Günlük Forex Bülteni-Ulukartal Capital

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/
Tel : +90 212 351 6700

08.04.2008 Salı Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Açıklanan tarım dışı istihdam rakamları ardından FED in faiz indirimine devam edeceğinin beklentisinin güçlenmesi dolar fiyatlarında yeniden gevşeme yaratılmasına imkân sağladı. Bununla beraber Cuma akşamından bu yana metal piyasalarında görülen hareketlerin dolar fiyatlarından çok ham petrol ve gıda fiyatlarında yaşanan yükselişlerle oluştuğunu söyleyebiliriz. Dün İngiltere enerji bakanlığının OPEC in üretim arttırmaya çağırıyoruz açıklamasına karşın OPEC yeterli arz yapılıyor yüksek fiyatın arz sorunundan kaynaklamadığını söylemesi ham petrol fiyatlarının NYMEX kontratlarında yükseliş yaşamasına neden oldu. Yine İran tarafından yapılan açıklamalarda petrol satan ülkelerin dolar yerine Euro ya da likiditesi yüksek diğer para birimlerinin kullanılması gerektiğini belirtmesi ileride dolar cephesinde güç kaybına neden yaratabilir. Bunun dışında önümüzdeki günlerde piyasalar FED in faizler konusunda ne yapacağına dair belirsizlik ortamı yaratılmakta. En son gelen veriler ışığında faizlerin %1,5’a ineceği söylentileri artarken ekonomistler dolar zaten çok düşük faiz indirimlerinin sonuna gelinmiş olabilir düşüncesi kararsızlık ortamı fiyatlarda yaratıyor. Bugün gelecek olan beklemede konut satışları ve akşam saatlerinde FED tutanakları açıklamalarına karşın Avrupa bankalarının bilânço beklenti haberleri ile yarın yaşanacak olan yoğun veri akışının fiyatlanmasını görebiliriz. Bununla beraber ABD piyasalarında bilânço dönemine girilmesi durgunluğun ne ölçüde etkili olduğunun bir göstergesi olarak algı yaratabilir.


İç Gündem

Siyasi gündemde yaşanan çalkantılar para piyasalarında etkisini daha yoğun bir şekilde hissettirebilir. Ak Partinin karşı karşıya olduğu kapatma davası ile ilgili stratejisi belli oldu. Önce bakanlar kurulu sonrasında parti MKYK sında alınan kararlar ile Türk Ceza Kanununun 301. ve 305. maddelerinde değişikliğe gidilmesi yönünde TBMM ye teklif sunuldu. Ak Parti MKYK sında ise mahkeme sürecinin genel başkanın tayin edeceği çalışma grubu tarafından kendi ortamlarından yürütülmesi kararlaştırıldı. Toplantıda süreç içerisinde yaşanabilecek belirsizliğin siyasi ve ekonomik sonuçlarına karşı milletin menfaatleri için gerekli önlemlerin alınması kararı da alındı ve mutabakat arayışının devam edeceği belirtildi. AB Komisyonu Başkanı Barroso ülkemizi ziyareti öncesinde “Türkiye’nin üyeliğe ilgisi konusunda AB’yi ikna etmelidir” şeklinde açıklama yaptı. Yapılan bu açıklamanın ardından Türkiye’yi toplulukta görmek istemeyenlere fırsat sunulmadan bir an önce siyasi belirsizliğin sonuçlanması ve yükümlülüklerine ağırlık vermesi gerektiği belirtildi. IMF ile görüşmeler dünde devam etti. Yeni stand by öncesinde ön koşullardan biri olan Sosyal Güvenlik tasarısının geçmesi ekonomi politikalarının uygulamadan şaşmaması olumlu algı sunarken yaşanan siyasi belirsizliğin yaratacağı etki ile bu uygulamaların ciddi sorunlara yol açabileceği yönünde oluşan kaygının erteleme yapıp yapmayacağı bilinmemekte. Bugün ekonomik gündemin en önemli iki konusu sabah gelecek olan sanayi üretim endeksi ve Başbakanlıkta yapılacak olan ekonomi zirvesinden gelecek haberler olacak.




EUR/USD Parite Çifti

Global piyasalarda dolar fiyatlarında oluşan kararsızlığın yarattığı etki hissedilmekte. Emtia fiyatları karşısında doların değer kaybı yaşaması destek yaratırken Yen ve İsviçre frangı karşı değer kazanması satış ortamı yaratmakta. Bununla beraber Avrupa bankalarından gelen olumsuz bilânço beklentilerinde dalgalanmanın artmasını ortaya çıkartıyor. Dün dünyanın en büyük 4. finansal grubunu oluşturan sigorta şirketi Allianz 1 milyar Euro zarar yazmayı beklediğini açıkladı. Açıklamadan sonra gelen satışlar ile altın fiyatlarının yükselişi ile değer kazanan Euro da 1,5680 lere gevşeme yaşandı. Euro fiyatlarında orta vadeli göstergeler sat konumunu göstermeye devam ederken hem önümüzdeki G7 zirvesinden dolar hakkında gelebilecek haber beklentileri hem de FED faiz indirimi beklentilerindeki farklılıklar kısa vade de kararsız seyrini devam ettirecek. Paritede gece Asya piyasalarında yaşanan dalgalanmanın ardından 1,5840$ seviyeleri önemli direnç noktası olarak görülmekte.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5727$/ 1,5693$/ 1,5625$
Dirençler: 1,5809$/ 1,5860$/ 1,5906$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD paritesinde Euro fiyatlarında oluşabilecek hareketlenme ile paralel seyir izlemeye devam edebilir. İngiliz bankalarından gelecek olan haberler beklenmeye devam edilecek. Kotasyonda 2,0000$ seviyeleri yeniden test edilebilir. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9844$/ 1,9787$/ 1,9723$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9967$/ 2,0018$/ 2,0069$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda MB başkanı seçiminin ardından uygulanacak para politikasının belirsizliği ve yarın yapılacak olan Japonya MB para politikasından çıkacak sonuçların beklentisi ile fiyatlarda dalgalanma yaşanacağını düşünüyoruz. G7 zirvesinden doların yeniden güçlenmesi için çağrı yapılacağı düşüncesinin azalması satış baskısı yaratabilir. Paritede 20 günlük ortalama seviyesinde yatay seyir yaratmasına karşın gün içi hareketlerde kısa vadeli satış baskısı hissedilebilir. Fakat oluşabilecek baskıda paritenin 101,50 seviyelerinin üstünde tutunma çabasının yaşanacağını tahmin ediyoruz. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 101,51¥/ 100,89¥/ 100,38¥ görülürken direnç noktalarımız 102,94¥/ 103,61¥/ 104,24¥ olarak görünüyor.


EUR/JPY paritesinde Euro fiyatlarının diğer pariteler karşısında yaşadığı ciddi dalgalanmalardan etkilenmeye devam etmekte. kısa vadeli göstergeler ve 90 günlük ortalamasını tamamlaması satış fırsatı olarak algı yaratabilir. Buna göre destek noktaları 160,87¥/ 160,39¥/ 160,09¥ olarak görünürken direnç noktaları 161,90¥/ 162,35¥/ 163,10¥ olarak görünmekte.




USD/TRY Kotasyonları

Paritede bugün gelecek olan sanayi üretimi rakamları önem taşımakta. Bununla beraber başbakanlıkta yapılacak olan ekonomi toplantısından gelecek açıklamalar etkisini hissettirebilir. 1,2800YTL seviyesinin üzerinde oluşan kapanışlar tekrar yükseliş için ortam yaratma hazırlığı içinde olduğunun bir göstergesi olabilir. Bu hafta gelecek olan diğer iki önemli veri dış ticaret ve ödemeler dengesi rakamları iç piyasalarda önceden dolar talebi yaratabilir. Yaşanacak hareketlerde bankalar arası kotasyonlarda oluşabilecek dalgalanma ile fiyatlarda da agresif davranışlar sergilenebilir. Bileşik faizlerde orta vadede herhangi bir yükseliş görülmüyor. Ülkemizde yaşanan siyasi belirsizlik ortamı ekonomi beklentilerinde ve uygulanan ekonomi politikalarında değişikliğe uygun zemin oluşturması yatırımcıların yüksek miktarda dolar talebi oluşturmasına neden yaratmakta. Dün çeşitli kredilendirme kuruluşlarının ülkenin siyasi durumu ve ekonomi beklentileri hakkında yarattığı farklı yorumlar doların 1,2700/ 1,2900 aralığında dalgalanmasına neden oluşturdu. Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2754/ 1,2679/ 1,2569
Direnç: 1,2931/ 1,2987/ 1,3054



Altın Haberleri

Dolar cephesinde olumsuzluk havasının çoğalması, enerji ve gıda fiyatlarında yaşanan yüksek rakamlar metal piyasalarında da oldukça hareketli anlara neden olmakta. Dünü ham petrol fiyatlarında oluşan yükselişin etkisine kaptıran altın fiyatları 929 seviyelerine kadar yükseliş yaşadı. OPEC in fiyatlarda esnekliği sağlamak için petrol arzının artmasını isteyen küresel piyasalara karşın OPEC yetkililerinin arzda bir sorun yok sorun dolar fiyatlarında açıklaması emtia fiyatlarının prim yapmasına neden oluşturuyor. Yaşanan dalgalanmaya çeşitli açıklamalarında eklenmesi spekülatif hareketlerle risk iştahını arttırıyor ve fiyatlarda 5 ile 10 arasında değişimlere yol açıyor. İran başkanının OPEC üyelerine petrolünüzü Euro yada getirisi daha yüksek likit varlıklarla yapın dolar ile çalışmayın çağrısı zaten güç durumda olan doların daha da zayıf kalmasına neden oluşturmakta. Yaşanan hareketlerde önümüzdeki günlerde gelecek olan ABD verileri ve G7 zirvesinden çıkacak dolar yorumları etkili olacak. Bununla beraber gün içi hareketlerde Euro bölgesinden gelecek bilânço haberlerinden anlık olarak etkilenmeye devam edeceğini söyleyebiliriz. Direnç noktalarından gelebilecek satışlar ile anlık pozisyonlar açılıp geniş bant dalgalı seyir yaşanabilir. 934$ seviyesinin önemli direnç olduğunu tahmin ediyoruz.
Günlük direnç ve destekler:
Destek: 918$/ 912$/ 906$
Direnç: 930$/ 936$/ 941$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

