GSDHO - GSD Holding

[Onurgrsn]

Cuma itibariyle tüm paylarımı satarak gsdho'dan çıkmış bulunmaktayım.

Alacak arkadaşlara geçmiş 7 ayda edindiğim şu bilgileri aktarayım:
-Hissesi 7 ayda 6 kez; 1'i info yatırım diğer 6sı bofa olmak üzere manipülatif harekete maruz kaldı. Info tarafında yapılan harekete çok takipçili mavi tikli twitter hesapları da dahil oldu.
-Şirket yönetimi dümdüz yalan söylüyor, enflasyon muhasebesi uygulanmayacak diyip uygulandığında hiçbir mailinize cevap vermiyorlar.
-Gsdde'ye patron kendi oğlunu genel müdür olarak atadı.
-Holding direkt olarak silopi elektrik paylarını park holdinge peşkeş çekmiş durumda.
-Gemi satış fiyatı bir sitede 21.5m olarak kimliği gizli birisine yapıldı, hemen ardından aynı gemi 22.5m dolara tekrardan son alıcıya satıldı. Aradaki 1m dolar kime gitti ne oldu allah bilir. Belki de böyle birşey yoktur ama şirket satış tutanakları açık olmadığı için asla bilemeyeceğiz.
-Şirket son 4 çeyrektir satıi maliyetlerini bilançoda aynı gösteriyor, böyle biriey mümkün değil. Açık açık yanlış bilanço paylaşılıyor,şirketin ne yaptığı bilen kimse yok.
-Navlun fiyatlarının yüksek olduğu aylarda bile büyük zararlar açıklanıyor.
-Şirketin holding binasının şirketin ana ortağı tarafından şirkete kiralandığı söyleniyor,me kadar doğru bilmem ama heryerde yazıyor.
-Silopi elektrik ilk başta üretimi satılacağı için durdurdu sanmıştım ama aynı duruş cante cwene gibi santrallerde de var. Muhtemelen CED şartlarını yerine getiremediği için duruşta. Diğer tüm santraller üretime başlamasına rağmen bu başamadı.
-Gelir akış tablosunda çeyreklik net kar 100m, yönetim giderleri 20m

Yazmaya devam etsem daha 2 sayfa yazarım inanın ki. Şirket genele olarak güzel ama açıkça patron tarafından garip işlere alet ediliyor. İlk başta bunun sorun olmayacağını düşünerek almıştım, bana da ufak bi ders oldu. Alacak herkes 3 kere düşünsün. Yatırım için bistte çok daha güvenilir şirketler var. Spekülasyon için düşünüyorsanız da bu hisse 2024 yılında dolar bazında 1999 yılındaki yerinde. Umudunuzu buna bağlamayın derim.

Sağlıcakla

[1prometheus]

Cuma itibariyle tüm paylarımı satarak gsdho'dan çıkmış bulunmaktayım.

Alacak arkadaşlara geçmiş 7 ayda edindiğim şu bilgileri aktarayım:
-Hissesi 7 ayda 6 kez; 1'i info yatırım diğer 6sı bofa olmak üzere manipülatif harekete maruz kaldı. Info tarafında yapılan harekete çok takipçili mavi tikli twitter hesapları da dahil oldu.
-Şirket yönetimi dümdüz yalan söylüyor, enflasyon muhasebesi uygulanmayacak diyip uygulandığında hiçbir mailinize cevap vermiyorlar.
-Gsdde'ye patron kendi oğlunu genel müdür olarak atadı.
-Holding direkt olarak silopi elektrik paylarını park holdinge peşkeş çekmiş durumda.
-Gemi satış fiyatı bir sitede 21.5m olarak kimliği gizli birisine yapıldı, hemen ardından aynı gemi 22.5m dolara tekrardan son alıcıya satıldı. Aradaki 1m dolar kime gitti ne oldu allah bilir. Belki de böyle birşey yoktur ama şirket satış tutanakları açık olmadığı için asla bilemeyeceğiz.
-Şirket son 4 çeyrektir satıi maliyetlerini bilançoda aynı gösteriyor, böyle biriey mümkün değil. Açık açık yanlış bilanço paylaşılıyor,şirketin ne yaptığı bilen kimse yok.
-Navlun fiyatlarının yüksek olduğu aylarda bile büyük zararlar açıklanıyor.
-Şirketin holding binasının şirketin ana ortağı tarafından şirkete kiralandığı söyleniyor,me kadar doğru bilmem ama heryerde yazıyor.
-Silopi elektrik ilk başta üretimi satılacağı için durdurdu sanmıştım ama aynı duruş cante cwene gibi santrallerde de var. Muhtemelen CED şartlarını yerine getiremediği için duruşta. Diğer tüm santraller üretime başlamasına rağmen bu başamadı.
-Gelir akış tablosunda çeyreklik net kar 100m, yönetim giderleri 20m

