TEB Yatırım Günlük Bülten

[sehzade]

Geçen haftayı haftalık bazda %2.11 oranında değer kaybı ile 50182 seviyesinde kapatan İMKB, yeni haftaya da satıcılı başladı. Euro bölgesine ilişkin kaygıların, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerinin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların, uluslararası reyting şirketlerinden Fitch`in Cuma günü Macaristan`ın kredi notunda yaptığı indirimin ortaya çıkardığı tedirginliklerin yurtdışı borsalarda geçen hafta ortasından beri neden olduğu düşüşlerin İMKB üzerinde olumsuz etkilerinin hafta başında da sürdüğünü takip ettik. Gün içinde dün ana destek noktası olarak izlediğimiz 50000 seviyesinin altına inerek, 49263 seviyesine kadar gerileyen İMKB-100 endeksi, bu seviyeden gelen tepki niteliğindeki zayıf alışlarla günü, 50000 seviyesinin hafif altında, 49836 seviyesinde, dolar bazında 26601 seviyesinde, Cuma gününe göre, %0.69 oranında değer kaybı ile tamamladı. Fitch Türkiye Genel Müdürü Berker`in, Türkiye`nin kredi notunun indirileceği yönündeki iddianın gerçeği yansıtmadığı, Türkiye`nin notuyla ilgili bir gelişme olmadığı yönündeki açıklamalarının gün sonuna doğru satışların durulmasında, endeksin günü bir miktar toparlayarak kapamasında etkili olduğu gözlendi.

Global tarafta piyasalarda bugün yine Avrupa ülkeleriyle ilgili haber akışına, özellikle Euro bölgesi ile ilgili haberlere duyarlı bir seyir beklenmektedir. Piyasaları etkileyecek somut bir kararın çıkmadığı Merkel ile Sarkozy'nin dünkü toplantısından sonra, bugün Almanya Başbakanı Merkel'in, IMF Başkanı Lagarde ile TSİ 21.00'de yapacağı görüşme de yakından takip edilecektir. Bu görüşmede Euro bölgesindeki sorunlarla birlikte, Yunanistan konusunun değerlendirileceği ifade edilmektedir.

ABD'de bugün açıklanacak Kasım ayı stok verileri de önemli olacaktır. ABD'de dün Alcoa ile açıklanmaya başlanan 2011 yılının dördüncü çeyrek bilançoları da yakından izlenmektedir. Bugün açıklanacak piyasaları etkileyecek önemli bir bilanço bulunmamaktadır. Bu hafta Cuma günü açıklanacak olan JP Morgan Chase'in dördüncü çeyrek sonuçları piyasalarda önemsenmektedir. JP Morgan Chase'in yılın dördüncü çereğinde hisse başına 0.94 dolar kar edeceği tahmin edilmektedir.

Avrupa (ECB) ve İngiltere Merkez Bankaları'nın (BOE) 12 Ocak Perşembe günkü toplantıları da piyasalarda önemsenmektedir. Normal şartlarda ECB ve BOE'nin bu haftaki toplantılarında gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok toplantı sonrası ECB'den Euro bölgesine ilişkin yapılacak değerlendirmelerin ve önümüzdeki döneme ilişkin ECB'nin para politikası, varlık alım programı konusunda verilecek mesajların endeksler üzerinde etkili olması beklenebilir.

Ayrıca Ocak ayı içinde uluslararası reyting şirketlerinin Euro bölgesine ilişkin değerlendirmelerini tamamlayacağı, Fransa başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gidebileceği belirtilmektedir. İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentileri ile Almanya'nın önümüzdeki süreçte "3A" olan kredi notunu koruyamayacağına ilişkin beklentilerin de son dönemde güçlenmeye başladığı gözlenmektedir.

Euro bölgesinde İtalya ve İspanya başta olmak üzere, yılın ilk yarısında yüklü itfaları bulunan ülkelerin borçlarını çevirmek için düzenleyecekleri ihalelerin, bu ihalelerde oluşacak faiz ve talebin, borç krizinden önemli ölçüde etkilenen 2012 yılında önemli sorunların çıkabileceğinin düşünüldüğü Avrupa bankacılık sistemindeki gelişmelerin de piyasalarda etkilerinin süreceği düşünülmektedir. Borçlanma ihalelerinin Euro bölgesinde yılın ilk çeyreğindeki zorlu geçmesi, Avrupa bankalarıyla ilgili olarak da 2012 yılında yeni not indirimlerinin olması, bazı bankalarda önemli problemlerin yaşanması beklenmektedir. Bu açıdan Yunanistan'ın bugün düzenleyeceği borçlanma ihalesi ile İspanya'nın Perşembe günü düzenleyeceği borçlanma ihalesi de yakından izlenecektir.

İMKB üzerinde ise dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin etkili olmaya devam edeceği söylenebilir. Çarşamba günü açıklanacak 5.3 milyar dolar açık vermesi beklenen Kasım ayı cari işlemler dengesi verileri de önemli olacaktır.

Teknik açıdan bakıldığında bugün 50000 seviyesi önemli bir referans noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Bu seviyenin üzerine dönülememesi, geçen haftanın ilk yarısında etkili olan alışlarla 52956 seviyesine kadar yaşanan yükselişin sonrasında, 2011 yılı boyunca etkili olan orta vadeli olarak nitelendirdiğimiz alçalan hareket içinde geçen hafta ortasından itibaren yeni bir satış dalgası içine giren İMKB'de, geri çekilmenin diğer bir ana destek noktası olan 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyesine doğru sürmesine neden olacaktır. Daha orta vadeli denge bölgeleri olarak sırasıyla 45000 ve 43300 seviyeleri takip edilebilir. Bugün 49600, 49200 ve 48800 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır. Kısa vadeli göstergelerin geçen hafta ortasından beri yoğunlaşan satışlarla aşırı satım bölgesine gerilemiş olması, endeks üzerinde ağırlığı yüksek hisselerin önemli destek bölgelerine geri çekilmiş olması dikkate alındığında, piyasa üzerinde satışların teknik olarak durulmaya başlaması, orta vadeli alçalan hareket içinde tepki niteliğinde yeni bir toparlanma hareketi içine girilmesi beklenebilir.