Parite Bülteni / 09-04-2008
http://www.ulukartal.com.tr/
Tel : +90 212 351 6700

09.04.2008 Çarşamba Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Dün yapılan IMF açıklamalarının etkileri piyasalarda gün boyunca kendini hissettirdi. Yapılan açıklamalarda ABD ekonomisinde yaşanabilecek resesyon durumunda 2 yıllık süreç içerisinde 400 milyon dolar açık verebileceğini ve bunu önleyebilmek amacı ile piyasalara altın satacağını bildirdi. IMF in dünyanın 3. büyük altın rezervine sahip olması ve daha önceden piyasalara altın satarak likidite kaynağı yaratma çabalarının olması metal piyasalarında dalgalanma yarattı. Bir diğer açıklama ise global finansal krizin faturasının 1 trilyon dolar olabileceğini belirtmeleri oldu. 12–13 Nisan’da yapılacak olan yönetim kurulu toplantısı öncesinde kurul gündemi belli olmuş oldu. Yine dün gelen bir haber ile dolar Avrupa para birimlerine karşı değer kazandı. Yapılan açıklamalarda İngiliz bankalarının mortgage (tut-sat) piyasalarından çıkmaya başladığına dair haberler bilânço dönemine yaklaşılmasından dolayı Avrupa para birimlerinde olumsuz algı yarattı. Bununla beraber İngiltere MB gelen açıklamalarda enflasyon baskısının daha fazla hissedildiği ve faiz indirimine geçilebileceği belirtildi. Hafta başından bu yana gelen haberlere göre hareket yaratan piyasalar yoğunlaşan veri akışına göre dalgalanmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Bugün konuşacak olan FED başkanı Bernanke’nin faiz politikası ve ekonomik görünümün resesyonda olup olmadığına dair verebileceği açıklamalar önem taşımakta. Avrupa MB ve İngiltere MB faiz kararı öncesi açıklamalar yapılabilir.


İç Gündem

Yaşanan siyasi belirsizliğin getirdiği olumsuz etkiler kendini göstermeye devam etmekte. Hükümetin Anayasal düzenlemeye giderek parti kapatmanın önüne geçme çalışmaları partiler arası tartışmaları doğurmakta. Dün Bakanlar Kurulu toplantısı kararı ile TBMM ye sunulan Anayasanın 301. ve 305. maddelerde değişikliğe gidilmesine dair tasarı görüşülmeye devam edilmekte. İç siyasette tek gündem olmasına karşın ülkede tansiyonun biraz düşürülmesi için açıklamalarda azalma hissedilmeye başlandı. Bununla beraber ülkemizde bulunan IMF komisyonu ve önümüzdeki günlerde ülkemizi ziyarette bulunacak olan AB komisyonu üyeleri ile çeşitli kredilendirme kuruluşlarının yaptığı açıklamalar ekonomik gündemi sıcak tutmaya devam ediyor. AB Yüksek Temsilcisi Solona dün yaptığı açıklamalarda “AK Parti'nin kapatılmasının Türkiye'nin AB ile ilişkilerine darbe vuracağını” söyledi. Olli Rehn ise "Geçen yılki cumhurbaşkanlığı seçimi ve genel seçimlerde AB sürecinin Türkiye'de istikrar çapası olması ciddi şekilde test edildi. AK Parti'ye açılan kapatma davasında bir kez daha test edilecek" diye konuştu. Bununla beraber Merill Lynch, Goldman Sachs gibi uluslar arası finansal kuruluşların yaşanan gelişmelerin ekonomiye büyük darbe yapabileceğini ve global kriz yaşanırken yatırımlarda azalmanın hızlanabileceğini belirtmeleri ekonomik gündemin başlıca konuları içinde yer aldı. Dün açıklanan sanayi üretim rakamları beklentilerin çok altında gerçekleşti. Yine dün Başbakanlıkta yapılan ekonomi değerlendirme toplantısında kamu maliyesi hedeflerinin tutturulması, reformların yapılmasına hız verilmesi kararı alındı. Bununla beraber ekonomide dış koşullardan dolayı oluşan olumsuz hava devam edebilir açıklamaları yapıldı.





EUR/USD Parite Çifti

Dün yaşanan hızlı yükselişin ardından yeniden 1,5700$ seviyelerinde yatay seyir izleyen paritede MB faiz kararı beklenilmeye geçildi. Bununla birlikte MB gelebilecek anlık açıklamalar ile paritede hareket yönü belirlenebilir. Birkaç haftadan bu yana Euro bölgesinde enflasyonist baskının hissedilmeye başlandığı ve banka bilânçolarının faiz indirmeye işaret olabileceği belirtiliyordu. Fakat güçlü Almanya ekonomisi bu baskının azalmasını sağlıyordu. Paritede belirsizliğin yarattığı etki dalgalı seyir yaratmakta. Teknik görünüm kısa vade düşüş eğilimi göstermekte.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5660$/ 1,5575$/ 1,5470$
Dirençler: 1,5741$/ 1,5791$/ 1,5840$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD paritesinde İngiliz MB dan faiz indirimine geçilebilir açıklaması düşüş trendine geçiş yaratırken iki İngiliz bankasının mortgage piyasasından çıkacağını açıklamaları düşük bilanço ihtimalini güçlendirdi. Yarın gelecek olan faiz kararı öncesinde gelebilecek açıklamalar öncesinde dalgalanma devam edebilir. 1,9560$ önemli destek noktası görünümünde. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9613$/ 1,9560$/ 1,9461$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9723$/ 1,9787$/ 1,9844$ olarak söyleyebiliriz.



Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda Japonya MB toplantısı başlamış durumda ve gelecek açıklamalar beklenilmeye geçildi. Japonya ekonomisinin son 10 yılın en yüksek enflasyonu ile karşılaşması 0,5 olan faiz oranlarında değişikliğe gitmemesi dolar karşısında değerini koruma çabasını ortaya koyabilir. Parite çiftinde 103,50¥ seviyeleri hala güçlü direnç olma özelliğini korumaya devam ediyor. Kısa vadede satış baskısı yaşanabilir. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 101,83¥/ 101,40¥/ 100,50¥ görülürken direnç noktalarımız 103,50¥/ 104,24¥/ 104,95¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY paritesinde her iki para biriminin de faizler hakkında belirsizlik yaşaması dalgalanmasına neden olmakta. Japonya’nın faiz hadlerini sabit tutması yen fiyatlarında güçlenme yaratabilir. Bununla beraber oluşan 60 günlük ortalama satış için fırsat yaratabilir. Buna göre destek noktaları 160,14¥/ 159,76¥/ 158,70¥ olarak görünürken direnç noktaları 161,90¥/ 162,35¥/ 163,10¥ olarak görünmekte.



USD/TRY Kotasyonları

Yaşanan siyasi krizin ekonomideki etkilerini azaltmak amaçlı olarak açıklamalar daha ılımlı olarak sunulmakta. Bu bakımdan dolar cephesinde ciddi bir dalgalanma yaşanmamasına karşın her olumsuz haberle oluşan dolar talebi fiyatları yukarı yönlü desteklemekte. 1,2800 seviyesinin destek olarak algı yaratması kısa vadeli olarak doların yeniden öncelikle 1,3100 daha sonradanda 1,3400 seviyelerine hareket etmesine olanak sağlaya bilir. Geçtiğimiz hafta açıklanan enflasyon rakamlarının yeniden çift haneli olması ve dün açıklanan sanayi üretimi rakamlarının beklentilerin aşağısında gelmesi dolar talebinde artışa neden yaratmakta. Siyasi belirsizliğin ekonomi üzerindeki etkilerini görmek için erken olmasına karşın önümüzdeki günlerde bu baskının artma olasılığına bankaların döviz cinsi kredilerin faiz oranlarını yükseltmeye devam etmesi yukarı yönlü hareketin başlangıcı olarak tahmin edilmekte. Bununla beraber kısa vadeli ve orta vadeli göstergelerin alım yönünde eğilim olduğunu da söyleyebiliriz. Bugün gelecek olan dış ticaret denge rakamları paritede hareket olanağı yaratabilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2866/ 1,2815/ 1,2746
Direnç: 1,2961/ 1,3030/ 1,3095



Altın Haberleri

Oldukça dalgalı bir seyir izleyen altın fiyatlarında IMF açıklamalarının etkisi hissedildi. Uluslararası Para Fonu (IMF) dün yaptığı açıklamalarda 2 yıllık süreç içerisinde ABD ekonomisinde yaşanan krizin etkisi ile 400 milyon dolarlık bütçe açığını piyasalara 403 ton altın satarak kapatacağını belirtti. IMF dünyanın 3. en büyük altın rezervi olması altın fiyatlarının 906$ seviyelerine kadar gevşeme yaratmasına neden oldu. Daha sonrasında ABD ikinci el konut satış rakamlarının beklentilerin altında gelmesi ve ABD enerji Bakanlığının açıklamaları tekrar 915$ seviyelerine çıkmasını sağladı. Dünya enerji piyasalarında yaşanan arz sıkıntısının sürmesi ve bu sebepten enerji fiyatlarının yükseliş eğiliminde olması enflasyonist baskıyı böylelikle metal fiyatlarının para birimleri karşısında değer kazanmasını sağlıyor. Gelişmiş Ülkeler Toplantısı (G7) öncesi bir açıklama beklenmez iken zirve sonrasında ülkelerin ne gibi bir önlem alacakları altın fiyatlarını etkileyebilir. Bundan önceki toplantıda ABD IMF ve diğer MB larının piyasalara likidite desteğini arttırmasını bildirmişti. Aşağı yönlü baskının artabileceğini tahmin etmekteyiz. Bugün konuşma yapacak olan FED başkanı Ben Bernanke nin dolar fiyatları ve faiz politikası hakkında piyasalara bir öngörü sunabileceğini tahmin ediyoruz.
Günlük direnç ve destekler:
Destek: 908$/ 904$/ 898$
Direnç: 919$/ 925$/ 929$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

Parite Bülteni / 10-04-2008
http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