Yazmaya devam etsem daha 2 sayfa yazarım inanın ki. Şirket genele olarak güzel ama açıkça patron tarafından garip işlere alet ediliyor. İlk başta bunun sorun olmayacağını düşünerek almıştım, bana da ufak bi ders oldu. Alacak herkes 3 kere düşünsün. Yatırım için bistte çok daha güvenilir şirketler var. Spekülasyon için düşünüyorsanız da bu hisse 2024 yılında dolar bazında 1999 yılındaki yerinde. Umudunuzu buna bağlamayın derim.

Sağlıcakla

Silopi elektrik hisselerine ödenen 80 milyon dolardan gsdho ya bu dört yıldan sonra gerçekten bir artı değer çıkaracak mı? Yoksa bu garip anlaşma saraydan kız kaçırma olayı mıydı?

[Onurgrsn]

Silopi elektrik hisselerine ödenen 80 milyon dolardan gsdho ya bu dört yıldan sonra gerçekten bir artı değer çıkaracak mı? Yoksa bu garip anlaşma saraydan kız kaçırma olayı mıydı?

Çıkacak olsa son genel kurulda Samet Ali tarafından sorulan soruya "yatırım işinde kar da var zarar da" gibi bir cevap verilmezdi. Şirket yönetimi dümdüz sermayedar parasını park holdinge peşkeş çekti.

[1prometheus]

şeker bank 300 milyon dolar.gsho 150 milyon dolar.tekstil bank dursaydı şeker banktan değerliydi. sırf banka dursaydı başka bi şe yapılmasa hem kara geçecekti hem piyasa fiyatı en az şimdinin 2 katı olacaktı .vapur cu turgut koskoca holdingi ne hale getirdi. bari kadıköy beşiktaş hatlı vapur alsaydı en azından kar ederdi .müşteri de hazır dı .hemd enakit .vah gsho vah ne hale geldi .illa da vapurcu olcam diye.yazık .birde şeşel meşel adalaı vapur aşlımları falan filan sahi genel merkese ne kadar kira ve kime ödeniyo acaba .enteresan gsdho .izlemeye devam uzaktan .

Bankanın o fiyatlara satışı olumluydu ana asıl mesele burdan gelen nakitin nasıl kullanılmış olmasıdır. Eğer bu nakit daha etkin dinamik varlıklara yatırılsaydı bugün şirket daha farklı yerlerde olurdu.

Burdan gelen nakit önemli kısmı Silopi ekektrik hisseleri üzerinden pasifize ettiler. (Önce 4 yılda 120 milyon dolarını sonraki 4 yılda 80 milyon dolarını). Şuana kadar görünen burda Park holdingin büyük faydasına, hele hele hisselerin 30 milyona iadesi durumunda saraydan kızı çıkarmışlar demektir.
Hacmi düşük sınırlı bankacılıktan bir hayır gelmez. Gsdbank elde duruyorsa ne oldu. Önemli bir katkı sağlamıyor. Onuda iyi bir fiyata satabilseler daha iyi.

[1prometheus]

Çıkacak olsa son genel kurulda Samet Ali tarafından sorulan soruya "yatırım işinde kar da var zarar da" gibi bir cevap verilmezdi. Şirket yönetimi dümdüz sermayedar parasını park holdinge peşkeş çekti.

