ISFIN - İş Finansal Kiralama

[Böcek34]

2022/4 - 900Milyon TL kâr.
2023/4 - 1.7Milyar TL kâr.

Leasing verileri:
2023 Ocak ayı= 907Milyon TL.
2023 Aralık ayı= 2Milyar TL.
2024 Ocak ayı= 1.6Milyar TL.

Faktoring verileri:

2023 Ocak ayı= 767Milyon TL.
2023 Aralık ayı= 953Milyon TL.
2024 Ocak ayı= 1.4Milyar TL.

Kâr yedeklerinin (dağıtılabilir nakit temettünün) sermayenin 2.5 katı kadar birikmiş olması, 12 aylıkta 1 Milyar 767 Milyon TL.

Sektörü canlı tutacak etmenler:
Faizlerin yükselme eğiliminde olması. Sermaye yetersizliği olan küçük ve orta ölçekli şirketlerin krediye ulaşma ihtiyaçları. Önümüzdeki dönemde çek kırdırma ihtiyacının ortaya çıkması beklentisi.

Şirketi canlı tutacak etmenler:
Ucuz rasyo. Mevcut konjuktöre uygun faaliyet alanı. İş Holding iştirak birleşmesi. 2024/4 bilançosunda enflasyon muhasebesine girerek leasing tarafında makine, ekipman, teçhizat, kiralanabilir araçlara ve bu araçların park alanı arsalarına yeniden değerleme yapacak olması. Faktoring tarafında tapusu kendinde olan bina ve ofislere yeniden değerleme yapacak olması.

Kâr 'eğer' yukarıda belirttiğim oranda yükseliş kaydederse, sene sonunda ortalama 3.5Milyar kâr görebiliriz en az. Bu kâr, bugünkü 10.20 fiyatına göre şirketin PD/DD'ini 0.6, F/K'ını 2.0 yapar. Sektörün ortalama 2.0 ile fiyatladığını öngörsek, (ki ben daha yüksek PD/DD olabilir diye düşünüyorum) sene sonunda 3.5 kat prim potansiyeli oluşabilir.

İş Holding birleşmesi (örneğin) Mayıs ayında ilan olsa ve İş Bankası'nın 100.kuruluş yılında, Ağustos ayında birleşme gerçekleşse, piyasadaki makarnacılara hamburgerciye 15-18Milyar talep geldiğini düşünecek olursak, halka arzda prim beklentisi de oluşabilir.

Siteye yabancı değilim hatta epeyce eski yim ancak yeni üye olduğum için bu benim ilk gönderim oldu. Selamlar.

Yatırım tavsiyesi değildir.

[kurşunkalem]

En sıradan hisse 4-10 kat gitmiş.
Pandemiden itibaren Thy ~30 kat yaklaşık , koç~ 12 kat gitmiş.
Qnbfl ~25 kat yükselmiş.
3,5 kat nedir? 35 mi yazacaktın.
Ky taşıttılar hisseleri pandemiden beri.
Mızrak bir gün çuvaldan çıkıp bir taraflarına girecek bunların.

[Böcek34]

Benim görüşüme göre, sektör ortalama PD/DD oranı 'eğer' 2.0 ile fiyatlarsa, aynı değere gelmek için 3.5 kat çıkıyor. Yok eğer 4.0 ile fiyatlarsa, 3.5x2 olur oran. PD/DD sektörde 4.0 olur mu bilemeyiz. Tahtada mal değişimi varmış gibi bir izlenim var bana göre. Diğer tarafı 2 haftadır ciddi mal çekiyor. Belki de mallar virmanlanınca olay ortaya çıkar. $ bazlı grafik çalışacaksa 0.26$ ikili dip var. Ancak bu kur ile o seviye çok acımasız olur. Olamaz mı? Ucuzun ucuzu var derler eskiler. Olasılık olarak mümkün. Son 2 sene Temmuz ayında fiyat kopuşu olmuş. Net denecek tel şey ucuz olduğu ve düştükçe ucuzladığı.

Yatırım tavsiyesi değildir.