10.04.2008 Perşembe Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Yoğun veri akışı ve ekonomide sözü geçen birçok kurumun verdiği açıklamalar para piyasalarında dalgalanmayı daha şiddetli bir hale dönüştürdü. Gelen açıklamalarla bir anda açılan pozisyonlarda değişiklik yaşandığı gözlendi. Bu karmaşa ile gerek tahvil ve bono piyasalarında gerekse parite ve emtia fiyatlarında geniş bir volatilite yaşandı. Dün yaşanan gündem yoğunluğu bu volatiliteyi daha da arttırıcı nitelikte idi. Sabah saatlerinde Japonya’nın yeni MB başkanı ilk işi toplantı sonrası faizleri 0,5 seviyesinde bırakmak oldu. Yaptığı açıklamalarda ise uygulanacak para politikasının daha belli olmadığını ve ekonomide düzelmenin uzun vadede olacağını belirtti. İngiltere Hazine Bakanlığı da yüksek enflasyon öngörüsü olduğunu bildirdi. Yine sabah saatlerinde BM gıda ve tarım örgütü (FAO) açıkladığı raporla uluslar arası bir müdahaleye çağırdı ve dünya gıda stoklarının 28 yılın en düşük seviyelerinde olduğunu belirtti. Ekonomik gündemde açıklamalarıyla iki gündür etkisini hissettirmeye devam eden IMF global likidite riskinin daha kötü olacağına dair tahminlerini sunması piyasalarda oldukça dalgalı bir seyir yaşanmasına neden oldu. yapılan açıklamalarda büyüme oranlarında ABD büyüme oranı son 30 yılın en kötü seviyeleri konuşulurken Çin ve Hindistan en yüksek oranı tahminini ortaya koydu. Bununla beraber Avrupa ülkelerinde fazla bir değişim olabileceği belirtilmedi. Yine yapılan açıklamalarda ABD ekonomisinin durgunluğa girdiği belirtildi. Yapılan bu açıklamalardan sonra gelen FED açıklamalarında yapılan müdahalelerin ardından durumda düzelme görülemez ise acil durum planını devreye sokacaklarını belirtmesi tedirginliği daha da arttırdı. Hafta başında gelecek olan bilânço haberlerinin resesyonun ne ölçüde etkili olduğunun bir göstergesi olduğunu belirtmiştik. önce Citygroup sonrasında Alcoa haberleri ABD piyasalarında kötümser havayı daha arttırmış görünüyor. bugün gelecek olan Avrupa ve İngiltere MB faiz kararı gündemi belirleyecek. G7 zirvesi bugün başlıyor. Zirveye katılan ülkelerin başkanları global kriz konusunda açıklamları önem taşıyacak.


İç Gündem

İç gündemde siyasi gerilim yanında ekonomideki belirsizlik ortamı gittikçe artmaya başlamış görünüyor. Anayasa tartışmaları, referandum hazırlığı, üniversite olayları, uzlaşı ortamı aranma derken bugün Türkiye’yi ziyarette bulunacak olan AB komisyonu üyelerinin verecekleri açıklamalar önem taşıyacak. AB Komisyonu Başkanı Barroso AKP'ye açılan kapatma davası hakkında AB nin bakış açısı hakkında görüşmelerde bulunacağı bildirildi. Barroso nun ılımlı açıklamalarına karşın ziyaretinde yanında bulunacak olan genişlemeden sorumlu bakan Olli Rehn bu durumun AB müzakerelerinin askıya alınabileceği yönünde açıklamalarda bulunmuştu. Bununla beraber dün açıklanmaya başlayan TÜİK beklenti anketlerinde enflasyon beklentisi %7 den %8’e revize edilirken büyümede yavaşlama yaşanabileceği bildirildi. Hazine Bakanı Şimşek dün yaptığı açıklamalarda Türkiye’nin hala güvenilir bir ekonomik yapıya sahip olduğu ve bankaların küresel kriz olmasına rağmen daha kuvvetli bir yapıda olduğunu belirtti. Oluşan bu belirsizlik ortamının yabancı yatırımları etkileyebileceği bununda cari dengede bozulmalara neden olabileceğini belirtmiştik. Merkez Bankası ve Hükümet yetkililerinin açıklamalarda ılımlı konuşarak her hangi bir panik ortamı yaşanmaması amacında olduğunu ve piyasaların oluşan bu durumu daha sakin bir şekilde algılamaya çalışmasına önem verdiklerini söyleyebiliriz. Bugün gelecek olan kapasite kullanım oranı ve ödemeler dengesi önümüzdeki hafta açıklanacak olan tüketici güveni rakamları ve yabancı yatırımları hakkında öngörü sağlayacak olması bakımından önem taşımakta.





EUR/USD Parite Çifti

Paritede gün boyunca dalgalı seyir etkisini korumaya devam etti. IMF raporunda ABD ekonomisi hakkında oluşan kötümser hava ile desteklenmeye devam etmekte. Bununla beraber Euro bölgesi haberlerden çok açıklamalarda ABD ekonomisi üzerinde yaşanan yoğunlaşma yaşanan iniş veya çıkışların hızlanmasına neden olmakta. Bugün açıklanacak olan Avrupa MB faiz kararı yönün belirleyici unsuru olacak. Avrupa MB nın Euro’nun dolar karşısında aşırı değerlenmesine izin verip vermeyecekleri önem taşımakta. Paritenin zirve seviyelerinde hareket etmesi satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. 1,5900 seviyesinde yaratacağı hareketler önem taşımakta. 1,5660 seviyeleri altında olabilecek kapanış aşağı yönlü hareketin teyidi olarak algı yaratabilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5775$/ 1,5661$/ 1,5521$
Dirençler: 1,5894$/ 1,5940$/ 1,6031$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD paritesinde İngiliz MB dan faiz indirimine geçilebilir açıklamasının ardından yaşanan satış baskısı kendisini hissettirmeye devam ettirmekle birlikte satış hacminin aşırı kaçması tepki hareketlerine neden olmakta. Bugün açıklanacak faiz kararı öncesi dalgalı seyir beklenmekte. 1,9560$ önemli destek noktası görünümünde. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9703$/ 1,9643$/ 1,9561$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9807$/ 1,9866$/ 1,9940$ olarak söyleyebiliriz.


Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda Japon MB verdiği faizleri %0,5’te tutma kararı satış baskısını ortaya çıkardı. Kısa vade için paritede düşüş tahminlerimiz devam etmekte. Japon ekonomisinin yüksek enflasyon rakamları karşısında bu uygulamayı yapması ABD hükümetinin baskısı altında olduğunun bir göstergesi olduğunu tahmin ediyoruz. FED düşük değerli doların yatırımları arttıracağı inancı ile ülke ziyaretlerinde düşük dolar politikasına destek toplamış görünüyor. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 100,68¥/ 100,18¥/ 99,57¥ görülürken direnç noktalarımız 101,96¥/ 102,60¥/ 103,57¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY paritesinde yen bölgesinde faizlerde değişiklik görülmez iken bugün gelecek olan Avrupa MB faiz kararı belirleyici olacak. Kısa vade aşağı yönlü risk korunmakta. Açıklama öncesi geniş bir dalgalanma bekliyoruz. Buna göre destek noktaları 159,33¥/ 158,48¥/ 157,02¥ olarak görünürken direnç noktaları 161,40¥/ 162,35¥/ 163,10¥ olarak görünmekte.



USD/TRY Kotasyonları

İç siyasette yaşanan sorunların ortaya çıkardığı ekonomik gerilimle değer kazanan döviz fiyatlarında dış piyasada oluşan dolar fiyatlanmasının yarattığı etki hissedilmekte. Dış piyasalarda düşük seviyelerde seyreden dolar fiyatları YTL karşısında hızlı eğilim sağlamakta zorlanıyor. Bununla beraber ülke ekonomisinde oluşan karamsarlığın artması dolar talebinde artış yaşandığını göstermekte. Dün bankalar arası piyasalarda kararsız bir seyir izleyen dolar serbest piyasada 1,3000 seviyelerini zorlamaya devam etti. Yükseliş trendini korumaya devam ettiğini düşündüğümüz kotasyonda bugün gelecek olan kapasite kullanım oranı ve ödemeler dengesi rakamlarının etkisi ile dalgalanma yaratabilir. Dün açıklanan MB beklenti anketinde enflasyon rakamlarının %8 e revize edilmesi ve dolar fiyatlarının yılsonu 1,3700 seviyelerinde olabileceği sonucu döviz cinsi kredilerde yükselme gösterdi. Bu bakımdan kotasyonda yukarı hareketler desteklenmesine karşın ekonomide bir panik havası yaşanmaması için açıklamaların daha ılımlı yapılması ile dalgalanmanın engellenmeye çalışıldığını tahmin ediyoruz.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2920/ 1,2815/ 1,2746
Direnç: 1,3095/ 1,3190/ 1,3254




Altın Haberleri

IMF’in piyasalara altın satarak açıklarını kapatacaklarını belirtmesi ile düşüşe geçen altında dün gelen açıklamaların ardından hızlı bir toparlanma yaşandı. Öncelikle ABD nin G7 zirvesinde düşük dolar politikasına devam edilmesi için destek isteyeceğinin beklentisi daha sonrasında BM gıda ve tarım ürünleri bakanlığının uluslar arası bir müdahale gelmezse stok sorunu yaşanacağını belirtmesi - ki bu durum enerji sıkıntısının yaşanacağının bir ön göstergesi olarak algı yaratmakta – emtia fiyatlarında toparlanma yerini yükselişe çevirdi. Gün içerisinde 902$ seviyelerine kadar inen altın fiyatları hızlı bir yükselişin ardından önce 927$ daha sonrada 935$ seviyesine gelerek kapanış yaptı. Bununla beraber ABD piyasalarından gelen resesyon haberlerinin faiz indiriminin %1 olacağı beklentisine çıkması ile dolar fiyatları Euro karşısında ciddi değer kaybına uğraması da altının yükselişinde etki yarattı. Bugün açıklanacak faiz kararları ve ABD den gelecek açıklamalar ile altın fiyatlarının dalgalı seyrini korumaya devam edeceğini söyleyebiliriz. 920$/ 942$ aralığında hareket olasılığı oldukça kuvvetli görünmekle beraber fiyat hareketlerinde spekülatif hareketlerin yoğun olmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz. Veri saatlerinde fiyatlarda oluşabilecek bir sıkışma ile satış baskısı gelebilir. Bununla beraber yaşanacak hareketlerde Euro/usd paritesinde izlenmeye devam edilebilir.
Günlük direnç ve destekler:
Destek: 925$/ 918$/ 906$
Direnç: 940$/ 947$/ 954$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