Asıl konu niyettir. Herhangi bir patron 80 milyona şirketine aldırdığı bir şirketin azınlık hisselerini 4 yıl sonra 30 milyona iade sözkonusu olacak bir anlaşma yapar mı? Hisselere 80 milyon dolar vermiş se en az 80 milyon dolar iadeli anlaşma yapar.


Bu rakama özel faiz verildiğini ve 4 yılda bileşik faiziyle en az 120 milyon dolar olacağını bilmiyor mu bu patron. Ve bu patron büyük oranda borsada halka açık gsdho nun 120 milyonun 90 milyonunu risk edecek bir hisse alım allaşmadı yapmışsa, Silopi elektriğin %9 hissesinde ne kadar büyük katma değer bekliyormuş ta “yatırımda karda zararda olur” muhabbeti yapıyor acaba..

[1prometheus]

Asıl incelemesi gereken 8 yıl boyunca Silopi elektrik hisseleri alımı üzerinde gsdho nun ne kadar kazanıp kaybettiği ve kazanıp kaybedebileceği dir. Bu tür anlaşma da niyet nedir!!?

İlk dört yılda Silopi elektriğe yatırılan 120 milyon dolar false verilseydi (miktar yüksek olduğu için özel faiz alınırdı) ve bu ilk dört yılda bu 120 milyon dolar bileşik faiziyle ne kadar olurdu.ve bu faiz geliri karşılaştırmayla bu anlaşmada dört yol sonunda Gsdho ne kadar fayda veya zarar sağladı?

Ve ikinci 4 yılda Silopi elektriğe yatırılan 80 milyon dolar bileşik faiziyle dört yılda sonunda ne kadar olurdu? 120 milyon dolar civarında olmaz mıydı? (4 yılda özel faiziyle 80 milyon doların ne kadar olacağını her patron bilir elbette) peki Turgut bey bu faiz getirisinin üzerinden silopi ekektrik hisselerinden ne kadar getiri bekliyordu da bu böyle hilkat garibesi bir anlaşmayı yaptı, hemde borsada halka açık bir şirketin 80 milyon dolarını riske edip filmin sonunda hisseleri sadece 30 milyon dolara iade etme olasılığı oluşturan öbür anlaşma yaparken..

Tamamı veya hisselerin büyük çoğunluğu kendisine ait diğer şirket patronları böyle bir anlaşma yaparlar mı? Ancak 80 milyon dolara aldıkları hisseleri 4 yıl sonra en az 80 milyon dolara iade edilebilecek koşulda bir anlaşma yapmazlar mıydı?

[Alesta Tramola]

GSD Holding, Silopi Elektrik Üretim A.Ş.'ye iştirak etmeden çok kısa bir süre önce hazırlanan uzman kuruluş raporunda iki yöntem belirlenerek şirket değerlemesi yapılmıştır.

Değerleme Yöntemleri

1.Benzer İşlemler Yöntemi

= Kurulu Güç * MW başına birim değer * katsayı(benzer termik santraller ile yakıt maliyeti farklılık katsayısı)
= 405 * 3,26 * 1,2

Silopi Elektrik Varlık Değeri : $1.585 Milyon
İkinci ve üçüncü ünitenin üretime geçmesi için gereken ilave yatırım tutarı : $65 Milyon
Net yabancı kaynaklar : $365 Milyon
Silopi Elektrik Şirket Değeri : 1 Milyar 155 Milyon ABD Doları

2. İndirgenmiş Nakit Akımları Analizi Yöntemi

1 Temmuz 2014 tarihinden 31 Aralık 2040 tarihine kadar olan dönemdeki projeksiyon yapılmış serbest nakit akımlarının bugünkü değerlerinin toplamı elde edilmiştir. Halen faaliyette bulunan birinci ünitenin ve tamamlanarak faaliyete başlayacak ikinci ve üçüncü ünitelerin 2040 yılı sonuna kadar önemli bir ilave yatırım gerektirmeksizin elektrik üretimi gerçekleştirecekler ve bu tarihte ekonomik ömürlerini tamamlayacakları varsayılmıştır.(..)
İndirgeme (iskonto) oranı olarak %9 kullanılmış olup, bu yönteme göre Silopi Elektrik Üretim A.Ş.'nin 30 haziran 2014 tarihindeki makul değerinin 3.518.885 Bin TL olduğu tespit edilmiştir. (30 Haziran 2014 USD/TRY: 2,1226)