Endeksin bugünkü ilk önemli direnç noktası ise 50600 seviyesindedir. Diğer önemli direnç noktaları 51000, 51500 ve 51800 seviyelerindedir. Özellikle 21 günlük ortalamaya denk gelen 51800 seviyesinin güçlü bir direnç haline geldiğini görmekte, endeksin geldiği seviyelerden olası gördüğümüz toparlanma hareketleri içinde de, 50000 seviyesinin üzerinde, ilk etapta 50600-51800 aralığına denk gelen direnç bölgesinin test edileceğini, 51800 seviyesinin üzerine çıkılması halinde, diğer bir ana direnç noktası olan orta vadeli alçalan tyrend çizgisine denk gelen 55500 seviyelerine doğru bir hareketlenme yaşanacağını düşünmekteyiz.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği söylenebilir. Bu nedenle, endekste yukarı doğru hareketlenmelerde sırasıyla 51800 ve 55500 seviyeleri kısa vade için önemli bir realizasyon bölgesi olarak da takip edilebilir.

[sehzade]

Geçen hafta ortasından beri satış baskısı altında olan, yeni haftaya da %0.69 oranında değer kaybıyla başlayan İMKB`de, dün tepki niteliğindeki alışlar gözlendi. Euro bölgesine ilişkin kaygıların, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerinin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların, uluslararası reyting şirketlerinden Fitch`in geçen hafta Cuma günü Macaristan`ın kredi notunda yaptığı indirimin, Türkiye`nin kredi notuna ilişkin son günlerde ortaya çıkan tedirginliklerin olumsuz etkilerinin sürdüğü görülse de, yurtdışı borsalarda dün gözlenen toparlanmaların İMKB`yi olumlu etkilediği, endeksin günü yükselişle kapamasını sağladığı takip edildi. Pazartesi gününü ana destek noktası olarak izlediğimiz 50000 seviyesinin altında, 49836 seviyesinde kapatan İMKB-100 endeksinin, dün etkili olan alışlarla yeniden 50000 seviyesinin üzerine çıkarak, gün içinde 51092 seviyesine kadar yükseldiğini gördük. Günü dün 50781 seviyesinde, dolar bazında 27185 seviyesinde kapatan endekste, bir önceki güne göre, %1.90 oranında değer artışı gerçekleşti.

İMKB üzerinde bugün dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin, Merkez Bankası tarafından saat 10.00'da açıklanacak Kasım ayı cari işlemler dengesi verilerinin etkili olacağını düşünmekteyiz. Kasım ayında cari işlemler dengesinin 5.3 milyar dolar açık vereceği tahmin edilmektedir. Beklentilerin altındaki cari işlemler açığı verilerinin İMKB'ye yansımalarının olumlu olması beklenmelidir. Beklentilerin üzerindeki açık verilerinin ise olumsuz etkilerinin olduğu gözlense de, İMKB üzerinde uzun süreli bir baskı yaratması beklenmemektedir.

Global tarafta ise bugün piyasaların yine ağırlıklı olarak Euro bölgesine ilişkin haber akışına duyarlı olacağı söylenebilir. Ocak ayı içinde uluslararası reyting şirketlerinin Euro bölgesine ilişkin değerlendirmelerini tamamlayacağı, Fransa başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gidebileceği ifade edilmektedir. İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentileri ile Almanya'nın önümüzdeki süreçte "3A" olan kredi notunu koruyamayacağına ilişkin beklentilerin de son dönemde güçlenmeye başladığı görülmektedir. Özellikle S&P ve Moody's in Ocak ayı içinde Euro bölgesinde not indirimlerinde bulunması beklenmektedir. Fitch'den dün yapılan açıklamada Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı belirtildi.

Euro bölgesinde İtalya ve İspanya başta olmak üzere, yılın ilk yarısında yüklü itfaları bulunan ülkelerin borçlarını çevirmek için düzenleyecekleri ihalelerin, bu ihalelerde oluşacak faiz ve talebin, borç krizinden önemli ölçüde etkilenen 2012 yılında önemli sorunların çıkabileceğinin düşünüldüğü Avrupa bankacılık sistemindeki gelişmelerin de piyasalarda etkilerinin süreceği düşünülmektedir. Bu açıdan İspanya'nın Perşembe günü düzenleyeceği borçlanma ihalesi de yakından izlenecektir.

ABD'de hafta başında Alcoa ile açıklanmaya başlanan 2011 yılının dördüncü çeyrek bilançoları da yakından takip edilmektedir. Bugün açıklanacak piyasaları etkileyecek önemli bir bilanço bulunmamaktadır. Bu hafta Cuma günü açıklanacak olan JP Morgan Chase'in dördüncü çeyrek sonuçları piyasalarda önemsenmektedir. JP Morgan Chase'in yılın dördüncü çereğinde hisse başına 0.94 dolar kar etmesi beklenmektedir.

Avrupa (ECB) ve İngiltere Merkez Bankaları'nın (BOE) Perşembe günkü toplantıları da piyasalar için önemli olacaktır. Normal şartlarda ECB ve BOE'nin yarınki toplantılarında gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok toplantı sonrası ECB'den Euro bölgesine ilişkin yapılacak değerlendirmelerin ve önümüzdeki döneme ilişkin ECB'nin para politikası, varlık alım programı konusunda verilecek mesajların endeksler üzerinde etkili olması beklenebilir.

Teknik açıdan bakıldığında endeksin bugünkü önemli destek noktaları 50600 ve 50000 seviyelerindedir. 50000 seviyesi yine ana destek noktası olarak etkili olacaktır. İMKB üzerinde dün bir miktar durulma gösteren satış baskısının, yeniden artaya başlaması durumunda, teknik olarak ilk etapta 50000 seviyesine yaklaştıkça dengelenmesi beklenebilir. Bu seviyenin altında, orta vadeli alçalan hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyesi ile 45000 ve 43300 seviyeleri takip edilebilir.

Endeksin bugünkü önemli direnç noktaları ise 51100, 51500 ve 51800 seviyelerindedir. Özellikle 21 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 51800 seviyesi kısa vade için güçlü bir direnç olarak ön plana çıkmaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerine bakıldığında, endekste geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalacağı, hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, dün başlayan toparlanma hareketi içinde ilk etapta 51800 seviyelerinin test edileceği söylenebilir. Bu seviyenin aşılması, piyasanın son dönemde artan satış baskısından kurtulmasını, endeksin orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen ana direnç noktası konumunda bulunan 55500 seviyelerine doğru yeniden hareketlenmesini sağlayacaktır.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste yukarı doğru hareketlenmelerde sırasıyla 51800 ve 55500 seviyeleri kısa vade için önemli realizasyon bölgeleri olarak da izlenebilir.

