Alıntı:
Originally Posted by JonDowes
Jondowes hocam,
TÜRK LİRASI DEPOLARI KARŞILIĞI DÖVİZ DEPOLARI İHALELERİ'nin bir anlamı kaldı mı artık ?
Printable View
Alıntı:
Originally Posted by JonDowes
Jondowes hocam,
TÜRK LİRASI DEPOLARI KARŞILIĞI DÖVİZ DEPOLARI İHALELERİ'nin bir anlamı kaldı mı artık ?
Döviz likiditesi için yapan bankalar yapmaya devam etmek isteyebilirler, herkes arbitraj için yapmıyordur. Artı, döviz likiditesini Londra'dan sağlayanlar da zorlanacak, onlar da gelebilir bu pencereye.Alıntı:
Originally Posted by inti
Hocam son 16 günlük veri pek talep olmadığını gösteriyor.Alıntı:
Originally Posted by JonDowes
Şu an %2 den veriyorlar. Bir banka, londra'da yüzden kaçtan aynı vadede döviz alabilir?
Klasik soru: Bu sorunun cevabını görebileceğimiz bir ekran var mıdır ?
Türk bankaları yabancıya gidip de teminatsız döviz depo alamaz. Sendikasyonlar da donarsa hele... swap piyasası bunun için var(dı) zaten. Döviz likiditesi sıkışırsa, TCMB dışında gidilecek herhangi bir adres yok (swap da olmazsa). "70 cent'e muhtaç olmak" bu şekilde oluyor yani.Alıntı:
Originally Posted by inti
Şu anda piyasada çok ciddi daralma var, taşlar yerinden oynuyor. Miktarlar ve oranlar önemsiz, piyasa oturmadan uzun vadeli bir sonuca varamayız.
HocamAlıntı:
Originally Posted by JonDowes
USD 1 W %2.75 ..
Haftalıkta 100 milyar satılıyor.
Bu bankalarımızın ihtiyacını görür mü bilmiyorum
http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conne...=AJPERES&CVID=
Türk Lirası Uzlaşmalı Vadeli Döviz Satım İhaleleri
Burada da son rakam 7,5 milyar (stok toplam rakamı) olmuş
http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/conne...230293-mkQi7DK
NDF'ler ile depoları karıştırmayın. 7.5 milyarlık o rakam anapara hareketi olmayan sadece kur/zararının yansıtıldığı bir pencere. Müşteri şubeden doları çekmek isterse bir anlamı yok oradaki işlemlerin. "Depo alım-satımı" ile "fx pozisyonu" ayrı şeyler yani.
Sn JonDowes ben "Dolar da Yükseliş Kaçınılmaz" başlığında aşağıda ki gibi bir gönderi yaptım
Formüllerle konuşmayı seviyorum...
Mühendis orjinli olmamdan kaynaklanıyor sanırım...
Şöyle bir formül doğrumudur?
"Gösterge Tahvil=Enflasyon Oranı+Reel Kazanç" veya
"Gösterge Tahvil =Enflasyon Oranı+Risk Primi...(CDS)"
O zaman bildiğimiz rakamları yerine koyalım ve önümüzdeki 1 yılın enflasyonunu bulmaya çalışalım......
26,70=X+5,2(cds)
X (enflasyon)=26,70-5,2
Ensflasyon Oranı=21.50
Ne yani YABANCILAR bir yıl sonra %21,50 enflasyon oranı mı bekliyorlar ?(tabi kurların burada kalması durumunda)
Eyvah eyvah eyvah...
Allah ım sen ülkemi koru...
saygılar/başarılar
Arkadaşımızda aşağıdaki gibi itirazda bulundu...
Gösterge Tahvil =Enflasyon Oranı+Risk Primi(CDS)+Reel getiri
Bence böyle olmalı ki geriye bir getiri kalsın
Enflasyon zaten değer kaybından dolayı gidiyor
CDS ise sigortalama maliyeti için gidiyor
Hangimizin formulü doğru?
Gösterge tahvilden gelecek 1 yılın enflasyonuna ulaşılabilir mi?
Cevabınız evetse "bugün için" önümüzdeki 1 yılda enflasyon beklentiniz nedir?
saygılar/başarılar
Üzülerek diyorum ki ikisi de yanlış :)
CDS sadece dolar cinsi tahvillerin "ülke risk primi"dir. Yerli tahvilde yabancının baktığı ülke riski fiyatlanmaz.
