Originally Posted by
Otokar
Temettü konusunda bazı arkadaşların soruları oluyor. 15 lira hisse başı temettü almak için 400 lira ödemek makul değildi, hatta bugün 260 lira ödemek bile makul olmayabilir. Örneğin temettüsü için 1000 lot otokar aldın sana hisse bası gecen yıl 14,16 lira verdi. net eline 14160 lira geçti. 400 den aldığını varsayarsak 14160 lira temettü için 400bin tl ödedin. 400 bin liranın bugün için bir yıllık faiz getirisi 60 bin liradan fazla. 12 aylığa böldüğümüzde 400 liradan otokar almışsan 14160/12=1180 lira aynı parayı mevduata yatırmıssan 60000/12=5000 lira aylık gelirin olur. Aynı hesabı bugün 260 lira 1000 lot otokar ve aynı paranın mevduata yatırıldığında getirisini kıyaslamak için yaparsak 260 bin liranın yıllık mevduat getirisi 42 bin lira aylık 3500 lira gelirin olur.
Baktığımız zaman çok mantıklı görünmüyor çünkü 1000 lot otokara 260 lira vermek yerine mevduat faizie koyarsak çok daha iyi bir yıllık getirimiz oluyor mevcut durumda.
Peki bu duruma nasıl bakacağız. Temettü niye önemli ne zaman önemli. Nasıl oluyorda insanlar temettü yatırımcılığından bahsediyor.
Şimdi filmi 2018 yılına geri saralım otokarın 60-70 liraya düştüğü günlere. O günlerde de kredi faizleri benzer düzeydeydi, o günlerde de otokar benzer bir düşüş yaşamıştı. o yıllarda yaklaşık 2,5-3 lira temettü alıyorduk. Üstelik yıllık karın nerdeyse tamamını dağıtıyordu şirket. 70-80 milyon kar edince tamamını dağıtsanda hisse başı 2,5 lira anca ediyor. Peki 2,5 lira temettü almak için bir şirkete 60 lira ödemek makulmüydü o yıllarda hemen hesaplayalım.
1000 lot aldık hadi en dipten aldık verdik 60 bin tl. 60 bin tl nin mevduat getirisi o yıllarda da benzer olduğu için faiz düzeyi,yaklaşık 9-10 bin lira faiz getirisi var. 1000 lot otokardan hisse başı 2,5 liradan 2500 tl temettü aldık. 12 aya bölelim mevduatın ve temettünün aylık getirimizi bulalım. 60 lirayı mevduata koyduğumuzda yaklaşık 10.000/12=840 lira yaklaşık,60 lirayla 1000 lot otokar almışsak 2500/12=210 lira yaklaşık.
2018 yılına dönüp baktığımız zaman o yıl içinde 60bin liraya 1000 lot otokar almak yerine 60bin lirayı mevduata koymak daha makul duruyor ama 2018 yılı içinde bakınca olaya makul duruyor. Fakat şimdi 2018 yılında 60 liraya alınan 1000 lot otokarın 3 yıllık hem temettü getirisinin seyrine hem hisse fiyatının kazancının seyrine hemde 60bin lira 3 yıl mevduatta kalsa ne olurdu buna bakalım.
1000 lot için
Şirket 2018 de hisse başı yaklaşık 7 lira kar edip 2,5 lira temetttü verdi 2500 lira 2018 temettü getirisi
Şirket 2019 da hisse başı yaklaşık 16 lira kar edip 7 lira temettü dağıttı 7000 lira 2019 temettü getirisi
Şirket 2020 de hisse başı yaklaşık 25,75 lira kar edip 14,16 lira dağıttı 14160 lira 2020 temettü getirisi
60 bin liraya 1000 lot otokar almış olsaydık 3 yılda
Bugün 1000 lot otokar 260 bin lira 260000+2500+7000+14160=283bin
60 bin lirayı 3 yıl mevduata yatırsaydık.ve faizlerin hep bu şekilde yüksek seyrettiğini varsayarak hesaplarsak
2018 10 bin faiz geliri
2019 10 bin faiz geliri
2020 10 bin faiz geliri
60bin anapara+10bin+10bin+10bin=90 bin
60 bin liramız 3 yılda otokar 283 bin lira oldu şu düşmüş haliyle. 60 bin liramız mevduatta 90 bin lira oldu.
Şimdi de ev alıp kiraladığımızı düşünelim. Ve aynı evin parasıyla otokar alıp temettüsüyle kıyaslayalım tabi gene 3 yıllık süre zarfı için.
Bu kez miktar belrtmiyorum lot olarak fakat hisse başı 2,5 lira kar eden şirket 3 yılda 25,75 lira hisse başı kar etmiş 3 yıl içinde yıllık karını 10 a katlamış hepsini temettü olarak vermesede 14,16 lira temettü vererk hisse fiyat kazancından bağımsız olarak temettü gelirimizi 6 ya katlamış. Hangi evi alırsanız alın 3 yılda kirasını 6 katına kiraya verecek kiracı bulamazsınız. Tabiki evin değer kazancı ve hisse fiyatının değer kazancı insanların kendi bakış açılarına kalmış. Ben açıkçası eskiyen bir şeye yatırım yapmam bu açıdan yatıırım amaçlı ev araba almam, Fakat her insanın başını sokacak onu kiradan kurtaracak bir evi olmalı. Yatrım amaçlı ev almak başka içinde yaşamak için ev almak başka şey. Aynı düşünce araba içinde geçerli. Oysa arabayı üreten şirket kendini sürekli yenilemek ve yatırım yapmak zorunda yoksa piyasada ayakta kalamaz.
2,5 lira temettü almak için 60 lira verilmez fakat 3 yıl sonra 15 lira temettü alabileceğinizi öngörebiliyorsanız yatırımın en kralını yapmıssınızdır. Hisse fiyatının düşüşü çıkışını böyle bir durumda çok da umursamazsınız. Özellikle ilerleyen yıllarda karın daha da artacağını düşünüyosanız zerre kadar etkilenmezsiniz. Tabi 2018 yılının en dip fiyatını verdik en dipten almak hem mümkün değil çoğu zaman hem de yanıltıcı olabilir. Ortalama fiyatı baz almak veya kendi maliyetinize göre hesap yapmak daha sağlıklı olur.
Bugün otokar veya farklı bir hisse için özellikle temettü yatırımı yapıyorsanız ya da yapacaksanız. Kendinize sormanız gereken ilk soru önümüzdeki yıllarda yatırım yaptığınız şirketin karının artıp artmayacağıdır. Şirketlerin karının artacağının bir garantisi yok. Olur işler ters gider aksilikler olur karlılık düşer bütün hayaller suya düşer. Temettü yatırımında önemli olan yarınları öngörebilmektir. Piyasa atgözlüğü takmış önünde ne varsa onu görür. Bugünleri öngörse satarmıydı 60 liraya 2018 yılında satarmıydı pandemide 96 liraya. Bugün satıyor 3-5 ay ya da 1-2 yıl sonrasını öngördüğü için değil sadece önünü gördüğü için satıyor. Yarınları öngördüğünüz sürece kazanırsınız.
Yazdıklarım yatırım tavsiyesi değildir. Selametle...