Parite Bülteni / 11-04-2008
http://www.ulukartal.com.tr/
Tel : +90 212 351 6700

11.04.2008 Cuma Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Hafta başında dış piyasalardan gelen haberlerle dalgalı seyir izleyen para piyasaları haftanın son iş günü G7 den gelebilecek haberleri beklemeye geçecek. Gerek açıklamalar gerekse gelen verilerin ardından bugün için daha sakin bir piyasa beklemekteyiz. Bu hafta piyasaların hangi gündem konuları ile harekete geçtiğini özetlersek Haftanın ilk günü IMF’in piyasalara altın satarak açık kapatacağı haberi ile metal piyasalarında ciddi bir dalgalanma yaşandı. Daha sonradan açıklanan raporlarda ve FED başkanı Bernanke’nin açıklamalarında ABD ekonomisinin resesyona girdiğini belirtmesi ile faizlerin indirileceği beklentisinin artması dolar cephesinde ciddi oynamalara neden oldu. Açıklamalardan sonra altın ve Euro fiyatlarında hızlı çıkışlar yaşandı. OPEC ten gelen haberler ile petrol fiyatları yeniden 110$ seviyelerinde kaldı. Piyasalar dün gerek Avrupa’dan gerekse ABD’den gelen açıklamalar ve veriler ile dalgalanmaya devam etti. İngiltere beklentiler üzerine faiz hadlerini 25 baz puan indirerek %5 seviyesine çekti. İngiltere MB (BOE) açıklamalarında enflasyonist etkinin kendini hissettirdiğini ve önümüzdeki günlerde yükselmeye devam edeceğini bildirdi. Bu açıklamalardan sonra önümüzdeki günlerde İngiliz bankalarının bilânço haberleri gerek sterlin gerekse Euro’da oldukça hareketli anların yaşanmaya devam edeceğinin bir göstergesi olduğunu söyleyebiliriz. Buna karşın Avrupa MB (ECB) enflasyonist baskının artmasına karşın faizleri indirmediğini açıkladı. AB nin sanayi gücü Almanya’nın ekonomisindeki büyümenin birlik genelinde yaşanan sorunları bir ölçüde durdurduğu tahmin ediliyor. Bugün gelecek verilerin azalması piyasalarda gelebilecek olası açıklamalarla anlık pozisyonlar yaratılabileceğini tahmin ediyoruz.


İç Gündem

IMF heyetinden sonra dün ülkemizi ziyarette bulunan AB komisyon başkanı Barroso ve genişlemeden sorumlu bakan Olli Rehn yapılan açıklamalarla iç gündemde ilk sırada yer aldı. Barroso ziyaretinin ilk gününde önce Başbakan Erdoğan’la görüşmelerde bulundu daha sonrasında TBMM genel kurulunda konuşma yaptı. Başbakan ile görüşmesinde yapılan reformlar hakkında bilgi paylaşımı ve üyelik müzakereleri hakkında konuştuklarını belirttiler. Barroso, TBMM Genel Kurulu'nda yaptığı konuşmasında, laiklikten, türbana, terörden Türkiye'nin AB'ye üyelik sürecine kadar birçok konuya yer verdi. TBMM Anayasa Adalet Karma Komisyonunda bekleyen 76 dokunulmazlık dosyası için çalışmalara yeniden başladı. Ekonomik gündemde ise dün açıklanan cari açık rakamları önem taşıdı. Cari açık bir önceki yılın aynı ayında %18,7 artış gösterdi. IMF Başkanı Kahn Türkiye'nin gelecek haftalarda programın bütün hedeflerini yerine getirerek, mevcut stand-by düzenlemesini başarıyla tamamlayabileceğine inandıklarını belirtti. Türkiye ekonomisi gerek gelen enflasyon rakamları gerekse yaşanan siyasi belirsizliğin ardından ekonomide güveni yeniden oluşturmak için çalışmalara devam edildiği bildirildi. Banka bilânçoları örnek verilerek global krize rağmen finansal likidite sorunu yaşanmadığı belirtilirken IMF raporunda Türkiye’den dünyanın 15. büyük ekonomisi olduğu haberi geldi. Bundan önce Türkiye 19. sırada yer alıyordu.



EUR/USD Parite Çifti

Hafta başından beri dalgalı seyrini izlemeye devam eden paritede dün gelen faiz kararı ve daha sonrasında gelen açıklamalar bu duruma devam etmesini sağladı. Avrupa MB nın faiz hadlerinde değişikliğe gitmeme kararı verdi. Haber öncesinde 1,5900 seviyelerini aşan paritede açıklamalardan sonra kar satışları ile 1,5850 seviyelere gevşeme yaşandı. Daha sonrasında Avrupa’nın en büyük finansal kuruluşlarından Merrill Lynch ilk çeyrekte 6,5 milyar dolar zarar yazabileceğini belirtmesi satışların hızlanarak 1,5750 seviyelerine çekilerek yatay seyir izlemesini sağladı. paritede satış baskısının artacağını tahmin ediyoruz. 1,5660 seviyeleri hala önemini korumakta.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5661$/ 1,5569$/ 1,5496$
Dirençler: 1,5838$/ 1,5918$/ 1,6031$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD paritesinde İngiliz MB faiz kararı etkisini hissettirmeye devam edebilir. 19560$ seviyeleri hala önemli destek noktası olarak korunmakta. Kotasyonda kısa vadede dalgalı seyir yatay bant korunabileceğini tahmin ediyoruz. 1,9820$/ 1,9560$ aralığında dalgalı seyir izlenebilir. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9643$/ 1,9562$/ 1,9464$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9826$/ 1,9895$/ 1,9958$ olarak söyleyebiliriz.


Japon Yeni Yorumu

USD/JPY paritesinde Japonya MB faiz kararı ardından dalgalanma geniş bant da hareketlerine devam ediyor. 100,00¥/ 102,00¥ bandında hareket yaratan paritede küresel piyasalarda dolar talebinde ilk tercih edilen kotasyon olması hareketlerin geniş olmasını sağlamakta. Bu duruma rağmen kısa vade de satış baskına devam edebileceğini tahmin ediyoruz. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 100,97¥/ 100,26¥/ 99,57¥ görülürken direnç noktalarımız 102,27¥/ 102,90¥/ 103,57¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY paritesinde 161,00¥ seviyesinde yaşanan sıkışmanın satış baskısını artırabileceğini tahmin ediyoruz. Bununla beraber eur/usd paritesinde yaşanacak hareketler kotasyon üzerinde etkili olabilir. Buna göre destek noktaları 159,30¥/ 158,60¥/ 157,67¥ olarak görünürken direnç noktaları 161,07¥/ 161,96¥/ 162,50¥ olarak görünmekte.



USD/TRY Kotasyonları

Dış piyasalarda olduğu gibi iç piyasalarda da sıkıntı devam etmekte. finans piyasalarında yaşanan sıkıntılar ve iç ekonomiden gelen olumsuz sinyallerin devam etmesi dolar fiyatlarını bankalar arası piyasalarda 1,3100 seviyesinin üstünde hareket etmesine serbest piyasalarda ise 1,3090 seviyelerini görmesine neden oldu. Uluslararası piyasalarda dolar diğer kurlar karşısında düşerken ülkemizde yükseliş yaşaması olumsuz algıyı arttırdı. Bankalar arası piyasalarda yabancı bankaların dolar alımı dikkat çekti. Siyasi belirsizliğin ardından artan dolar talebi ile ortaya çıkan dalgalanma gerek iç gündemin sert bir dille tartışılmasını engellenmesi gerekse MB nın faizler üzerindeki etkisi ile birazda olsa durdurmuş görünüyor. Dün açıklanan dış ticaret dengesinde cari açığın 3,1 miyardan 3,6 ya çıkması yabancı yatırımların azalmaya başlamasından kaynaklandığı tahmin ediliyor. Bu durumda ödemeler dengesinde yaşanabilecek bir sorun ile ekonomide dengesizlik ortamı ortaya çıkabilir. Bugün için kotasyonda yatay bandın korunabileceğini tahmin ediyoruz. Akşam saatlerinde gelecek olan ödemeler dengesi istatistik rakamları kapanış fiyatlarını yukarı çekebilir. 1,3100 seviyesi ara direnç 1,3400 seviyesi ise ana direnç olmaya devam ediyor.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2920/ 1,2815/ 1,2746
Direnç: 1,3120/ 1,3228/ 1,3310




Altın Haberleri

Dolar cephesinde yaşanan olumsuz koşullar, emtia fiyatlarındaki hareketlilik ve fonların oluşturduğu risk ortamında yaşanan spekülatif hareketler altın fiyatlarında dalgalanmanın aşırı derecede artmasına neden oluşturmakta. Altın kontratlarında bir önceki gün başlayan hareketlenme dün 939$ seviyelerinden yaşadığı satışlarla biraz sakinlemiş görünüyor. Hafta başında IMF ten gelen piyasaya altın satışı haberi hızlı düşüşe neden olurken ABD piyasalarından gelen olumsuz veriler ile oluşan faiz indirim beklentisinin artması ve emtia fiyatlarındaki yükselişin etkisi ile tekrar toparlanma yaşamıştı. Fiyatlarda oluşan sıkışmanın satış baskısının devam edebileceğini göstermesi bununla beraber bugün gelecek verilerin kısıtlı olması ve sürpriz bir açıklamanın beklenmemesi fiyatlarda düşüş etkisi yaratabilir. Sabah saatlerinde açıklanması beklenen Çin cari denge rakamları altın fiyatlarında dalgalı seyri oluşturabilir. Bundan önce Çin’in büyüme oranlarının düşeceği beklentisi altın fiyatlarında 990$ seviyelerinden 940$ seviyelerine sert hareketlerin yaşanmasına neden olmuştu.
Günlük direnç ve destekler:
Destek: 910$/ 899$/ 887$
Direnç: 937$/ 945$/ 955$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