[sehzade]

Haftaya satış ağırlıklı başlayan, ana destek noktası olarak izlediğimiz 50000 seviyesinin altına inerek, hafta başında 49263 seviyesine kadar gerileyen İMKB`de, Salı günü başlayan toparlanma hareketi, dün de devam etti. Euro bölgesine ilişkin kaygıların, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerinin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların olumsuz etkilerinin sürdüğü görülse de, Türkiye`nin kredi notunda indirim olabileceğine ilişkin son günlerde ortaya çıkan tedirginliklerin azalmasının, Kasım ayında beklentilerin altında kalan cari açık verilerinin, kurlarda ve faizlerde iki gündür yaşanan gevşemenin İMKB üzerinde olumlu etkilerinin sürdüğü, endeksin günü yükselişle kapamasında etkili olduğu gözlendi. Salı gününü 50781 seviyesinde kapatan İMKB-100 endeksinin, dün etkili olan alışlarla gün içinde 51524 seviyesine kadar yükseldiğini takip ettik. Günü dün 51410 seviyesinde, dolar bazında 27610 seviyesinde kapatan endekste, bir önceki güne göre, %1.24 oranında değer artışı gerçekleşti.

Global tarafta bugün Avrupa (ECB) ve İngiltere Merkez Bankaları'nın (BOE) toplantıları takip edilecektir. ECB ve BOE'nin bugünkü toplantılarında gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmeyeceği tahmin edilmektedir. Ancak ECB'nin bugünkü toplantısında Euro bölgesine ilişkin kaygıları azaltacak yeni adımlar atması beklenmektedir. Bu nedenle, toplantı sonrası ECB'den Euro bölgesine ilişkin yapılacak değerlendirmelerin ve önümüzdeki döneme ilişkin ECB'nin para politikası, varlık alım programı konusunda verilecek mesajların endeksler üzerinde önemli etkilerinin olması beklenebilir. Özellikle ECB'nin yeni adımlar atmakta isteksiz davranmasının, Euro bölgesine ilişkin kaygıları daha da artıracağı, Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerini güçlendireceği düşünülmektedir. Bu açıdan ECB Başkanı Draghi'nin TSİ ile 15.30'da yapacağı açıklamalar önemli olacaktır.

Daha öncede ifade ettiğimiz gibi Ocak ayı içinde uluslararası reyting şirketlerinin Euro bölgesine ilişkin değerlendirmelerini tamamlayacağı, Fransa başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gideyeceği belirtilmektedir. İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentileri ile Almanya'nın önümüzdeki süreçte "3A" olan kredi notunu koruyamayacağına ilişkin beklentilerin de son dönemde güçlenmeye başladığı gözlenmektedir. Özellikle S&P ve Moody's in Ocak ayı içinde Euro bölgesinde not indirimlerinde bulunması beklenmektedir. Fitch'den Salı günü yapılan açıklamada Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, Almanya'nın kredi notunun güvende olduğu, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı belirtilmişti.

ABD'de hafta başında Alcoa ile açıklanmaya başlanan 2011 yılının dördüncü çeyrek bilançoları da piyasalarda önemsenmektedir. Bugün açıklanacak piyasaları etkileyecek önemli bir bilanço bulunmamaktadır. Cuma günü açıklanacak olan JP Morgan Chase'in dördüncü çeyrek sonuçları piyasalar için önemli olacaktır. JP Morgan Chase'in yılın dördüncü çereğinde hisse başına 0.94 dolar kar etmesi beklenmektedir.

Euro bölgesinde İtalya ve İspanya başta olmak üzere, yılın ilk yarısında yüklü itfaları bulunan ülkelerin borçlarını çevirmek için düzenleyecekleri ihalelerin, bu ihalelerde oluşacak faiz ve talebin, borç krizinden önemli ölçüde etkilenen 2012 yılında önemli sorunların çıkabileceğinin düşünüldüğü Avrupa bankacılık sistemindeki gelişmelerin de piyasalarda etkilerinin süreceği düşünülmektedir. Dolayısıyla, İspanya ve İtalya'nın bugün düzenleyecekleri borçlanma ihaleleri de yakından izlenecektir.

İçeride ise alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin İMKB üzerinde etkilerinin sürmesi beklenebilir. Kurlarda ve faizlerde iki gündür gözlenen gevşemenin sürmesi halinde, İMKB üzerinde olumlu etkilerinin devam ettiği görülebilir.

Teknik açıdan bakıldığında endeksin bugün önemli destek noktaları olarak 51000, 50600 ve 50000 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. 50000 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak önemini korumaktadır. İMKB üzerinde iki gündür durulma gösteren satış baskısının yeniden artaya başlaması halinde, teknik olarak ilk etapta 50000 seviyesine yaklaştıkça satışların yine dengelenmesi beklenebilir.

Geri çekilmelerde 50000 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, teknik olarak piyasa üzerinde satış baskısının yeniden yoğunlaşmaya başlayacağının göstergesi olacaktır. Dolayısıyla, 50000 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Bu seviyenin altında, orta vadeli alçalan hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyesi ile 45000 ve 43300 seviyeleri takip edilebilir.

Endeksin bugünkü ilk önemli direnç noktası ise 21 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 51700 seviyesindedir. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri dikkate alındığında, endekste geri çekilmelerin kısa vade için sınırlı kalacağı, hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, Salı günü başlayan toparlanma hareketinin süreceği, ilk etapta 51700 seviyelerinin test edileceği söylenebilir. Bu seviyenin aşılması, piyasanın yeni yıla başlarken artan satış baskısından kurtulmasını, endeksin yeniden orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen ana direnç noktası konumunda bulunan 55500 seviyelerine doğru yeniden hareketlenmesini sağlayacaktır. Ara direnç noktaları olarak 52000, 52600, 53000 ve 53400 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste yukarı doğru hareketlenmelerde sırasıyla 51700 ve 55500 seviyeleri kısa vade için önemli realizasyon bölgeleri olarak da düşünülebilir.