Tahvil faizinin teorik bileşenleri = Risksiz faiz oranı + likidite riski + vade riski + enflasyon riski + temerrüt riski
Bunların her birini belirlemek TR gibi kaotik piyasalarda mümkün değil. Ancak bunun da kolayı var:
Uzun zamandır "TÜFEX" tahvilleri piyasada beklenen enflasyonu fiyatlıyor. Rakamları kafadan atarak yazacağım:
10 yıl vadeli sabit kuponlu tahvil diyelim ki 21.65'ten işlem görüyor. TUFEX ise 1.65 reel getiri ile işlem görüyor. Demek ki ülkede gelecek 10 yılda beklenen enflasyon ortalaması = 21.65 - 1.65 = 20 'dir diyebiliriz.
(Yabancılara borç ödeyememe, yani döviz bulamama; her zaman daha büyük bir risktir. Bir ülke her zaman için printerları çalıştırarak kendi bonosunu halkına ödeyebilir. Bu nedenle CDS yüksek olsa bile yerli bonoda o tip bir risk fiyata girmez)
Sn. jondowes,
Swap işlemlerinde özkaynak sınırı %50'den %25'e çekildi. (Hafta başı %50'ye çekilmişti)
Geçmişte yurt dışı ile swap kanalı konusunda epey yorum yapmıştık. Ancak son kertede savaş zamanlarında dahi açık kalabilecek bir kanal olarak bir değerlendirmeye varılmıştı.
Yurt dışı ile swap kanalının çok daraltılması ve kapatılması ile ilgili şu anki koşullarda olumlu ve olumsuz etkiler nelerdir?
Bankaların ellerindeki dövizi de TL krediye bu kanaldan çevirebildiğini biliyoruz, açık pozisyona gitmeleri de kanunen yasak. Bu durumda TL kredi için gerekli kaynak sert şekilde düşmez mi? Çok ciddi bir kredi daralması beklendiği için mi bu riske giriliyor?
Swap kanalı kapandığında veya daraltıldığında tüm risk merkez bankasına yüklenmiyor mu? Merkez bankası bu kadar büyük bir swap yükünü kaldırabilir mi? Bu risk primi maliyeti açısından uygun bir çözüm mü?
Alıntı:
Originally Posted by rxpu
açık pozisyona gitmeleri de kanunen yasak
Hocam açık pozisyon için limit var
"Yabanci Para Net Genel Pozisyon / Yasal Özkaynak Standart Orani "
YABANCI PARA NET GENEL POZISYON/ÖZKAYNAK STANDART ORANININ BANKALARCA KONSOLIDE VE KONSOLIDE OLMAYAN BAZDA
HESAPLANMASI VE UYGULANMASI HAKKINDA YÖNETMELIGI üzerinde maximum %20 olarak tanimlanmistir.
Swap kısıtı tek yönlü. Sadece Londra'ya TL verilmesini etkiliyor; yani TL short'lamayı zorlaştırıyor. Londra'dan TL almayı (yani cross-currency swaplarla ev kredilerini hedge etmeyi) bozmuyor.
Bu karar alındığına göre "gidin TCMB'den depo alın döviz ihtiyacınızı" demiş oluyorlar. Döviz mevduatların artacağı, kredilerinin çakılacağı bir dönemde bankalar zaten döviz likiditesinde sıkışmayacaklardır herhalde.
Şu an bankaların açık pozisyonu yok deniyor. En azından banka müdürleri bu yönde açıklama yapıyor. Bankalar açık pozisyona giderek Londra ile kapatılan ciddi boyuttaki swap hacmini ne kadar dengeleyebilirler. Dengelerler ise de bu risk te azımsanmayacak bir boyutta olmaz mı? Kaş yaparken göz çıkabilir mi? Sonuçta bu kararı banka hazinelerindeki çalışanlar verecek. Bu çalışanlara ek bir zarar riski yüklemek ne kadar doğru?Alıntı:
Originally Posted by inti
Aman hoca ben var demedim. Var olacakta demedim. :)Alıntı:
Originally Posted by rxpu
Sadece sizin yasak sözünüzün doğru olmadığını kanun maddesine atıf yaparak gösterdim.
http://ebulten.bddk.org.tr/ABMVC/tr/Gosterim/Gelismis#
Burada ilgili kalemin gelişimini görebilirsiniz
şu ana kadar hiç %+2 %-2 bandında gitmiş.
Swap kanalını kısıtlamak bankaların yönetmelik üst limitlerine kadar açık pozisyon almalarını tetikleyebilir mi demek istemiştim.Alıntı:
Originally Posted by inti
Hocam inanın bilemiyorum. @jondowes hoca defansa bekleniyorsunuz !
