Temelinde Sebepleriyle Artış beklenen Hisseler

[decamercion]

Almad için ne diyorsunuz sn swing?

[slamdunk393]

https://twitter.com/cozdegerleme/sta...Ac3VdN06pHE_Lg

Mi Note 10 Lite cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.

[swing]

İhlas Ev Aletleri bir miktar prim yaptı ama potansiyelinden halen çok uzakta olduğunu düşünüyorum.

İhlas grubu şirketi olduğu için kimsenin ilgisini çekmemiş olabilir ama şirket su arıtma, temizlik robotu, şofben, halı yıkama robotu ürünlerini üretiyor. Şu anda su arıtma cihazları ve temizlik robotları (robot demesine bakmayın güçlü bir elektrikli süpürge) lokomotif ürün durumunda. Aşağıdaki sitelerde ürünleri görebilirsiniz. Eskiden ihlas markası kullanılırken artık ürünlerinde Aura markasını kullanıyorlar.

www.cebilon.com.tr
www.cleanmax.com.tr
www.ihlaspazarlama.com.tr

Neden Potansiyel Gördüğüm Konusunda ise;

Ciro, Kar ve İhracat Gelişimi

Şirket her yıl ve çeyrekte istikrarlı olarak cirosunu ve ihracatını yükseltiyor.
Örnek vermek gerekirse ortalama çeyreklik ciro 2019 yılında 57 Mn TL iken 2022 yılında çeyreklik ciro 260 Mn TL. 2019 tüm yıl ciro 227 Mn TL iken, 2022 yılında 9 ayda 783 Mn TL ciro yaptı, 2022 tüm yılda 1,1 Milyar TL ciro yapacak. Dolar bazında bakıldığında da 2019 yılında çeyreklik ciro 10 Mn $ iken, 2022 yılında 16 Mn $ oldu. Dolardaki artışa rağmen şirket cirosunu dolar bazında %60 artırdı. Satışların %20'den fazlası da ihracattan elde ediliyor. İhracatın ciro içindeki payı da gelişme gösteriyor.

Sadece cirosu değil karı da istikrarlı şekilde güçleniyor. 2019 yılında her çeyrekte ortalama 11 Mn TL net kar elde ederken, 2022 yılında çeyrekte ortalama 28 Mn TL net kar elde ediyor. 2019 yılı tamamında 43 Mn TL net kar elde eden İHEVA 2022 yılında 120 Mn TL net kar elde edecek görünüyor.

Geri Alım Programı
İlginç bir şekilde şirket geri alım programı açıkladı ve bir kısım alım yaptı, herhalde kendileri de şirketi değerli buluyorlar.


Yeni Ürünler Geliyor
Sanayi ve Ticaret bakanlığından yeni 2 ürünle ilgili onay bekleniyor. Hava temizleme cihazı ve hava sterilizasyon cihazı için onay bekleniyor. Bu ürünler pandemi ile hayatımızda daha çok yer almaya başladı. Su arıtma ve temizlik robotu yanına 2 yeni ürün gelirse ciro daha da güçlü şekilde yükselişini sürdürecek.


İştirak Zengini
Bir kısmını İhlas Grubu'ndan devraldığı 3 tane de iştiraki var, Detes Enerji geçmişte aktifmiş ancak halihazırda çok aktif değil. Eğer enerji işlerine tekrar dönerse ilginç bir iştirak olur.
Bunun dışında bir lojistik şirketi (KPT Lojistik) var ve bir de catering şirketi (Şifa Yemek) var.

http://www.enerjigunlugu.net/detes-1...cek-24257h.htm
www.sifayemek.com.tr
www.kptlojistik.com.tr

Bu 3 bağlı ortaklık dışında İhlas gazetecilik'te %1, ve ihlas gayrimenkulde %4 ve ihlas madencişlikte %0,6 oranında küçük payları da var.

IHEVA bir ev aletleri şirketinden daha büyük ve zengin bir iştirak portföyüne sahip. Ama bu şirketleri ile ilgili hiçbir zaman faaliyet raporlarında bilgi verilmemiş, mutlaka paylaşmaları gerekir.

Finansal Borcu Yok
Şirketin finansal borcu yok, kasasında 16 Mn TL para var. (Finansal borç görünen 30 Mn TL kalemler kiralama sözleşmelerinden kaynaklanan borçları ifade ediyor, finansal kuruluşlara borcu yok)

Yatırım Amaçlı Gayrimenkul Var
Yatırım amaçlı gayrimenkulü var 9.ayda değeri 91 Mn TL ama bu gayrimenkulün hüviyetini tam öğrenemedim. Gruptan kira geliri elde ediliyor, onlar olmalı. yılsonunda değerleme yapılırsa gerçek değeri de ortaya çıkacaktır.

