TEB Yatırım Günlük Bülten

[sehzade]

İMKB geçen haftaya alıcılı bir başlangıç yaptı. Hafta içinde genelde İMKB`de alıcılı bir seyir gözlendi. Yunanistan`a verilecek ikinci yardım paketi konusunda yürütülen çalışmalarda uzlaşma beklentilerinin, ABD iyi gelen verilerin, yurtdışı borsalarda hafta içindeki yükselişlerin piyasa üzerinde olumlu etkileri takip edildi. Alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki düşüş eğiliminin, FED`in 25 Ocak`taki toplantısı sonrası, risk algılamasının artmasına paralel, gelişmekte olan piyasalara yaşanan para girişinin de İMKB tarafında olumlu etkilerinin sürdüğü görüldü. Ancak haftanın son iki gününde etkili olan realizasyonlar İMKB`nin haftayı satıcılı kapamasına neden oldu. Geçen haftaya 60147 seviyesinde başlayan, hafta içinde önemli direnç noktalarının üzerine çıkarak, Perşembe günü 61587 seviyesine kadar yükselen, bu seviyeden gelen satışlarla Cuma günü 58988 seviyesine kadar gerileyen İMKB-100 endeksi haftayı, 59332 seviyesinde, haftalık bazda %1.36 oranında değer kaybı ile tamamladı. Cuma günü endekste %1.38 oranında değer kaybı oldu.

Bu hafta da piyasalara dışarıda ağırlıklı olarak yine Yunanistan ile ilgili haberler yön verecek gözükmektedir. Yunanistan'a verilecek ikinci yardım paketi konusunda uzun zamandır yürütülen çalışmaların henüz tamamlanmamış olmasının tedirginliklere neden olduğu gözlense de, bu konuda Şubat ayı sonuna kadar bir uzlaşmaya varılması beklenmekte, özellikle Yunanistan Parlamentosu’nda Pazar günü yapılan oylamada yeni paketin kabul edilmiş olması bu yolda atılan önemli bir adım olarak görülmektedir. Yunanistan Parlamentosu’nda dün kabul edilen paket ile Yunanistan’ı kısa vade için temerrütten kurtaracak 130 milyar euroluk ikinci yardım paketinin önü önemli ölçüde açılmış bulunmaktadır. Bu gelişmenin haftaya başlarken yurtdışı piyasalarda olumlu etkilerinin olduğu takip edilmektedir.

Yunanistan'a verilecek yeni yardım paketi konusunda sağlanacak uzlaşmanın, Yunanistan konusundaki kaygıları kısa vade için azaltacağı, Yunanistan'ın 20 Mart'taki 14.5 milyar euroluk yüklü itfası öncesi artan temerrüt beklentilerini zayıflatacağı, piyasalarda olumlu etkilerinin olacağı söylenebilir. Bu konuda anlaşmazlıkların sürmesinin, sona yaklaşılan görüşmelerde yeni sorunların çıkmasının ise, borç krizinin daha da yayılmasından, Yunanistan'ın temerrüde düşmesine, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların, Avrupa bankalarının İtalya, İspanya, Yunanistan gibi Euro bölgesindeki sorunlu ülkelerle ilgili risklerinin gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasına neden olmasından korkulmaktadır.

ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonu da piyasalar için önemli olacaktır. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı gözlenmişti.

FED'in 15 Şubat'ta açıklanacak geçen ayki toplantısının tutanakları da bu hafta yakından takip edilecektir. Bu tutanaklarda FED üyelerinin üçüncü niceliksel gevşemeye yönelik yaklaşımlarının daha belirgin ortaya çıkacağı düşünülmektedir. Borsaların son dönemdeki iyimser seyrinde FED'in düşük faiz politikasının daha uzun süreye yayılmaya başlamasının, 25 Ocak'taki FED toplantısı sonrası yapılan açıklamada gerektiği takdirde üçüncü bir niceliksel gevşemeye gidilebileceğine ilişkin verilen sinyallerin önemli ölçüde etkili olduğunu takip etmiştik.

Yurtiçi tarafta ise Merkez bankası tarafından bugün açıklanacak Aralık ayı cari işlemler dengesi verileri ile Hazine’nin Çarşamba günkü 12.4 milyar TL’lik itfası öncesi haftanın ilk iki gününde düzenleyeceği borçlanma ihaleleri önemsenmektedir. Aralık ayında cari işlemler dengesinin 6.5 milyar dolar açık vereceği tahmin edilmektedir. Beklentilerden çok farklı gelmediği sürece cari açık verilerinin etkilerinin sınırlı kaldığı görülebilir.

İMKB üzerinde bu hafta da daha çok yurtdışı taraftaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketleri etkili olmaya devam edeceği söylenebilir. Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların da İMKB üzerinde bu hafta önemli etkilerinin olması beklenebilir. 14 Şubat'ta Vakıfbank'ın dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması beklenmektedir.

Teknik açıdan bakıldığında İMKB'de hafta başında önemli direnç noktaları olarak 60000 ve 60600 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. Bu haftanın diğer önemli direnç noktaları 61100, 61500 ve 61700 seviyelerindedir. 61700 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. İMKB’nin geçen hafta Perşembe gününden beri artan satış baskısından kurtulabilmesi, son bir aydır etkili olan yükselen hareketin yeni bir ivme kazanarak devam edebilmesi için teknik olarak 61700 seviyesinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, kısa vadeli yükselen hareket içinde diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyesine doğru hareketlenme beklenebilir.

Hafta başında endeksin önemli destek noktaları ise 59000, 58500 ve 58000 seviyelerindedir. 58000 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak etkili olacaktır. Endekste toparlanma hareketinin sınırlı kalması, piyasa üzerinde geçen hafta Perşembe gününden beri etkili olan realizasyon amaçlı satışların sürmesi durumunda ise, kısa vade için 58000 seviyesine yaklaştıkça satışların durulacağı düşünülebilir. Bu seviyedeki desteğin bozulması, yükseliş hareketinin ivme kaybetmeye başlamasına, endeksin diğer bir ana destek noktası olan 55500 seviyesine doğru yönelmesine neden olacaktır.

Endekste kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket teknik olarak 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacaktır. Bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalacağı, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunacağı söylenebilir. Dolayısıyla, düzeltme hareketi içinde bu hafta da 58000 seviyesi kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak gözlenebilir.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri ve geçen haftanın son iki gününde yaşanan realizasyonlar dikkate alındığında, piyasa üzerinde satış baskısının bu hafta azalmaya başlaması, İMKB'de bir aydır etkili olan yükselen hareketin teknik olarak korunması, geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalması, hafta içinde 61700 seviyesine doğru yeni bir hareketlenmenin başlaması beklenebilir.

