TEB Yatırım Günlük VOB Bülteni

[sehzade]

Geçen haftayı %5.00'in üzerinde değer artışları ile kapatan endeks kontratlarında, yeni haftanın ilk işlem gününde de genelde alıcılı bir seyir takip edildi. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin ortaya çıkardığı kaygıların sürdüğü görülse de, Yunanistan'la ilgili sorunların 130 milyar euroluk yeni yardım paketi ile kısa vade için aşılmış olmasının, Euro bölgesindeki borç krizinde en kötünün geride kaldığı yönündeki değerlendirmelerin, ABD ve Avrupa tarafında son dönemde iyi gelen verilerin geçen hafta boyunca görülen olumlu etkilerinin hafta başında da devam ettiği gözlendi. Geçen haftayı 75.200 seviyesindeki ana direnç noktasının üzerinde kapatan Nisan vadeli endeks 30 kontratının, dün etkili olan alışlarla gün içinde 76.500 seviyesine kadar yükseldiği görüldü. Günü 75.775 seviyesinde kapatan Nisan kontratında, Cuma gününe göre, %0.07 oranında değer artışı oldu.

Endeks kontratlarında içeride zayıf gündem nedeniyle dışarıdaki gelişmelere paralel hareketlerin bugün de sürmesini beklemekteyiz. Borsalardaki hareketlerle birlikte, ABD ve Avrupa tarafındaki haber akış yakından takip edilecektir. ABD'de bugün açıklanacak Şubat ayı konut başlangıçları verileri de önemli olacaktır.

ECB'nin likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının global tarafta yatırımcıların risk algılamasını artırdığı, bunun borsalarda olumlu etkilerinin sürdüğü, özellikle gelişmekte olan ülkelere başlattığı para girişinin devam ettiği gözlenmektedir. Bu eğilimin İMKB'ye paralel, endeks kontratları üzerinde de "pozitif" etkilerinin süreceği düşünülmektedir.

Ham petrol fiyatlarının seyrinin de piyasalar üzerinde etkilerinin sürmesi beklenmektedir. Mart ayında başlarken 128 doların üzerini gören ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin ortaya çıkardığı tedirginliklerin sürdüğü görülmektedir. Petrol fiyatlarında son dönemdeki yükseliş eğilimi borsalarda iyimser havayı bozabilecek önemli riskler arasında değerlendirilmektedir. Bu yükseliş eğiliminin özellikle global tarafta ekonomilerde toparlanmalara zarar vermeye başlamasından korkulmaktadır.

Ham petrol fiyatlarındaki yükselişin Türkiye gibi cari açık sorunu yaşayan ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olacağı düşünülmektedir. Bu yöndeki kaygıların endeks kontratları üzerinde baskı yaratmaya başladığı, hafta içinde realizasyon amaçlı satışlara neden olduğu görülebilir. İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sorunlar, Yunanistan'ın sonrasında, Portekiz'in de önümüzdeki süreçte borç yapılandırmasına gidebileceğine ilişkin beklentiler piyasaların önündeki diğer önemli riskler olarak gösterilmektedir.

TCMB'nin 27 Mart'taki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin beklentilerin de endeks kontratları üzerinde etkili olmaya başlaması beklenebilir. Normal şartlarda PPK toplantısında gösterge faizlerde ve bankaların munzam karşılıklarında bir değişikliğe gidilmeyeceği tahmin edilmektedir. Ancak geçen ayki toplantıda olduğu gibi dışarıdaki son gelişmelere paralel, TCMB'nin faiz koridorunu daraltma eğilimini Mart ayında da sürdürmesi beklenmektedir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında geçen hafta yaşanan yukarı hareket ile önemli direnç noktalarının aşılmış olması, özellikle Cuma günü 75.200 seviyesinin üzerine çıkılması, hafta başında da bu seviyenin üzerinde hareketin sürmesi teknik açıdan kısa vade için olumlu sinyaller vermekte, kontratta yükseliş eğiliminin devam edeceğini göstermektedir. Kontratta 75.200 seviyesinin üzerinde, geçen hafta başında 70.675 seviyesinden başlayan yükselen hareket içinde hedef olarak kısa vade 77.500 seviyeleri, daha orta vade 81.000 seviyeleri gösterilebilir. 76.200, 76.500, 76.800 ve 77.100 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri de yükseliş eğiliminin süreceğine, ilk etapta 77.500 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanacağına işaret etmekle birlikte, aşırı alım bölgesinde bulunan en kısa vadeli göstergelere bakıldığında, direnç bölgelerinde kontrat üzerinde satış baskısının artmaya başlayacağı düşünülebilir. Bu nedenle, kontratta 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmeler ilk etapta yeni kısa pozisyon açmak için fırsat olarak da görülebilir.

Nisan kontratında bugün önemli destek noktaları olarak ise 75.500 ve 75.200 seviyeleri takip edilebilir. Özellikle 75.200 seviyesinin güçlü bir destek noktası haline geldiğini görmekte, kontratta 77.500 seviyesinin altında etkili olacak satışların da, ilk etapta75.500-75.200 bandında durulacağını düşünmekteyiz. Geri çekilme hareketi içinde 75.200 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması, kontrat üzerinde satış baskısın artmaya başlayacağının, 71.900 seviyesindeki ana destek noktasına doğru yeni bir yönelimin başlayacağının göstergesi olacaktır.

Nisan kontratında teknik anlamda 71.900 seviyesinin üzerini olumlu değerlendirmeye devam etmekte, olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin ara düzeltme hareketleri olarak kalacağına, kontratta yükseliş eğiliminin korunacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız. Dolayısıyla, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağını düşünmekteyiz.

Kısa pozisyon alırken ise 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulması riskin düşük tutulmasını sağlayacaktır. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde 75.200 seviyesi aynı zamanda kısa vadeli, 71.900 seviyesi daha uzun vadeli bir stop loss noktası olarak da kullanılar. Kısa pozisyonlar için de 77.500 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak takip edilebilir.

Sonuç olarak; kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyallerinin yanında, geçen hafta başınden beri yaşanan yukarı hareket ile önemli direnç noktalarının aşılmış olması endeks kontratlarında yükseliş eğiliminin kısa süreli düzeltmelerle süreceğini, Nisan kontratının 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmeye başlayacağını göstermektedir. Yurtdışı borsalardaki olumlu havanın da endeks kontratlarındaki yükseliş eğilimini destekleyeceği söylenebilir.

Ancak aşırı alım bölgesinde bulunan en kısa vadeli göstergelere bakıldığında, endeks kontratları üzerinde direnç bölgelerinde satış baskısının artmaya başlaması, Nisan kontratının 77.500 seviyesine yakın zorlanması beklenebilir. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin de içeride piyasalarda rahatsızlık yaratmaya başlayabileceğini, endeks kontratları üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünmekteyiz.