HocamAlıntı:
Originally Posted by JonDowes
TÜRKİYE BRÜT DIŞ BORÇ STOKU 2018Ç1
(https://www.hazine.gov.tr/File/Index...f-1c90a154de5b)
45 milyar dolar bankaların kısa borcu var
50 milyar dolar FİNANSAL OLMAYAN KURULUŞLAR'ın kısa borcu var
Bunların öncelikle bir yenilenmesi gerekiyor.
Sanırım en acil ihtiyaç bunların kazasız belasız bir yenilenmesi.
Vatandaş, döviz mevduatını artırır mı ? Hocam çok belirsiz duruyor.
Krediler her türlü (ihtiyaç kredileri az önce baktım %1.92 ile %%2,85 bandında) azalacak. Burada görünen köy klavuz istemez
TCMB'nin deposundan alabilirler. Kendi ZK'larını borç almış olacaklar. Swapla döviz elde etme devri şimdilik bitti. 50 milyar dolar para piyasasıyla kapatılacak bir tutar değil zaten; sendikasyon ve eurobondların çevrilmeye başlanması lazım.Alıntı:
Originally Posted by inti
Alıntı:
Originally Posted by JonDowes
Kendi ZK'larını borç almış olacaklar.
İyi yakaladın hocam !
But the dramatic acceleration of finance’s growth that occurred after the
1970s was not just the result of greater use of financial services by real
economy households and businesses. Equally striking is that for each
unit of financial services consumption by the real economy, the financial
system itself did far more, and more complex, activities.
Alıntı:
DEBT AND THE DEVIL MONEY, CREDIT, AND FIXING GLOBAL FINANCE
ADAIR TURNER
Jamiroquai - Deeper Underground
I'm going deeper underground
Sn jONDOWES
Faydalı sayfanızdan/paylaşımlarınızdan ötürü sizi tebrik ediyorum...
Başarılarınızın devamını temenni ediyorum...
Cevabınız için de tşk ediyorum..
Tüfex i takip edebileceğimiz bir sayfa/link adresi var mı?
saygılar/başarılar
Bankanızın internet hesabına giriş yapıp bono/tahvil sayfasından görebilirsiniz güncel fiyatları. Kimisi yatırım hesabınız yoksa ulaşım izni vermez ama fiyatlara.Alıntı:
Originally Posted by Tengri Han
Güncel swap oranları - 1 yıla kadar olanlar fx swap, daha uzunlar cross currency swap
https://c2.staticflickr.com/2/1812/4...cd3f013f_b.jpg
Fonlarin zarar yazmasinin bir sebebide yonetim yillik maliyeti. Neredeyse %2 kesiyorlarAlıntı:
Originally Posted by lanxcelot
Hocam selamlar, severek izliyoruz.
Birkaç sorum var:
1. Ekonomik büyüme nedir?
2. Cari fazla, ekonomideki en süper şey sayılır mı?
3. Ekonomi ve yatırım öğrenmek, "günlük hayatta kullanmak" için açıköğretim iktisat okumak faydalı olur mu?
4. TCMB'nin para basması piyasayı ve alım gücünü, nasıl etkiler? (Yıldız Tilbe'nin meşhur olan önerisi.)
5. TCMB'nin para basması ile iç borçlanmayı kapatabileceğini okudum, geçmiş tarihte bankaların müşteri mevduatlarını ödeyememesi durumunda bu yönteme neden gidilir(e)memiş?
2016
Akbank geçen yıl Mart ayında 1.2 milyar dolar karşılığı 367 gün vadeli iki dilimli sendikasyon kredisi almış, kredinin toplam maliyeti dolar dilim için Libor artı yüzde 0.85, euro dilim için Euribor artı yüzde 0.75 olmuştu.
2017
Bankadan KAP'a yapılan açıklamada, toplam maliyetin 1 yıl vadeli kısımda Libor artı yüzde 1.45 ve Euribor artı yüzde 1.35, 2 yıl vadeli kısımda ise Libor artı yüzde 2.20 olduğu ifade edildi.
2018/Mart
Kredinin 1 yıl vadeli diliminin toplam maliyeti Libor + % 1,30 ve Euroibor + % 1,20; 2 yıl vadeli diliminin ise toplam maliyeti Libor + % 2,10'dur" ifadesi kullanıldı.
Bu yakınlarda yeni bir sendikasyona çıkacağını biliyorum Akbank ın...(1 ay içinde)
Sendikasyonda oluşabilecek faiz oranlarını hakkında bir görüşünüz varmı?