Yunanistan Parlamentosu’nda Pazar günü yapılan oylamada yeni anlaşma paketinin onaylanmış olmasının, haftaya başlarken yurtdışı borsalarda neden olduğu yükselişlerin de, haftaya başında İMKB üzerinde olumlu etkilerinin olacağı, geçen haftanın son iki gününde yaşanan satış baskısının durulmasında etkili olacağı düşünülebilir.

[sehzade]

Geçen haftayı haftalık bazda %1.36 oranında değer kaybı ile 59332 seviyesinde kapatan İMKB, yeni haftaya pozitif bir başlangıç yaptı. Piyasa üzerinde Yunanistan Parlamentosu`nda Pazar günü yapılan oylamada Yunanistan`a verilecek 130 milyar euroluk ikinci yardım paketi anlaşmasının onaylanmasının haftaya başlarken yurtdışı borsalarda neden olduğu yükselişlerin olumlu etkileri gözlendi. Hazine`nin dünkü borçlanma ihalelerinin başarılı geçmesinin, tahvil-bono piyasasında faizlerde yaşanan gevşemenin de İMKB üzerinde olumlu etkileri takip edildi. Gün içinde dün 60000 seviyesinin yeniden üzerine çıkarak, 60730 seviyesine kadar yükselen İMKB-100 endeksi günü, 60557 seviyesinde, Cuma gününe göre, %2.07 oranında değer artışı ile tamamladı.

Bugün de global tarafta piyasalarda Yunanistan'la ilgili haberlere odaklı bir seyir yaşanacağı, Yunanistan Parlamentosu'nda yeni yardım anlaşmasının onaylamasının, Yunanistan’la ilgili temerrüt beklentilerinin kısa vade için azalmaya başlamasının piyasalarda dün gözlenen olumlu etkilerinin süreceği düşünülmektedir. Hafta ortasına kadar Yunanistan'ın anlaşmanın imzalanması için gerekli diğer kriterleri de yerine getirmesi beklenmektedir. Bu konuda çalışmaların tamamlanmasının, yeni anlaşmanın imzalanmasının, Yunanistan'la ilgili kaygıları kısa vade için azaltacağı, Yunanistan'ın 20 Mart'taki 14.5 milyar euroluk yüklü itfası öncesi artan temerrüt beklentilerini zayıflatacağı, piyasalarda olumlu etkilerinin olacağı düşünülebilir.

Yardım paketi konusunda sona yaklaşılan çalışmalarda yeni sorunların çıkmasının ise, piyasalarda olumsuz etkilerinin olacağı, temerrüt beklentilerini güçlendireceği, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasına neden olacağı söylenebilir. Bu yöndeki gelişmenin borsalarda son dönemde gözlenen iyimser havayı bozduğu görülebilir.

Ayrıca uluslararası kredi derecelendirme kuruluşarından Moody's in dün piyasalar kapandıktan sonra, aralarında İtalya, İspanya ve Portekiz'in bulunduğu altı Avrupa ülkesinin kredi notlarında, Avusturya, İngiltere ve Fransa'nın da kredi notu görünümünde yaptığı indirimin de bugün piyasaları önemli ölçüde etkileyeceği söylenebilir. Moody's in not indirimleri beklenen bir gelişme olmakla birlikte, piyasalara ilk yansımasının olumsuz olacağı düşünülmektedir.

ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonu da piyasalarda önemsenmektedir. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı görülmüştü. Şubat sonundaki ihalenin de piyasaların dengelenmesine yardımcı olması beklenebilir.

FED'in Çarşamba günü açıklanacak geçen ayki toplantısının tutanakları da yakından izlenecektir. Bu tutanaklarda FED üyelerinin üçüncü niceliksel gevşemeye yönelik yaklaşımlarının daha belirgin ortaya çıkacağı düşünülmektedir. Borsaların son dönemdeki iyimser seyrinde FED'in düşük faiz politikasının daha uzun süreye yayılmaya başlamasının, 25 Ocak'taki FED toplantısı sonrası yapılan açıklamada gerektiği takdirde üçüncü bir niceliksel gevşemeye gidilebileceğine ilişkin verilen sinyallerin önemli ölçüde etkili olduğunu takip etmiştik.

İçeride ise Hazine’nin Çarşamba günkü 12.4 milyar TL’lik itfası öncesi dün düzenlediği ihalelerin sonrasında, bugün düzeleceği ihaleler de yakından takip edilecektir. Hazine'nin dünkü borçlanma ihaleleri genel olarak başarılı bulunmuştu. Bugünkü ihalelerin de olumlu geçmesi beklenmektedir.

İMKB üzerinde bugün de dışarıdaki gelişmelerle birlikte, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketleri etkili olmaya devam etmesini beklemekteyiz. Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların da İMKB üzerinde önemli etkilerinin olacağını düşünmekteyiz. Bugün İş Bankası, TSKB, Vakıfbank, Türk Telekom'un dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması beklenmektedir.

Teknik açıdan bakıldığında İMKB'de bugünkü önemli direnç noktaları 61100, 61500 ve 61700 seviyelerindedir. 61700 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. Geçen haftayı satıcılı kapatan İMKB'de, dün başlayan toparlanma hareketinin sürmesi durumunda, geçen hafta içinde olduğu gibi ilk etapta yine 61700 seviyesine doğru hareketlenme beklenebilir.

İMKB’nin geçen hafta Perşembe gününden beri artan satış baskısından kurtulabilmesi, son bir aydır etkili olan yükselen hareketin yeni bir ivme kazanarak devam edebilmesi için ise teknik olarak 61700 seviyesinin aşılması önemli olacaktır. Bu seviyenin üzerinde, kısa vadeli yükselen hareket içinde hedef olarak diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyesi gösterilebilir.

Endeksin bugünkü ilk önemli destek noktası ise 60000 seviyesindedir. Diğer önemli destek noktaları 59500, 59000 ve 58500 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 58000 seviyesi ön plana çıkmaktadır. Endekste toparlanma hareketinin sınırlı kalması, piyasa üzerinde realizasyon amaçlı satışların sürmesi halinde ise, kısa vade için 58000 seviyesine yaklaştıkça satışların durulacağı söylenebilir. Bu seviyedeki desteğin bozulması, yükseliş hareketinin ivme kaybetmeye başlamasına, endeksin diğer bir ana destek noktası olan 55500 seviyesine doğru yönelmesine neden olacaktır.