[sehzade]

Geçen hafta başından beri genelde alıcılı bir seyir gördüğümüz, yeni haftaya da yukarıda başlayan endeks kontratlarında, dün daha çok realizasyon amaçlı satışlar yaşandı. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin ortaya çıkardığı kaygıların, İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sorunların gündemde yeniden ön plana gelmeye başlamasının, Yunanistan'ın sonrasında, Portekiz'in de önümüzdeki süreçte borç yapılandırmasına gidebileceğine ilişkin beklentilerin, yurtdışı borsalarda dün gözlenen değer kayıplarının endeks kontratları üzerinde olumsuz etkileri görüldü. Ancak yurtdışı borsalarda gün sonuna doğru başlayan toparlanmalara paralel gelen alışlar düşüşlerin sınırlı kalmasını, endeks kontratlarının günü bir miktar toparlayarak kapamalarını sağladı. Pazartesi gününü 75.775 seviyesinde kapatan, dün etkili satışlarla gün içinde teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 75.200 seviyesinin yeniden altına inerek, 74.350 seviyesine kadar gerileyen Nisan vadeli endeks 30 kontratı, bu seviyeden gelen alışlarla günü, 75.200 seviyesinin altında, 75.025 seviyesinde, bir önceki güne göre, %1.09 oranında değer kaybı ile tamamladı.

Endeks kontratlarında dışarıdaki gelişmelere paralel hareketler bugün de sürecek gözükmektedir. Borsalardaki hareketlerle birlikte, ABD ve Avrupa tarafındaki haber akışı yakından takip edilecektir. ABD'de bugün açıklanacak Şubat ayı ikinci el konut satışları verileri de önemli olacaktır.

Borsalarda dün genelde satıcılı bir seyir gözlense de, ECB'nin likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının yarattığı rahatlamanın sürdüğü gözlenmektedir. Bunun da global tarafta yatırımcıların risk algılamasının artmasını sağladığı, borsalarda satışları sınırlamaya devam ettiği, özellikle gelişmekte olan ülkelere geçen haftadan bu yana yeni bir para girişini başlattığı görülmektedir. Bu eğilimin İMKB'ye paralel, endeks kontratları üzerinde de "pozitif" etkilerinin sürmesi, satışları kısa vade için sınırlamaya devam etmesi beklenmektedir.

Ham petrol fiyatlarının seyrinin de piyasalar üzerinde etkilerinin sürmesi beklenebilir. Mart ayında başlarken 128 doların üzerini gören ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin ortaya çıkardığı tedirginliklerin sürdüğü görülmekte, bu yükseliş eğiliminin global tarafta ekonomilerde toparlanmalara zarar vermeye başlamasından korkulmaktadır. Bu nedenle, petrol fiyatlarında son dönemdeki yükseliş eğilimi borsalarda iyimser havayı bozabilecek önemli riskler arasında düşünülmektedir.

Daha önce de belirttiğimiz gibi ham petrol fiyatlarındaki yükselişin Türkiye gibi cari açık sorunu yaşayan ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olması beklenmektedir. Bu yöndeki kaygıların endeks kontratları üzerinde baskı yaratmaya başladığı, realizasyon amaçlı satışların artmasına neden olduğu görülebilir. İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sorunlar, Portekiz'in de önümüzdeki süreçte borç yapılandırmasına gidebileceğine ilişkin beklentiler piyasaların önündeki diğer önemli riskler olarak gösterilmektedir.

TCMB'nin 27 Mart'taki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin beklentilerin de endeks kontratları üzerinde etkili olmaya başlayacağını düşünmekteyiz. Normal şartlarda PPK toplantısında gösterge faizlerde ve bankaların munzam karşılıklarında bir değişikliğe gidilmesi beklenmemekle birlikte, geçen ayki toplantıda olduğu gibi dışarıdaki son gelişmelere paralel, TCMB'nin faiz koridorunu daraltma eğilimini Mart ayında da sürdüreceği tahmin edilmektedir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında bugün de 75.200 seviyesi önemli bir referans noktası olarak takip edilebilir. Kontratın dün etkili olan realizasyon amaçlı satışların baskısından kurtulabilmesi, geçen hafta başından beri gözlenen yükseliş eğiliminin sürebilmesi için 75.200 seviyesinin yeniden üzerine dönülmesi önemli olacaktır. Bu seviyenin üzerinde, kontratta yükselen hareket içinde hedef olarak kısa vade 77.500 seviyeleri, daha orta vade 81.000 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak 75.600, 75.900, 76.200, 76.500 ve 76.800 seviyeleri izlenebilir.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri dikkate alındığında, teknik olarak geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalacağı, 75.200 seviyesinin yeniden yukarı doğru zorlanacağı, ilk etapta 77.500 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanacağı söylenebilir. Bununla birlikte, en kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesinde bulunması direnç bölgelerinde kontrat üzerinde realizasyon amaçlı satışların baskısının süreceğini göstermektedir. Bu nedenle, kontratta 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmeler ilk etapta yeni kısa pozisyon açmak için fırsat olarak da değerlendirilebilir.

Nisan kontratında bugün açılışta önemli destek noktaları olarak ise 74.300 ve 73.800 seviyeleri izlenebilir. Bugünün diğer önemli destek noktaları 73.200, 72.700 ve 72.400 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 71.900 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Kontratta 75.200 seviyesinin altında, satış baskısının sürmesi durumunda da, geri çekilmenin kısa vade için 71.900 seviyesindeki ana destek noktasına doğru sürmesi beklenebilir.

Nisan kontratında teknik anlamda 71.900 seviyesinin üzerini olumlu değerlendirmeye devam etmekte, geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin ara düzeltme hareketleri olarak kalacağına, kontratta yükseliş eğiliminin korunacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız. Dolayısıyla, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağı söylenebilir.

Kısa pozisyon alırken ise 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesi riskin düşük tutulması açısından önemli görülmektedir. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde 71.900 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Kısa pozisyonlar için de 77.500 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak gözlenebilir.

Sonuç olarak; endeks kontratlarında dün yaşanan geri çekilmeleri kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak değerlendirmekteyiz. Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyallerinin yanında, geçen hafta başından beri yaşanan yukarı hareket ile önemli direnç noktalarının aşılmış olması teknik olarak endeks kontratlarında yükseliş eğiliminin kısa süreli düzeltmelerle süreceğine, Nisan kontratının 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmeye başlayacağına işaret etmektedir. Kısa süreli geri çekilmeler yaşansa da yurtdışı borsalardaki olumlu havanın da endeks kontratlarındaki yükseliş eğilimini destekleyeceğini düşünmekteyiz.

En kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesinde bulunması, endeks kontratları üzerinde direnç bölgelerinde realizasyon baskısının süreceğini, Nisan kontratının 77.500 seviyesine doğru yaşanacak ataklarda zorlanmaya başlayacağını göstermektedir. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin de içeride piyasalarda rahatsızlık yaratmaya başladığı, endeks kontratları üzerinde baskı oluşturduğu görülebilir.