14.04.2008 Pazartesi Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Geçtiğimiz haftayı oldukça dalgalı bir seyirde kat eden para piyasalarını bu hafta da hareketli zamanlar bekliyor. Kısaca özetlersek ABD piyasalarından gelen durgunluk açıklamaları, MB dan gelen faiz kararı haberleri (İngiltere 25 puan indirim yaparken Avrupa MB değişiklik yapmadı) ve G7 zirve başlangıcından önce oluşan beklenti hareketleri piyasaya yön vermişti. G7 zirvesinden küresel piyasalar hakkında yapılan açıklamalar Asya piyasasının açılışı ile etkisini hissettirdi. Zirveden yapılan açıklamalarda Euro bölgesindeki fiyatlanmalardan endişe duyulduğunun belirtilmesi piyasaların açılışı ile birlikte satış olarak yansıma gösterdi. Bununla beraber zirveden enerji ve gıda fiyatlarında oluşan yüksek fiyatlanma için çeşitli önlemler alınması gerektiğine ve ortak çözüm bulma çabasında olunmasına dair kararlar alınması gerektiği belirtildi. ABD piyasalarının durgunluğa girmiş olduğu düşüncesi, Avrupa piyasalarının da bundan etkilenme sürecine girdiği beklentisinin oluşmasıyla piyasalarda risklerin azaltılması yoluna gidebileceğinin ortaya konduğunu tahmin ediyoruz. Bu hafta içerisinde IMF ve Dünya Bankası toplantısından çıkacak sonuçlar ve enflasyon göstergeleri pariteler ve emtialar üzerinde etkili olacak. Bu bakımdan dalgalanmalarda geniş volatilitenin devam edeceğini tahmin ediyoruz. Para piyasalarında euro fiyatlarında bu hafta oldukça hızlı hareketler kaydedilebilir. Burada oluşabilecek geniş fiyatlanmadan metal ve enerji fiyatlarına yansıma yaşanacağını tahmin ediyoruz.

İç Gündem

MB Cuma günü yaptığı açıklamada bir önceki gün sunulan cari açık rakamında hata nedeniyle düzeltme yaptığını belirtti. Yapılan açıklamada cari açığın 3,6 milyar dolar değil 3,7 milyar dolar olduğunu söyledi. Yapılan açıklamada “2008 yılının Şubat ayında cari açık, bir önceki yılın aynı ayıyla karşılaştırıldığında % 21 oranında artarak 3.107 milyon ABD dolarından 3.760 milyon ABD dolarına yükselmiştir.” belirtilirken cari açıktaki yükselmenin başlıca nedeni olarak yabancı yatırımlarda oluşan kayıptaki artış gösterildi. Geçtiğimiz hafta gündemin en önemli konularından biride açılan kapatma davasının üzerine ülkemize gelen AB komisyon başkanı Barroso ziyareti olmuştu. Barroso ziyaretinde AB üyelik müzakerelerinin ertelenip ertelenmeyeceğine dair kararın davanın gidişatına göre oluşacağının sinyallerini verdi. Bu hafta kapatma davası ile ilgili yeni açıklamalar dışında yine bu konuyla ilgili olarak Anayasa değişikliği meclis gündeminde yer edinecek. Geçtiğimiz hafta 301. ve 305. kanun üzerinde değişikliğe gidilmesine dair tasarı bu hafta meclis gündemini meşgul edecek. Ekonomi gündemi ise bu hafta oldukça hareketli olabilir. Bugün gelecek herhangi bir veri beklenmez iken Salı gününden itibaren gelecek TÜİK verileri iç piyasalarda yakından takip edilecek. TÜİK bu hafta işgücü istatistikleri, tüketici güveni ve MB para politikası kurulu toplantılarıyla ekonomik gündem beklentiler içinde gerek tahvil ve bono piyasalarında gerekse para piyasalarında hareket olanağı yaratabilir.

EUR/USD Parite Çifti

G7 zirvesinin ardından Euro bölgesinde ki hareketlenmenin derin kaygı uyandırdığının betimlenmesi Asya piyasalarının açılması ile satış yönünde baskı yarattı. Bu bakımdan paritede aşağı yönlü baskı devam edebilir. AB bölgesinden gelecek verilerin azalması, ABD piyasalarındaki durgunluk kaygısının artması ve Avrupa bankalarından gelecek olan bilânço haberlerinin etkisi hissedilmeye devam edilecek. Geniş bantta dalgalanma Euro bölgesinde hala hâkim konumda görünüyor.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5636$/ 1,5562$/ 1,5496$
Dirençler: 1,5777$/ 1,5862$/ 1,5918$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD paritesinde İngiliz MB faiz kararı satış baskısının devam etmesine neden olurken 1,9600 seviyelerine doğru hareketler ABD piyasalarına olan güvensizlik nedeni ile psikolojik destek konumunda kalıyor. 1,9600 seviyelerini kırmadığı takdirde kısa vadeli alım yaşanabilir. Euro bölgesinde yaşanan hareketlerle geniş bant dalgalanma etkisi hissedileceğini tahmin ediyoruz. Bugün gelecek olan İngiliz ÜFE rakamları parite üzerinde etkili olacak. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9638$/ 1,9562$/ 1,9464$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9790$/ 1,9877$/ 1,9971$ olarak söyleyebiliriz.


Japon Yeni Yorumu

USD/JPY paritesinde dalgalı seyir devam etmekte. Euro bölgesinde oluşan satış ortamı piyasalarda dolar talebini arttırması paritede yukarı yönlü hareketi desteklerken geçtiğimiz hafta Japon MB açıklamaları ve faiz kararı gelişmesi yukarı hareketlerde satış fırsatı olarak kullanılmakta.100,00¥/ 103,00¥ seviyeleri arasında dalgalanma devam edebilir. Bununla beraber Euro satışında oluşabilecek hacim artışları pariteyi desteklemeye devam edecek. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 100,46¥/ 99,59¥/ 98,57¥ görülürken direnç noktalarımız 102,27¥/ 102,90¥/ 103,57¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY paritesinde Euro bölgesindeki satış ortamı hissedilmeye devam edecek. Paritede yön olarak satış ağırlığının etkisi ile kısa vadeli olarak aşağı döndüğünü tahmin ediyoruz. 157,00 seviyeleri kısa vade destek görünümünde. Buna göre destek noktaları 157,75¥/ 157,02¥/ 156,03¥ olarak görünürken direnç noktaları 159,59¥/ 160,12¥/ 160,99¥ olarak görünmekte.



USD/TRY Kotasyonları

Ülkemizde yaşanan siyasi kaygının yarattığı güvensizlik ortamı her kötü haberde dolar talebinde artış yaratmakta. Bilhassa bankalar arası işlemlerde (Inter bank piyasaları) oluşan dalgalanma bu hafta gelecek olan TÜİK verileri ve MB açıklamaları ile yine dalgalı bir görünümde kalabilir. Dolar fiyatlarında 1,3100 seviyelerini kırma çabaları devam etmekte. geçtiğimiz haftayı 1,2700/ 1,3100 aralığında geçiren kotasyonda gelecek olan verilerin önceden fiyatlanma çabasını görebiliriz. Bununla beraber MB yaşanan enflasyon sıkıntısında faiz indirimine gitmeyerek enflasyonda serbest bir politika sergilemesi ve yaşanan hareketlenmede bileşik faizlerle müdahale etmesi güçlü YTL de etkisini hissettirmeye devam ediyor. Dünyanın en hızlı büyüyen ülkelerinden olan Brezilya’da çıkan enflasyon gelişmekte olan piyasalardaki benzerliğimizden dolayı etki yaratabilir. Paritede orta vade yön yukarı olmaya devam etmekte. buna göre gün içi hareketlerde agresif bir haber gelmeksizin direnç noktalarından satış baskısı yaşanabilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,2920/ 1,2815/ 1,2746
Direnç: 1,3120/ 1,3228/ 1,3310




Altın Haberleri

Altın fiyatlarında geçtiğimiz hafta Emtia piyasalarında yaşanan hızlı yükselişin ardından G7 zirvesinde çıkabilecek sonuçlara göre fiyatlanmalar yaşanmıştı. Geçtiğimiz haftayı 902$/ 940$ seviyelerinde dalgalanarak geçiren altın da haftanın ilk günü Euro bölgesindeki satış etkisini hissettirerek dolar karşısında değer kaybı yaşandı. Bununla beraber artan enerji ve gıda fiyatlarının G7 zirvesinde üzerinde durulacak bir konu olarak görülmesi ve ülkelerin önlem almaya gitmeleri konusunda ortak görüş altın fiyatlarına da yansıdı. Aşağı yönlü baskının devam ettiği altında ilk iş gününde beklentilerin azalması nedeni ile güç kaybına devam etmesine karşın oluşan riskten kaçınan fonların satışı ABD piyasalarının kötü durumda olması nedeni ile oluşan faiz indirimi beklentisinin etkisini hissetmekte. Bununla beraber yaşanacak dalgalanmalarda yarından itibaren oluşacak veri artışı ile dolar talebindeki etkiler hissedilebilir. Yine bu hafta gelecek olan Çin enflasyon rakamları değerli metal piyasalarında, enerji ve gıda piyasalarında etkisini hissettirebilir.
Günlük direnç ve destekler:
Destek: 909$/ 899$/ 887$
Direnç: 933$/ 940$/ 947$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

15.04.2008 Salı Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Para piyasaları gerek kurlarda gerekse metal ve emtia fiyatlarında haftaya hızlı hareketlerle başladı. Hafta sonu G7 zirvesi sonrasında Euro fiyatlarında oluşan aşırı değerlenmeden endişe duyulduğunun belirtilmesi açılışta Asya piyasalarında yoğun satış hareketlerine sahne olurken Avrupa piyasaları açılışında tekrar yükseliş yarattı. Yapılan açıklamalarda dolara bir müdahale yapılmayacağını fakat ileride bu yönde çeşitli açıklamaların gelmeye devam edeceği anlaşılıyor. Bu durumda yüksek getiri sağlayan kurlarda dalgalanma riskinin artacağını tahmin ediliyor. Bu hafta yarından itibaren yoğun veri akışı, enflasyon rakamları, ABD yaşanan durgunluk ile ilgili söylemler ve finansal kuruluşların bilânçoları dalgalanmanın şiddetini belirleyecek unsurlar olacak. Dış piyasalarda gözler, önümüzdeki günlerde gelecek olan açıklamalarda ve gerek ABD gerekse Avrupa bankalarının ilk çeyrek bilânçolarında olacak. Gelecek olan bilânçolar durgunluğun ne kadar şiddetli olacağı yönünde tahminlerin oluşabilmesi bakımından önem taşımakta. Şimdiden piyasalar Merill Lynch ve Citygroup bilânçolarında yüksek zarar beklentisini fiyatlandırmaya başladı. FED onca müdahaleye rağmen daha sonuç alamaması piyasalarda karışık yönlü ve spekülatif hareketlerin doğmasına neden oluşturuyor. Asya piyasalarında doların değer kazanmasının ardından Avrupa piyasaları ile ABD verileri öncesi toparlanma görüldü. Bununla beraber verilerin açıklaması ile tekrar sert yükseliş yaşadı. Yaşanan bu ciddi dalgalanmanın spekülatif olduğuna dair söylemler oluşmakta. Avrupa MB bundan önce Euro fiyatlarında aşırı değerlenme yaşanmasının spekülatif olabileceğini ve bunun önlenebilmesi için çalışmaların yapılacağını belirtmişti. Bugün gelecek veriler ile fiyatlarda volatilitenin artmaya devam edebileceğini söyleyebiliriz.