Endekste kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket teknik olarak 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacaktır. Bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalacağı, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunacağı düşünülmelidir. Düzeltme hareketi içinde 58000 seviyesi kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak gözlenebilir.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri ve endekste son dönemde yaşanan yükselişin realizasyonun geçen haftanın son iki gününde yaşanan satışlarla bir kısmının gerçekleştirilmiş olması, piyasa üzerinde satış baskısında hafta başında gözlenen durulmanın süreceğini, İMKB'de bir aydır etkili olan yükselen hareketin teknik olarak korunacağını, geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalacağını, endekste hareketin 61700 seviyesine doğru süreceğini göstermektedir. Yunanistan Parlamentosu’nda Pazar günü yapılan oylamada yeni anlaşma paketinin onaylanmış olmasının yurtdışı borsalarda neden olduğu yükselişlerin de İMKB üzerinde olumlu etkilerinin sürmesi beklenmektedir. Moody's in not indirimleri beklenen bir gelişme olduğundan dolayı, etkilerinin sınırlı kalması beklenmektedir.

[sehzade]

Hafta başında %2.07 oranında yükseliş gördüğümüz İMKB`de, dün daha çok realizasyon amaçlı satışlar etkili oldu. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarından Moody`s in Pazartesi günü piyasalar kapandıktan sonra, aralarında İtalya, İspanya ve Portekiz`in bulunduğu altı Avrupa ülkesinin kredi notlarında, Avusturya, İngiltere ve Fransa`nın da kredi notu görünümünde yaptığı indirimin, ABD`de beklentilerden zayıf gelen perakende satışlar verilerinin yurtdışı borsalarda neden olduğu düşüşlerin İMKB`yi olumsuz etkilediği gözlendi. Pazartesi gününü 60557 seviyesinde kapatan, dün 59500-60856 bandında hareket eden İMKB-100 endeksi günü, 59662 seviyesinde, bir önceki güne göre, %1.48 oranında değer kaybı ile tamamladı.

Global tarafta piyasalar üzerinde bugün Euro bölgesine ilişkin haber akışının, Yunanistan'la ilgili gelişmelerin yanında, ABD'de açıklanacak Ocak ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri etkili olacak gözükmektedir. ABD'de Ocak ayında sanayi üretiminin %0.70 dolayında artış göstereceği, kapasite kullanım oranının %78.60 dolayında gerçekleşeceği tahmin edilmektedir. Beklentilerden zayıf verilerin olumsuz etkilerinin olması beklenmekle birlikte, üçüncü niceliksel gevşemeye yönelik beklentilerden dolayı, uzun süreli bir baskı yaratmayacağı düşünülmektedir.

Yunanistan konusunda ise Parlamento'nun Pazar günkü oylamada yeni yardım anlaşmasını onaylamasının, Yunanistan’la ilgili temerrüt beklentilerinin kısa vade için azalmaya başlamasının piyasalarda hafta başından beri gözlenen olumlu etkilerinin sürdüğü görülebilir. Yunanistan'ın yardım anlaşmasının imzalanması için gerekli diğer kriterleri de kısa zamanda yerine getirmesi, bu hafta sonuna kadar anlaşmanın imzalanması beklenmektedir. Bu konuda çalışmaların tamamlanmasının, yeni anlaşmanın imzalanmasının, Yunanistan'la ilgili kaygıları kısa vade için azaltacağı, Yunanistan'ın 20 Mart'taki 14.5 milyar euroluk yüklü itfası öncesi artan temerrüt beklentilerini ortan kaldıracağı, piyasalarda olumlu etkilerinin olacağı söylenebilir.

Yardım paketi konusunda sona yaklaşılan çalışmalarda yeni sorunların çıkmasının ise, piyasalarda olumsuz etkilerinin olacağı, Yunanistan'la ilgili temerrüt beklentilerini yeniden canlandıracağı, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasına neden olacağı düşünülmektedir. Bu yöndeki gelişmelerin borsalarda son dönemde gözlenen iyimser havayı bozacağı düşünülebilir.

ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonu da piyasalar için önemli olacaktır. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı gözlenmişti. Şubat sonundaki ihalenin de piyasaların dengelenmesine yardımcı olması beklenmektedir.

FED'in bugün açıklanacak geçen ayki toplantısının tutanakları da piyasalarda önemsenmektedir. Bu tutanaklarda FED üyelerinin üçüncü niceliksel gevşemeye yönelik yaklaşımlarının daha belirgin ortaya çıkması beklenmektedir. Borsaların son dönemdeki iyimser seyrinde FED'in düşük faiz politikasının daha uzun süreye yayılmaya başlamasının, 25 Ocak'taki FED toplantısı sonrası yapılan açıklamada gerektiği takdirde üçüncü bir niceliksel gevşemeye gidilebileceğine ilişkin verilen sinyallerin önemli ölçüde etkili olduğu görülmüştü.

İçeride ise Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançolar takip edilecektir. Bugün Halk Bankası'nın dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması beklenmektedir.

Teknik açıdan bakıldığında İMKB'de bugünkü önemli destek noktaları 59500, 59000 ve 58500 seviyelerindedir. Ana destek noktası olarak da 58000 seviyesi etkili olacaktır. Endekste toparlanma hareketinin sınırlı kalması, piyasa üzerinde geçen hafta Perşembe gününden beri etkili olan realizasyon amaçlı satışların sürmesi durumunda, kısa vade için 58000 seviyesine yaklaştıkça satışların durulması beklenebilir. Bu seviyedeki desteğin bozulması, yükseliş hareketinin ivme kaybetmeye başlayacağının, endeksin diğer bir ana destek noktası olan 55500 seviyesine doğru yöneleceğini göstergesi olacaktır.

Endekste yaklaşık 1.5 aydır takip ettiğimiz, kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket teknik olarak 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacaktır. Bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalacağı, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunacağı söylenebilir. Endekste düzeltme hareketi içinde 58000 seviyesi kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak kullanılabilir.

Endeksin bugün açılışta önemli direnç noktaları ise 60000 ve 60600 seviyelerindedir. Bugünün diğer önemli direnç noktaları 61100, 61500 ve 61700 seviyelerine denk gelmektedir. 61700 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. Geri çekilme hareketlerinin ilk etapta 58000 seviyeleri ile sınırlı kalmasını beklediğimiz endekste, bu seviyenin üzerinde yaşanacak yukarı hareketlerde de, geçen hafta içinde olduğu gibi ilk etapta yine 61700 seviyesine doğru hareketlenme yaşanacağını düşünmekteyiz.

İMKB’nin geçen hafta Perşembe gününden beri artan satış baskısından kurtulabilmesi, son bir aydır etkili olan yükselen hareketin yeni bir ivme kazanarak devam edebilmesi için ise teknik olarak 61700 seviyesinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, kısa vadeli yükselen hareket içinde hedef olarak diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyesi gösterilebilir.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri dikkate alındığında, İMKB'de yaklaşık 1.5 aydır etkili olan yükselen hareketin teknik olarak korunacağı, geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalacağı, endeksin yeniden 61700 seviyesine doğru hareketlenmeye başlayacağı düşünülebilir.