[sehzade]

Salı günü realizasyon amaçlı satışların yaşandığı endeks kontratlarında, dün genelde alıcılı bir seyir takip edildi. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin ortaya çıkardığı kaygıların, İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sorunların gündemde yeniden ön plana gelmeye başlamasının, Çin ekonomisine ilişkin yavaşlamaya işaret eden verilerin olumsuz etkilerinin sürdüğü görülse de, ECB'nin likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının yarattığı rahatlamanın dışarıya paralel satışları sınırladığı, endeks kontratlarının dünkü yukarı hareketinde etkili olduğu gözlendi. Salı gününü 75.025 seviyesinde kapatan, dün etkili olan alışlarla gün içinde teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 75.200 seviyesinin yeniden üzerine çıkarak, 75.850 seviyesine kadar yükselen Nisan vadeli endeks 30 kontratı günü, 75.200 seviyesinin hafif altında, 75.175 seviyesinde, bir önceki güne göre, %0.10 oranında değer artışı ile tamamladı.

İçerideki zayıf gündem nedeni ile endeks kontratlarında bugün de dışarıdaki gelişmelere paralel hareketlerin süreceğini, borsalardaki hareketlerin yanında, ABD ve Avrupa tarafındaki haber akışının endeks kontratlarını etkilemeye devam edeceğini düşünmekteyiz. ABD'de bugün açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları verileri ile Ocak ayı konut fiyat endeksi verileri de önemli olacaktır. Avrupa tarafında ise bugün açıklanacak verilerden Mart ayı imalat sektörü PMI verileri önemsenmektedir.

Yurtdışı borsalarda Salı gününden beri daha çok realizasyon amaçlı satışlar gözlense de, ECB'nin likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının yarattığı rahatlamanın sürdüğünü takip etmekteyiz. Bunun global tarafta özellikle yatırımcıların risk algılamasının artmasını sağladığı, borsalarda satışları sınırlamaya devam ettiği, gelişmekte olan ülkelere geçen haftadan bu yana yeni bir para girişini başlattığı gözlenmektedir. Bu eğilimin İMKB'ye paralel, endeks kontratları üzerinde de "pozitif" etkilerinin sürdüğü, satışları kısa vade için sınırlamaya devam ettiği görülebilir.

Ham petrol fiyatlarının seyrinin de piyasalar üzerinde etkilerinin süreceği söylenebilir. Mart ayında başlarken 128 doların üzerini gören ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin ortaya çıkardığı tedirginliklerin sürdüğü görülmekte, bu yükseliş eğiliminin global tarafta ekonomilerde toparlanmalara zarar vermeye başlamasından korkulmaktadır. Bu nedenle, petrol fiyatlarında son dönemdeki yükseliş eğilimi borsalarda iyimser havayı bozabilecek önemli riskler arasında gösterilmektedir.

Daha önce de belirttiğimiz gibi ham petrol fiyatlarındaki yükselişin Türkiye gibi cari açık sorunu yaşayan ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olacağı düşünülmektedir. Bu yöndeki kaygıların endeks kontratları üzerinde baskı yaratmaya başlattığı, realizasyon amaçlı satışların artmasına neden olduğu görülebilir. Çin ekonomisine ilişkin gelen yavaşlama işaretleri, İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sorunlar, Portekiz'in de önümüzdeki süreçte borç yapılandırmasına gidebileceğine ilişkin beklentiler piyasaların önündeki diğer önemli riskler olarak gösterilmektedir.

TCMB'nin 27 Mart'taki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin beklentilerin de endeks kontratları üzerinde etkili olması beklenmektedir. Normal şartlarda gelen haftaki PPK toplantısında gösterge faizlerde ve bankaların munzam karşılıklarında bir değişikliğe gidilmesi beklenmemekle birlikte, geçen ayki toplantıda olduğu gibi dışarıdaki son gelişmelere paralel, TCMB'nin faiz koridorunu daraltma eğilimini Mart ayında da sürdüreceği tahmin edilmektedir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında 75.200 seviyesini teknik olarak kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlemeye devam etmekteyiz. Kontratın son iki gündür artan realizasyon amaçlı satışların baskısından kurtulabilmesi, geçen hafta başından beri gözlenen yükselişin devamının gelebilmesi için 75.200 seviyesinin güçlü bir şekilde yeniden üzerine dönülmesi önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, kontratta yükselen hareket içinde kısa vade 77.500 seviyeleri, daha orta vade 81.000 seviyeleri hedeflenebilir. Ara direnç noktaları olarak 75.600, 75.900, 76.200, 76.500 ve 76.800 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri teknik olarak kontratta geri çekilmelerin sınırlı kalmaya devam edeceğini, 75.200 seviyesinin üzerinde, ilk etapta 77.500 seviyesine doğru bir hareketlenme yaşanabileceğini göstermekle birlikte, en kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesinde bulunması direnç bölgelerinde kontrat üzerinde realizasyon amaçlı satışların baskısının süreceğine işaret etmektedir. Dolayısıyla, kontratta 77.500 seviyesine doğru hareketlenmeler ilk etapta yeni kısa pozisyon açmak için fırsat olarak da görülebilir.

Açılışta bugünkü önemli destek noktaları ise 74.800 ve 74.300 seviyelerindedir. Bugünün diğer önemli destek noktaları 73.800, 73.200, 72.700 ve 72.400 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 71.900 seviyesi önemini korumaktadır. Kontrat üzerinde satış baskısının sürmesi halinde de, geri çekilmenin kısa vade için 71.900 seviyesindeki ana destek noktasına doğru devam edeceği söylenebilir.

Nisan kontratında teknik anlamda 71.900 seviyesinin üzerini olumlu değerlendirmeye devam etmekte, geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin ara düzeltme hareketleri olarak kalacağına, kontratta yükseliş eğiliminin korunacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız. Bu nedenle, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağını düşünmekteyiz.

Kısa pozisyon alırken ise 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesi riskin düşük tutulması açısından önemli olacaktır. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde 71.900 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da takip edilebilir. Kısa pozisyonlar için de 77.500 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak kullanılabilir.

Sonuç olarak; endeks kontratlarında yükseliş eğiliminin kısa vade için süreceğini, Nisan kontratının 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmeye başlayacağını düşünmekle birlikte, en kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesinde bulunması direnç bölgelerinde kontrat üzerinde satış baskısının süreceğini göstermektedir. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin de içeride piyasalarda rahatsızlık yaratmaya başladığı, endeks kontratları üzerinde baskı oluşturduğu görülebilir.

