aslında hangi sistemle yatırım yaparsanız karşılaşacağınız bir sorun. Önemli etkisi sistemleri test ederken ortaya çıkıyor : özellikle sistem alım yapılacak hisseleri 1 GÜN SONRA belirliyor ama sanki bir önceki kapanıştan alınmış gibi hesaplama yapıyor.
Bunun çözümü ;
-ya geçmişe dönük testleri manuel yapacağız,
-ya da bir iskonto oranı uygulayacağız (en kolayı, benim favorim) ama hata ihtimali yüksek : nitekim bu topiğin ilk sayfasında bahsettiğim sistem %22000 getiri vaadediyordu ama düzeltme sonrası getiri %4000 seviyelerine düştü.

Sonuçta sistem getirisi halen tatminkar ise, ki 15 yılda 40 kat getiri bence iyidir, uygulamaya geçebilir ya da iyileştirmek için çalışabilirsiniz.

Sisteminizle hisseleri belirledikten sonra sı açıkçası sizin borsa bilginize kalıyor :
Alım için bir önceki kapanıştan almaya çalışabilirsiniz, o günkü ağırlıklı ortalamadan almaya çalışabilirsiniz ya da kapanışa yakın oluşan fiyattan alabilirsiniz vb. Ya da teknik göstergelere bakabilirsiniz.
Satım daha kolay : son gün kapanışa yakın fiyattan satabilirsiniz.

Benim taktiğim ise ‘’oralardan biyerlerden’’ alıp, yakın biyerlerden satmak …

Bol kazançlar dilerim.

[DRİZM]

DRİZM'i tebrik ederim temettü verimliliğini kullanması güzel bir yöntem. Bu tür yöntemler hisse senedine yeni girenlere örnek olmalı. Uçan kaçan peşinde koşmamalılar.

ilginize çok teşekkür ederim sayın alicemal...

[DRİZM]

Bu topiği başlattığımız gün (27.07.2017) sadece ilk gönderiyi okuyup uygulama kararı alan ve bugüne kadar disiplinle uygulayabilen biri, bugün itibariyla, 4,5 kat kazanç sağlamış olacaktı...