[sehzade]

Salı günü satıcılı bir seyir izleyen, Moody`s in aralarında İtalya, İspanya ve Portekiz`in bulunduğu altı Avrupa ülkesinin kredi notlarında, Avusturya, İngiltere ve Fransa`nın da kredi notu görünümünde yaptığı indirimin, ABD`de beklentilerden zayıf gelen perakende satışlar verilerinin yurtdışı borsalarda neden olduğu düşüşlerin olumsuz etkilerini gördüğümüz İMKB, dün güne alış ağırlıklı bir başlangıç yaptı. Yunansitan`a verilecek 130 milyar euroluk yeni yardım anlaşmasının bu hafta içinde tamamlanacağına ilişkin beklentilerin yurtdışı borsalarda güne başlarken neden olduğu yükselişlerin İMKB`nin açılışını olumlu etkilediği takip edildi. Ancak gün içinde Yunanistan`a verilecek yardım paketinin kısmen de olsa ertelenebileceğine, anlaşmanın gecikebileceğine ilişkin çıkan haberlerin yukarı hareketleri sınırladığı, hem içeride hem dışarıda gün içinde satışlara neden olduğu gözlendi. Salı gününü 59662 seviyesinde kapatan, dün güne başlarken etkili olan alışlarla 60512 seviyesine kadar yükselen, bu seviyeden gelen satışlarla gün içinde 59532 seviyesine kadar gerileyen İMKB-100 endeksi günü, 59847 seviyesinde, bir önceki güne göre, %0.31 oranında değer artışı ile tamamladı.

Dışarıda piyasaları bugün de ağırlıklı olarak Euro bölgesine ilişkin haber akışının, Yunanistan'la ilgili gelişmelerin etkileyeceği düşünülmektedir. Yunanistan'da geçen hafta Pazar günü Parlamento'da yapılan oylamada kabul edilen yeni yardım anlaşmasının imzalanabilmesi için Yunanistan’ın gerekli kriterleri tamamlaması beklenmektedir. Bu kriterlerin henüz tamamlanamamış olmasının anlaşmanın gecikme ihtimalini ortaya çıkardığı görülmektedir. Şubat sonuna kadar tamamlanması beklenen anlaşmanın, Yunanistan'da Nisan ayında yapılacak seçimler sonrasına kalabileceği belirtilmektedir.

Yardım anlaşmasını gecikmesinin, sürecin uzamasının Yunanistan'ın temerrüte düşmesine, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların gündemde yeniden ön plana çıkmasına, borç krizinin yayılmaya başlamasına neden olmasından korkulmaktadır. Bu yöndeki gelişmelerin borsalarda son dönemde gözlenen iyimser havayı bozacağı, endekslerin yeni bir düşüş trendi içine girmesine neden olacağı düşünülmelidir. Bunun ilk yansımalarının piyasalarda bugün görülmeye başlandığı, borsaların satışa dönmeye başladığı takip edilmektedir. Reyting şirketlerinden Moody's in ABD ve Avrupa tarafında bazı finansal kuruluşları not indirimi için izlemeye almasının da bugün borsalarda olumsuz etkileri gözlenmektedir.

Yunanistan'a verilecek yardım paketi konusunda çalışmaların tamamlanmasının, yeni anlaşmanın imzalanmasının ise, Yunanistan'la ilgili kaygıları kısa vade için azaltmaya başlayacağı, Yunanistan'ın 20 Mart'taki 14.5 milyar euroluk yüklü itfası öncesi artan temerrüt beklentilerini ortan kaldıracağı, piyasalarda olumlu etkilerinin olacağı söylenebilir.

Avrupa tarafında ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonu da piyasalarda önemsenmektedir. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı takip edilmişti. Şubat sonundaki ihalenin de piyasaların dengelenmesine yardımcı olması beklenmektedir.

Ayrıca FED'in dün akşam açıklanan geçen ayki toplantısının tutanaklarının da bugün piyasalarda etkili olduğu gözlenmektedir. Tutanaklara göre FED üyelerinin üçüncü niceliksel gevşeme konusunda bölünmüş olmalarının da bugün piyasalarda bir miktar olumsuz etkileri görülmektedir. ABD tarafında FED Başkanı Bernanke'nin TSİ bugün 16.00'da yapacağı konuşma da önemli olacaktır.

İçeride ise Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançolar takip edilmektedir. Alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin de İMKB üzerinde etkilerinin süreceği söylenebilir.

İMKB'de bugünkü ilk önemli destek noktası 59500 seviyesindedir. Bugünün diğer önemli destek noktaları 59000, 58500 ve 58000 seviyelerindedir. 58000 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Endekste dün yaşanan toparlanma hareketinin sınırlı kalması, piyasa üzerinde geçen hafta Perşembe gününden beri etkili olan realizasyon amaçlı satışların sürmesi halinde, kısa vade için 58000 seviyesine yaklaştıkça satışların durulacağı düşünülmelidir. Bu seviyedeki desteğin bozulması, 49263 seviyesinden başlayan, yaklaşık 1.5 aydır takip ettiğimiz yükseliş hareketinin ivme kaybetmeye başlayacağının, endeksin diğer bir ana destek noktası olan 55500 seviyesine doğru yöneleceğinin önemli bir göstergesi olarak değerlendirilebilir.

Endekste yaklaşık 1.5 aydır takip ettiğimiz, kısa vadeli olarak nitelendirdiğimiz yükselen hareket teknik olarak 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacağını düşünmekteyiz. Bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalacağına, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız. Endekste düzeltme hareketi içinde 58000 seviyesi kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak izlenebilir.

Açılışta bugün önemli direnç noktası olarak ise 60600 seviyesi takip edilebilir. Bugünün diğer önemli direnç noktaları 61100, 61500 ve 61700 seviyelerindedir. 61700 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemli bulunmaktadır. Geri çekilme hareketlerinin ilk etapta 58000 seviyeleri ile sınırlı kalmasını beklediğimiz endekste, bu seviyenin üzerinde yaşanacak yukarı hareketlerde de, geçen hafta içinde olduğu gibi ilk etapta yine 61700 seviyesine doğru hareketlenme yaşanması beklenebilir.