[sehzade]

VOB tarafında endeks kontratlarında geçen hafta genelde satıcılı bir seyir takip edildi. Ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin yanında, Avrupa ve Çin tarafından beklentilerden zayıf gelen Mart ayı imalat sektörü PMI verilerinin global tarafta ekonomilerde daralma senaryolarını gündemde yeniden ön plana çıkarmaya başlamasının yurtdışı borsalarda neden olduğu düşüşlerin endeks kontratlarını olumsuz etkilediği görüldü. İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sıkıntıların da hem içeride hem dışarıda geçen hafta piyasaları olumsuz etkilediği gözlendi. Geçen haftaya 75.775 seviyesinde başlayan, hafta başında etkili olan alışlarla 76.500 seviyesine kadar yükselen, Salı gününden itibaren gelen satışlarla Cuma günü 73.600 seviyesine kadar gerileyen Nisan vadeli endeks 30 kontratı haftayı, 74.225 seviyesinde, haftalık bazda %2.04 oranında değer kaybı ile tamamladı. Cuma günü kontratta %0.37 oranında değer kaybı gerçekleşti.

Bu hafta endeks kontratlarını ağırlıklı olarak dışarıdaki gelişmelerle birlikte, TCMB'nin Salı günkü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında alınacak kararlar etkileyecek gözükmektedir. PPK'nın bu haftaki toplantısında normal şartlarda gösterge faizlerde ve bankaların munzam karşılıklarında bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Ancak geçen ayki toplantıda olduğu gibi dışarıdaki son gelişmelere paralel, TCMB'nin faiz koridorunu daraltma eğilimini Mart ayında da sürdüreceği tahmin edilmektedir. PPK toplantısında faiz koridoru konusunda alınacak yeni kararların, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerde neden olacağı hareketlerin endeks kontratları üzerinde bu hafta önemli etkilerinin olacağı düşünülmektedir.

Almanya'nın bugün açıklanacak Mart ayı IFO güven endeksi verileri de önemli olacaktır. ABD'de tarafında ise bugün Şubat ayı bekleyen konut satışları verileri takip edilecektir. Geçen hafta açıklanan verilerin genelde beklentilerden zayıf gelmesinin global tarafta resesyon kaygılarının artmaya başlamasına, borsalarda satışlar yaşanmasına neden olduğu görülmüştü. Global ekonomiye ilişkin zayıf veri akışının sürmesinin resesyon kaygılarının daha da artmasına, borsalarda geçen hafta yaşanan satışların yoğunlaşmaya başlamasına neden olduğu görülebilir. Bu açıdan global ekonomiye ilişkin açıklanacak verilerin bu hafta da piyasaları önemli ölçüde etkileyeceği söylenebilir.

Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi ve Euro bölgesinde yaşanan sorunlar global tarafta ekonomilerin toparlanmasının önündeki önemli risklerin başında gösterilmektedir. Ham petrol fiyatlarındaki yükselişin Türkiye gibi cari açık sorunu yaşayan ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olması beklenmektedir. Bu yöndeki kaygıların İMKB’ye paralel, endeks kontratları üzerinde geçen hafta boyunca gözlenen baskısının bu hafta da süreceği, yukarı hareketleri sınırlamaya devam edeceği düşünülmektedir.

Geçen haftayı satıcılı kapatan yurtdışı borsalara bakıldığında, ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin, Avrupa ve Çin ekonomilerine ilişkin zayıf gelen verilerin geçen hafta boyunca gözlenen olumsuz etkilerinin yeni haftaya başlarken de sürdüğü gözlenmektedir. İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sorunların, Yunanistan'ın sonrasında, Portekiz'in de önümüzdeki süreçte borç yapılandırmasına gidebileceğine ilişkin beklentilerin de piyasalar üzerinde olumsuz etkileri devam etmektedir.

Bununla birlikte, global tarafta likidite koşulları başta olmak üzere, ECB'nin Aralık ve Şubat aylarında düzenlediği üç yıl vadeli likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının yarattığı rahatlamanın borsalarda satışları kısa vade için sınırlamaya devam etmesi beklenmektedir. Uluslararası reyting şirketlerinden Fitch'in Euro bölgesi PMI verilerinin hayal kırıklığı yaratmasına rağmen, ekonomilerde aşağı yönlü bir eğilime işaret etmek için yeterli olmadığı, temel ekonomik senaryolarının Euro bölgesinde gelecek iki yılda cansız bir toparlanma olduğu yönündeki açıklamaların da piyasaların sakinleşmesini sağladığı takip edilmektedir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında haftaya başlarken önemli destek noktaları olarak 73.800 ve 73.200 seviyeleri takip edilebilir. Hafta başında diğer önemli destek noktaları 72.700 ve 72.400 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 71.900 seviyesi önemini korumaktadır. Kontratta geçen hafta başında 76.500 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında, gelen satışların bu hafta da sürmesi halinde, 71.900 seviyesine yaklaştıkça satışların durulması, bu seviyenin üzerinden yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir.

Hafta başında önemli direnç noktaları ise 74.500, 74.900 ve 75.200 seviyelerindedir. Özellikle 75.200 seviyesinin kısa vade için güçlü bir direnç haline geldiğini görmekte, 71.900 seviyesinin üzerinde, yaşanacak olası yukarı hareketlerde de, ilk etapta 74.500-75.200 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edilmesini beklemekteyiz.

Kontratın geçen hafta Salı gününden beri artan realizasyon amaçlı satışların baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin devamının gelebilmesi için ise, 75.200 seviyesinin güçlü bir şekilde yeniden üzerine dönülmesi önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, kontratta yükselen hareket içinde hedef olarak kısa vade 77.500 seviyeleri, daha orta vade 81.000 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak bu hafta 75.600, 75.900, 76.200, 76.500 ve 76.800 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

Nisan kontratında teknik anlamda 71.900 seviyesinin üzerini bu hafta da olumlu değerlendirmekte, geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde ara düzeltme hareketleri olarak kalacağına, kontratta yükseliş eğiliminin korunacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız. Bu nedenle, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağı düşünmekteyiz.

Kısa pozisyon alırken ise 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesi riskin düşük tutulmasını sağlayacaktır. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde 71.900 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da takip edilebilir. Kısa pozisyonlar için de sırasıyla 75.200 ve 77.500 seviyeleri önemli bir stop loss noktası olarak kullanılabilir.

Sonuç olarak; geçen hafta yaşanan satışlarla endeks kontratlarında son dönemdeki yükselişin realizasyonunun önemli bir kısmının gerçekleştirilmiş olunması, kısa vadeli göstergelerde aşırı satım bölgesinden dönüş yönünde ortaya çıkan sinyaller dikkate alındığında, endeks kontratları üzerinde satışların bu hafta durulmaya başlaması, hafta içinde yeni bir toparlanma eğilimine girilmesi beklenebilir. Haftaya başlarken yurtdışı borsalarda gözlenen yükselişlerin de endeks kontratları üzerinde olumlu etkilerinin olması beklenebilir.