Grup Lehine Verilen İpotekler Geri Çekiliyor
Şirketin İhlas Holding lehine verdiği ipotek son çeyrekte yarıya (2022/06'da 12,75 Mn$ iken 2022/09'da 6,00 Mn$) düştü. Bu adımı olumlu buluyorum, eğer devamı gelir ve tümüyle kalkarsa başka sinyal (şirketin yapısının temizlenmesi ve satılması olasılığı) anlamına gelir.

Döviz Açığı Yok, Döviz Pozisyon Fazlası Var
Şirketin döviz borcu da yok, döviz fazlası var, çünkü alacaklarının bir kısmı dövizli, 2022/09 itibariyle döviz pozisyon fazlası 35 Mn TL.

Şirketin ithalatı kadar ihracatı var.

Full Kapasitede Çalışıyor
Faaliyet raporlarında görüleceği üzere kapasite kullanım oranı da %100 civarında seyrediyor. Ürün satış adetleri de 2021 yılına göre artış gösteriyor. Yani hem %100 kapasite kullanımı, hem adet artışı hem de ciro artışı.

Fiyat Nasıl?
Şirketin sermayesi 350 Mn TL, hisse fiyatı 2,15 TL, Piyasa değeri yaklaşık 750 Mn TL. Özkaynakları 573 Mn TL, 16 Mn TL nakit fazlası var.

Hiç borcu olmayan İHEVA yılda 120 Mn TL net kar elde ediyor. Yani F/K oranı 6.
750 Milyon TL piyasa değeri olan, her yıl cirosu büyüyen, borcu olmayan, bir şirketin 6 F/K ile işlem görmesi çok uzun sürmeyecektir diye düşünüyorum. Piyasa değeri küçük olan şirketlerde 20 F/K'nın altında düzgün şirket bulmak neredeyse imkanzıs hale geldi.

Gelecek yıl net kar çok daha yüksek rakamlara gidecek, 200 Mn TL kar elde ettiğinde F/K 3,5'a gerileyecek.

İsminde İhlas olmasa şu anda belki 7-8 TL ile işlem görüyor olacaktı. Tahminim 2023 yılı içinde hisse fiyatı 4-5 TL aralığına oturacaktır.

Fiyat 1,20'den 2,0 TL üzerine hareketlendi, aceleye gerek yok ama ekranınızda olmasında fayda var, gerilemelerde almak çok daha güvenli olur.

Yatırım tavsiyesi değildir.

[Degerlemeli]

Sevgili swing… tekrar teşekkürler. İhlas söz konusu olunca herkesin geçmişten kalan bir korkusu var . Rakamlar takibe değer olduğunu gösteriyor… teşekkürler

[bawer]

herkese merhabalar ,

öncelikle şunu tekrar etmekte fayda görüyorum ,
temel analiz özünde ayrıntı isteyen ve oldukça fazla zaman ayırmak gereken bir konu dolayısıyla sık sık analiz paylaşamıyorum ve yine tekrar edeyim ki analiz yaptığım hisseler için özellikle kısa vade de çıkacak yada düşecek şeklinde bir öngörüde bulunmuyorum nitekim bulunamamda . kim yatırımcılar için ucuz bulunurken kimileri içinde pahalı bulunuyor nitekim herkes aynı fikirde olursa ya alan olmaz yada satan olmaz. ayrıca yazdığım hisseleri çoğunlukla alıp satmadığımı da ifade edeyim . Değerli dostum bawer sorduğu için konfurt gıda hakkında acemi fikirlerimi ifade edeyim.

Öncelikle sermaye küçük ve sermaye üzeri kar yapmayı başarıyorlar,
6 600 000 sermaye ile 9 aylık bilançosunda 9 milyon kar sağlamayı başarmış ki yıllık da 10-12 arası kar beklenebilir , ayrıca 67 milyon özkaynak varlığına ulaşmış ki sermayesine oranla gayet güzel özkaynak rakamı sağlamışlar. nakit pozisyonu zayıf olmasına rağmen alcak borç dengesi oldukça güzel üstelik stoklarıda neredeyse 9 aylık ciroyu karşılayacak düzeyde dolayısıyla özel bir durum olmadığı sürece finansal bir kredi ihtiyacı ve finansal gider beklemem. satılan mal miktarı olarak artacaktır. nihayetinde doların artışı sattığı ürünleri küresel anlamda daha ucuz ve cazip hale getirmiş olacaktır sanıyorum.
bu anlamda cirosununun da pozitif etkilenerek olağandan bir miktar daha fazla olması beklenebilir.
dolar pozisyonunda da derimod da olduğu gibi yurt dışı alacaklardan kaynaklı bir miktar döviz fazlası var bununda yıllık bilançoya olumlu katkısı olacaktır .

Yorumlarınız için teşekkürler. Benim de hisseyle ilgili düşüncelerim aynı.
Tek sıkıntısı, hissenin B grubunda olup, hacimsiz olması. Yüklü mal alınıp satılamadığı için büyükler girmiyor.