https://twitter.com/mertkalyoncutr/s...06772377108481

#SUMAS Bilanço Notlarım:
2022'de üretim maliyetleri yüksek oranda artmış. Bu nedenle stoklara bağlanan para yükselmiş. Artan işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle 53 mn net kara karşılık 5 mn nakit artışı olmuş. 2022’de talep az olduğundan maliyet %133 artarken hasılat %74 artmış.

Şirket faaliyetlerle ilgili özet bilgileri faaliyet raporunda paylaşmış. 2022 Faaliyet yönünden çok parlak değil. Sektörel olarak kötü bir yıl geçirmişler diyebiliriz. Şirket ürün fiyatı konusunda pazara bağlı. Kendi fiyatlama gücü yok.

2021 Yılında %44,1 olan brüt kar marjı %26,6 düzeyine gerilemiş.
2021 Yılında %41,3 olan faaliyet kar marjı %22,9 düzeyine gerilemiş.
2021 Yılında %34,2 olan net kar marjı %23,6 düzeyine gerilemiş.
Şirketin faydalandığı vergi indirimleri ve ertelenmiş vergi geliri olumlu.

Eğriye eğri doğruya doğru.
Bu verilere bakılıp bilanço odaklı yatırım yapılmaz, bir büyüme ışığı veya vaadi sunuyor diyemeyiz.
29 Ocak'ta yaptığım İNA değerlemesi benim açımdan halen geçerli ve 172 lira içsel değer hesaplamıştım.

Çekince: bu yazı yazıldığında halen %100 oranında #sumas hissesi taşımaya devam ediyorum.
Yazılanlar bir tavsiye değil değerlendirmedir.
Vergi ve değerleme konusunda yeni bir bilgi gelirse paylaşırım.
Bol kazançlar.

Şirket yasal kayıtlarında (VUK) duran varlıklarına yeniden değerleme yapmış. TFRS'ye yansıtılması konusunda talepte bulundum. Ne kadarlık yeniden değerleme yapıldığını paylaşmadılar.

Syg.