[sehzade]

Geçen hafta etkili olan satışlarla haftayı %2.00 dolayında değer kayıpları ile kapatan endeks kontratlarında, yeni haftaya da satıcılı bir başlangıç yaşandı. Ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin yanında, Avrupa ve Çin tarafından beklentilerden zayıf gelen Mart ayı imalat sektörü PMI verilerinin global tarafta ekonomilerde daralma senaryolarını gündemde yeniden ön plana çıkarmaya başlamasının, İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerde yaşanan sıkıntıların yurtdışı borsalarda geçen hafta başından beri oluşturduğu baskının endeks kontratları üzerinde olumsuz etkilerinin haftaya başlarken de sürdüğü görüldü. Akbank'ın %20 ortağı Citigroup'un tüm dünyada geçerli olacak Basel III uygulamasına hazırlıkla ilgili sermaye planlaması kapsamında hisse oranını %10'un altına indirme kararı almasının Akbank ve Sabancı Holding hisselerinde neden olduğu değer kayıplarının da İMKB'ye paralel, endeks kontratları üzerinde olumsuz etkileri gözlendi.

Ancak uluslararası reyting şirketlerinden S&P'den Türk ekonomisinin ihracata yönlendirilmesi, sosyal güvenlik reformunun beklentilerden güçlü olması ve dengesizliklerin düzeltilmesi halinde not artırımının gündeme gelebileceği yönünde yapılan açıklamaların, gün içinde yurtdışı borsalarda yaşanan toparlanmaların endeks kontratları üzerinde satışları sınırladığı, ikinci yarıda gelen alışlarla endeks kontratlarının günü toparlayarak kapamalarını sağladığı takip edildi. Cuma gününü 74.225 seviyesinde kapatan, dün etkili olan satışlarla 73.550 seviyesine kadar gerileyen, bu seviyeden gelen alışlarla teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 75.200 seviyesinin yeniden üzerine çıkarak, 75.600 seviyesine kadar yükselen Nisan vadeli endeks 30 kontratı günü, 75.200 seviyesinin üzerinde, 75.550 seviyesinde, günlük bazda %1.92 oranında değer artışı ile tamamladı.

Endeks kontratları üzerinde bugün daha çok TCMB'nin Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında alınacak kararların etkili olacağını düşünmekteyiz. PPK'nın bugünkü toplantısında normal şartlarda gösterge faizlerde ve bankaların munzam karşılıklarında bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Fakat geçen ayki toplantıda olduğu gibi dışarıdaki son gelişmelere paralel, TCMB'nin faiz koridorunu daraltma eğilimini sürdüreceği tahmin edilmektedir. PPK toplantısında faiz koridoru konusunda alınacak yeni kararların, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerde neden olacağı hareketlerin endeks kontratları üzerinde önemli etkilerinin olduğu görülebilir.

Dışarıda borsalardaki hareketlerin, ham petrol fiyatlarının seyrinin de endeks kontratları üzerinde etkilerinin sürmesi beklenebilir. ABD'de bugün açıklanacak Mart ayı CB tüketici güveni, Richmond FED imalat endeksi ile Ocak ayı konut fiyat endeksi verileri de önemli olacaktır. Geçen hafta açıklanan verilerin genelde beklentilerden zayıf gelmesinin global tarafta resesyon kaygılarının artmaya başlamasına, borsalarda satışlar yaşanmasına neden olduğu takip edilmişti. Global ekonomiye ilişkin zayıf veri akışının sürmesinin resesyon kaygılarını daha da artıracağı, borsalarda satışların yeniden yoğunlaşmaya başlamasına neden olacağı düşünülmektedir. Bu açıdan global ekonomiye ilişkin açıklanacak verilerin piyasaları önemli ölçüde etkileyeceği söylenebilir.

Daha önce de belirttiğimiz gibi ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi ve Euro bölgesinde yaşanan sorunlar global tarafta ekonomilerin toparlanmasının önündeki önemli risklerin başında gösterilmektedir. Ham petrol fiyatlarındaki yükselişin Türkiye gibi cari açık sorunu yaşayan ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olması beklenmektedir. Bu yöndeki kaygıların endeks kontratları üzerinde son dönemde yarattığı baskısının sürmesi, kısa vade için yukarı hareketleri sınırlamaya devam etmesi beklenebilir.

Geçen hafta yaşanan değer kayıplarının sonrasında, yeni haftaya hafif yükselişlerle başlayan yurtdışı borsalara bakıldığında, ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin, resesyon kaygılarının yarattığı baskının sürdüğü görülse de, bugün de genelde olumlu bir hava takip edilmektedir. Özellikle global taraftaki likidite koşulları başta olmak üzere, ECB'nin Aralık ve Şubat aylarında düzenlediği üç yıl vadeli likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının yarattığı rahatlamanın borsalarda satışları sınırlamaya devam ettiği gözlenmektedir. FED Başkanı Bernanke'nin dünkü açıklamalarının da borsalarda olumlu etkileri görülmektedir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında bugün de 75.200 seviyesi önemli bir referans noktası olarak gözlenebilir. Bu seviyenin üzerinde hareketin sürmesi, kontratın son dönemde oluşan satış baskısından kurtulmasını, yeni bir yükseliş ivmesinin yakalanmasını sağlayacaktır. Kontratta 75.200 seviyesinin üzerinde, yükselen hareket içinde kısa vade 77.500 seviyeleri, daha orta vade 81.000 seviyeleri hedeflenebilir. 75.900, 76.200, 76.500 ve 76.800 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

Kontratta 75.200 seviyesinin altında, bugünkü diğer önemli destek noktaları ise 74.600, 74.200, 73.800 ve 73.200 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 71.900 seviyesi önemini korumaktadır. Kontratta dün günün ikinci yarısında etkili olan alışların sınırlı kalması, yeniden 75.200 seviyesinin altına inilmesi halinde de, kontrat üzerinde satış baskısının artacağı, 71.900 seviyesine doğru yeni bir yönelimin başlayacağı düşünülebilir.

Nisan kontratında teknik anlamda 71.900 seviyesinin üzerini olumlu değerlendirmeye devam etmekte, geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde ara düzeltme hareketleri olarak kalmasını, kontratta yükseliş eğiliminin korunmasını beklemekteyiz. Bu nedenle, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız.

Kısa pozisyon alırken ise 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesi riskin düşük tutulması açısından önemli görülmektedir. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde sırasıyla 75.200 ve 71.900 seviyeleri önemli bir stop loss noktaları olarak da kullanılabilir. Kısa pozisyonlar için de 77.500 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak izlenebilir.

Sonuç olarak; kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerine bakıldığında, endeks kontratlarında dün günün ikinci yarısında başlayan toparlanma hareketinin bugün de süreceği, Nisan kontratında 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru yeni bir hareketlenme başlayacağı söylenebilir. Yurtdışı borsalardaki olumlu havanın, S&P'den dün gelen açıklama sonrası, Türkiye'nin kredi notuna ilişkin artırım beklentilerinin gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasının da endeks kontratları üzerinde olumlu etkilerinin sürmesi beklenebilir.

