VOB tarafında endeks kontratlarında hafta başından beri gözlenen alıcılı seyrin, dün de sürdüğünü takip ettik. Yurtdışı borsalardaki olumlu havanın yanında, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerde yaşanan gevşemenin endeks kontratları üzerinde olumlu etkileri gözlendi. ABD’de iyi gelen bilançoların, Euro bölgesinde hafta başından beri gerçekleştirilen borçlanma ihalelerinin genelde başarılı geçmesinin, IMF kaynaklarının 1 trilyon dolar artırılmasının teklif edileceğine ilişkin çıkan haberlerin de endeks kontratları üzerinde dün olumlu etkileri görüldü. Salı gününü ana direnç noktası olarak izlediğimiz orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 64.600 seviyesinin üzerine çıkarak, 65.125 seviyesinde kapatan, dün etkili olan alışlarla gün içinde 66.350 seviyesine kadar yükselen Şubat vadeli endeks 30 kontratı günü, 66.225 seviyesinde, bir önceki güne göre, %1.65 oranında değer artışı ile tamamladı.
Global tarafta bugün de piyasalarda Euro bölgesine ilişkin haber akışının, ABD'de açıklanacak 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların etkili olacağı düşünülmektedir. ABD'de bugün açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları, Aralık ayı TÜFE ve konut başlangıçları verileri de yakından takip edilecektir.
Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü görülse de, IMF kaynaklarının 1 trilyon dolara yükseltileceğine ilişkin çıkan haberlerin, Euro bölgesinde yılbaşından bu yana gerçekleştirilen borçlanma ihalelerinin genelde olumlu geçmesinin, ABD'de iyi gelen bilançoların borsalarda “pozitif” etkileri gözlenmektedir. Bununla birlikte, Euro bölgesindeki sorunların, Yunanistan’la ilgili temerrüt beklentilerinin, AB ülkelerinde reytinglerindeki düşüşün ortaya çıkardığı tedirginliklerin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların olumsuz etkilerinin sürmesi, endekslerde yukarı hareketleri sınırlaması beklenmektedir. S&P'nin Euro bölgesinde bazı ülkelerin notlarında yaptığı indirimlerin ardından, şirket notlarında da önümüzdeki günlerde indirimler yapması beklenmektedir. Bu yöndeki beklentilerin de piyasalarda baskı yarattığı görülebilir.
Ocak ayı sonuna kadar Moody’s ve Fitch'in de Euro bölgesine ilişkin çalışmalarını tamamlaması, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gitmesi beklenmektedir. Moody's den hafta başında yapılan açıklamada Fransa ile ilgili değerlendirmelerin sürdüğü, açıklamanın yılın ilk çeyreğinde olacağı ifade edilmişti. Fitch'den geçen hafta yapılan açıklamada ise Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, Almanya'nın kredi notunun güvende olduğu, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı belirtilmişti. AB’nin önemli ülkelerinden olan İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentilerinin de son dönemde güçlenmeye başladığı görülmektedir.
ABD'de bugün açıklanacak bilançolardan ise Bank of America, Morgan Stanley, American Express, Google, Intel, IBM ve Microsoft'un sonuçları önemsenmektedir. Bank of America'nın yılın dördüncü çeyreğinde hisse başına 0.23 dolar kar, Morgan Stanley'nin 0.58 dolar zarar edeceği tahmin edilmektedir. Beklentilerden iyi bilançoların borsalarda satış baskısının durulmasına yardımcı olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü bir dönemde, ABD tarafında zayıf gelecek bilançoların ise piyasalarda stresi artırması, borsalarda satışlara neden olması beklenmelidir.
ABD Merkez Bankası'nın (FED) gelen haftaki toplantısına ilişkin beklentilerin de piyasalar üzerinde etkili olmaya başlaması beklenebilir. FED'in gelen haftaki toplantısında %0.00-%0.25 bandında olan gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok toplantı sonrası yapılacak açıklamalar, özellikle üçüncü niceliksel gevşemeye ilişkin verilecek mesajların piyasalarda önemli etkilerinin olacağı söylenebilir.
Yurtiçi tarafta ise bugün için önemli bir gündem bulunmamakta, yine ağırlıklı olarak dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin endeks kontratları üzerinde etkili olmasını beklemekteyiz. TCMB'nin 24 Ocak'taki Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentilerin de endeks kontratları üzerinde etkili olmaya başlaması beklenebilir.
Orta vadeli alçalan hareket içinde Ocak ayına başlarken yoğunlaşan satışlarla geçen hafta başında 59.800 seviyesine kadar yaşanan geri çekilmenin sonrasında yeni bir toparlanma eğilimine giren, yaklaşık iki haftadır yükseliş eğiliminde bulunan Şubat kontratında, bugünkü önemli destek noktaları 65.400, 65.000 ve 64.600 seviyelerindedir. 64.600 seviyesini teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlemeye devam etmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde hareketin sürmesi, kontratın orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan trend baskısından kurtulmasını, 59.800 seviyesinden başlayan yukarı hareketin tepki niteliğinin dışına çıkarak, daha uzun süreye yayılmaya başlamasını sağlayacaktır. Bu durumda, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde sırasıyla 68.500 ve 70.000 seviyeleri hedeflenebilir. Ara direnç noktaları olarak bugün 65.700, 66.000, 66.500 ve 67.000 seviyeleri önemli bulunmaktadır.
Geri çekilmelerde 64.600 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, yeniden bu seviyenin altına inilmesi ise, 59.800 seviyesinden başlayan yükselen hareketin kısa vadeli kalacağının, kontrat üzerinde orta vadeli alçalan hareket içinde satış baskısının yeniden artmaya başlayacağının önemli bir işareti olacaktır. Şubat kontratında 64.600 seviyesinin üzerini teknik anlamda olumlu değerlendirmekte, bu seviyenin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınabileceğini düşünmekteyiz.
64.600 seviyesinin altına inilmesi halinde, uzun pozisyonların azaltılmasının, yeniden kısa pozisyonlara ağırlık verilmeye başlanılmasının uygun olacağı söylenebilir. Dolayısıyla, uzun pozisyonlar için 64.600 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir.
Sonuç olarak; kısa vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri, hafta başından beri yaşanan yukarı hareket ile Şubat kontratının orta vadeli alçalan trend çizgisinin üzerine çıkmış olması dikkate alındığında, endeks kontratlarında yaklaşık iki haftadır etkili olan yükseliş eğiliminin teknik olarak kısa süreli düzeltmelerle sürmesi, Şubat kontratının 68.500 seviyelerine doğru hareketlenmesi beklenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygılar devam etmekle birlikte, yurtdışı borsalarda hafta başından beri gözlenen yükseliş eğiliminin de endeks kontratları üzerinde olumlu etkilerinin sürmesini beklemekteyiz.
Bununla birlikte, en kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesine yönelmiş olması endeks kontratları üzerinde direnç bölgelerinde realizasyon baskısının artmaya başlayacağını göstermektedir.