VOB tarafında endeks kontratlarında bayram tatili sonrasında yeni haftaya satış ağırlıklı bir başlangıç yaşandı. Fransa’da Cumhurbaşkanlığı için yapılan ilk tur oylamada aşırı milliyetçi adayın oylarında yaşanan sürpriz artışın ve Hollanda'da koalisyon ortaklarının tasarruf tedbirleri konusunda anlaşamamalarının, ülkenin erken seçim sürecine girmesinin Euro bölgesine ilişkin kaygıları daha da artırmasının yurtdışı borsalarda hafta başında neden olduğu sert düşüşlerin endeks kontratları üzerinde olumsuz etkileri takip edildi. Cuma gününü 72.500 seviyesinde kapatan Nisan vadeli endeks 30 kontratının, dün etkili olan satışlarla teknik açıdan önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 71.900 seviyesindeki ana destek noktasının altına inerek, gün içinde 71.125 seviyesine kadar gerilediği görüldü. Bu seviyeden gelen tepki niteliğindeki alışlar kontratın günü, 71.900 seviyesinin altında, 71.725 seviyesinde, Cuma gününe göre, %1.07 oranında değer kaybı ile tamamlamasını sağladı.
Global tarafta piyasalara bugün Euro bölgesine ilişkin gelişmelerin yanında, ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz toplantısına ilişkin beklentilerin yön vereceği düşünülmektedir. Özellikle borsalar üzerinde satışların son dönemde artmasına neden olan global ekonomiye ilişkin zayıf gelen verilerin, Euro bölgesinde yaşanan sorunların, İtalya, İspanya, Portekiz'le ilgili sıkıntıların, artan resesyon kaygılarının, ekonomik sıkıntıların sürdüğü bir dönemde Avrupa tarafında siyasi sorunların da ortaya çıkmaya başlamış olmasının olumsuz etkilerinin sürdüğü görülebilir. Ayrıca Euro bölgesinde yaşanan sıkıntıların ülke reytingleri ile ilgili ortaya çıkardığı tedirginliklerin de borsalar üzerindeki olumsuz etkilerinin sürmesi beklenmektedir. Borç krizinden önemli ölçüde etkilenen İtalya, İspanya, Portekiz, Fransa gibi ülkelerin önümüzdeki süreçte mevcut kredi notu seviyelerini koruyamayacaklarına, not indirimleri ile karşılaşabileceklerine ilişkin beklentilerin yeniden güçlenmeye başladığı gözlenmektedir.
FED'in sonuçları TSİ ile bugün 19.30'da açıklanacak toplantısında %0.00-%0.25 bandında olan gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok toplantı sonrası yapılacak açıklamalarda ABD ekonomisiyle ilgili değerlendirmelerin, FED'in önümüzdeki dönemdeki para politikasıyla ilgili, özellikle üçüncü niceliksel gevşemeye ilişkin, verilecek mesajların piyasalar üzerinde önemli etkilerinin olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların arttığı bir dönemde üçüncü niceliksel gevşemeye gidilebileceğine yönelik verilecek mesajların piyasalara yansımasının olumlu olacağı, borsalar üzerinde son dönemde etkili olan satış baskısının durulmasına yardımcı olacağı düşünülebilir.
ABD'de açıklanan bilançoların da piyasalar üzerinde etkilerinin olacağı düşünülmekle birlikte, ABD'nin önemli şirketlerinin büyük bir kısmının ilk çeyrek sonuçları açıklanmış olmasından dolayı, bundan sonra gelecek bilançoların etkilerinin daha sınırlı kalması beklenmektedir. ABD'de son iki haftadır açıklanan yılın ilk çeyreğine ilişkin bilançolara bakıldığında, genelde beklentilerden iyi geldiği, piyasalara olumlu yansımalarının olduğu görülmektedir. ABD'de bugün açıklanacak Mart ayı dayanıklı mal siparişleri verileri ile Cuma günü açıklanacak ilk çeyrek büyüme verileri de piyasalar için önemli olacaktır. İngiltere'nin bugün açıklanacak ilk çeyrek büyüme verileri ve ECB Başkanı Trichet'in TSİ ile 10.00'daki açıklamaları da piyasalarda önemsenmektedir.
İçeride ise geçen hafta Salı günü Türk Telekom ile açıklanmaya başlanan yılın ilk çeyreği ilgili bilançolara ilişkin beklentiler İMKB’ye paralel, endeks kontratları üzerinde etkili olacak gözükmektedir. Özellikle bankacılık sektörüne ilişkin bugün Garanti Bankası ile açıklanmaya başlanan bilançoların endeksler üzerinde önemli etkilerinin olması beklenebilir. Suriye'deki olayların da içeride piyasalar üzerinde etkilerinin sürmesini beklemekteyiz.
Nisan kontratında bugün de 71.900 seviyesi önemli bir referans noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Kontratta dün bu seviyenin altına yaşanan sarkmayı teknik olarak olumsuz değerlendirmekteyiz. Güçlü bir şekilde yeniden 71.900 seviyesinin üzerine dönülememesi halinde, vade sonu yaklaşırken kontrat üzerinde satış baskısının süreceği, diğer bir ana destek noktası olan 70.000 seviyesine doğru geri çekilme hareketinin devam edeceği düşünülebilir. Ara destek noktaları olarak 71.300, 71.100, 70.700 ve 70.400 seviyeleri takip edilebilir.
Olası tepkilerde ise 71.900 seviyesinin üzerinde, ilk etapta 20 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 73.300 seviyesine doğru bir hareketlenme beklenebilir. Bu seviyenin aşılması durumunda da, vade sonu yaklaşırken kontratın yeniden 75.200 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru yönelmeye başladığı görülebilir. Bugün 72.400, 72.800 ve 73.100 seviyeleri ara direnç noktaları olarak önemli bulunmaktadır.
Nisan kontratında 71.900 seviyesinin altını teknik olarak satıcılı beklediğimizden, bu seviyenin altında daha çok kısa pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağı söylenebilir. Güçlü bir şekilde 71.900 seviyesinin yeniden üzerine dönülmesi halinde ise, kısa pozisyonların azaltılması, yeniden uzun pozisyonlara ağırlık verilmeye başlanılması teknik anlamda doğru olacak gözükmektedir. Bu nedenle, kısa pozisyonlar için 71.900 seviyesi bugün önemli bir stop loss noktası olarak da izlenebilir.
Uzun pozisyon alırken ise destek bölgelerinin takip edilmesi ya da 71.900 seviyesinin güçlü bir şekilde üzerine dönüldüğünün görülmesi riskin düşük tutulmasını sağlayacaktır.
Sonuç olarak; teknik göstergelerin aşırı satım bölgesinde bulunması endeks kontratlarının dün yaşanan satışların sonrasında, bugün güne tepki niteliğindeki alışların etkisi ile başlayacağını, Nisan kontratının 71.900 seviyesini yukarı doğru zorlayacağını göstermekle birlikte, Euro bölgesine ilişkin kaygıların yukarı hareketleri sınırladığı, gün içinde satışlara neden olduğu görülebilir. Haftaya sert düşüşlerle başlayan yurtdışı borsalarda güne başlarken gözlenen toparlanmaların da endeks kontratlarının açılışını olumlu etkilemesi beklenebilir. FED toplantısına ilişkin beklentilerin ve ECB Başkanı Trichet'in açıklamalarının da bugün endeksler üzerinde önemli etkilerinin olacağı düşünülmektedir.