[sehzade]

Hafta başında yaşanan %2.00 dolayındaki yükselişlerin sonrasında endeks kontratlarında, dün de güne alıcılı bir başlangıç yaşandı. S&P'den gelen açıklamalar sonrası Türkiye'nin kredi notuna ilişkin artırım beklentilerinin gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasının yanında, yurtdışı borsalardaki yükseliş eğiliminin endeks kontratları üzerinde olumlu etkilerinin sürdüğü takip edildi. TCMB'nin dünkü Para Politikası Kurulu toplantısında faizlerde bir değişikliğe gidilmemesinin alternatif piyasalarda kurlarda yükseliş baskısını bir miktar azaltmasının da endeks kontratları üzerinde olumlu etkileri görüldü. Ancak gün sonuna doğru gelen realizasyon amaçlı satışlar endeks kontratlarında yukarı hareketin sınırlı kalmasına neden oldu. Pazartesi gününü teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 75.200 seviyesinin üzerinde, 75.550 seviyesinde kapatan, dün 75.025-76.000 bandında hareket eden Nisan vadeli endeks 30 kontratı günü, 75.150 seviyesinde, bir önceki güne göre, %0.46 oranında değer kaybı ile tamamladı.

Endeks kontratları üzerinde bugün daha çok dışarıda borsalardaki hareketlerin, ham petrol fiyatlarının seyrinin etkili olmasını beklemekteyiz. Geçen hafta yaşanan değer kayıplarının sonrasında hafta başından beri endeks kontratlarının alışa dönmesinde önemli ölçüde etkili olan S&P'den gelen açıklama sonrası, Türkiye'nin kredi notuna ilişkin artırım beklentilerinin gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasının endeks kontratları üzerinde etkilerinin sürmesi beklenebilir.

ABD'de bugün açıklanacak Şubat ayı dayanıklı mal siparişileri verileri de önemli olacaktır. Avrupa tarafında bugün açıklanacak verilerden İngiltere ve Fransa'nın dördüncü çeyrek nihai büyüme verileri önemsenmektedir. Geçen hafta açıklanan verilerin genelde beklentilerden zayıf gelmesinin global tarafta resesyon kaygılarının artmaya başlamasına, borsalarda satışlar yaşanmasına neden olduğu gözlenmişti. Global ekonomiye ilişkin zayıf veri akışının sürmesinin resesyon kaygılarını daha da artıracağı, borsalarda hafta başından beri durulma gösteren satışların yeniden yoğunlaşmaya başlamasına neden olabileceği düşünülmektedir. Bu açıdan global ekonomiye ilişkin açıklanacak verilerin piyasaların yönü üzerinde önümüzdeki süreçte yine önemli etkilerinin olacağı söylenebilir.

Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi, Euro bölgesinde yaşanan sıkıntılar global tarafta ekonomilerin toparlanmasının önündeki önemli risklerin başında görülmektedir. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin, global tarafta yaşanacak yeni bir daralmanın Türkiye gibi cari açık sorunu yaşayan ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olacağı düşünülmektedir. Bu yöndeki kaygıların hafta başından beri olumlu bir seyir izleyen endeks kontratları üzerinde önümüzdeki süreçte yine baskı yaratmaya başladığı görülebilir.

Geçen hafta yaşanan değer kayıplarının sonrasında, hafta başından beri yükseliş eğiliminde olan yurtdışı borsalara bakıldığında, ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin, resesyon kaygılarının yarattığı baskının sürdüğü görülse de, bugün de genelde olumlu bir hava beklenmektedir. Özellikle global taraftaki likidite koşulları başta olmak üzere, ECB'nin Aralık ve Şubat aylarında düzenlediği üç yıl vadeli likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının yarattığı rahatlamanın, FED Başkanı Bernanke'nin açıklamalarının olumlu etkilerinin sürdüğü takip edilmektedir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında 75.200 seviyesini kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlemeye devam etmekteyiz. Bu seviyenin güçlü bir şekilde üzerine dönülmesi, teknik olarak yükseliş eğiliminin yeni bir ivme kazanmaya başlamasını, kontratın 77.500 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru yönelmesini sağlayacaktır. Daha orta vade hedef olarak 81.000 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak 75.900, 76.200, 76.500 ve 76.800 seviyeleri takip edilebilir.

Açılışta bugünkü önemli destek noktaları ise 74.900 ve 74.600 seviyelerindedir. Bugünün diğer önemli destek noktaları 74.200, 73.800 ve 73.300 seviyelerine denk gelmektedir. Ana destek noktası olarak da 71.900 seviyesi önemini korumaktadır. Hafta başından beri gözlenen yükseliş eğiliminin sınırlı kalması, 75.200 seviyesinin altında satış baskısının yeniden artması durumunda da, kontratta 71.900 seviyesine doğru yeni bir yönelimin başlayacağı söylenebilir.

Nisan kontratında teknik anlamda 71.900 seviyesinin üzerini olumlu değerlendirmeye devam etmekte, olası geri çekilmelerde bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde ara düzeltme hareketleri olarak kalacağını, kontratta yükseliş eğiliminin korunacağını düşünmekteyiz. Bu nedenle, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız.

Kısa pozisyon alırken ise 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesi riskin düşük tutulması açısından önemli olacaktır. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde 71.900 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da takip edilebilir. Kısa pozisyonlar için de 77.500 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak kullanılabilir.

Sonuç olarak; kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri endeks kontratlarında hafta başından beri gözlenen yükseliş eğiliminin kısa süreli düzeltmelerle süreceğine, Nisan kontratında 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru yeni bir hareketlenme yaşanacağına işaret etmektedir. Türkiye'nin kredi notuna ilişkin artırım beklentilerinin gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasının da endeks kontratları üzerinde olumlu etkilerinin süreceği söylenebilir. Ancak en kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesine yönelmiş olması dikkate alındığında, direnç bölgelerinde endeks kontratları üzerinde satış baskısının artmaya başlayacağı düşünülebilir

[sehzade]

Hafta başında alıcılı bir seyir gördüğümüz endeks kontratlarında, Salı günü artan satış baskısı dün de devam etti. Yurtdışı borsalarda gözlenen düşüşlerin yanında, Erdemir'de %25 hissesi bulunan dünyanın en büyük çelik üreticilerinden biri olan ArcelorMittal'in, hisselerinin bir kısmını sattığını bildirmesinin Erdemir hisselerinde neden olduğu değer kaybının İMKB'ye paralel, endeks kontratlarını olumsuz etkilediği görüldü. ABD'de beklentilerden zayıf gelen Şubat ayı dayanıklı mal siparişleri verilerinin de dün piyasalar üzerinde olumsuz etkileri gözlendi. Salı gününü teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 75.200 seviyesinin hafif altında, 75.150 seviyesinde kapatan, dün etkili olan satışlarla gün içinde 74.200 seviyesine kadar gerileyen Nisan vadeli endeks 30 kontratı günü, 74.275 seviyesinde, bir önceki güne göre, %1.16 oranında değer kaybı ile tamamladı.

