Dowes

[EMLAK]

Önce genel bir bilgi: "Implied" = "ima edilen" demek. Yani, ortada bir fiyat var, bu fiyatı sağlayan bir formül var ve bu formülün içerisine bir "volatility" değeri yerleştirilerek sonuç bulunmuş. Bu yüzden "ima edilen" adı taşıyor. İma edilen oynaklığı hesaplayabilmek için; formüldeki tüm verileri bilmeniz, geriye sadece implied volatility girdisinin boşta kalıyor olması lazım. Black-Scholes fiyatlama modeli oynaklık üzerinden opsiyon fiyatı belirlemeyi sağlar. Siz opsiyon fiyatı girerek, ima ettiği IV'yi bulabilirsiniz.

Ancak, sorunun içerisine "future" yerleştirirseniz, soru bozulur. Çünkü future'lar birer opsiyon değildir. Fiyat hesaplamalarında oynaklık diye bir girdi yoktur. Yani oynaklığın kullanılmadığı bir fiyatlama formülünden, oynaklık hesaplayamazsınız. Oynaklık opsiyonlarla ilgili bir kavramdır. Futures piyasasında günlük fiyat değişimlerinin standart sapmasını hesaplayabilirsiniz; buna "geçmiş oynaklık" denir. Ancak "future opsiyonları" piyasasına bakmıyorsanız, bundan başka bir şey yapamazsınız.

cevap için tşk.

http://www.option-price.com/implied-volatility.php

futures derken bizim vadeli işlemler ve opsiyom piyasında ( viop) ta kullanamazmıyız ?

yada kullanırsak sağlıksızmı olurç tşk.

örnek bir tabloda bu şekilde.



burda sanırım volatiliteyi fiyattan çekiyor?

[inti]

Bir yandan yüksek enflasyonun önüne geçmek için (talebi azaltmak adına) paranın maliyetini artırıyorsunuz, diğer yandan vergileri düşürerek tüketimi teşvik ediyorsunuz, KGF ile de gerçekten yatırıma gitmeyen, önemli kısmı sorunlu olan şirketleri yüzdürerek veya yeni krediler vererek parasal genişleme yaratıyorsunuz. Bunların ikisi nasıl olacak da bir arada olacak?

http://www.gazetevatan.com/ali-agaog...rcek-olur-mu-/

[EMLAK]

Birde açık formülü var ama ağır matematik gerekiyor.

[JonDowes]

Bu başlıkta geçmişte future ve opsiyon'un neler olduğunu yazmıştım biraz karıştırırsanız bulursunuz sanırım. VIOP, adından da belli olduğu gibi 2 kısımdan oluşuyor: "vadeli işlemler" (yani future'lar) ve "opsiyonlar". Bu 2 ürün birbirinden farklı özelliklere ve parametrelere sahip. Hacmi yüksek, popüler olan "future" tarafını kastettiğinizi düşünüyorum; Black-Scholes ve volatilitenin bu piyasayla ilişkisi yok. Bunlar, ve akabinde eklediğiniz excel ve de formül tamamen opsiyon piyasasıyla ilgili. Future'larda bununla ilgili bir hesap veya yorum olmaz. Volatilite dediğiniz anda aklınıza "opsiyon" kelimesi gelsin. "Volatilite trade etmeye yarayan" enstrümanın adı opsiyondur.

[inti]

Sayın @jondowes

Teoriyle kafa ütülemeye devam ediyorum.

Another way of estimating the natural interest rate is to calculate what markets expect the real short-term interest rate to be on average between five and ten years from now. We use five- and ten-year government bonds to estimate the nominal short-term interest rate in the future, and then we adjust this rate for expected inflation using estimates from a model developed by the Federal Reserve Bank of Cleveland to get the natural rate.

Figure 2 üzerinde oluşturulmuş. Burada kafamı karıştıran figure 2 üzerinde ""Forward Rate"" yazması

https://www.clevelandfed.org/newsroo...lor-rules.aspx

[JonDowes]

Tam neyi sorduğunuzu bilemedim. FED'in gelecekteki politika faizinin doğal seviyesinin kaç olabileceğine dair bir hesabı anlatıyor.

[inti]

Tam neyi sorduğunuzu bilemedim. FED'in gelecekteki politika faizinin doğal seviyesinin kaç olabileceğine dair bir hesabı anlatıyor.

Sayın @jondowes

http://www.frbsf.org/economic-resear...t-bond-yields/

makalesinde de var. Figure 2 'de "5- to 10-year forward rate for government bonds" verisi oluşturuluyor.
Bu veriyi nasıl oluşturuyor o kısmı anlamadım.

Figure 2 shows the 5- to 10-year forward rate, that is, the five-year interest rate that can be contracted today for an investment five years in the future, and two alternative estimates of the expectations component in this rate. This forward rate captures information in the 10-year Treasury yield relevant at a 5- to 10-year horizon, since the average of a five-year yield and a 5- to 10-year forward rate is the 10-year yield, on a zero-coupon basis. This distant-horizon forward rate is useful for measuring the long-run determinants of the yield curve because it is largely unaffected by cyclical movements in short-term interest rates and the stance of monetary policy. The expectations component in this forward rate captures the average expected nominal short rate over the 5- to 10-year horizon.

[JonDowes]

Sayın @jondowes

http://www.frbsf.org/economic-resear...t-bond-yields/

makalesinde de var. Figure 2 'de "5- to 10-year forward rate for government bonds" verisi oluşturuluyor.
Bu veriyi nasıl oluşturuyor o kısmı anlamadım.

Elinizde bir ürünün 2 yıllık ve 5 yıllık vadeli faizleri var ise... bu 2 sayıyı kullanarak; bugünden sabitleyebileceğiniz "2 yıl sonraki 3 yıllık faiz oranı"nı yani, 2vs5 forward rate'i bulabilirsiniz. Trader diliyle; 5'i longlayıp, 2'yi shortlayabilirsiniz. Tüm Treasury eğrisini ele alıp, gelecek için ima edilen forward rate'leri bularak kullanmışlar (5vs10 veya 5vs30 gibi)