Geçen hafta ortasından beri satış baskısı altında olan, yeni haftaya da %0.69 oranında değer kaybıyla başlayan İMKB`de, dün tepki niteliğindeki alışlar gözlendi. Euro bölgesine ilişkin kaygıların, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerinin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların, uluslararası reyting şirketlerinden Fitch`in geçen hafta Cuma günü Macaristan`ın kredi notunda yaptığı indirimin, Türkiye`nin kredi notuna ilişkin son günlerde ortaya çıkan tedirginliklerin olumsuz etkilerinin sürdüğü görülse de, yurtdışı borsalarda dün gözlenen toparlanmaların İMKB`yi olumlu etkilediği, endeksin günü yükselişle kapamasını sağladığı takip edildi. Pazartesi gününü ana destek noktası olarak izlediğimiz 50000 seviyesinin altında, 49836 seviyesinde kapatan İMKB-100 endeksinin, dün etkili olan alışlarla yeniden 50000 seviyesinin üzerine çıkarak, gün içinde 51092 seviyesine kadar yükseldiğini gördük. Günü dün 50781 seviyesinde, dolar bazında 27185 seviyesinde kapatan endekste, bir önceki güne göre, %1.90 oranında değer artışı gerçekleşti.
İMKB üzerinde bugün dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin, Merkez Bankası tarafından saat 10.00'da açıklanacak Kasım ayı cari işlemler dengesi verilerinin etkili olacağını düşünmekteyiz. Kasım ayında cari işlemler dengesinin 5.3 milyar dolar açık vereceği tahmin edilmektedir. Beklentilerin altındaki cari işlemler açığı verilerinin İMKB'ye yansımalarının olumlu olması beklenmelidir. Beklentilerin üzerindeki açık verilerinin ise olumsuz etkilerinin olduğu gözlense de, İMKB üzerinde uzun süreli bir baskı yaratması beklenmemektedir.
Global tarafta ise bugün piyasaların yine ağırlıklı olarak Euro bölgesine ilişkin haber akışına duyarlı olacağı söylenebilir. Ocak ayı içinde uluslararası reyting şirketlerinin Euro bölgesine ilişkin değerlendirmelerini tamamlayacağı, Fransa başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gidebileceği ifade edilmektedir. İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentileri ile Almanya'nın önümüzdeki süreçte "3A" olan kredi notunu koruyamayacağına ilişkin beklentilerin de son dönemde güçlenmeye başladığı görülmektedir. Özellikle S&P ve Moody's in Ocak ayı içinde Euro bölgesinde not indirimlerinde bulunması beklenmektedir. Fitch'den dün yapılan açıklamada Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı belirtildi.
Euro bölgesinde İtalya ve İspanya başta olmak üzere, yılın ilk yarısında yüklü itfaları bulunan ülkelerin borçlarını çevirmek için düzenleyecekleri ihalelerin, bu ihalelerde oluşacak faiz ve talebin, borç krizinden önemli ölçüde etkilenen 2012 yılında önemli sorunların çıkabileceğinin düşünüldüğü Avrupa bankacılık sistemindeki gelişmelerin de piyasalarda etkilerinin süreceği düşünülmektedir. Bu açıdan İspanya'nın Perşembe günü düzenleyeceği borçlanma ihalesi de yakından izlenecektir.
ABD'de hafta başında Alcoa ile açıklanmaya başlanan 2011 yılının dördüncü çeyrek bilançoları da yakından takip edilmektedir. Bugün açıklanacak piyasaları etkileyecek önemli bir bilanço bulunmamaktadır. Bu hafta Cuma günü açıklanacak olan JP Morgan Chase'in dördüncü çeyrek sonuçları piyasalarda önemsenmektedir. JP Morgan Chase'in yılın dördüncü çereğinde hisse başına 0.94 dolar kar etmesi beklenmektedir.
Avrupa (ECB) ve İngiltere Merkez Bankaları'nın (BOE) Perşembe günkü toplantıları da piyasalar için önemli olacaktır. Normal şartlarda ECB ve BOE'nin yarınki toplantılarında gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok toplantı sonrası ECB'den Euro bölgesine ilişkin yapılacak değerlendirmelerin ve önümüzdeki döneme ilişkin ECB'nin para politikası, varlık alım programı konusunda verilecek mesajların endeksler üzerinde etkili olması beklenebilir.
Teknik açıdan bakıldığında endeksin bugünkü önemli destek noktaları 50600 ve 50000 seviyelerindedir. 50000 seviyesi yine ana destek noktası olarak etkili olacaktır. İMKB üzerinde dün bir miktar durulma gösteren satış baskısının, yeniden artaya başlaması durumunda, teknik olarak ilk etapta 50000 seviyesine yaklaştıkça dengelenmesi beklenebilir. Bu seviyenin altında, orta vadeli alçalan hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyesi ile 45000 ve 43300 seviyeleri takip edilebilir.
Endeksin bugünkü önemli direnç noktaları ise 51100, 51500 ve 51800 seviyelerindedir. Özellikle 21 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 51800 seviyesi kısa vade için güçlü bir direnç olarak ön plana çıkmaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerine bakıldığında, endekste geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalacağı, hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, dün başlayan toparlanma hareketi içinde ilk etapta 51800 seviyelerinin test edileceği söylenebilir. Bu seviyenin aşılması, piyasanın son dönemde artan satış baskısından kurtulmasını, endeksin orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen ana direnç noktası konumunda bulunan 55500 seviyelerine doğru yeniden hareketlenmesini sağlayacaktır.
Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste yukarı doğru hareketlenmelerde sırasıyla 51800 ve 55500 seviyeleri kısa vade için önemli realizasyon bölgeleri olarak da izlenebilir.