Bugün de endeks kontratları üzerinde dışarıda borsalardaki hareketlerin, ham petrol fiyatlarının seyrinin etkili olacağını düşünmekteyiz. ABD'de bugün açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları verileri ile 2011 yılı dördüncü çeyrek nihai büyüme verileri de yakından takip edilecektir. ABD'de daha önce %3.00 olarak açıklanan büyüme verilerin de bir değişikliğe gidilmeyeceği tahmin edilmektedir. Avrupa tarafında ise Almanya'nın Mart ayı işsizlik verileri önemli olacaktır.

Geçen hafta başından beri açıklanan verilerin genelde beklentilerden zayıf gelmesinin global ekonomiye ilişkin resesyon kaygılarının yeniden artmaya başlamasına, borsalarda satışlar yaşanmasına neden olduğu görülmüştü. ABD ve Avrupa tarafında zayıf veri akışının sürmesinin global ekonomiye ilişkin resesyon kaygılarının daha da artmasına, borsalarda satışların yeniden yoğunlaşmaya başlamasına neden olacağı söylenebilir.

Ham petrol fiyatlarına bakıldığında son iki gündür bir miktar gevşeme görülse de, yükseliş trendinde bir bozulma gözlenmemektedir. Petrol fiyatlarında yükseliş eğiliminin kırılabilmesi, borsalar üzerinde son dönemde gözlenen olumsuz etkilerinin kısa vadede ortadan kalkabilmesi için 120 dolar seviyelerinin altına inilmesi önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece, petrol fiyatlarında geri çekilmelerin sınırlı kalacağı, piyasalar üzerindeki baskısının süreceği düşünülmelidir.

Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin, global tarafta yaşanacak yeni bir daralmanın Türkiye gibi cari açık sorunu yaşayan ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olacağı düşünülmektedir. Bu yöndeki kaygıların yurtiçi piyasalar üzerinde son dönemde gözlenen olumsuz etkilerinin sürmesi beklenmektedir.

Yurtdışı borsalarda ise geçen hafta başından beri yaşanan zayıf seyrin sürdüğü, ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin, resesyon kaygılarının olumsuz etkilerinin devam ettiği gözlenmektedir. Fakat global taraftaki likidite koşulları başta olmak üzere, ECB'nin Aralık ve Şubat aylarında düzenlediği üç yıl vadeli likidite ihalelerinin, Yunanistan'la ilgili sorunların kısa vadeli de olsa yeni yardım paketi ile aşılmış olmasının yarattığı rahatlamanın olumlu yansımalarının süreceği, borsalarda satışları sınırlamaya devam edeceği düşünülmektedir.

İçeride ise bugüne özgü önemli bir gündem bulunmamakta, S&P'den hafta başında gelen açıklamalar sonrası, Türkiye'nin kredi notuna ilişkin artırım beklentilerinin gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasının etkilerinin süreceği düşünülmektedir. Gelen hafta Salı günü açıklanacak Mart ayı enflasyon verilerine ilişkin beklentilerin de endeks kontratları üzerinde etkili olmaya başlayacağı düşünülebilir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında bugün de 75.200 seviyesini önemli bir referans noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Kontratın son iki gündür etkili olan satış baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin devamının gelebilmesi için 75.200 seviyesinin güçlü bir şekilde yeniden üzerine dönülmesi önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde 77.500 seviyesindeki ana direnç bölgesine doğru yeni bir yönelimin başlaması beklenebilir. Daha orta vade yükselen hareket içinde hedef olarak 81.000 seviyeleri gösterilebilir. 75.600, 75.900, 76.200 ve 76.500 seviyeleri ara direnç noktaları olarak etkili olacaktır.

Açılışta bugün önemli destek noktaları olarak ise 74.200 ve 73.800 seviyeleri takip edilebilir. Bugünün diğer önemli destek noktaları 73.500, 73.300, 72.800 ve 72.500 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 71.900 seviyesi önemini korumaktadır. Kontratta toparlanmaların sınırlı kalması, 75.200 seviyesinin altında hareketin sürmesi, Salı günü 76.000 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında gelen satışların devam etmesi halinde de, 71.900 seviyesine doğru yeni bir yönelimin başlayacağı düşünülebilir.

Kontrat üzerinde satışların 71.900 seviyesinin altına inilmesi ile derinleşmeye başlayacağını düşünmekteyiz. Bu seviyenin üzerini teknik anlamda olumlu değerlendirmeye devam etmekte, olası geri çekilmelerde 71.900 seviyesinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde ara düzeltme hareketleri olarak kalmasını, kontratta yükseliş eğiliminin korunmasını beklemekteyiz. Bu nedenle, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız.

Kısa pozisyon alırken ise 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesi riskin düşük tutulması açısından önemli görülmektedir. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde 71.900 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Kısa pozisyonlar için de 77.500 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak izlenebilir.

Sonuç olarak; güne başlarken yurtdışı borsalarda gözlenen düşüşler endeks kontratlarının bugün de güne satıcılı başlayacağını göstermektedir. Ancak aşırı satım bölgesine gerileyen kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, geri çekilmelerin sınırlı kalması, gün içinde endeks kontratlarına tepki alışlarının gelmesi beklenebilir.

[sehzade]

VOB tarafında endeks kontratları üzerinde geçen hafta genelde satış baskısı etkili oldu. ABD ve Avrupa ekonomilerine ilişkin son dönemde açıklanan verilerin genelde beklentilerden zayıf gelmesinin global tarafta resesyon kaygılarının yeniden artmaya başlamasının, ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin, Euro bölgesindeki borç krizinden önemli ölçüde etkilenen İtalya, İspanya, Portekiz gibi ülkelerde yaşanan sıkıntıların yurtdışı borsalarda neden olduğu düşüşlerin endeks kontratları üzerinde olumsuz etkileri takip edildi. Ancak hafta boyunca zayıf bir seyir izleyen yurtdışı borsalarda Cuma günü yaşanan toparlanmalara paralel gelen alışlar endeks kontratlarının da haftayı toparlayarak kapamasını sağladı. Bunda da ham petrol fiyatlarında hafta içinde başlayan gevşemenin yanında, Cuma günü yapılan Eurogroup toplantısına ilişkin beklentilerin etkili olduğu gözlendi. Geçen haftaya 74.225 seviyesinde başlayan, hafta başında 76.000 seviyelerini test eden, hafta içinde etkili olan satışlarla 73.750 seviyesine kadar gerileyen Nisan vadeli endeks 30 kontratı, bu seviyeden gelen alışlarla haftayı, teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 75.200 seviyesinin altında, 74.950 seviyesinde, haftalık bazda %0.009 oranında değer artışı ile tamamladı. Cuma günü Nisan kontratında %1.15 oranında değer artışı oldu.