İç Gündem

İç piyasalarda çalkantı devam etmekte. Tahvil ve Bono piyasalarında sert dalgalanmanın yanı sıra siyasi belirsizliğin yarattığı endişenin artması bununla beraber dünya çapında yaşanan krizden etkilenmenin yarattığı tedirginlik ekonomi görünümünde olumsuzluğu arttırmaya devam etmekte. İç siyasette kapatma davası yanında Anayasa değişikliği kapsamında yapılan çalışmaların yarattığı tartışmalara sahne olmakta. AKP 301. ve 305. madde değişikliğinde adalet bakanlığı yerine cumhurbaşkanlığında değerlendirme yapılması kararı verildi. IMF ile görüşmeler sonucunda sunulacak niyet mektubunun taslağının hazırlandığı ve uzlaşının sağlandığı belirtildi. Yapılan açıklamalarda 3,7 milyar dolarlık kaynağın serbest bırakılacağı beklentisi arttı. AB üyeleri yapılan açıklamalarda şu zamana kadar açılan kapatma davası ile yaşanan iç sorunun Avrupa ülkesi yolunda olan bir ülkeye yakışır bir biçimde sonuçlanmasını temenni ederken bir yandansa müzakerelerin durdurulabileceğinin sinyalini vermeye devam etmeleri yabancı sermayenin Türkiye yatırımlarında aksaklıkları ortaya koymakta. Kıbrıs konusunda çözüm yolunun açıldığı tahmin edilirken Rum Kesimi lideri Hristofyas yaptığı açıklamalarla yeniden tartışma ortamı yarattı. Hristofyas, Ankara'nın Kıbrıs sorunundaki siyasetini değiştirmediğini öne sürerek, "Ankara'nın siyasetini değiştirmemesi durumunda çözüme yönelik yolun açılamayacağını" iddia etti. İç piyasalar bu hafta yoğun siyasi gündemle birlikte ekonomik gündemi de takip edecek. Merill den sonra Citygroup ta Türk tahvilleri hakkında olumsuz beyan vermesi ekonomik görünümü olumsuz etkiledi. Bugün gelecek olan işgücü istatistikleri önem taşımakta. İç piyasalar önümüzdeki günlerde toplanacak olan PPK toplantısını beklemeye geçecek.




EUR/USD Parite Çifti

Asya piyasalarının açılması ile satış yaşayan Euro bölgesi ABD verilerinin beklentisi içinde yükseliş yarattı. Bu hafta boyunca Euro bölgesinde ciddi dalgalanmanın devam edeceği tahmin ediyoruz. Avrupa MB yetkililerinin verdiği açıklamalarda Euro fiyatlarındaki aşırı değerlenme endişe kaynağı oluşturduğunu belirtmeleri AB tarafından müdahale ortamı yaratabilineceği düşüncesini yaratırken dolar fiyatlarında zayıflamanın devam etmesi destek ortamı yaratmakta. Avrupa bankalarının bilanço haberleri dalgalanmayı arttırmasına karşın bugün gelecek olan ZEW endeksi ve öğleden sonra gelecek olan ABD enflasyon rakamları hareketliliği arttıracak. Geniş bant dalgalı seyir yaşanacağını tahmin ediyoruz. Direnç noktalarına yaşanacak hareketler satış fırsatı olarak algı yaratabilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5705$/ 1,5623$/ 1,5533$
Dirençler: 1,5918$/ 1,5980$/ 1,6037$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD paritesinde dolar fiyatlarında yaşanan kararsız seyir etkili olmakta. Bugün açıklanacak olan İngiltere TÜFE rakamları aşağı yönlü baskı yaratırken daha sonradan gelecek olan ABD ÜFE rakamları ile destek arayışları yaşanabilir. Bununla beraber İngiliz bankalarından gelecek olan bilânço haberleri hareketliliği arttırarak anlık pozisyonlar yaratabilir. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9647$/ 1,9560$/ 1,9464$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9806$/ 1,9896$/ 1,9977$ olarak söyleyebiliriz.


Japon Yeni Yorumu

USD/JPY paritesinde dalgalanarak yatay bantta kalmaya devam etmekte. Global piyasalarda yaşanan dolar fiyatlarındaki değer kaybına karşın Japon MB ekonomileri hakkında kaygı yaratması pariteyi destekledi. Geniş bant hareketini koruyan paritede destek arayışını sürdürüyor. Diğer paritelerdeki dolar hareketlerinden etkilenmeye devam edeceğini tahmin ettiğimiz kotasyonda kısa vadeli görünüm aşağı yönlü olmaya devam etmekte. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 100,22¥/ 99,59¥/ 98,57¥ görülürken direnç noktalarımız 102,27¥/ 102,90¥/ 103,57¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY paritesinde Euro bölgesindeki dalgalanma ve Japon ekonomisinde oluşan tedirginlik ortamının yen fiyatlarında düşüş yaratması dalgalanmayı arttırmakta. Fiyatlanmanın şiddeti Euro nun global piyasadaki hareketlerine paralel seyir izlemekte. Yukarıda 162,00 seviyesi önemli direnç olarak görünmesine karşın aşağı yönlü riskler devam etmekte. Buna göre destek noktaları 159,21¥/ 158,43¥/ 157,78¥ olarak görünürken direnç noktaları 160,99¥/ 161,74¥/ 165,33¥ olarak görünmekte.




USD/TRY Kotasyonları

Paritede yukarı yönlü hareket iç piyasalardan gelen haberlerle destek görmeye devam ediyor. Bununla beraber yapılan açıklamalardaki ılımlılık ve MB bileşik faizlerde hareket etmesi volatilenin azalmasına yardımcı olmakta. MB dünkü yukarı yönlü harekette bileşikleri açılışta 18,40 tan 18,70 seviyelerine çekti. Merill Lynch ten sonra Citygroup unda türk piyasalarına durgun notu vermesi yabancı sermayenin para girişinde azalma yaratacağı beklentisi iç ekonomide güvensizlik ortamı aşılamakta. Bununla beraber gelmeye devam eden TÜİK rakamlarının MB nın ekonomi beklentilerinde farklılaşma yaratabileceği ihtimali yükselmekte. İç piyasalarda yapılan hazine ihalelerinin devam etmesi döviz fiyatlarındaki hareketlilik ortamını kısıtlamaya devam etmekte. Buna karşın yaşanan siyasi belirsizlik ortamı ile yatırımcının dolar talebinde artışa geçmesi ve bankalar arası piyasalarda yabancıların yarattığı agresif fiyatlanma ile enflasyon rakamlarının yüksek gelmesi sonucu faiz indirimi beklentisinin yaşanması yükselişi desteklemeye devam edecek gibi görünüyor. Ülke ekonomilerindeki benzer yapılardan dolayı birkaç ülkede yaşanan gelişmeler ülkemizi etkilemeye devam edecek.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,3060/ 1,2957/ 1,2875
Direnç: 1,3190/ 1,3254/ 1,3344




Altın Haberleri

ABD piyasalarında yaşanan durgunluğun etkisi mali piyasalarda oluşan zararların ilk çeyrekte devam edeceğinin beklentileri ve ay sonunda yapılacak olan FED toplantısından çıkacak faiz kararının 75 baz puan indirim olacağının düşüncesi altın fiyatlarında hareketliliği devam ettirmekte. Bununla beraber enerji fiyatlarındaki yükselişin önüne geçilememesi ve gıda fiyatlarının küresel ısınma nedeniyle oluşan kuraklıktan rekor fiyatlara ulaşması emtia piyasalarında alım yönlü ağırlığın artmasına neden olmakta. Dolar fiyatlarında yaşanan hareketliliğin yarattığı kararsız ortam volatilitede artışa neden oluşturmakta. Bu hafta açıklanamaya devam edecek olan ABD şirketlerinin bilânço rakamları piyasalarındaki durgunluğun ne ölçüde etkili olacağına dair bir öngörü kazandıracak. Bu bakımdan gelen haberlerle anlık pozisyonlar ile hareket olanağı yaratılabileceğini düşünüyoruz. Yaşanan hareketlerde fonların yarattığı risk ortamının orta vadede satış yönlü olabileceğini bununla beraber kısa vadede yukarda 940$ direnç noktası aşağıda 915$ destek seviyeleri önem taşımakta.
Günlük direnç ve destekler:
Destek: 915$/ 906$/ 887$
Direnç: 933$/ 940$/ 954$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