İMKB’nin geçen hafta Perşembe gününden beri artan satış baskısından kurtulabilmesi, son bir aydır etkili olan yükselen hareketin yeni bir ivme kazanarak devam edebilmesi için ise teknik olarak 61700 seviyesinin aşılması gerekmektedir. Bu seviyenin üzerinde, kısa vadeli yükselen hareket içinde hedef olarak diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyesi gösterilebilir.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyallerine bakıldığında, İMKB'de yaklaşık 1.5 aydır etkili olan yükselen hareketin teknik olarak korunacağı, geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalacağı, endeksin önümüzdeki süreçte yeniden 61700 seviyesine doğru hareketlenebileceği söylenebilir. Ancak bu bölgenin aşılmasını sağlayacak güç oluşmadığı sürece yukarı hareketlerin kısa vade için önemli bir realizasyon fırsatı olacağını düşünmekteyiz. Bu nedenle, endekste 61700 seviyesine doğru hareketlenmeler kısa vade için önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir.

[sehzade]

Geçen haftayı haftalık bazda %3.00 oranında değer artışı ile 61111 seviyesinde kapatan İMKB, yeni haftaya da `pozitif` bir başlangıç yaptı. Yunanistan`a verilecek 130 milyar euroluk yeni yardım paketine ilişkin dün yapılan Eurogroup toplantısında bir uzlaşmaya varılacağına, anlaşmaya nihai şeklinin verileceğine ilişkin beklentilerin, Çin`in Merkez Bankası`nın bankaların zorunlu karşılıklarında yaptığı 50 baz puanlık indirimin haftaya başlarken yurtdışı borsalarda neden olduğu yükselişlerin, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki düşüş eğiliminin İMKB üzerinde olumlu etkileri gözlendi. Gün içinde dün ana direnç noktası olarak izlediğimiz 61700 seviyesinin üzerine çıkarak, 61778 seviyesine kadar yükselen İMKB-100 endeksi günü, 61700 seviyesinin altında, 61449 seviyesinde, Cuma gününe göre, %0.55 oranında değer artışı ile tamamladı.

İMKB'nin yönü üzerinde bugün dışarıdaki gelişmelerle birlikte, TCMB'nin Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının etkili olacağı söylenebilir. PPK'nın sonuçları saat 14.00'te açıklanacak bugünkü toplantısında gösterge faizlerde ve bankaların munzam karşılıklarında bir değişikliğe gidilmeyeceği tahmin edilmektedir. Daha çok toplantı sonrası yapılacak açıklamalar piyasalar için önemli olacaktır. Alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin de İMKB üzerinde etkilerinin sürmesi, özellikle kurlarda ve faizlerde son dönemdeki düşüş eğiliminin olumlu etkilerinin devam etmesi beklenebilir.

Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların da İMKB üzerinde etkilerinin sürmesi beklenmelidir. Endeks üzerinde ağırlığı yüksek bankaların bilançolarının önemli bir kısmının gelmiş olmasından dolayı, bundan sonra gelen bilançoların daha çok İMKB’de hisse bazında hareketlere neden olacağını düşünmekteyiz.

Global tarafta bugün de Yunanistan konusundaki gelişmelerin piyasaları etkilediği görülmektedir. Özellikle dünkü Eurogroup toplantısında Yunanistan'a verilecek yardım konusunda varılan uzlaşmanın piyasalarda olumlu etkilerinin olması beklenebilir. Yardım anlaşmasına son şeklinin AB liderlerinin 1-2 Mart tarihlerinde yapmaları beklenen toplantıda vermeleri ve bunun sonrasında anlaşmanın imzalanması beklenmektedir.

Yunanistan'a verilecek yardım paketi konusunda çalışmaların tamamlanmasının, yeni anlaşmanın imzalanmasının, Yunanistan'la ilgili kaygıları kısa vade için azaltacağı, Yunanistan'ın 20 Mart'taki 14.5 milyar euroluk yüklü itfası öncesi artan temerrüt beklentilerini kısa vade için ortan kaldıracağı, piyasalarda olumlu etkileyeceği, borsalarda yılbaşından beri etkili olan iyimser havayı destekleyeceği düşünülmelidir. Ancak bu yöndeki beklentilerin son dönemde önemli ölçüde fiyatlandığı gözlenmektedir.

Yardım anlaşmasının gecikmesinin, sürecin uzamasının ise piyasalarda henüz fiyatlanmadığı görülmektedir. Bu nedenle, dünkü Eurogroup toplantısı sonrası bir uzlaşmaya varıldığı belirtilse de yardım anlaşmasının imzalanmasında önümüzdeki süreçte çıkacak yeni sorunların etkilerinin piyasalarda daha fazla olacağı, borsalardaki iyimser havayı bozacağı, endeksleri olumsuz etkileyeceği, Yunanistan'la ilgili temerrüt beklentilerinin, İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerindeki sıkıntıların, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasına neden olabileceği söylenebilir.

Avrupa tarafında ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonu da piyasalar için önemli olacaktır. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı gözlenmişti. Şubat sonundaki ihalenin de piyasaların dengelenmesine yardımcı olacağı düşünülmelidir.

Teknik açıdan bakıldığında bugün de 61700 seviyesi ana direnç noktası olarak ön plana çıkmaktadır. Bu bölgenin aşılması durumunda, yeni bir ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak 62000, 62500, 62800, 63100 ve 63400 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

Endekste bugün önemli destek noktaları olarak ise 61100, 60500 ve 60000 seviyeleri izlenebilir. 60000 seviyesinin aynı zamanda ana destek noktası haline geldiğini görmekte, piyasa üzerinde realizasyon baskısının yeniden artmaya başlaması halinde de, satışları ilk etapta 60000 seviyesine yaklaştıkça durulacağını düşünmekteyiz. Bu seviyenin altına inilmesi halinde, ivme kaybetmesini beklediğimiz yükselen hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak 58000 ve 55500 seviyeleri takip edilebilir.

Endekste iki aydır etkili olan yükselen hareketin teknik olarak özellikle 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacağını düşünmekte, bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalacağına, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunacağına ilişkin görüşümüzü korumaktayız. Endekste geri çekilme hareketleri içinde 60000 ve 58000 seviyeleri kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyalleri dikkate alındığında, İMKB'de iki aydır etkili olan yükselen hareketin teknik olarak süreceği, iç ya da dış kaynaklı önemli bir olumsuzluk ortaya çıkmadığı sürece, geri çekilmelerin bu aşamada sınırlı kalmaya devam edeceği söylenebilir. Bununla birlikte, en kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesinde bulunması, direnç bölgelerinde piyasa üzerinde realizasyon baskısının artmaya başlayacağını göstermektedir. Bu nedenle, endekste 61700 seviyesinin üzerinde, 64500 seviyesine doğru yaşanacak hareketlenmeler önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir.