[sehzade]

Haftaya satış ağırlıklı başlayan, ana destek noktası olarak izlediğimiz 50000 seviyesinin altına inerek, hafta başında 49263 seviyesine kadar gerileyen İMKB`de, Salı gününden beri etkili olan toparlanma hareketinin, dün de devam ettiğini takip ettik. Euro bölgesine ilişkin kaygıların, Fransa ve İtalya başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerinin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların olumsuz etkilerinin sürdüğü görülse de, İtalya ve İspanya`nın dünkü borçlanma ihalelerinin başarılı geçmesinin, ECB Başkanı Draghi`nin son dönemde alınan kararların etkilerinin görülmeye başlandığı, gerektiği takdirde faizler konsunda harekete geçmeye hazır olunduğu yönündeki açıklamalarının yurtdışı borsalarda neden olduğu yükselişlerin İMKB`yi olumlu etkilediği gözlendi. Türkiye`nin kredi notunda indirim olabileceğine ilişkin son günlerde ortaya çıkan tedirginliklerin azalmasının, Kasım ayında beklentilerin altında kalan cari açık verilerinin, kurlarda ve faizlerde hafta başından beri yaşanan gevşemenin de İMKB üzerinde olumlu etkilerinin sürdüğü, endeksin günü yükselişle kapamasında etkili olduğu görüldü. Çarşamba gününü 51410 seviyesinde kapatan, dün etkili olan alışlarla gün içinde 52489 seviyesine kadar yükselen İMKB-100 endeksi günü, 52154 seviyesinde, dolar bazında 28176 seviyesinde, bir önceki güne göre, %1.45 oranında değer artışı ile tamamladı.

Global tarafta bugün de piyasalara ağırlıklı olarak Euro bölgesine ilişkin haber akışı yön verecek gözükmektedir. Özellikle Euro bölgesine ilişkin kaygıların, Fransa ve İtalya başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerinin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların hafta boyunca takip ettiğimiz olumsuz etkilerinin bugün de sürdüğü, endekslerde yukarı hareketi sınırlamaya devam ettiği görülebilir.

Ocak ayı içinde uluslararası reyting şirketlerinin Euro bölgesine ilişkin değerlendirmelerini tamamlayacağı, Fransa başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gidebileceği ifade edilmektedir. İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentileri ile Almanya'nın önümüzdeki süreçte "3A" olan kredi notunu koruyamayacağına ilişkin beklentilerin de son dönemde güçlenmeye başladığı görülmektedir. Özellikle S&P ve Moody's in Ocak ayı içinde Euro bölgesinde not indirimlerinde bulunması beklenmektedir. Fitch'den Salı günü yapılan açıklamada Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, Almanya'nın kredi notunun güvende olduğu, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı belirtilmişti.

ABD'de hafta başında Alcoa ile açıklanmaya başlanan 2011 yılının dördüncü çeyrek bilançoları da piyasalarda önemsenmektedir. Bugün açıklanacak bilançolardan JP Morgan Chase'in dördüncü çeyrek sonuçları piyasalar için önemli olacaktır. JP Morgan Chase'in yılın dördüncü çereğinde hisse başına 0.94 dolar kar etmesi beklenmektedir. ABD'de bugün açıklanacak Ocak ayı Michigan Üniversitesi tüketici güveni verileri de piyasalarda yakından takip edilecektir. Beklentilerden iyi verilerin borsalarda son dönemde artan satış baskısının durulmasına yardımcı olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü bir dönemde, ABD tarafında zayıf gelecek verilerin ise piyasalarda stresi daha da artırması, borsalarda satışlara neden olması beklenebilir.

İMKB üzerinde ise dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin etkili olmaya devam edeceği söylenebilir. Kurlarda ve faizlerde hafta başından beri yaşanan gevşemenin sürmesi durumunda, İMKB üzerinde olumlu etkilerinin devam etmesi beklenmelidir.

Teknik açıdan bakıldığında endeksin bugünkü ilk önemli direnç noktası 52600 seviyesindedir. Diğer önemli direnç noktaları 53000, 53400, 53800 ve 54100 seviyelerindedir. Ana direnç noktası olarak ise orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 55500 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri ve dün yaşanan yükselişle endeksin 21 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkmış olması dikkate alındığında, İMKB'de geri çekilmelerin kısa vade için teknik olarak sınırlı kalacağı, hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, Salı günü başlayan toparlanma hareketinin 55500 seviyesine doğru süreceği söylenebilir.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste toparlanma hareketi içinde 55500 seviyeleri kısa vade için önemli realizasyon bölgesi olarak da değerlendirilebilir. En kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesine yönelmiş olması, ilk etapta 55500 seviyelerinin aşılmasının güç olacağına, bu seviyeye yakın piyasa üzerinde satış baskısının artacağına işaret etmektedir.

Endeksin bugünkü ilk önemli destek noktası ise 51700 seviyesindedir. Diğer önemli destek noktaları olarak 51400, 51000 ve 50600 seviyelerine denk gelmektedir. Ana destek noktası olarak ise 50000 seviyesi önemini korumakta, İMKB üzerinde Salı gününden beri durulma gösteren satış baskısının yeniden artaya başlaması durumunda da, teknik olarak endeksin ilk etapta 50000 seviyesine doğru yöneleceğini, piyasa üzerinde satışların ilk etapta yine bu bölgeye yaklaştıkça durulacağını düşünmekteyiz.

Geri çekilmelerde 50000 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise, teknik olarak orta vadeli alçalan hareket içinde piyasa üzerinde satış baskısının yeniden yoğunlaşmaya başlayacağının önemli bir göstergesi olarak düşünülmelidir. Dolayısıyla, 50000 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Bu seviyenin altında, orta vadeli alçalan hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyesi ile 45000 ve 43300 seviyeleri izlenebilir.

[sehzade]

İMKB`de geçen hafta genelde alıcılı bir seyir takip ettik. Euro bölgesine ilişkin kaygıların, Fransa ve İtalya başta olmak üzere, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirim beklentilerinin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların olumsuz etkilerinin sürdüğü gözlense de, İtalya ve İspanya`nın geçen haftaki borçlanma ihalelerinin başarılı geçmesinin, ECB Başkanı Draghi`nin Perşembe günkü açıklamalarında son dönemde alınan kararların etkilerinin görülmeye başlandığını, gerektiği takdirde faizler konusunda harekete geçmeye hazır olunduğunu ifade etmesinin yurtdışı borsalarda hafta içinde neden olduğu yükselişlerin İMKB`yi olumlu etkilediği görüldü. Türkiye`nin kredi notunda indirim olabileceğine ilişkin son dönemde ortaya çıkan tedirginliklerin azalmasının, hafta içinde açıklanan Kasım ayında beklentilerin altında kalan cari açık verilerinin, kurlarda ve faizlerde yaşanan gevşemenin de İMKB üzerinde geçen hafta olumlu etkileri gözlendi. Ancak Cuma günü S&P`nin bazı Euro bölgesi ülkelerinin piyasalar kapandıktan sonra gün sonunda notunu indireceğine ilişkin çıkan söylentilerin yurtdışı borsalarda haftanın son işlem gününde neden olduğu satışların, İMKB’nin de haftayı satıcılı kapamasına neden olduğu takip edildi.