16.04.2008 Çarşamba Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Dış piyasalar gelen ekonomi verileri ile yakın zamanda yeni beklentilerin fiyatlanmasına hazırlık yapıyor. Dolardaki düşüşler bunun sonucunda ortaya çıkan rekor fiyatlanmalar yerini önümüzdeki yeni beklentilere göre hazırlama çabasına girebilir. Öncelikle ABD piyasalarında çıkan enflasyon tehdidi yerini resesyona bıraktı. Daha sonra Asya ülkeleri ve en önemlisi hızlı büyüyen ekonomilerde oluşan enerji talebinin yüksek fiyatlanma yaratarak dünya ekonomisini enflasyona sürüklemesi ve en son ABD piyasalarındaki olumsuzluğa direnen Avrupa’nın da enflasyon riski ile karşılaşması izledi. Şimdi gözler FED in bu zor durumdan nasıl bir politika ile kurtulacağını izlemek kaldı. FED şuan ekonomide faizleri indirerek dolar fiyatlarını düşürmek ve bununda yatırımları arttırmasını beklemeye geçme politikasını uyguluyor. Bunun yanında piyasalara likidite enjekte etme ve zor durumda kalan finansal kuruluşlara kolaylık sağlama yöntemini izlemekte. Bir kısım ekonomist FED in önümüzdeki günlerde faiz indirimine devam edebileceğini fakat dolardaki bu ciddi değer kaybının yeni sorunlara yol açabilme olasılığının güçlenmesi ile kuru sabitleme yolunu izleyebileceğini belirtmekte. Avrupa piyasaları ise önümüzdeki günlerde gelecek olan veriler ışığında etkilenişini ortaya koyacak. Dün açıklanan öncü göstergeler enflasyon ve Avrupa mali piyasalarının zarar açıklayacağı beklentisini arttırdı. AB nin sanayi devi Almanya ZEW endeksi beklentilerin çok altında gelerek oldukça şaşırttı. ZEW'den yapılan açıklamada, fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskının ekonomik görünüme güç kaybettirdiği belirtildi. Daha sonrasında gelen ABD verilerinin etkisi ile dolar karşısında yine güç kazandı. Bununla beraber çeşitli finansal kuruluşların CEO larının dün yaptıkları en kötüsü geride kaldı bundan sonra toparlanma çabasındayız açıklamaları önümüzdeki günlerde etkisini hissettirebilir. Bugün para piyasalarında oldukça hareketli fiyatlanmalar bekleniyor. Önce Avrupa’dan gelecek olan enflasyon rakamları ve daha sonra Amerika enflasyon rakamları ve konut başlangıçları fiyat hareketlerinde dalgalanmaya yol açacak gibi görünüyor. Akşam saatlerinde açıklanacak olan FED Beige Book raporu (ABD ekonomi sisteminin durumu hakkında FED in eyalet yöneticileri tarafından hazırlanmış bir rapor) piyasalarda hareketlilik yaratabilir.

İç Gündem

İç gündemde yine kapatma davasının yol açtığı çeşitli sonuçların etkileri tartışıldı. Başbakan Erdoğan dün yaptı açıklamalarda “Anayasa değişiklik süreciyle ilgili çalışmaları sürdürdüklerini belirten Erdoğan, partisinin kapatılacağına inanmadığını” dile getirdi. Partiler arası uzlaşma yolunun hala açık olduğunu belirten Başbakan bu konudaki çalışmalarımız devam etmekte mesajı verdi. Tartışmalara konu olan 301. maddede yapılan değişiklik teklifinin Adalet bakanlığı yerine direkt Cumhurbaşkanına iletilmesi hakkında Abdullah Gül "Meclis'in bileceği iş" yanıtını verdi. Hükümet yapılan Anayasal değişikliklerin AB uyum kapsamında bir reform hareketi olduğu belirtilirken muhalefet ise kapatma davasına karşı yapılmış bir hamle olduğunu belirtmeye devam etti. Müzakere döneminin yaklaşma döneminde AB tarafından açıklamalar gelmeye devam etmekte. Yapılan açıklamalarda Kapatma davası yüzünden müzakereleri askıya alınabileceği üzerinde deyimler artarken, ortak açıklamalarda Türkiye’nin bu konu hakkında sağlıklı kararlar alacağı ümidinin korunduğu belirtiliyor. Ekonomi gündeminde ise Hafta boyunca gelmeye devam edecek olan TÜİK verileri ve önümüzdeki günlerde olacak olan PPK toplantısı sonuçlarının ne olabileceği konuşuluyor. Ekonomideki bozulma dün açıklanan istihdam ve bütçe açığı rakamlarında yansıdı. Bütçe açığı aylık bazda yüzde 200 artış göstererek 4,9 milyar YTL olurken işsizlik oranı da %11,3 artış yarattı. Türkiye mali piyasaları desteklemek amaçlı kullandığı yabancı sermaye geçen yılın ilk iki ayında 7,4 milyar dolar iken, bu yıl 1,1 milyar dolarda kaldı. Bununla beraber bugünden itibaren Anayasa Mahkemesi kararı ile yabancılara gayrimenkul satışı durdurulacağı belirtildi. Bu durumda emlak piyasaları da büyük bir darbe yiyecek gibi görünüyor.




EUR/USD Parite Çifti

Paritede aşağı yönlü baskıda azalmalar yaşanması yatay bant hareketi yapmasına neden olmakta. Bununla beraber bugün gelecek olan enflasyon rakamlarında beklentiler enflasyon oranının artacağı yönünde olması satışları arttırabilir. Fakat öğleden sonra gelecek olan ABD enflasyon rakamları ile yeniden yatay seyir yaşanabilir. Piyasalarda geniş kapsamlı bir beklentinin kalmaması üzerine paritede hareketlilik geniş bant yatay seyir izlemekte idi. Paritede satış baskısında artış yaşanabilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5705$/ 1,5623$/ 1,5533$
Dirençler: 1,5918$/ 1,5980$/ 1,6037$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD paritesinde İngiltere’de çıkan enflasyonist ortamın yarattığı faiz indirimi ile düşüş trendi tamamlanmak üzere görünüyor. Fiyatların 3 aylık ortalamalarda hareket etmesi alım yönünde desteklenmesine karşın 1,9550 seviyesi ana destek noktası olara görülmekte. Alım yönünde tepkiler devam edebilir. Paritede hareketler Euro’nun dolar karşısındaki gücü ile paralel olarak harekete devam edeceğini söyleyebiliriz. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9557$/ 1,9464$/ 1,9361$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9740$/ 1,9846$/ 1,9908$ olarak söyleyebiliriz.


Japon Yeni Yorumu

USD/JPY paritesinde hafta boyunca izlenen geniş bant yatay seyir hareketi bugün için yukarı yönlü bir seyir yaratabilir. Bununla beraber dolar cephesinde yaşanan belirsizlikler direnç noktalarından satış fırsatı olarak algı yaratabileceği düşüncesindeyiz. 103,50¥ seviyesi hala kuvvetli direnç noktası olarak görünüyor. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 101,05¥/ 100,50¥/ 99,79¥ görülürken direnç noktalarımız 102,35¥/ 102,90¥/ 103,57¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY paritesinde Euro fiyatlarında yaşanan dengesizlik paritede dalgalanmanın devam etmesini sağlamakta. Bununla beraber bugün için satış baskısının devam edeceğini fakat baskı şiddetinin bugün gelecek olan verilerden sonra Euro’nun dolar karşında yaşayabileceği hareketlerle sınırlı kalacağına inanıyoruz. Buna göre destek noktaları 160,00¥/ 159,21¥/ 158,37¥ olarak görünürken direnç noktaları 161,42¥/ 161,83¥/ 162,33¥ olarak görünmekte.




USD/TRY Kotasyonları

Kotasyonda orta vadeli yukarı yönlü eğilim devam etmesine karşın bu seviyelerde kısa vadeli göstergelerin satış ortamı yaratabileceğini tahmin ediyoruz. Olası satış ortamının dar bant da kalacağını söyleyebiliriz. Dün açıklanan istihdam ve bütçe açığı rakamlarının ardından hareketlenen paritede 1,3200 seviyelerinde dengelenme yaşandı. Bankalar arası kotasyonda ciddi bir dalgalanma kaydedilmesine karşın serbest piyasada sabit yönlü bir seyir izlendi. Dün gün içi en yüksek 1,3230, en düşük 1,3060 seviyelerini gören kotasyonda 1,3400 seviyeleri ana direnç noktası olarak görülmekte. İç politikada yaşanan sarsıntıların etkisini hisseden YTL fiyatları yaşanan kapatma davasının ekonomide oluşturduğu tedirginlikle değer kaybına uğramakta. Dolar fiyatlarının bir önceki senelerden daha yavaş ve düzenli hareket etmesinin nedeni dış piyasalarda yaşanan doların diğer kurlar karşısında değer kaybı ve iç gündemde oluşan konuların daha ılımlı açıklamalarla yorumlanmasından kaynaklandığını belirtmiştik. Bugün gelecek olan tüketici güven endeksi rakamları hareket ortamı yaratabilecek. Yarın toplanacak olan PPK sonuçları kısa vadeli beklentiler üzerinde etkili olabilir. Kotasyon yapacağı hareketlerle bu toplantı sonuçlarının fiyatlanmasına gidebilir.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,3125/ 1,3060/ 1,2987
Direnç: 1,3254/ 1,3344/ 1,3465



Altın Haberleri

Altın fiyatlarında petrol fiyatlarında yaşanan hareketliliğin etkisi hissedilmeye devam etti. Global piyasalarda yaşanan enerji fiyatlarındaki artışın etkisi ile altın fiyatları da oldukça hareketli bir seyir izlemişti. Dün petrol tarafından gelen yoğun haber akışı altın fiyatlarında dalgalanma yarattı. Öncelikle dün yapılan OPEC toplantısından gelen haberlerde dünyada yaşanan mali sorunlar nedeni ile petrolde talep azaldığının düşünüldüğü ve bu yüzden üretimi azaltarak 32 milyon varile indirileceği bildirildi. Bununla beraber dünyada son 30 yılın en büyük rezervinin bulunduğuna dair açıklama gelmesi ile petrol fiyatları rekor seviyelere ulaştı. Bu yükselişte petrol karşısında düşen doların ardından altın fiyatları 939$ seviyelerine çıkış gösterdi. Gün içi en düşük 921$ seviyelerini gören altın da yatay seyir korunmaya devam etti. Bugün için altın da satış baskısının ağı basacağına inanıyoruz. Oluşan fiyatlarda geniş bir volatile izlenmeye devam edebilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 913$/ 901$/ 892$
Direnç: 933$/ 940$/ 947$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir

[UlukartalCapital]

http://www.ulukartal.com.tr/

Tel : +90 212 351 6700

17.04.2008 Perşembe Günü

GÜNLÜK FİNANSAL BÜLTEN

Dış Gündem

Global piyasalarda Euro bölgesindeki ve petrol fiyatlarındaki hareketler izleniyor. Yaşanan bu yükselişlerin ardından nedenler ardı ardına gelen farklı açıklamalarla belirtilmeye başlandı. Petrol fiyatlarındaki yükselişin Euro’daki değerlenmeyi arttırdığına dair düşünceler artmış durumda. Birkaç gün önce OPEC toplantısı öncesinde İran’ın petrolü dolar karşılığı değil Euro karşılığı satılması gerektiği üzerinde diğer üyeler üzerinde baskı kurduğunu belirtmiştik. Bunun ardından Suudi Arabistan ve Mısır’ında bu yöne eğilim yaratmış olabileceğine dair açıklamalar gelmişti. Dünkü toplantının ardından üretimi kısacaklarını belirtmeleri petrol fiyatlarının rekor kırmasına neden oldu. Ham petrolün Euro bazlı satılacağının düşüncesi talebin artmasına ve Euro’nun diğer para birimlerine karşı değer kazanmasına neden olmuş olabilir. Dün gelen ABD enflasyon rakamlarında yükseliş yaşanmaması doların Euro hariç diğer pariteler karşısında düşüşünü durdurmuş gibi görünüyor. Bununla beraber Lehman Brothers ve JP Morgan gibi finansal kuruluşların toparlanma çabalarına rağmen sorunlar devam ediyor açıklamaları piyasalara hareketlendiriyor. Avrupa bölgesinde yaşanan enflasyon rakamlarının yüksek gelmesi bunun yanında yine Avrupa kaynaklı finansal kuruluşların zarar açıklayacağı beklentisi devam etmekte. Avrupa MB dan gelen açıklamalarda Euro da yaşanan aşırı değerlenmenin endişe verici olduğu betimlense de ilk başta belirttiğimiz sorundan dolayı etkisi zor hissedilecekmiş gibi görünüyor.

İç Gündem

Ak Parti’nin kapatılmasına ilişki açılan dava Avrupa Birliğinden gelen haberlerle daha da yoğunlaşacağını söyleyebiliriz. Bundan önce yapılan açıklamalarda daha ılımlı bir süreç izlenirken hem Avrupa’dan hem de Anayasa’da yapılan değişiklikler ile gündemi daha da sert bir hale getirebilir. Geçtiğimiz hafta ülkemize ziyarette bulunan AB temsilcilerinin ardından Avrupa Konseyi Parlamenterler Meclisi (AKPM) Türkiye'de açılmış bir parti kapatma davasıyla ilgili olarak ilk kez bir bildiri hazırlıyor. Böyle bir durum oluşması halinde Türk yargısına müdahale anlamına gelmesi büyük sorunları ortaya çıkartabilir. Bununla beraber AB komisyonu üyelerinden gelen açıklamalarda müzakereler devam ediyor şuan bir sapma olmadığı belirtilmeye devam ediyor. Anayasa’da değişiklik paketinin ilk durağı olarak seçilen 301. madde de yapılacak değişiklik teklifi hakkında sorunlar devam ediyor. Dün hükümet tarafından verilen açıklamalarda 301. maddenin tamamen kaldırılması diye bir şeyin söz konusu olmadığı yapılacak değişikliğin AB reformları yönünde atılmış bir adım olduğu belirtildi. TCK’nin 301 ile 305'inci maddelerinde değişiklik öngören kanun teklifi, TBMM AB Uyum Komisyonu'nda benimsendi. Teklif esas komisyon olarak 18 Nisan Cuma günü Adalet Komisyonu'nda ele alınacak. Dün akşam yine alınan bir kararla tartışmalara neden olan Sosyal Güvenlik Reformu’nun yürürlüğe giriş tarihi Ağustos ayından Ekim ayına ertelendi. Ekonomik gündemde bugün Para Politikası Kurulu Toplantısı yer alıyor. Kurul en son toplantısında faizlerde değişikliğe gitmeyerek 15,25 te bırakmıştı.





EUR/USD Parite Çifti

Hafta başından beri yatay bant da kalan paritede petrol fiyatlarında oluşan beklentiler doğrultusunda yukarı yönlü hızlı bir hareket yaşandı. Avrupa MB dan gelen açıklamalarda aşırı değerlendirme endişe kaynağı oluşturmakta denilmesine karşın yükselişini durdurmadı. İran’ın OPEC öncesi toplantısında üyelerini ham petrolünüzü Euro bazlı satış yapmaları konusunda davet etmesi paritelerde Euro talebinin artmasına neden olduğunu tahmin ediyoruz. Paritede agresif hareketler içi müsait bir ortamın oluşu yön tayinini zorlaştırmakta. Yükselişlerde 1,6040 seviyelerinin sınır olacağını tahmin ediyoruz. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince:
Destekler: 1,5864$/ 1,5774$/ 1,5700$
Dirençler: 1,5980$/ 1,6037$/ 1,6089$


GBP/USD Parite Çifti

GBP/USD kotasyonunda 1,9600$/ 1,9800$ seviyeleri arasında dalgalı yatay seyir devam etmekte. Bugün için paritede 1,9800$ seviyelerinin üzerinde yatay seyir izleyeceğini tahmin ediyoruz. Bununla beraber uluslar arası finansal kuruluş olan Merill Lync e göre sterlin fiyatlarının yatırımcılara göre dolar karşısında hala çok değerli olduğuna dair açıklamalar sunmaları yükselişlerde baskıyı arttırabilir. Tahmin ettiğimiz destek noktaları sırası ile 1,9644$/ 1,9597$/ 1,9551$ görünürken direnç noktaları tahminlerimizi 1,9793$/ 1,9846$/ 1,9905$ olarak söyleyebiliriz.


Japon Yeni Yorumu

USD/JPY kotasyonunda yatay bant hareketi korunmaya devam etmesine karşın yükseliş için güç toplamaya çalıştığını tahmin ediyoruz. Yukarıda 103,50¥ seviyesi hala kuvvetli direnç noktası olarak görünürken 100,00¥ üzerinde tutunmaya devam edebilir. Bugün için destek noktalarımız sırası ile 101,05¥/ 100,50¥/ 99,79¥ görülürken direnç noktalarımız 102,35¥/ 102,90¥/ 103,57¥ olarak görünüyor.

EUR/JPY kotasyonu Euro’nun önlenemez yükselişinin etkisinde kaldığını görüyoruz. Global piyasalarda artan yoğun Euro talebi devam etmekte olmasına karşın teknik görünümde fiyatlarda 90 günlük ortalamaya ulaşması 163,00¥ seviyelerinde sıkışma yaratabilir. Buna göre destek noktaları 161,70¥/ 161,40¥/ 160,87¥ olarak görünürken direnç noktaları 162,90¥/ 163,20¥/ 163,75¥ olarak görünmekte.




USD/TRY Kotasyonları

Kotasyonda iç siyasette yaşanana kararsızlıktan çok bugün toplanacak olan TCMB Para Politikası Kurulu’nun vereceği faiz kararı etkili olacağını söyleyebiliriz. Faiz kararında beklentiler değişiklik yapılmayarak %15,25 seviyesinde bırakılacağı yönünde olurken bir kısımda bundan önceki açıklamalardan dolayı kararsızlık yaşamakta. MB bundan önceki faiz kararını alırken bu ay içerisinde Hazinenin ihale yapmayacağını sebep olarak göstermişti. Fakat planlanan ihaleler yapıldı buna karşın geçtiğimiz ay yüksek gelen enflasyon verileri bu ay daha fazla gelmesine karşın MB sının “enflasyonu ikinci planda tutuyoruz” açıklamasının arkasında durup durmayacağı merak konusu. Paritede yön yukarı olmakla beraber 1,3400 seviyesi hala güçlü direnç noktası olarak görünmekte. Buna karşın bankalar arası kotasyonda yaşanabilecek ani hareketlere karşı bileşik faizlerde hareket etmeye devam edebilir. Dünkü yükselişte bileşikler %1,4 yükseliş yaratarak 18,70 seviyelerinde kapanış yapmıştı. Bundan önceki yükselişte MB 1,3400 seviyelerini bekleyip buranın üzerindeki hareketlerde faizleri 19,00 seviyelerinin üzerine taşıyıp dolar kurunun hareketini durdurmuştu.
Bugün için destek ve direnç noktalarımız:
Destek: 1,3125/ 1,3060/ 1,2987
Direnç: 1,3254/ 1,3344/ 1,3465



Altın Haberleri

Uluslar arası piyasalarda ham petrol fiyatlarının yükselişine devam etmesinin ardından ortaya çıkan Euro beklentisinin dolar karşısında değer kazanması da eklenince altın fiyatlarında yükselişe neden olduğunu söyleyebiliriz. Çeşitli yatırım kuruluşlarının tahvil ve bono piyasalarında yaşanan karmaşanın ardından yatırımcıların alternatif agresif olarak yarattığı alım hareketleri fiyatlardaki oynamanın büyük çaplı olmasına neden olmakta. Bununla beraber enerji ve gıda fiyatlarında ki yükselişin önüne geçilememesi yaşanan hareketlerde beklentilerin arttığı düşünülüyor. Altın 940$ direnç noktasının üzerindeki kapanışının ardından yeni seviye olarak 958$ noktasını direnç aldığını düşünüyoruz. Altın dün en düşük olarak sabah fiyatı olan 923$ görürken buradan yaptığı yükselişle gün sonu 949$ seviyesini gördü. Geniş bant hareketine devam edeceğini düşündüğümüz altın da yükseliş korunmaya çalışabilir. Bugün için destek ve direnç noktalarımıza gelince;
Destek: 936$/ 923$/ 914$
Direnç: 954$/ 966$/ 976$



Finansal Operasyon Yönetimi
Finansal Operasyon Müdürü, Kıvanç MEMİŞOĞLU
Finansal Operasyon Yönetmeni, Tolgahan ÇAKIR
Finansal Operasyon Yönetmeni, Uluç ŞIKYILDIZ
Finansal Operasyon Yönetmeni, Deniz LENGER
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir