Alıntı yaparak yanıtlaGeçen haftaya Fransa`da Cumhurbaşkanlığı için yapılan ilk tur oylamada aşırı milliyetçi adayın oylarında yaşanan sürpriz artışın ve Hollanda`da koalisyon ortaklarının tasarruf tedbirleri konusunda anlaşamamalarının, ülkenin erken seçim sürecine girmesinin Euro bölgesine ilişkin kaygıları daha da artırmasının yurtdışı borsalarda neden olduğu sert düşüşlerin etkisiyle satış ağırlıklı başlayan İMKB`de, hafta ortasından itibaren daha çok tepki niteliğinde alışlar gözlendi. Haftanın ikinci yarısında yurtdışı borsalarda gözlenen toparlanmaların yanında, uluslararası reyting şirketlerinden Fitch Analisti Parker`ın Türkiye ekonomisinde düzelme sürecinin başladığı, yumuşak iniş ve düşük cari açığın not artırımına neden olabileceğine yönelik açıklamalarının İMKB üzerinde satışların sınırlı kalmasında, endeksin haftayı toparlayarak kapamasında etkili olduğu takip edildi. Geçen haftaya 60122 seviyesinde başlayan, haftanın ilk yarısında etkili olan satışlarla teknik açıdan önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz 60000 seviyesinin altına inerek, 59241 seviyesine kadar gerileyen, bu seviyeden gelen alışlarla 61076 seviyesine kadar yükselen İMKB-100 endeksi haftayı, 60596 seviyesinde, haftalık bazda %0.79 oranında değer artışı ile tamamladı. Cuma günü endekste %0.13 oranında değer kaybı oldu.
Bu hafta piyasalara yine ağırlıklı olarak Euro bölgesine ilişkin haberler yön verecek gözükmektedir. Özellikle borsalarda son dönemde satış baskısının artmasına neden olan Euro bölgesine ilişkin negatif haberlerin, İtalya, İspanya, Portekiz, Fransa'da yaşanan sıkıntıların, ekonomik sorunların sürdüğü bir dönemde Avrupa tarafında siyasi sorunların da ortaya çıkmaya başlamış olmasının, global ekonomiye ilişkin artan resesyon kaygılarının olumsuz etkilerinin bu hafta da sürdüğü, endekslerde yukarı hareketleri sınırlamaya devam ettiği görülebilir. Euro bölgesinde yaşanan sıkıntıların ülke reytingleri ile ilgili ortaya çıkardığı tedirginliklerin de borsalar üzerindeki olumsuz etkilerinin süreceği düşünülmektedir. S&P’nin İspanya’nın kredi notunda geçen hafta yaptığı indirimin sonrasında, Euro bölgesinde önümüzdeki süreçte yeni not indirimleri beklenmektedir.
Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) 3 Mayıs Perşembe günkü faiz toplantısına ilişkin beklentilerin de bu hafta piyasalar üzerinde önemli etkilerinin olacağı düşünülmektedir. ECB'nin bu haftaki toplantısında %1.00 seviyesinde olan gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok toplantı sonrası Euro bölgesine ilişkin yapılacak değerlendirmelerin, ECB'nin önümüzdeki döneme ilişkin para politikası konularında verilecek yeni mesajların piyasalar üzerinde etkili olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların arttığı bir dönemde ECB’nin özellikle yeni bir likidite ihalesi konusunda sinyaller vermesi durumunda, piyasalarda tedirginliklerin kısa vade için azalmaya başladığı görülebilir.
ABD tarafında ise Cuma günü açıklanacak Nisan ayı istihdam raporu önemli olacaktır. Bugün açıklanacak verilerden Nisan ayı Chicago PMI verileri ile Mart ayı kişisel gelirler ve harcamalar verileri izlenecektir. Avrupa'da ise bugün açıklanacak verilerden Nisan ayı TÜFE verileri ile İspanya'nın ilk çeyrek büyüme verileri piyasalarda önemsenmektedir.
İçeride ise bugün Mart ayı dış ticaret dengesi verileri takip edilecektir. Mart ayında dış ticaret dengesinin 7.35 milyar dolar civarında açık vereceği tahmin edilmektedir. Beklentilerin altındaki açık verilerinin İMKB'ye yansımasının olumlu olması beklenebilir. Beklentilerin üzerindeki açık verilerinin ise olumsuz etkilerinin olması beklenmekle birlikte, piyasa üzerinde uzun süreli bir baskı oluşturması beklenmemektedir.
Yılın ilk çeyreğine ilişkin açıklanacak bilançolar ile Nisan ayı enflasyon verilerinin de bu hafta İMKB üzerinde önemli etkilerinin olacağı söylenebilir. Özellikle Mayıs ayı başından itibaren açıklanacak banka bilançolarının İMKB üzerinde önemli etkilerinin olacağı düşünülmektedir. Fitch analistinin geçen haftaki açıklamaları sonrası Türkiye’nin kredi notuyla ilgili gündemde yeniden ön plana gelen artırım beklentilerin de etkilerinin sürmesi, İMKB üzerinde olumlu etkilerinin olması beklenebilir.
Teknik olarak bakıldığında hafta başında İMKB’de önemli direnç noktaları 61100, 61400 ve 61700 seviyelerindedir. 61700 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. İMKB'de geçen hafta ortasından itibaren gözlenen toparlanma hareketinin sürmesi halinde, ilk etapta önümüzdeki süreçte 61700 seviyelerinin yeniden test edileceği söylenebilir. Bu seviyenin aşılması, İMKB’nin Nisan ayı boyunca etkili olan satış baskısından kurtulmasını, Ocak ayı ortasından beri gözlenen orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareketin yeni bir ivme kazanmaya başlamasını, endeksin diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyelerine doğru yönelmesini sağlayacaktır.
Kısa vadede 61700 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç bulunmadığı sürece, yükselişlerin sınırlı kalmaya devam edeceği, İMKB üzerinde satış baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste 61700 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vadeli pozisyonlarda önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir. Daha orta vadeli pozisyonlarda realizasyon için 64500 seviyesine doğru hareketlenmeler beklenebilir.
Endeksin hafta başında önemli destek noktası ise 60000 seviyesindedir. Kısa vade için aynı zamanda önemli bir referans noktası olarak izlediğimiz bu seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, yeniden 60000 seviyesinin altına inilmesi durumunda da, İMKB üzerinde satışların yoğunlaşmaya başlayacağı, endekste geri çekilmenin 58000 seviyesindeki ana destek noktasına doğru süreceği söylenebilir. Bu hafta 59500, 59000, 58700 ve 58400 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.
İMKB'de geri çekilme hareketi içinde orta vadeli yükselen hareketin teknik olarak 58000 seviyesinin altına inilmesiyle bozulmuş olacağını düşünmekteyiz. Bu seviyenin altına inmediği sürece de, düşüşlerin orta vadeli hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam edeceğine, yükseliş eğiliminin korunacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız. Dolayısıyla, geri çekilmelerde 60000 seviyesi kısa vadeli stop loss, 58000 seviyesi ana stop loss olarak da kullanılabilir.
Bu çerçevede, haftaya başlarken yurtdışı borsalarda gözlenen yükselişler dikkate alındığında, İMKB’ni yeni haftaya alıcılı bir başlangıç yapması beklenebilir. Türkiye’nin kredi notuyla ilgili gündemde yeniden ön plana gelen artırım beklentilerinin de İMKB üzerinde geçen haftanın ikinci yarısında gözlenen olumlu etkilerinin süreceğini, piyasa üzerinde satışları sınırlayacağını düşünmekteyiz.