Geçen haftaya 50182 seviyesinde başlayan, hafta başında etkili olan satışlarla 49263 seviyesine kadar gerileyen, bu seviyeden Salı günü gelen alışlarla hafta içinde 52792 seviyesine kadar yükselen İMKB-100 endeksi, Cuma günü gün sonuna doğru gelen satışlarla haftayı, 51561 seviyesinde, dolar bazında 27699 seviyesinde, haftalık bazda %2.75 oranında değer artışı ile tamamladı. Cuma günü endekste %1.14 oranında değer kaybı oldu.

Global tarafta bu hafta piyasalar üzerinde ağırlıklı olarak Euro bölgesine ilişkin haber akışının, ABD'de açıklanacak 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların etkili olacağı düşünülmektedir. Yeni haftaya piyasalar S&P’nin Cuma günü piyasalardan kapandıktan sonra, başta Fransa, İtalya ve İspanya olmak üzere, dokuz Euro bölgesi ülkesinin kredi notlarında yaptığı indirimin ortaya çıkardığı tedirginliklerin olumsuz etkisi ile başlamaktadır. Fakat Cuma günü not indirimleri konusunda çıkan söylentiler bu gelişmenin önemli ölçüde fiyatlara yansıtıldığını göstermektedir. Bu nedenle, S&P’nin not indirimin piyasalar uzun süreli bir baskı yaratması beklenmemektedir.

Moody’s in de Ocak ayı içinde bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notunda indirime gitmesi beklenmektedir. Fitch'den geçen hafta yapılan açıklamada Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, Almanya'nın kredi notunun güvende olduğu, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı ifade edilmişti. Ayrıca AB’nin önemli ülkelerinden olan İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentilerinin de son dönemde güçlenmeye başladığı gözlenmektedir. Almanya'nın da orta vadede "3A" olan kredi notunu koruyamayacağı düşünülmektedir.

Geçtiğimiz hafta genelde olumlu geçen, borsalarda "pozitif" etkilerinin gördüğümüz, İtalya ve İspanya başta olmak üzere, Euro bölgesinde bu hafta düzenlenecek borçlanma ihaleleri de yakından takip edilecektir. Yılın ilk yarısında yüklü itfaları bulunan Euro bölgesi ülkelerinin borçlanma ihalelerinin yılın ilk çeyreğindeki zorlu geçeceği düşünülmektedir. Bu nedenle, ihalelerde oluşacak talebin ve faiz oranlarının piyasalarda önemli etkilerinin olacağı söylenebilir. Bu hafta not indirimlerinin ardından Fransa'nın bugün, EFSF'in yarın, Portekiz'in 18 Ocak'ta, İspanya'nın 19 Ocak'ta düzenleyecekleri ihaleler önemli olacaktır.

ABD'de hafta başında piyasaları etkileyecek önemli bir bilanço bulunmamaktadır. Salı günü Citigroup ve Wells Fargo'nun açıklanacak sonuçları önemli olacaktır. Hafta içinde açıklanacak bilançolardan Goldman Sachs, eBay, Bank of America, Morgan Stanley, American Express, Google, IBM, Microsoft ve General Electric'in sonuçları piyasalarda önemsenmektedir. Citigroup'un yılın dördüncü çereğinde hisse başına 0.50 dolar, Wells Fargo'nun 0.72 dolar kar etmesi beklenmektedir. Beklentilerden iyi bilançoların borsalarda son dönemde artan satış baskısının durulmasına yardımcı olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü bir dönemde, ABD tarafında zayıf gelecek bilançoların ise piyasalarda stresi daha da artırması, borsalarda satışlara neden olması beklenmelidir.

İMKB üzerinde ise bu hafta da dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin etkili olmaya devam etmesini beklemekteyiz. Hafta başında S&P’nin bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında yaptığın indirimin olumsuz etkileri görülse de, kurlarda ve faizlerde geçen hafta başından beri yaşanan gevşemenin İMKB üzerinde olumlu etkilerinin bu hafta da sürmesi, piyasa üzerinde satışları sınırlamaya devam etmesi beklenebilir. TCMB'nin 24 Ocak'taki Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentilerin de İMKB üzerinde etkili olmaya başladığı görülebilir.

Teknik açıdan bakıldığında endeksin haftaya başlarken önemli direnç noktaları 52100 ve 52600 seviyelerindedir. Bu haftanın diğer önemli direnç noktaları 53000, 53400, 53800 ve 54100 seviyelerinde bulunmaktadır. Ana direnç noktası olarak ise orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 55500 seviyesi önemini korumaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyallerine bakıldığında, İMKB'de geri çekilmelerin kısa vade için teknik olarak sınırlı kalacağı, geçen hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, Salı günü başlayan toparlanma hareketinin 55500 seviyesine doğru süreceği söylenebilir.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılması önemli gözükmektedir. Bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste toparlanma hareketi içinde 55500 seviyeleri kısa vade için önemli realizasyon bölgesi olarak da takip edilebilir.

Endekste hafta başında önemli destek noktaları olarak ise 51400 ve 51000 seviyeleri izlenebilir. Bu haftanın diğer önemli destek noktaları 50600, 50300 ve 50000 seviyelerindedir. 50000 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak ön plana çıkmaktadır. İMKB üzerinde Cuma günü gün sonuna doğru etkili olan satışların yoğunlaşmaya başlaması halinde ise, teknik olarak endeksin ilk etapta 50000 seviyesine doğru yöneleceği, piyasa üzerinde satışların ilk etapta yine bu bölgeye yaklaştıkça durulacağı düşünülmelidir.

Geri çekilmelerde 50000 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise, teknik olarak orta vadeli alçalan hareket içinde piyasa üzerinde satış baskısının yeniden yoğunlaşmaya başlayacağının önemli bir işareti olacaktır. Dolayısıyla, bu hafta 50000 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Bu seviyenin altında, orta vadeli alçalan hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyesi ile 45000 ve 43300 seviyeleri takip edilebilir.

[sehzade]

Yeni haftaya hem içeride hem dışarıda borsalarda S&P`nin Cuma günü piyasalar kapandıktan sonra, başta Fransa, İtalya ve İspanya olmak üzere, dokuz Euro bölgesi ülkesinin kredi notlarında yaptığı indirimin ortaya çıkardığı tedirginliklerin etkisi ile olumsuz bir başlangıç yaşandı. Ancak Cuma günü not indirimleri konusunda çıkan söylentilerle bu gelişmenin önemli ölçüde fiyatlara yansıtılmış olmasından dolayı, geri çekilmenin sınırlı kaldığı, endekslerin gün içinde toparlanma eğilimine girdiği gözlendi. Cuma gününü %1.14 oranında değer kaybı 51561 seviyesinde kapatan, dün 51484-52802 bandında hareket eden İMKB-100 endeksi günü, 52797 seviyesinde, dolar bazında 28477 seviyesinde, %2.40 oranında değer artışı ile tamamladı.