[sehzade]

Haftaya `pozitif` bir başlangıç yapan İMKB`de, dün daha çok realizasyon amaçlı satışlar etkili oldu. Salı günü yapılan Eurogroup toplantısında Yunanistan`a verilecek 130 milyar euroluk yeni yardım paketi üzerinde sağlanan uzlaşmanın sonrasında, yurtdışı borsalara gelen realizasyonların İMKB üzerinde olumsuz etkileri takip edildi. Ancak gün sonuna doğru gelen alışlar endekste geri çekilmenin sınırlı kalmasını, İMKB`nin günü bir miktar toparlayarak kapamasını sağladı. TCMB`nin dünkü beklenildiği gibi gösterge faizlerde ve bankaların munzam karşılıklarında bir değişikliğe gidilmeyen Para Politikası Kurulu toplantısında faiz koridorunun daraltılmasının, gecelik borç verme faiz oranının 100 baz puan indirilerek %11.50`ye çekilmesinin endekste düşüşün sınırlı kalmasında, İMKB`nin günü toparlayarak kapamasında etkili olduğu gözlendi. Pazartesi gününü 61449 seviyesinde kapatan, dün 60759-61629 bandında hareket eden İMKB-100 endeksi günü, 61252 seviyesinde, bir önceki güne göre, %0.32 oranında değer kaybı ile tamamladı.

İMKB'de bugün de ağırlıklı olarak dışarıdaki gelişmelere odaklı bir seyir beklemekteyiz. Alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin, Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların da İMKB üzerinde etkilerinin süreceği söylenebilir. Endeks üzerinde ağırlığı yüksek bankaların bilançolarının önemli bir kısmının gelmiş olmasından dolayı, bundan sonra gelen bilançoların daha çok İMKB’de hisse bazında hareketlere neden olacağı düşünülmelidir.

Yunanistan`a verilecek yeni yardım paketi üzerinde Salı günkü Eurogroup toplantısında sağlanan uzlaşmanın piyasalarda bir miktar rahatlama yarattığı gözlenmektedir. Bu konuda sağlanan uzlaşmanın, Yunanistan'la ilgili kaygıları kısa vade için azaltacağı, Yunanistan'ın 20 Mart'taki 14.5 milyar euroluk yüklü itfası öncesi artan temerrüt beklentilerini kısa vade için ortan kaldıracağı, borsalarda yılbaşından beri etkili olan iyimser havayı destekleyeceği düşünülmektedir. Özellikle gelen hafta Hollanda, Almanya ve Finlandiya parlamentolarında yapılması beklenen Yunanistan'a verilecek kurtarma paketiyle ilgili oylamaların sorunsuz geçmesinin, yeni yardım paketinin bu parlamentolarda onaylanmasının piyasalardaki olumlu havayı destekleyecek bir gelişme olarak görülebilir. AB liderlerinin 1-2 Mart tarihinde gerçekleştirecekleri zirvede borç krizinin yayılmasını önlemek için alınacak yeni önlemler çerçevesinde Avrupa Finansal İstikrar Fonu (EFSF) ve Avrupa İstikrar Mekanizması'nın (ESM) büyüklüğünün artırıp artırmaması konusunda verecekleri kararların da piyasalarda önemli etkilerinin olacağı söylenebilir.

Yardım anlaşmasında çıkabilecek yeni sorunların ise piyasalarda henüz fiyatlanmadığı görülmektedir. Bu yöndeki gelişmelerin, borsalardaki iyimser havayı bozacağı, endeksleri olumsuz etkileyeceği, Yunanistan'la ilgili temerrüt beklentilerinin, İtalya, İspanya, Portekiz gibi borç krizinden önemli ölçüde etkilenen ülkelerindeki sıkıntıların, Avrupa bankalarında yaşanan sorunların gündemde yeniden ön plana çıkmaya başlamasına neden olacağı düşünülmelidir.

Avrupa tarafında ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonu da piyasalar için önemli olacaktır. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı, piyasaların dengelenmesine yardımcı olduğu görülmüştü. Şubat sonundaki ihalenin de piyasaların dengelenmesine yardımcı olması beklenebilir.

Avrupa'da bugün açıklanacak Şubat ayına ilişkin imalat sektörü PMI verileri de piyasalarda önemsenmektedir. Şubat ayında Euro bölgesinde PMI endeksinin 49.50'ye, Almanya'da 51.50'ye yükseleceği tahmin edilmektedir. ABD'de ise bugün açıklanacak verilerden %0.90 dolayında artış göstermesi beklenen Ocak ayı ikinci el konut satışları verileri takip edilecektir.

İMKB'ye teknik açıdan bakıldığında 61700 seviyesi ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. Endekste 49263 seviyesinden başlayan, yaklaşık iki aydır etkili olan yükselen hareketin daha uzun süreye yayılayarak devam edebilmesi için 61700 seviyelerinin aşılması önemli görülmektedir. Bu seviyenin üzerinde, yeni bir ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyeleri gösterilebilir. Ara direnç noktaları olarak 62000, 62500, 62800, 63100 ve 63400 seviyeleri izlenebilir.

Endeksin bugünkü önemli destek noktaları ise 60800, 60500 ve 60000 seviyelerindedir. 60000 seviyesinin aynı zamanda ana destek noktası haline geldiğini görmekte, piyasa üzerinde dün etkili olan realizasyon amaçlı satışların sürmesi durumunda da, satışları ilk etapta 60000 seviyesine yaklaştıkça durulması beklenebilir. Bu seviyenin altına inilmesi halinde, ivme kaybetmesini beklediğimiz yükselen hareket içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 58000 ve 55500 seviyeleri söylenebilir.

Endekste iki aydır etkili olan yükselen hareket teknik olarak 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacaktır. Bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam etmesini, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunmasını beklemekteyiz. Endekste geri çekilme hareketleri içinde 60000 ve 58000 seviyeleri kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak da izlenebilir.

Kısa-orta vadeli göstergelerin olumlu sinyallerinin sürüyor olması, iç ya da dış kaynaklı önemli bir olumsuzluk ortaya çıkmadığı sürece, endekste geri çekilmelerin teknik olarak sınırlı kalmaya devam edeceğine, İMKB'de iki aydır etkili olan yükselen hareketin korunacağına işaret etmektedir. Ancak aşırı alım bölgesinde bulunan en kısa vadeli göstergeler dikkate alındığında, direnç bölgelerinde piyasa üzerinde realizasyon baskısının sürmesi beklenebilir. Bu nedenle, endekste 61700 seviyesinin üzerinde, 64500 seviyesine doğru yaşanacak hareketlenmeler önemli bir realizasyon fırsatı olarak da düşünülebilir.

