Printable View
sn Ctugrul,Alıntı:
Originally Posted by ctugrul
Temettü vermeseydi 96 krş olurdu demişsiniz yukarıdaki gönderinizde, aynı hesapla şu an temettü vermiş fiyatı 84 krş {kendi ifadeniz}
Benim temettü tanımım.
Temettü Sağ cebinizden para çıkarıp, stopaj vergisini ödedikten sonra
kalanını sol cebinize
{Hisse Satmanıza gerek olmadan} yapılan nakit transfer işlemidir.
Alıntı:
Originally Posted by Bear_Bull
Alıntı:
Originally Posted by Bear_Bull
Sayın Topik Okurları ,
Topiğimizin 13. Sayfasındaki 101 nolu iletiye lütfen tekrar bakar mısınız ? Orada bahsedilen konu Araştırmacıların söylediklerinin “tamamı†değil, sadece bir bölümüymüş. Peki araştırmacılar tam olarak ne demiş ?
1- Modigliani ve Miller (MM), firmaların temettü politikaları, büyüme ve hisse senedi değerlemesi hususlarını içeren 1961 yılında yapmış oldukları çalışmalarında (yani 101 nolu iletiye konu olan çalışma), vergilerin ve işlem maliyetlerinin olmadığı bir ortamda, firma değerinin temettü politikalarından etkilenmediğini savunmuşlardır (Akkum, 1998:12). Bununla birlikte, MM’nin aynı çalışmada ortaya koydukları varsayımlar arasında, tüm yatırımcıların firma ile ilgili her türlü bilgiye aynı anda ulaştıkları (etkin piyasalar) ve bu bilgileri aynı düzeyde anlama ve analiz etme kabiliyetinde olmaları nedeniyle, aynı bakış açısına sahip oldukları görüşü de yer almaktadır.
2- Ancak MM, temettü dağıtım politikalarının her ne kadar firma değerine ve sermaye yapısına etkisi olmadığını ileri sürmekte olsalar da, aynı zamanda, firma yöneticilerinin cari döneme ait temettü politikalarını oluştururlarken, firmanın gelecekle ilgili kârlılık ve nakit akışlarına ilişkin beklentileri üzerinde sahip oldukları içsel bilgileri de kullandıklarını ve dolayısıyla da temettünün bilgi içeriği olduğunu kabul etmektedirler.
Araştırmacılar 2. Maddedeki cümleyi literatüre geçirince diğerleri de boş durmamış ve yeni bir teori oluşturmuşlar ; buyrun size yeni teori :
Sinyal etkisi teorisi; temettü dağıtımlarındaki değişikliklerin, firmaların gelecekteki kazançları hakkında piyasalar ve yatırımcılar için bilgi içerdiği temeline dayanmaktadır. Bu yaklaşıma göre, firma yöneticileri, temettü dağıtımına ilişkin aldıkları kararlar ile firmanın gelecekteki kârlılığı ve nakit akışları hakkında yatırımcılara bilgi vermektedirler.
Çalışma için : (koplayıp arama çubuğuna yapıştırınız)
apbs.mersin.edu.tr/files/tkorkmaz/Publications_012.pdf
Bu da neden temettü yatırımcılar için önemlidir haberi :
http://www.milliyet.com.tr/temettu-v...10/default.htm
Dahası ;
Gordon (1963) ve Lintnerin (1962) savunduğu görüşe göre, sermaye kazancı üzerindeki belirsizlik temettü kazançları için geçerli olmadığından temettü kazancı, sermaye kazancına kıyasla daha üstündür. Başka bir deyişle, temettü kazançlarının, yatırımcılar için sermaye kazançlarından daha risksiz olması nedeniyle yatırımcılar gelecekteki sermaye kazançları yerine bugünden temettü almayı tercih etmektedirler.
Niye böyle : Çünkü yatırımcılar İRRASYONELDİR.
Saygılarımla
Alıntı:
Originally Posted by Bear_Bull
Sayın Bear Bull,
Keşke yazımdan alıntı yapsaydınızda ben nerede öyle demişim görseydik.
Benim Erhan beye yazım aynen şöyle;
Tekrar ornegimize donersek, adam 0,78 den almis. Uzerine 0,125 almis bugun hisse fiyati hala o 0.125 aldiktan sonra bile 0.84. Simdi bu adamin aldigi bu para nasil extra degil diyebiliriz. Adamin en basta 0,78 TL si vardi. Simdi 0.84 TL si var birde 0.125TL yi aldi afiyetle yedi. Yemedi ise 0.965 TL si var. Sizin taniminizla extra var olana ek demek. Burda ek yokmu? Adamin parazi 0.78'den 0.965 olmus. Ek/extra olmasi icin daha ne olmasi gerekiyor
Benim ifadelerimde bir hesap var. Sizin iddia ettiğiniz şey temettü ekstra gelir yaratmaz bende doğru koşullarda yaratır diyorum ve bunu yukarıdaki örnekle kanıtlıyorum. Adamın 0,78 TL si vardı şimdi cebinde 0,965 TL'si var. Hala ek yok diyorsanız buyurun kanıtlayın yukardaki örnek üzerinden.
Sizde bir tanımlama yaptınız temettü ile ilgili şimdi. Bu öyle bir tanım ki sanki sağ cepten sol cebe parayı aktarırken, stopajıda verip sol cebe eksik para konuyormuş gibi duruyor tanımınız. Lütfen yukardaki örnekte kendi tanımınızıda bir açıklayın.
Belliki kesilen stopajın geri alınabileceğinide bilmiyorsunuz. Ama maalesef bu kadar detaya inecek vaktim var yok. Bir zahmet araştırın, göreceksiniz alınabildiğini.
Hissenin fiyatına değil adamın cebindeki paranın miktarına bakacaksınız. Yanlış yere odaklanmayın. Hala temettü sonrası hisse fiyatı temettü kadar düşer noktasındasınız.
Biz bunu tartışmıyoruz. Biz adamın cebinde ne kadar para var ve temettünün ek gelir yaratıp yaratmadığı sorularına odaklanıyoruz. Çünkü bu başlıkta iddia edilen o ki temettü extra gelir yaratmaz. İddiaya edilen konuya odaklanın, konuyu ikide birde başka noktaya çekmeyin.
Adamın 0,78 TL si 0,965 TL oldu mu olmadı mı onu söyleyin. Olduysa temettü ile ek kazanç yaratmış demektir. Matematik diyordunuz, işte matematik.
sorulara tek tek cevap vereceğim önce tugrul abeyimizden başlayalım.
GÜlsemmi ağlasammı napsam anlamadım hocam.
Tugrul bey siz ne anlatmaya calısıyorsanız bence siz konuyu anlamadınız yada anlattıgınız şeyi farkında değilsiniz.
Matematiğe göre evet doğrusun diyor ama şimdi tutmuş extramı değil mi diyorsunuz.
Tamam anlıyorum evet biraz kafa karşıklıgınız olabiliyor ama daha kaç kere hesaplayacağız tugrul bey.
Bak şimdi şöyle düşün.
1 TL den hisseyi aldın X hissesini aldın temettü dağıtmayanı.
atıyorum 3 ay içinde %10 yukarı gitti sonra temettü dağıtmadı ancak sen %10 luk hisse sattın. devamında hisse tekrar %10 yaptı.
İşte senin anlattıgın şey tamda bu sen burada %10 u extra diyorsun ne alakası var ?
Hisse hiç temettü dağıtmasaydı da sen totalde %20 kazanacaktın zaten. veya hiç hisse satmasaydı bu kişi %20 küsür yine kazancaktı.
çünkü hisse totalde aldıgı yola bakacaksın.
İşyatın temettü vermemiş halini düşün. Bunu hayal et. İş yatırımdakı adam nasıl temettü ile para kazandıgını hatta extra kazandıgnı idda ediyorsunuz ya o extrayı temettü vermedende kazanıyor adam senin deyiminle extra diyorum normalde extra değil o kazanılan para.
Ben niye iki adet ikiz şirket örnegı verip verip duruyor habire aynı teraneyı dönüp dönüp sizlere anlatmak zorunda kalıyor.
Örnek ver basit bir örnek küsüratlara girme
1 lıradan 10 adet lot aldın yani 10 TL para harcadın. hisseyi %25 yukarı giderse fiyatı ne olur 1,25 olur değilmi peki toplam kaç paran olur 12,5 TL değilmi
hissen 0,25 kuruş temettü dagıttı
hisse fiyatı 1 TL ye düşürüldü hala 10 lotun var şimdi 2,5 kuruşdan toplamda 2,5 TL cebınde değil mi portfoyunde 12,5 Yerine 10 TL görünür değil mi
1 lıradan tekrar %25 yukarı gitti 1,25 TL ye cıktı toplam kazancın ne ? 12,5 TL Portfoy değerin + 2,5 TL de temettü parası vardı 15 TK yani % 50 dogrumuyum.
Bak şimdi aynı şeyi nasıl yapacagım.
1 lıradan 10 adet lot aldın yani 10 TL para harcadın. hisseyi %25 yukarı giderse fiyatı ne olur 1,25 olur değilmi peki toplam kaç paran olur 12,5 TL değilmi
2 adet lot satarsam cebıme kaç para girer 2 * 1,25 = 2,5 TL cebime girdi, 8 adet lotum kaldı.
Hisse fiyatı düşmez 1,25 TL de ancak 8 lotum kalır
1,25 TL den aynı seninki gibi %25 yukarı gitti 1,57 TL değil mi Toplam kazancım ne 8 lot * 1,57 = 12,5 TL Portfoyum + 2,5 sattıgım 2 lot = 15 TL doğrumuyum.
EEE temettü extra geliri nerden cıktı şimdi ????? eğer extra gelir buna diyorsan bak temettüye ihtiyaç yokmuş.
Şimdi gelcek soru işi tahtaya baglayacak diyeceksinki senin hissen nasıl 1,57 TL ye cıktı ? bakalım soracak kısıler cıkacak mı ?
Ben Erhan gibi saatlerce yazı yazmaya uğraşamam {yukarıda yazdıklarım / düşündüklerim geçerlidir [sizin sabit fikirleriniz gibi] benimkilerde değişmez}
hisse 0,78 den alındıysa şu an 1,00 tl de olsa 0,84 de olsa {temettü vermişte olsa vermemişte olsa}
Bahsettiğiniz Temettü karı değil {trade karıdır, o da satılıp cebe konmadığı sürece kağıt üstündedir}
2016 yılında 6x,000 tl den fazla stopaj ödediyseniz çok az bir bölümünü geri alırsınız :yes: anlaştık mı?
SON SÖZÜM
Doğru bildiğinizden şaşmayın
http://forgifs.com/gallery/d/278578-...est-slope.gif?
Cevaplarım sizin yazınızın içindeAlıntı:
Originally Posted by erhanacikgoz1
Cevaplarım sizin yazınızın içindedir.Alıntı:
Originally Posted by Bear_Bull