Global tarafta bugün de piyasalar üzerinde Euro bölgesine ilişkin haber akışının yanında, ABD'de açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançolar etkili olacak gözükmektedir. Euro bölgesine ilişkin kaygılar kısa vade için fiyatlara önemli ölçüde yansıtılmış olsa da, S&P’nin Cuma günü piyasalardan kapandıktan sonra dokuz Euro bölgesi ülkesinin kredi notlarında yaptığı indirimin ortaya çıkardığı tedirginliklerin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların olumsuz etkilerinin sürdüğü, endekslerde yukarı hareketi sınırlamaya devam ettiği görülebilir. S&P'nin hafta başında AB kurtarma fonu EFSF'in notunda yaptığı indirimin de piyasalarda olumsuz etkilerinin olması beklenebilir. Ülke notlarının ardından, S&P'den şirket notlarına ilişkin beklenen indirimlerin de piyasalarda baskı yaratacağı düşünülebilir.

Ocak ayı içinde Moody’s in de bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gitmesi beklenmektedir. Moody's den dün yapılan açıklamada Fransa ile ilgili değerlendirmelerin sürdüğü, açıklamanın yılın ilk çeyreğinde olacağı ifade edildi. Fitch'den geçen hafta yapılan açıklamada ise Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, Almanya'nın kredi notunun güvende olduğu, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı belirtilmişti. Ayrıca AB’nin önemli ülkelerinden olan İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentilerinin de son dönemde güçlenmeye başladığı görülmektedir. Almanya'nın da orta vadede "3A" olan kredi notunu koruyamayacağı düşünülmektedir.

Ülke reytinleri ile ilgili gelen olumsuz haberlerin sonrasında, Euro bölgesinde hafta içinde düzenlenecek borçlanma ihaleleri de piyasalarda önemsenmektedir. Yılın ilk yarısında yüklü itfaları bulunan Euro bölgesi ülkelerinin borçlanma ihalelerinin yılın ilk çeyreğindeki zorlu geçmesi beklenmektedir. Bu nedenle, ihalelerde oluşacak talebin ve faiz oranlarının piyasalarda önemli etkilerinin olacağı söylenebilir. Bu açıdan EFSF'in bugün düzenleyeceği tahvil ihalesi ve İspanya'nın bono ihaleleri, Portekiz'in 18 Ocak'ta, İspanya'nın 19 Ocak'ta düzenleyecekleri borçlanma ihaleleri önemli olacaktır. Fransa'nın dünkü borçlanma ihalesi beklentiler doğrultusunda gerçekleşmişti.

ABD'de bugün açıklanacak bilançolardan Citigroup ve Wells Fargo'nun sonuçları önemli olacaktır. Citigroup'un yılın dördüncü çereğinde hisse başına 0.50 dolar, Wells Fargo'nun 0.72 dolar kar edeceği tahmin edilmektedir. Hafta içinde açıklanacak bilançolardan Goldman Sachs, eBay, Bank of America, Morgan Stanley, American Express, Google, IBM, Microsoft ve General Electric'in sonuçları piyasalarda yakından takip edilecektir. Beklentilerden iyi bilançoların borsalarda son dönemde artan satış baskısının durulmasına yardımcı olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü bir dönemde, ABD tarafında zayıf gelecek bilançoların ise piyasalarda stresi daha da artırması, borsalarda satışlara neden olması beklenmelidir.

İMKB üzerinde ise dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin etkili olmaya devam edeceğini düşünmekteyiz. TCMB'nin 24 Ocak'taki Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentilerin de İMKB üzerinde etkili olmaya başlaması beklenmektedir.

Teknik açıdan bakıldığında endeksin bugün açılışta önemli direnç noktaları 53000 ve 53400 seviyelerinde bulunmaktadır. Diğer önemli direnç noktaları 53800, 54100 ve 54500 seviyelerindedir. Ana direnç noktası olarak ise orta vadeli alçalan trend çizgisine denk gelen 55500 seviyesi önemini korumaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumluya dönmeye başlayan sinyalleri ve endeksin yeniden 21 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkmış olması dikkate alındığında, İMKB'de geri çekilmelerin kısa vade için sınırlı kalması, endekste geçen hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, Salı günü başlayan toparlanma hareketinin teknik olarak 55500 seviyesine doğru sürmesi beklenebilir.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılması önemli olacaktır. Bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği söylenebilir. Bu nedenle, endekste toparlanma hareketi içinde 55500 seviyeleri kısa vade için önemli realizasyon bölgesi olarak da izlenebilir.

Endeksin bugünkü ilk önemli destek noktası ise 52300 seviyesindedir. Diğer önemli destek noktaları 52000, 51700, 51400 ve 51000 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak 50000 seviyesi etkili olacaktır. İMKB'de toparlanma hareketinin sınırlı kalması, piyasa üzerinde satışların yeniden yoğunlaşmaya başlaması durumunda ise, teknik olarak endeksin ilk etapta 50000 seviyesine doğru yönelmesi, piyasa üzerinde satışların ilk etapta yine bu bölgeye yaklaştıkça durulması beklenebilir.

Geri çekilmelerde 50000 seviyesinin üzerinde duracak gücün bulunamaması, bu seviyedeki desteğin bozulması ise, teknik olarak orta vadeli alçalan hareket içinde piyasa üzerinde satış baskısının yeniden yoğunlaşmaya başlayacağının önemli bir göstergesi olarak değerlendirlebilir. Dolayısıyla, 50000 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da izlenebilir. Bu seviyenin altında, orta vadeli alçalan hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyesi ile 45000 ve 43300 seviyeleri ön plana çıkmaktadır.

[sehzade]

İMKB`de hafta başında gördüğümüz alıcılı seyir dün de devam etti. Yurtdışı borsalardaki yükselişlerin yanında, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerde yaşanan gevşemenin İMKB tarafında olumlu etkileri gözlendi. Almanya`nın beklentilerden iyi gelen Zew beklenti endeksinin, İspanya`nın ve EFSF`in dünkü borçlanma ihalelerinin başarılı geçmesinin de İMKB üzerinde olumlu etkileri görüldü. Pazartesi gününü 52797 seviyesinde kapatan, dün etkili olan alışlarla gün içinde 53848 seviyesine kadar yükselen İMKB-100 endeksi günü, 53529 seviyesinde, dolar bazında 29044 seviyesinde, bir önceki güne göre, %1.39 oranında değer artışı ile tamamladı.