[sehzade]

İMKB dün güne `pozitif` bir başlangıç yaptı. Yunanistan`a verilecek 130 milyar euroluk yeni yardım paketi üzerinde sağlanan uzlaşmanın global tarafta yarattığı rahatlamanın, alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki düşüş eğiliminin İMKB üzerinde olumlu etkileri takip edildi. Ancak gün içinde uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarından Fitch`in Yunanistan`ın kredi notunu `sınırlı temerrüt` seviyesine indirmesinin, yurtdışı borsalara gelen satışların İMKB`de yukarı hareketi sınırladığı, günü satıcılı kapamasına neden olduğu görüldü. Salı gününü 61252 seviyesinde kapatan, dün 60768-61623 bandında hareket eden İMKB-100 endeksi günü, 60856 seviyesinde, bir önceki güne göre, %0.65 oranında değer kaybı ile tamamladı.

İçeride zayıf gündem nedeniyle, İMKB'de bugün de ağırlıklı olarak dışarıdaki gelişmelere odaklı seyrin süreceğini düşünmekteyiz. Alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin, Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların da İMKB üzerinde etkilerinin sürmesi beklenebilir. Endeks üzerinde ağırlığı yüksek bankaların bilançolarının önemli bir kısmının gelmiş olmasından dolayı, bundan sonra gelen bilançoların daha çok İMKB’de hisse bazında hareketlere neden olacağı söylenebilir.

Yunanistan`a verilecek yeni yardım paketi üzerinde Salı günkü Eurogroup toplantısında sağlanan uzlaşmanın piyasalarda bir miktar rahatlama yarattığı, Euro bölgesine ilişkin en kötü senaryoları şimdilik gündemde geri plana düşürdüğü takip edilmektedir. Gelen hafta Hollanda, Almanya ve Finlandiya parlamentolarında yapılması beklenen Yunanistan'a verilecek kurtarma paketiyle ilgili oylamaların sorunsuz geçmesinin, yeni yardım paketinin bu parlamentolarda onaylanmasının piyasalardaki kaygıları kısa vade için azaltacağı, borsalarda son dönemde gözlenen olumlu havayı destekleyeceği düşünülebilir. AB liderlerinin 1-2 Mart tarihinde gerçekleştirecekleri zirvede borç krizinin yayılmasını önlemek için alınacak yeni önlemler çerçevesinde Avrupa Finansal İstikrar Fonu (EFSF) ve Avrupa İstikrar Mekanizması'nın (ESM) büyüklüğünün artırıp artırmaması konusunda verecekleri kararların da piyasalarda önümüzdeki süreçte önemli etkilerinin olacağı söylenebilir.

ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonunun da piyasalarda önümüzdeki süreçte önemli etkilerinin olduğu görülebilir. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı, piyasaların dengelenmesine yardımcı olduğu takip edilmişti. Şubat sonundaki ihalenin de piyasaların dengelenmesine yardımcı olması beklenebilir. Bu ihaleye talebin 500 milyar euronun üzerinde olacağı, ilk ihalede olduğu gibi ECB'nin bankalara 500 milyar euro'ya yakın likidite vereceği tahmin edilmektedir.

Avrupa tarafında bugün açıklanacak Almanya'nın Şubat ayına ilişkin IFO güven endeksi verileri de piyasalar için önemli olacaktır. ABD'de ise bugün açıklanacak verilerden haftalık işsizlik verileri ve konut fiyat endeksleri takip edilecektir.

İMKB'ye teknik açıdan bakıldığında endeksin bugünkü önemli destek noktaları 60800, 60500 ve 60000 seviyelerindedir. 60000 seviyesi aynı zamanda ana destek noktası olarak etkili olacaktır. Geçen hafta Cuma günü 61778 seviyelerini test eden İMKB'de, Salı gününden beri etkili olan realizasyon amaçlı satışların sürmesi halinde, satışları ilk etapta 60000 seviyesine yaklaştıkça durulacağı, bu seviyeye yakın alış eğiliminin güçleneceği düşünülebilir. Geri çekilme hareketi içinde endeksin 60000 seviyesindeki desteğinin bozulması, yükseliş hareketinin ivme kaybetmeye başlamasına neden olacaktır. Bu durumda, geri çekilme hareketi içinde diğer önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 58000 ve 55500 seviyeleri takip edilebilir.

Endekste iki aydır gözlediğimiz yükselen hareketin teknik olarak 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacağını düşünmekte, bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam etmesini, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunmasını beklemekteyiz. Dolayısıyla, endekste geri çekilme hareketleri içinde 60000 ve 58000 seviyeleri kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

Endeksin ilk önemli direnç noktası ise 61700 seviyesindedir. İMKB'nin Salı gününden beri artan realizasyon baskısından kurtulabilmesi, iki aydır etkili olan yükselen hareketin daha uzun süreye yayılayarak devam edebilmesi için ise, ana direnç noktası olarak izlediğimiz 61700 seviyelerinin aşılması önemli gözükmektedir. Bu seviyenin üzerinde, yeni bir ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyelerine doğru hareketlenme beklenebilir. Ara direnç noktaları olarak 62000, 62500, 62800, 63100 ve 63400 seviyeleri önemli bulunmaktadır.

Orta vadeli göstergelerin olumlu sinyallerinin sürüyor olması dikkate alındığında, iç ya da dış kaynaklı önemli bir olumsuzluk ortaya çıkmadığı sürece, endekste geri çekilmelerin sınırlı kalmaya devam etmesi, İMKB'de yükseliş eğiliminin kısa vade için korunması beklenebilir. Bununla birlikte, en kısa vadeli göstergelerin aşırı alım bölgesinde bulunması direnç bölgelerinde piyasa üzerinde realizasyon baskısının süreceğini göstermektedir. Bu nedenle, endekste 61700 seviyesinin üzerinde, 64500 seviyesine doğru yaşanacak hareketlenmeler önemli bir realizasyon fırsatı olarak da görülebilir.

[sehzade]

Geçen haftaya olumlu bir başlangıç yapan, hafta başında 61778 seviyesine kadar yükselen İMKB`de, Salı gününden itibaren daha çok realizasyon amaçlı satışlar etkili oldu. Yunanistan`a verilecek yeni yardım paketi üzerinde geçen hafta Salı günkü Eurogroup toplantısında bir uzlaşma sağlansa da, belirsizlikleri yeterince ortadan kaldırmamasının, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşlarından Fitch`in hafta ortasında Yunanistan`ın kredi notunu `sınırlı temerrüt` seviyesine indirmesinin, yurtdışı borsalardaki zayıf seyrin, bazı yabancı yatırım bankalarının Türk hisseleri ile ilgili tavsiyelerini azaltan raporlarının, banka hisselerine gelen satışların İMKB üzerinde olumsuz etkileri gözlendi. Özellikle haftanın ikinci yarısında yoğunlaşan satışlarla teknik açıdan kısa vade için önemli bir referans noktası olarak takip ettiğimiz 60000 seviyesinin altına inerek, Cuma günü 59142 seviyesine kadar gerileyen İMKB-100 endeksi haftayı, 60000 seviyesinin altında, 59737 seviyesinde, haftalık bazda %2.25 oranında değer kaybı ile tamamladı. Cuma günü endekste %0.12 oranında değer artışı oldu.

