Momentum fiziksel bir nicelik(kütle*hız). Finansal piyasalarda tanımı biraz yanlış. Zira iki fiyat ya da veri arasındaki değişime momentum deniyor. Bunun adı fizikte hız, matematikte ise fark hatta küçük zamanlara yaklaşıldığında türev denir. Zira konum denkleminin ilk türevide hızdır. İkinci türevi, yani hızın değişimi ise ivmedir. Hız ve ivme konusu da bence oldukça önemi. Ancak bu piyasadaki anlamıyla momentum tam olarak ne anlama geliyor, biraz irdelemek lazım.
Genelde iki farklı zamandaki fiyat arasında pozitif korelasyon görülmesi, momentum stratejilerinin temelini oluşturur. Yani 1 gün önceki kapanıştan kapanışa fiyat değişimi değeri ile şu andaki kapanıştan kapanışa değer arasında bir ilişki olması durumu(autocorrelation). Örnek; dün %-2 ise bugün de belirli orantıda aşağıda hareket beklenmesi gibi... Zaman ve periyot farketmez. Önemli olan istatistiksel açıdan önemli bir korelasyonun görülmesi. Trendi yakalamak ile momentum'u yakalamak da bu anlamda benzerdir. Belirli bir hareketten sonra o yöne doğru hareketin devam edeceği düşünülerek pozisyon açılır.
Herhangi bir strateji oluşturmak için piyasada oluşan hareketleri anlamak gerçekten önemli. Farklı zamanlarda, farklı piyasalarda ve farklı periyotlarda trend hareketleri olur ve hepsinin altında yatan farklı bir neden olabilir. Ancak genel olarak fiyatların getirilerinin dağılımının ağır kuyruklu olması(fat-tail) ve gerçekte bunun sık sık görülmesi bu tür sistemlerin karlılığının sebebidir(gerçekten de trend takibi yapan sistemler bir şekilde para kazanır). Yine de genel olarak piyasaların dağılımının böyle olması her random pozisyonunuzda kar edebileceğiniz anlamına gelmez. Elbet kar edersiniz ancak bunun çok uzun süreceğini göz önüne almak zorundasınız. Belki de piyasa 2 sene boyunca sizin beklediğiniz trendi vermeyecektir... Bir önceki paragrafta bahsettiğim otokorelasyon etkisinin yakalanması için çalışma yaparak trende girişinizi(veya çıkışınızı) daha vakitlice yapabilirsiniz.
Fat-tail(normal dağılıma göre ortalamadan büyük hareketlerin daha sık rastlanır olması) :
Örnek; belirli direnç/destek noktalarının aşılması/kırılması, önceki en yüksek barın aşılması veya en düşük barın altına inilmesi ya da mesela "ünlü" hareketli ortalamaların kesişmesi(Basit HO 200 gün 50 gün 10 gün 5 gün vs) gibi durumlar bu otokorelasyon etkisinin artmasına sebebiyet verebilir. Bu gibi durumlar belkide filtreleme amacıyla ya da sinyal güçlendirmek amacıyla kullanılabilir.
Hareketli ortalamaların aksine, channel breakout sistemlerinin bu durumu daha iyi yakalayarak trendi izlediğini düşünüyorum. Ancak iyi filtrelenmiş veya frekansı iyi yakalamış hareketli ortalamalar da harikalar yaratabilir. Hareketli ortalamaları daha detaylı açarız ancak şunun belirtilmesinde fayda var: hareketli ortalamalar piyasanın frekansına ve yapısına oldukça duyarlıdır. Piyasalar bazen hızlı hareket ederken bazen yavaş hareket ederler. İki durumda da trend olur ama sistemler zarar edebilir. HO sistemleri ise bu durumlarda zarar etmeye daha yatkındır. Ara sıra modifiye edilmeleri gerekebilir (walk-forward optimizasyon test edilip kullanılabilir).
Başka momentum stratejileri nasıl olabilir ? Yüksek hareket eden bardan sonraki bir veya iki barın da aynı yönlü hareket edeceği tarzında bir kaç barlık stratejiler olabilir. Benzer şekilde açılış gapına bağlı olarak pozisyon açılıp başka bir şarta veya zamana bağlı olarak pozisyon kapatılabilir. Çok yüksek gelen bilançodan sonra pozisyon açmak olabilir. Bu tür çalışmalar yapacak kişilerin oturup etraflıca araştırma yapması ve bu sonuçların doğruluğundan iyice emin olması gerekmektedir. Dolayısı ile bu tür stratejilerde yeterli sayıda test edilebilir trade olmasına dikkat edilmesi, overfit problemi yüzünden mutlaka gereklidir.
Benzer yönlü hareketler:
Vakit buldukça bu konu ile ilgili biraz daha devam ederiz...