Dışarıda bugün de piyasalar üzerinde Euro bölgesine ilişkin haber akışının, ABD'de açıklanacak 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların etkili olması beklenmektedir. ABD'de bugün açıklanacak Aralık ayı ÜFE ve sanayi üretimi verileri ile Kasım ayı net sermaye girişi ve çıkışı verileri de önemli olacaktır. Euro bölgesine ilişkin kaygıların kısa vade için fiyatlara önemli ölçüde yansıtılmış olduğu görülse de, Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarındaki zayıflamanın, S&P'nin geçen hafta Cuma günü dokuz Euro bölgesi ülkesinin, hafta başında da EFSF'in kredi notlarında yaptığı indirimin ortaya çıkardığı tedirginliklerin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların olumsuz etkilerinin süreceği, endekslerde yukarı hareketleri sınırlayabileceği düşünülmektedir. S&P'nin ülke notlarında yaptığı indirimlerin ardından, şirket notlarında da önümüzdeki günlerde indirimler yapması beklenmektedir. Bu yöndeki beklentilerin de piyasalarda baskı yarattığı görülebilir.

Ocak ayı içinde Moody’s in de bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gitmesi beklenmektedir. Moody's den hafta başında yapılan açıklamada Fransa ile ilgili değerlendirmelerin sürdüğü, açıklamanın yılın ilk çeyreğinde olacağı belirtilmişti. Fitch'den geçen hafta yapılan açıklamada ise Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, Almanya'nın kredi notunun güvende olduğu, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı ifade edilmişti. Ayrıca AB’nin önemli ülkelerinden olan İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentilerinin de son dönemde güçlenmeye başladığı gözlenmektedir. Almanya'nın da orta vadede "3A" olan kredi notunu koruyamayacağı düşünülmektedir.

Yeni yılla birlikte piyasalarda Euro bölgesindeki borçlanma ihalelerinin de önem kazandığı görülmektedir. Yılın ilk yarısında yüklü itfaları bulunan Euro bölgesi ülkelerinin borçlanma ihalelerinin yılın ilk çeyreğindeki zorlu geçeceği tahmin edilmektedir. Ancak yılbaşından beri Euro bölgesi ülkelerinin yaptıkları borçlanma ihalelerinin genelde olumlu geçtiği gözlenmektedir. Bugün Portekiz ve Almanya'nın düzenleyecekleri borçlanma ihaleleri önemli olacaktır. İspanya'nın 19 Ocak'ta düzenleyeceği borçlanma ihaleleri de piyasalarda önemsenmektedir.

ABD'de bugün açıklanacak bilançolardan ise Bank of New York, Goldman Sachs, U.S. Bancorp, eBay önemli olacaktır. Haftanın kalan süresinde Bank of America, Morgan Stanley, American Express, Google, IBM, Microsoft takip edilecektir. Goldman Sachs'ın yılın dördüncü çeyreğinde hisse başına 1.46 dolar kar edeceği tahmin edilmektedir. Beklentilerden iyi bilançoların borsalarda satış baskısının durulmasına yardımcı olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü bir dönemde, ABD tarafında zayıf gelecek bilançoların ise piyasalarda stresi daha da artırması, borsalarda satışlara neden olması beklenmelidir.

İMKB üzerinde ise dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin etkili olmaya devam edeceğini düşünmekteyiz. TCMB'nin 24 Ocak'taki Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentilerin de İMKB üzerinde etkili olmaya başlaması beklenmektedir.

Teknik açıdan bakıldığında endekste bugün açılışta önemli direnç noktaları olarak 53800 ve 54100 seviyeleri takip edilebilir. Diğer önemli direnç noktaları 54500, 55000 ve 55500 seviyelerindedir. Orta vadeli alçalan trend çizgisinin bulunduğu bölgeye denk gelen 55500 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri ve endeksin hafta başından beri yaşanan yükselişle yeniden 21 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkmış olması teknik olarak İMKB'de geçen hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, Salı günü başlayan yükselen hareketin kısa süreli düzeltmelerle süreceğine, önümüzdeki süreçte 55500 seviyelerinin test edileceğine işaret etmektedir.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılmasını önemsemeye devam etmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde, hedef olarak sırasıyla 58000 ve 60000 seviyeleri gösterilebilir.

55500 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği söylenebilir. Bu nedenle, endekste toparlanma hareketi içinde 55500 seviyelerine doğru hareketlenmeler kısa vade için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da değerlendirilebilir. Aşırı alım bölgesine yönelen en kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, ilk etapta 55500 seviyelerinin aşılmasının güç olacağı, bu seviyeye yakın piyasa üzerinde realizasyon baskısının artmaya başlayacağı düşünülebilir.

Endeksin bugün açılışta önemli destek noktaları ise 53000 ve 52600 seviyelerindedir. Bugünün diğer önemli destek noktaları 52300, 52000 ve 51700 seviyelerine denk gelmektedir. 51700 seviyesinin aynı zamanda ana destek noktası haline geldiğini görmekte, piyasa üzerinde orta vadeli alçalan hareket içinde satışların yeniden yoğunlaşmaya başlaması halinde de, kısa vade için 51700 seviyesine yaklaştıkça durulacağını düşünmekteyiz. Bu seviyedeki desteğin bozulması, kısa vadeli yükselen hareketin de bozulmasına neden olacağından, 51700 seviyesi aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Hareketin bu yönde olması durumunda, önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 50000 seviyeleri ile 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyeleri izlenebilir.

[sehzade]

İMKB`de dün de genelde alıcılı bir seyir yaşandı. Yurtdışı borsalardaki olumlu havanın yanında, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerde yaşanan gevşemenin İMKB üzerinde olumlu etkilerinin sürdüğü görüldü. ABD`de beklentilerden iyi gelen bilançoların, Euro bölgesinde hafta başından beri gerçekleştirilen borçlanma ihalelerinin genelde başarılı geçmesinin, IMF kaynaklarının 1 trilyon dolar artırılmasının teklif edileceğine ilişkin çıkan haberlerin de dışarıya paralel, İMKB üzerinde dün olumlu etkileri gözlendi. Salı gününü 53529 seviyesinde kapatan, dün etkili olan alışlarla gün içinde 54398 seviyesine kadar yükselen İMKB-100 endeksi günü, 54384 seviyesinde, bir önceki güne göre, %1.60 oranında değer artışı ile tamamladı.

