|
|
|
Bu vesile ile ben de bir konuya dikkat çekmek isterim. Adana A nın aldığı temettü C nin 10 katı olduğuna göre fiyatının da en az 10 kat olması gerekir.
En az diyorum , çünkü;
1- Yönetimde imtiyazı olduğundan dolayı bunun bir farkı olmalıdır.
2- Bedelli sermaye artırımlarında "A" daha avantajlıdır. "C" tipi hisse sahiplerine göre (normal şartlarda) 1/10 oranında az ödeme yapacaklardır ki az bir fark değildir.
Tabii ki bu yaklaşımım daha çok uzun vadeli yatırımcılar ve de temettü yatırımcıları için önemlidir.
Y.T.D...Bol kazançlar.
Şunu da düşümeliyiz.Originally Posted by nowayout
Adana=6,90
Adnac=0,88
1000 TL. ile kaç lot alırsınız.
Adanadan 145 adet. %10 bedelsiz verse 14,5 adet olur...
Adnacden 1136 adet. %10 bedelsiz verse 113,6 adet olur...
Dediğiniz gibi 10 katı fark olursa Adana daha karlı olur.
Sent from my LG-H735 using Android mobile app
Bedellide durum daha çarpıcı aslında. Rakama dökerek şöyle açıklamaya çalışayım...Basit olsun diye düz rakamlar kulanacağım.
A nın fiyatı 10 TL; C nin ise 1 TL olsun...
Diyelim ki, elimizde 20.000 TL var ve yarısını "A" ya yatırdık , yarısını C ye.
1000 lot A ve 10.000 lot C hissemiz olur.
BU yıl ise geçen yılda A için %70 ve C için % 7 olan temettü, bu yıl A için %100 ve C için% 10 olsun. 1/10 oranı değişmiyor tabii ki ana sözleşme gereği.
Temettüyü aldıktan bir süre sonra fiyat değişmedi fakat %100 bedelli artırım kararı alındı. Bedelli veya bedelsiz sermaye arttırımlarında 1/10 oranı yok işte. Yani kaç lotunuz varsa o kadar daha alıyorsunuz.
Bu durumda 1000 lot A için 1000 TL daha veririz ve 2000 lotumuz olur. 10.000 lot C içinse 10.000 TL veririz ve 20.000 lotumuz olur.
Brsa fiyatları ise şöyle olur (1 lot üzerinden hesaplıyoruz);
A için (10 TL+1 TL)/2 lot=5,5 TL
C için (1 TL + 1 TL)/ 2 lot= 1 TL
Bu durumda A nın fiyatı bariz bir şekilde düşmekte ve F/K oranı açısından daha cazip hale gelmektedir.
Ayrıca, A için temettünün parası yeterli iken C için extra 10.000 TL daha eklemek gerekecektir ki, ky nin en ızdıraplı durumu da budur.
Hesapta bir hatam varsa peşinen özür diler ve doğrusunu öğrenmek isterim
Y.T.D...Saygılar.
Türkiye'deki çimento üreticileri geçen yıl yaklaşık 80 ülkeye ihracat gerçekleştirirken, ihracatta ilk sırayı yaklaşık 1,7 milyon tonla Suriye aldı.
Türkiye Çimento Müstahsilleri Birliği (TÇMB) Başkanı Mustafa Şefik Tüzün, AA muhabirine yaptığı açıklamada, 2016'nın çimento sektörü açısından bir önceki yıla göre daha iyi geçtiğini ve 2015 yılına göre yaklaşık yüzde 5 satış artışı kaydedildiğini bildirdi.
Geçen yılın başında beklentilerinin çok daha yüksek olduğunu anlatan Tüzün, "İlk 3 ay içinde bir önceki yıla göre yüzde 20'lere varan artışları yakalamıştık satış olarak ama tabii sonra bu azalarak devam etti. Rakamlar tam olarak netleşmedi ama sanıyorum 2016'yı, iç satışta 69 milyon ton, çimento ve klinker toplam ihracatında da 11 milyon ton civarında bir rakamla kapatacağız." dedi.
Tüzün, kesin rakamların çıkmadığını fakat iç satış büyüklüğünü 3 milyar dolar, ihracatı da 550 milyon dolar olarak tahmin ettiklerini belirterek, yaklaşık 80 ülkeye ihracat yapıldığını, ilk sıralardaki dış pazarların da Suriye, Libya, Batı Afrika ülkeleri ve ABD olarak sıralandığını kaydetti.
Lojistik maliyetlerin artması nedeniyle uzak pazarlara erişebilme imkanının yakın ülkelere göre biraz daha zorlaştığını anlatan Tüzün, "Avrupa'da bir kriz var, ayrıca İspanya, Portekiz gibi Akdeniz bandı üzerinde ihracat yapmaya çalışan ülkeler var. Lojistik anlamda bu ülkelere göre biraz daha dezavantajlı konumdayız. Ayrıca kullandığımız, kömür, fuel oil gibi yakıtların fiyatında artış var. Bu da doğal olarak üretim maliyetlerini etkiliyor. Dolar paritesinden dolayı ihracatta bir kolaylık da söz konusu. Bunların dengesine göre 2017'yi göreceğiz." diye konuştu.
Tüzün, Türkiye'nin, çimento üretiminde Avrupa'da birinci, dünyada ise ilk 5 ülke içinde yer aldığını, ihracatta da ilk 3 ülke içinde bulunduğunu vurguladı. Türkiye'deki çimento üretiminin iç ihtiyacı tamamen karşıladığını, fazla üretimin de ihraç edildiğini ifade eden Tüzün, "Üretimimiz Türkiye kapasitesinin çok üzerinde. Yaklaşık 80 milyon ton üretimimiz var, fazla üretimi de satıyoruz." dedi.
tarihe not düşeyim.
adana 7.01 lira.
Son 12 ayın zirvesi: 7.10 lira.
herkese hayırlı yatırımlar.
Adana Çimento
2016/12 Net Karı 130,9mn TL
2015/12 Net Karı 144,0mn TL
Hayırlı olsun...
*garanti yatırım, adana çimento (a) için 7,53 tl hedef fiyat ile 'endeks üstü getiri' tavsiyesini sürdürdü
Adana Çimento (A)
Kapanış (TL) : 6.96 - Hedef Fiyat (TL) : 6.78 - Piyasa Deg.(TL) : 614 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.15 ↑
ADANA TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -2.56 Analist: [email protected]
ADANA net karda beklentileri aştı (İş Yatırım Beklentisi: 22 milyon TL , Konsensus Beklentisi: 21 milyon TL)
Adana Çimento 4Ç16’da 28 milyon TL kar açıklarken beklentilerin üzerine (İş Yatırım Beklentisi: 22 milyon TL , Konsensus Beklentisi: 21
milyon TL) çıktı. Tahminlerin altında gelen finansal giderler ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen FAVÖK marjı net karı olumlu etkiledi.
4Ç16 gelirleri ise yıllık bazda %10 düşerek 94 milyon TL’ye geriledi. Bu gerilemenin başlıca sebepler arasında artan rekabet ve Akdeniz
bölgesinde kapasite fazlalığını sayabiliriz. Bet kar beklentilerin üzerinde olduğu için piyasaların olumlu tepki vereceğini öngörmekteyiz.
Sent from my LG-H735 using Android mobile app
Gönderi Kuralları