Bu hafta içeride Salı günü açıklanacak Mart ayı enflasyon verileri takip edilecektir. Mart ayında TÜFE'nin %0.61 dolayında, ÜFE'nin %0.75 dolayında artış göstereceği tahmin edilmektedir. Beklentilerin altındaki enflasyon verilerinin endeks kontratlarına yansımalarının olumlu olacağı söylenebilir. Beklentilerden yüksek enflasyon verilerinin ise endeks kontratları üzerinde olumsuz etkilerinin olması beklenmekle birlikte, uzun süreli bir baskı yaratmayacağı düşünülmektedir. Bugün açıklanacak Mart ayı imalat sektörü PMI verileri ile 2011 yılı dördüncü çeyrek büyüme verileri de önemli olacaktır.

Dışarıda ise endeks kontratları üzerinde bu hafta borsalardaki hareketlerin, ham petrol fiyatlarının seyrinin yanında, ECB ve BOE'nin faiz toplantılarında alınacak kararların etkili olacağı söylenebilir. ECB ve BOE'nin bu haftaki toplantılarında gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok ECB'nin Çarşamba günkü toplantısı sonrası Euro bölgesindeki gelişmelere ilişkin yapılacak açıklamaların ve ECB'nin önümüzdeki döneme ilişkin para politikası konusunda verilecek mesajların piyasaları üzerinde etkili olması beklenebilir. Bu açıdan ECB Başkanı Draghi'nin Çarşamba günkü açıklamaları yakından takip edilecektir.

Ham petrol fiyatlarına bakıldığında ABD ve Avrupa tarafında stratejik rezervlerin kullanılmaya başlayabileceğine ilişkin çıkan haberlerin etkisiyle, geçen hafta başından beri bir miktar gevşeme görülse de, yükseliş trendinde henüz bir bozulma takip edilmemektedir. Petrol fiyatlarında yükseliş eğiliminin kırılabilmesi, borsalar üzerinde son dönemde gözlenen olumsuz etkilerinin kısa vadede ortadan kalkabilmesi için bu hafta da 120 dolar seviyelerinin altına inilmesi önemsemeye devam etmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece, petrol fiyatlarında geri çekilmelerin sınırlı kalacağı, piyasalar üzerindeki baskısının devam edeceği düşünülmelidir. Ham petrol fiyatlarındaki yükseliş eğiliminin, global tarafta yaşanacak yeni bir daralmanın cari açık sorunu yaşayan Türkiye gibi ülkeler üzerindeki olumsuz etkilerinin daha fazla olması beklenmektedir. Bu yöndeki kaygıların yurtiçi piyasalar üzerinde son dönemde gözlenen baskısının kısa vade için sürdüğü görülebilir.

Ayrıca bu hafta ABD ve Avrupa tarafında piyasaları yoğun bir veri gündemi beklemektedir. ABD'de bugün açıklanacak verilerden Mart ayı ISM imalat endeksi verileri takip edilecektir. Avrupa tarafında Mart ayı imalat sektörü PMI verileri önemsenmektedir. ABD'de hafta ortasında açıklanacak Mart ayı özel sektör istihdam verileri ile Cuma günü açıklanacak Mart ayı istihdam raporu da önemli olacaktır. Global ekonomiye ilişkin resesyon kaygılarının yeniden artmaya başladığı bir dönemde özellikle zayıf veri akışının sürmesinin, kaygıları daha da artırması, borsalarda son dönemde etkili olan satışların yeniden yoğunlaşmaya başlamasına neden olması beklenebilir.

Geçen hafta boyunca genelde satıcılı bir seyir izleyen, Cuma günü yeniden toparlanma eğilimine girmeye başlayan yurtdışı borsalarda ise, yeni haftaya başlarken de olumlu bir seyir gözlenmekte, endekslerde toparlanma eğilimi devam etmektedir. Ham petrol fiyatlarının yüksek seyrinin, Euro bölgesinde yaşanan sorunların, resesyon kaygılarının olumsuz etkilerinin sürdüğü görülse de, global taraftaki likidite koşullarının, Çin'in beklentilerden iyi gelen Mart ayı imalat sektörü PMI verilerinin borsalarda olumlu etkileri görülmektedir.

Nisan vadeli endeks 30 kontratında bu hafta da 75.200 seviyesi önemli bir referans noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Kontratın son dönemde oluşan satış baskısından kurtulabilmesi, Cuma günü yaşanan yükselişin devamının gelebilmesi için 75.200 seviyesinin güçlü bir şekilde yeniden üzerine dönülmesi önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak 77.500 seviyesindeki ana direnç bölgesi gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak bu hafta 75.600, 75.900, 76.200 ve 76.500 seviyeleri takip edilebilir.

Hafta başında önemli destek noktaları ise 74.700 ve 74.200 seviyelerindedir. Bu haftanın diğer önemli destek noktaları 73.800, 73.500, 73.300, 72.800 ve 72.500 seviyelerine denk gelmektedir. Ana destek noktası olarak ise 71.900 seviyesi bu hafta da önemini korumaktadır. Kısa vadede 75.200 seviyesinin aşılmasını sağlayacak gücün bulunamaması halinde de, kontrat üzerinde satışların yeniden artmaya başlayacağı, 71.900 seviyesine doğru yeni bir yönelimin başlayacağı söylenebilir.

Kontrat üzerinde satışların teknik olarak 71.900 seviyesinin altına inilmesi ile derinleşmeye başlayacağını düşünmekteyiz. Olası geri çekilmelerde bu seviyesinin altına inilmediği sürece, düşüşlerin Ocak ayı ortasından beri etkili olan yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalacağı, kontratta yükseliş eğiliminin korunacağı düşünülmelidir.

Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerini bu hafta da teknik anlamda olumlu değerlendirmeye devam etmekteyiz. Bu nedenle, Nisan kontratında 71.900 seviyesinin üzerinde kısa vade için daha çok uzun pozisyon ağırlıklı kalınmasının doğru olacağına ilişkin görüşümüzü bu hafta için de korumaktayız.

Kısa pozisyon alırken ise direnç bölgelerinin takip edilmesi, özellikle 75.200 seviyesinin üzerinde, 77.500 seviyesine doğru hareketlenmelerin değerlendirilmesi ya da 71.900 seviyesindeki desteğin bozulduğunun görülmesi riskin düşük tutulmasını sağlayacaktır. Uzun pozisyonlar için geri çekilmelerde 71.900 seviyesi önemli bir stop loss noktası olarak da gözlenebilir. Kısa pozisyonlar için de 75.200 kısa vadeli stop loss noktası, 77.500 seviyesi daha orta vadeli stop loss noktası olarak kullanılabilir.

Sonuç olarak; kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerinin yanında, yurtdışı borsalarda Cuma günü başlayan toparlanma eğiliminin yeni haftaya başlarken de sürüyor olması, endeks kontratlarının haftaya olumlu başlayacağına, Nisan kontratında yeniden 75.200 seviyesinin üzerine dönüleceğine, 77.500 seviyesine doğru yeni bir hareketlenme yaşacağına işaret etmektedir. Ancak aşırı alım bölgesine yönelen en kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, direnç bölgelerinde hafta içinde realizasyon amaçlı satışların etkili olması beklenebilir.