8 Haziran 2015 tarihinde, GSD Holding, Silopi Elektrik A.Ş.’nin %15’ini 125 Milyon Dolar karşılığında satın aldı.

10 Mart 2020'de yayımlanan 2019 Yılı Konsolide Faaliyet Raporu:

Silopi Elektrik Üretim A.Ş.
GSD Holding A.Ş.’nin Park Holding A.Ş.’nden %15 Silopi Elektrik Üretim A.Ş. Payı Satın Alması

"GSD Holding A.Ş., Silopi Elektrik Üretim A.Ş.’nde sahip olduğu payların tümünü ya da bir kısmını, istediği herhangi bir zaman, Park Holding A.Ş.’ye, sözleşmede belirlenenler arasından her bir tarafça seçilecek birer bağımsız denetim firmasına hesaplatılacak opsiyon fiyatlarının aritmetik ortalaması olan nihai opsiyon fiyatı üzerinden, bu fiyat her halükarda 125 milyon ABD Doları tutarındaki pay satış bedelinden düşük olmamak üzere, satma hakkına sahiptir."

8 Haziran 2020 tarihinde yapılan Silopi Elektrik Üretim A.Ş.'nin Hisselerinin Satışı Hakkında

"Şirket halka arzının öngörülen tarihe kadar gerçekleştirilememesi durumunda kalan payların 30.000.000 ABD doları opsiyon fiyatıyla Park Holding A.Ş.'ye satışına ilişkin geri satma hakkı tesis edilmesi ve 31 Aralık 2024 tarihine kadar ödenecek asgari temettünün bakiye alacak üzerinden yıllık %3 olarak belirlenmesi konularında mutabık kalınmıştır."

2 Ağustos 2023 Genel Kurulda yapılan açıklama:
"SPK Lisanslı bir bağımsız denetim ve değerleme kuruluşuna yaptırılan bir değerleme raporundan faydalanılmıştır. Bunun sonucunda da 125 Milyon ABD Doları üzerinde anlaşılmıştır. Şu kadarını ifade edeyim ki söze konu değerleme raporundaki rakam bundan daha yüksektir."

2023 Yılı Konsolide Faaliyet Raporu:

"Şirket’in Silopi Elektrik Üretim A.Ş.’de (“Silopi”) sahip olduğu %9,60’lık payların 31 Aralık 2023 tarihi itibarıyla
gerçeğe uygun değeri, bağımsız değerleme şirketi tarafından gelir yaklaşımları (31 Aralık 2022: Gelir yaklaşımı)
kullanılarak belirlenmiştir. Kalan paylar değerleme sonucu oluşan 634.872 bin TL (31 Aralık 2022: 835.080 bin
TL) tutarındaki gerçeğe uygun değeriyle finansal durum tablosunda gösterilmiştir." (USD/TRY : 29,4382)

Kaynaklar

Silopi Elektrik A.Ş. Uzman Kuruluş Raporu : https://www.kap.org.tr/Bildirim/398383
GSD Holding : https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/826658
https://www.kap.org.tr/tr/BildirimPdf/850062
https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1180913
https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1281431

[1prometheus]

Yani yıllar önce Park holding Silopi elektriğin bir kısım hissesini Gsdho ya satarken, yaptırdığı değerlendirmede Silopi elektriğim değerini 1.15 milyar dolar olarak (9.6 hissedine 110 milyon dolar civarında) değer mi biçmiş?
Ama 2023 sonunda yapılan son değerlenmeye göre Silopi elektriği değeri 200 milyon dolar (%9.6 hisselerinin değeri 20 milyon dolar)

Yani 80 milyon dolara alınan hisselerin şimdiki değeri 20 milyon dolar civarında demeye mi çalışmış Turgut ağa yönetimi?

borsa yüksek oranda halka açık gsdho nun 60 milyon dolarını uçurma olayı mı?