Bu hafta dışarıda piyasaları yoğun bir gündem beklemekte, özellikle Euro bölgesindeki gelişmelerin, Yunanistan'la ilgili haberlerin hem içeride hem dışarıda endeksler üzerinde yine önemli etkilerinin olacağı düşünülmektedir. Yunanistan`a verilecek yeni yardım paketi üzerinde geçen haftaki Eurogroup toplantısında sağlanan uzlaşmanın bir miktar rahatlama yarattığı, Euro bölgesine ilişkin en kötü senaryoları şimdilik gündemde geri plana düşürdüğü görülmektedir. Yunanistan konusunda bu hafta önemli bir kısmının Mart ayı içinde tamamlanması beklenen borç takası çalışmaları ile Hollanda, Almanya ve Finlandiya parlamentolarında hafta içinde yapılması beklenen Yunanistan'a verilecek kurtarma paketiyle ilgili oylamalar yakından takip edilecektir. Yunanistan'a verilecek yeni yardım paketi konusunda önemli tereddütleri olan bu ülkelerin parlamentolarında oylamaların sorunsuz geçmesinin, yeni yardım paketinin bu parlamentolarda onaylanmasının piyasalarda kaygılarda azalmanın sürmesini sağlayacağı, borsalarda son dönemde gözlenen olumlu havayı destekleyeceği düşünülebilir.

AB liderlerinin 1-2 Mart tarihinde gerçekleştirecekleri zirvede borç krizinin yayılmasını önlemek için alınacak yeni önlemler çerçevesinde Avrupa Finansal İstikrar Fonu (EFSF) ve Avrupa İstikrar Mekanizması'nın (ESM) büyüklüğünü artırıp artırmama konusunda verecekleri kararların da piyasalarda önemli etkilerinin olması beklenebilir. Almanya'nın karşı tutumu EFSF ve ESM'nin büyüklüğünün artırılması konusunda kısa vadede bir uzlaşma sağlanma ihtimalinin düşük olduğunu göstermektedir.

ECB'nin 29 Şubat'ta Euro bölgesindeki bankalara yönelik düzenleyeceği 3 yıl vadeli yeni likidite operasyonunun da bu hafta piyasalarda önemli etkileri olacak gözükmektedir. ECB'nin Ocak ayı içinde yaptığı üç yıl vadeli ilk likidite ihalesinin piyasalarda önemli bir rahatlama yarattığı, piyasaların dengelenmesine yardımcı olduğu takip edilmişti. Bu haftaki ihaleye talebin 500 milyar euronun üzerinde olacağı, ilk ihalede olduğu gibi ECB'nin bankalara 500 milyar euroya yakın likidite vereceği tahmin edilmektedir.

Yurtiçi tarafta ise bu hafta Çarşamba günü açıklanacak 6.4 milyar dolar civarında açık vermesi beklenen Ocak ayı dış ticaret dengesi verileri ile Perşembe günü açıklanacak Şubat ayı imalat sektörü PMI verileri takip edilecektir. Alternatif piyasalarda kurlarda ve faizlerdeki hareketlerin, Şubat ayı başından beri açıklanan 2011 yılının dördüncü çeyreğine ilişkin bilançoların da İMKB üzerinde etkilerinin sürmesini beklemekteyiz.

Teknik olarak bakıldığında İMKB'de hafta başında 60000 seviyesi yine önemli bir referans noktası olarak takip edilebilir. Hafta başında bu seviyenin yeniden üzerine dönülememesi, yükseliş hareketinde ivme kaybının süreceğinin, düzeltme hareketinin devam edeceğinin önemli bir işareti olacaktır. Bu seviyesinin altında, geri çekilme hareketi içinde önemli denge bölgeleri olarak sırasıyla 58000 seviyeleri ile 55500 seviyeleri gözlenebilir. Hafta başında 59500, 59000 ve 58600 seviyeleri ara destek noktaları olarak etkili olacaktır.

Endekste iki aydır etkili olan yükselen hareketin teknik olarak 55500 seviyesinin altına inilmesi ile bozulmuş olacağını düşünmekte, bu seviyenin altına inilmediği sürece, düşüşlerin kısa vadeli yükselen hareket içinde oluşan ara düzeltme hareketleri olarak kalmaya devam etmesini, kısa vade için yükseliş eğiliminin korunması beklemekteyiz. Dolayısıyla, endekste geri çekilme hareketi içinde bu hafta 58000 seviyesi kısa vadeli, 55500 seviyesi ana stop loss noktası olarak da kullanılabilir.

Endeksin 60000 seviyesinin üzerinde, hafta başında ilk önemli direnç noktası ise 60500 seviyesindedir. Diğer önemli direnç noktaları 60800, 61100 ve 61700 seviyelerindedir. 61700 seviyesi aynı zamanda ana direnç noktası olarak önemini korumaktadır. Geri çekilme hareketinin sınırlı kalması, hafta içinde 60000 seviyesinin yeniden üzerine dönülmesi halinde de, geçen hafta başında olduğu gibi ilk etapta yine 61700 seviyelerine doğru hareketlenme yaşanacağını düşünmekteyiz.

İMKB'nin geçen hafta Salı gününden beri artan realizasyon baskısından kurtulabilmesi, iki aydır etkili olan yükselen hareketin daha uzun süreye yayılayarak devam edebilmesi için ise, 61700 seviyelerinin aşılması önemli bulunmaktadır. Bu seviyenin üzerinde, yeni bir ivme kazanmasını beklediğimiz yükselen hareket içinde hedef olarak diğer bir ana direnç noktası olan 64500 seviyeleri gösterilebilir.

Orta vadeli göstergelerin olumlu sinyallerinin sürüyor olması, geçen hafta etkili olan satışlarla son dönemde yaşanan yükselişin realizasyonunun önemli bir kısmının tamamlanmış bulunması, İMKB üzerinde satış baskısının bu hafta azalmaya başlacağına, hafta içinde endekste toparlanmalar yaşanabileceğine işaret etmektedir. Kısa vadeli göstergelerin aşırı satım bölgesine gerilemiş olması da bu olasılığı güçlendirmektedir. Bununla birlikte, yukarı hareketlerde direnç bölgelerinde piyasa üzerinde realizasyon baskısının süreceği düşünülmelidir. Bu nedenle, endekste yukarı hareketlerde sırasıyla 61700 ve 64500 seviyeleri önemli realizasyon bölgeleri olarak da izlenebilir.