Global tarafta bugün de piyasaları Euro bölgesine ilişkin haber akışının, ABD'de açıklanacak 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların etkileyeceği düşünülmektedir. ABD'de bugün açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları, Aralık ayı TÜFE ve konut başlangıçları verileri de yakından takip edilecektir.

Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü görülse de, IMF kaynaklarının 1 trilyon dolara yükseltileceğine ilişkin çıkan haberlerin, Euro bölgesinde yılbaşından bu yana gerçekleştirilen borçlanma ihalelerinin genelde olumlu geçmesinin, ABD'de iyi gelen bilançoların borsalarda “pozitif” etkileri gözlenmektedir. Bununla birlikte, Euro bölgesindeki sorunların, Yunanistan’la ilgili temerrüt beklentilerinin, AB ülkelerinde reytinglerindeki düşüşün ortaya çıkardığı tedirginliklerin, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların olumsuz etkilerinin sürmesi, endekslerde yukarı hareketleri sınırlaması beklenmektedir. S&P'nin Euro bölgesinde bazı ülkelerin notlarında yaptığı indirimlerin ardından, şirket notlarında da önümüzdeki günlerde indirimler yapması beklenmektedir. Bu yöndeki beklentilerin de piyasalarda baskı yarattığı görülebilir.

Ocak ayı sonuna kadar Moody’s ve Fitch'in de Euro bölgesine ilişkin çalışmalarını tamamlaması, bazı Euro bölgesi ülkelerinin kredi notlarında indirime gitmesi beklenmektedir. Moody's den hafta başında yapılan açıklamada Fransa ile ilgili değerlendirmelerin sürdüğü, açıklamanın yılın ilk çeyreğinde olacağı ifade edilmişti. Fitch'den geçen hafta yapılan açıklamada ise Fransa'nın kredi notunda 2012 yılında bir indirim beklenmediği, Almanya'nın kredi notunun güvende olduğu, gözden geçirme sonrasında İtalya'nın kredi notunun düşürülme olasılığının yüksek olduğu, Ocak ayı sonuna kadar Avrupa ülkelerine ilişkin çalışmaların tamamlanacağı belirtilmişti. AB’nin önemli ülkelerinden olan İngiltere'nin kredi notuna ilişkin indirim beklentilerinin de son dönemde güçlenmeye başladığı görülmektedir.

ABD'de bugün açıklanacak bilançolardan ise Bank of America, Morgan Stanley, American Express, Google, Intel, IBM ve Microsoft'un sonuçları önemsenmektedir. Bank of America'nın yılın dördüncü çeyreğinde hisse başına 0.23 dolar kar, Morgan Stanley'nin 0.58 dolar zarar edeceği tahmin edilmektedir. Beklentilerden iyi bilançoların borsalarda satış baskısının durulmasına yardımcı olacağı söylenebilir. Euro bölgesine ilişkin kaygıların sürdüğü bir dönemde, ABD tarafında zayıf gelecek bilançoların ise piyasalarda stresi artırması, borsalarda satışlara neden olması beklenmelidir.

ABD Merkez Bankası'nın (FED) gelen haftaki toplantısına ilişkin beklentilerin de piyasalar üzerinde etkili olmaya başlaması beklenebilir. FED'in gelen haftaki toplantısında %0.00-%0.25 bandında olan gösterge faizlerde bir değişikliğe gidilmesi beklenmemektedir. Daha çok toplantı sonrası yapılacak açıklamalar, özellikle üçüncü niceliksel gevşemeye ilişkin verilecek mesajların piyasalarda önemli etkilerinin olacağı söylenebilir.

Yurtiçi tarafta ise bugün için önemli bir gündem bulunmamakta, yine ağırlıklı olarak dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin İMKB üzerinde etkili olmasını beklemekteyiz. TCMB'nin 24 Ocak'taki Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin beklentilerin de İMKB üzerinde etkili olmaya başlaması beklenebilir.

Teknik açıdan bakıldığında endeksin bugünkü önemli direnç noktaları 54500, 55000 ve 55500 seviyelerindedir. Orta vadeli alçalan trend çizgisinin bulunduğu bölgeye denk gelen 55500 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. Kısa vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri ve endeksin hafta başından beri etkili olan alışlarla yeniden 21 günlük hareketli ortalamanın üzerine çıkmış olması dikkate alındığında, teknik olarak İMKB'de geçen hafta başında 49263 seviyesine kadar yaşanan gevşemenin sonrasında, Salı günü başlayan yükselen hareketin kısa süreli düzeltmelerle süreceği, önümüzdeki süreçte 55500 seviyelerinin test edileceği söylenebilir.

Endeksin orta vadeli alçalan trend baskısından kurtulabilmesi, yukarı hareketlerin tepki niteliğinin dışına çıkabilmesi, daha uzun süreli bir yükseliş hareketinin oluşabilmesi için ise 55500 seviyelerinin aşılmasını önemsemeye devam etmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde, sırasıyla 58000 ve 60000 seviyeleri hedeflenebilir.

55500 seviyesinin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece, genel anlamda yukarı hareketlerin orta vadeli alçalan hareket içinde oluşan kısa vadeli tepki hareketleri olarak kalmaya devam edeceği, endeks üzerinde alçalan trend baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste toparlanma hareketi içinde 55500 seviyelerine doğru hareketlenmeler kısa vade için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir. En kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesine yönelmiş olması, ilk etapta 55500 seviyelerinin aşılmasının güç olacağına, bu seviyeye yakın piyasa üzerinde realizasyon baskısının artmaya başlayacağına işaret etmektedir.

Endeksin bugün açılışta önemli destek noktaları ise 53900 ve 53400 seviyelerindedir. Bugünün diğer önemli destek noktaları olarak 53000, 52600 ve 52300 seviyeleri izlenebilir. Ana destek noktası olarak ise 51700 seviyesi ön plana çıkmakta, piyasa üzerinde orta vadeli alçalan hareket içinde satışların yeniden yoğunlaşmaya başlaması durumunda da, kısa vade için 51700 seviyesine yaklaştıkça satışların durulmasını beklemekteyiz. Bu seviyedeki desteğin bozulması, kısa vadeli yükselen hareketin de bozulmasına neden olacağından, 51700 seviyesi geri çekilmelerde aynı zamanda önemli bir stop loss noktası olarak da kullanılabilir. Hareketin bu yönde olması halinde, diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 50000 seviyeleri ile 2011 yılının en düşük seviyesine denk gelen 48600 seviyeleri takip edilebilir.