EREGL - Ereğli Demir Çelik

[TRENDHOUND]

Küresel şartlara bağlı matür şirkettir bu. Sürekli de yatırım yapıyor. Serbest nakit akımları baskı altında. Bi düşünelim bakalım şirketin ihtiyaç duyduğu karlılıktaki artış nereden gelecek.

[TRENDHOUND]

Çin ABD demir çelik pazarında anti damping kanunu yüzünden darbe yedi, oradaki pazar payı ciddi oranda düşecek. Orada artık satamayacağı ürünü hangi ülkelere gönderecek? Eğer ciddi maliyet avantajı varsa TR'ye göndersin, enflasyonun düşmesine katkısı olur

[human01]

Bir şirktin degeri özvarlıkları , marka değeri, ürün gamı ve nakit akış üretme kapasitesi ile ilgilidir... Ne ereğlinin ne de isdmr in bu konularda şirketi zora düşürecek bir durumu yok. Şirketin şu anda bu fiyatlarda olmasının tek nedeni küreseldir... Şu andaki piaysa değeri de gerçeği yansıtmamaktadır.. Dönemsel şirketler öyle dönemsel olarak değerlendirilip fiyatlanamaz... Sadece ismdr'in arazisi şu anda satıla 3-4 milyar dolardan gider... Makine teçhizat , pazardaki konumu ve marka değeri ve yaptığı fırın yatırımları hariç...
Ereğlinin ve isdmr'in yatırımları şu andaki piyasa değerinin çok daha fazla olması gerekitiğinin de kanıtı zaten.. Sorun bence konjektürel durum...Ha bu durum ne zaman düzelir bilemeyiz... Ama tahmiim 3 çeyrekle beraber düzelme de başlayacak... Dediğim gibi sadece benim tahminim bu yönde.

17 tl fiyatı ciddiye alanın aklından şüphe duyarım... Bu konuda çok netim..

[human01]

Şirketin nakit akışında hiç bir problem yok.... Bunu alıp BOFA da 17 tl veren uzmanın kafasına kafasına vurmak lazım..


[IMG][/IMG]

[yelpaze]

Sn. Trendhound, tespitleriniz bence çok yüzeysel, zaten geçmiş veriler de bunu destekliyor.
Öncelikle yaşadığımız ülkeyi hatırlamamız gerekiyor. Neden ABD ve Avrupa'da sadece rafineri işi yapan şirketler çok düşük kar marjıyla çalışıp çoğu zarar açıklarken ve hissedar ilgisi çekemezken bizdeki rafineriler para basıyor sizce? Devlet baba bu işletmeleri, hiç arabası olmayanların parasıyla bile destekleyebilir. Kendi vergi gelirlerini artırmak için akaryakıta bolca zam yapıp sadece, rafinerilerin devasa bilançosunu büyütmek suretiyle enfes kar kırıntıları yaratabilir. Bizim bilmediğimiz gizli anlaşmalarla ambargolu ülkelerden ucuza hammadde temin edilebilir hatta bu yaptırım delme operasyonunu yaptırımı uygulayan ülke bile organize edebilir. Demir-çelik fiyatlarını keyfince yükseltip sektörü desteklemeye karar verebilir. Elektrik sektörü bunun için harika bir örnek değil mi? Bu ülkede çimento fiyatlarına bile karışan yok. Maliyetinin %50'den fazlası elektrik diye uzak durduğum çimento şirketlerinin hisse performansı ortada.

Koreli Posco, Brezilyalı Gerdau, Brüksel merkezli Archelor ve ABD'li U.S. steel birbirlerinden çok farklı bazı temel özelliklere sahip, tıpkı Eregli ve İsdemir'in Oyak iştiraki olması gibi. US. Steel zarar etse bile stratejik nedenlerle dünyanın en güçlü desteğini alabilir, Posco yüzlerce yıllık, klan sistemiyle yönetilen ailelerden birine ait olabilir, Brezilyalıların hiç karlılık sorunu olmayabilir. Bu ara farklı ülkeleri herkes çok kolay konuşur oldu ama o iş öyle kolay değil. Kendine güvenen, istediği ülkenin hissesine yatırım yapıp işin aslını acı bedellerle öğrenebilir.

Gelelim rakamlara.
Eğer hesaplarım yanlış değilse; Eregli 2010'dan günümüze 10,9 milyar$ net kar elde etmiş ve bunun 7,7 milyar$'ını temettü olarak dağıtmış. Anılan dönemde temettülere hiç dokunmadan gene hisse alınması şartıyla yapılan yatırımın getirisi USD bazında %100, 2022 Mart ayında getiri %200'e çıkmıştı.
Söz ettiğim dönemde ticaret savaşlarının en şiddetli evreleri yaşandı, 2015 sonunda demir-çelik fiyatları ve talebi kabus dolu günler geçirdi, Mittal batıyor diye haberler manşetlere çıkmıştı, 2018 krizi, savaşlar, pandemi, depremler ve daha sayısız olumsuzluklara rağmen tablo böyleyken yorumlarımızı daha dikkatli yapalım. Şu anki piyasa değeri gerçeği yansıtmaz yorumu da biraz iddialı. Çok daha aşağılara düşebilir yada çıkabilir de. Bunlar spekülatif hareketler olarak hep olacak. Problem fiyatlar değil bizlerin yatırım çerçevemizin darlığı. Bu işte 5-10 yıl gibi süreçlere göre analiz yapılmalı ve aralarda herşeyin olabileceği unutulmamalı.

[.bozoklu.]

Şirketin nakit akışında hiç bir problem yok.... Bunu alıp BOFA da 17 tl veren uzmanın kafasına kafasına vurmak lazım..


[IMG][/IMG]

mittal gibi ereğliyi bedavaya kapatmak isteyen soyguncu kuruluşların bankoftaki gerçek dışı hedef veren kape çocuğuna ve ereğliyi aşağılık yorumlarla provake eden şerrefsizlerin suratına çarpılacak güzel bir döküman hazırlamış arkadaşımızı kutluyorum.

[onbirinci köy]

Trend candır.

[kribensis]

Trend candır.

ereğli candır