Bunu Tl olarak yurtiçine 3 aşağı 5 yukarı kaça satar?
saygılar/başarılar
Why the Fed needs a new monetary policy framework
https://www.brookings.edu/research/w...icy-framework/
Düzeltme——
merhaba. Şu ara biraz yoğunum hemen detaylı yazı veremeyeceğim. Eğer kabul ederlerse, sıkı takipçilerim rxpu ve inti 'yi cevap vermeye davet ediyorum :)Alıntı:
Originally Posted by reyz
1. Ekonomik büyüme nedir?Alıntı:
Originally Posted by JonDowes
"Bir ülkede 1 yıl içinde üretilen mal ve hizmetlerin cari fiyatlar cinsinden (piyasa fiyatı) toplamıdır" diyip işin içinden sıyırmak isterdim ama Tartışmalı bir konudur. Ekonomik büyüme literatürü vardır.
Temiz bir nehir örneğini alalım. Temiz bir nehir GSYH artışına bir katkı yapmaz, Buna karşılık kirlenmiş bir nehir ona üç aşamada katkı yapar: Önce atıklar nehre atıldığında ki, para el değiştirmiştir. İkinci olarak insanlar nehrin kirli suyunu içip hastalanıp tedavileri yapıldığında para el değiştirir. Ve nihayet, eğer herhangi bir teknoloji nehrin suyunu temizlerse, yine GSYH de bir artış ortaya çıkar”.
2. Cari fazla, ekonomideki en süper şey sayılır mı?
Gelişmekte olan ülke iseniz cari fazla yaratabiliyorsanız ne mutlu size.
3. Ekonomi ve yatırım öğrenmek, "günlük hayatta kullanmak" için açıköğretim iktisat okumak faydalı olur mu?
Pas geçiyorum
4. TCMB'nin para basması piyasayı ve alım gücünü, nasıl etkiler? (Yıldız Tilbe'nin meşhur olan önerisi.)
TCMB, belli kurallar içerisinde para yarattığı için alım gücünü etkilemez. Alım gücümüzü etkileyen dövizin hareketleridir
5. TCMB'nin para basması ile iç borçlanmayı kapatabileceğini okudum, geçmiş tarihte bankaların müşteri mevduatlarını ödeyememesi durumunda bu yönteme neden gidilir(e)memiş?
TCMB'nin hazinenin ihraç ettiği tahvilleri(birinci piyasa) alması kanun çerçevesinde yasaklanmıştır .651 sayılı Kanun’un 56. maddesi.
Üstte 1 ve 2 no lu maddeler birbirine bağıl
Yani 2 no lu modelin tersini uygulayip (cari açık modeli büyüme) hep daha balcik bataklık batildigindan bu model terk edilince madde 1 de ufalma olur önce
O seviyeye (cari acigin makul karsilanabilir seviye seviyesi) dek dişini canına canını da disine takarsan sonrasında sağlam temelli buyuyebilirsin yoksa hem şanzıman hem motor dağılır buna jargonda şeyi ve şeyi dagitmakta denir halk agzinda
Bi ust yazimda bahsi gecen once kucul sonra duzles sonra buyu modelinde yani bu sartlarda baska model tasavvur eden ya hayalcidir ya hic sirk numarasi izlenemistir omru hayatinda. Simdi burda mühim olan, 1 ve 2 no da limit Delta eksi sonsuza giderkene 1 no da 2 no da, hangi başabaş noktasinda bunlar kesistiginde, ne kadar finansal borçlu oldugun. Eger Bu rakam gene yüksek çıkarsa ( çevrilemez ölçekte ise eğer maks hangi noktada) o durumda 1 no da limit Delta arti sonsuza gider mi gidebilir mi yol alabilirmi? Yol alabilmesi için türev integral marjinal vs vb olmayan, kisaca "hiçbir enstrumana bağlı olmayan ne ölçekte bir net kapital varlık yani cash " rezervlerde hazır ve nazır olmalıdır?
Karl Marx kardeşimizin deyimiylen. Das ungebundene Kapital
John H. Cochrane tarafından, Steve Hanke'nin Türkiye için para kurulu önerisine getirdiği eleştiriler.
The currency board can work, if it is part of a package by which the government commits to solve its fiscal problems, either by tax increases (usually, not likely as if there was that much tax revenue around, the government would have already grabbed it), spending cuts, defaults, or some means other than inflation. But it is the fiscal package, not the currency board, doing the work.
Steve thinks of inflation as coming from money alone. Control money creation, you control inflation. I think in terms of fiscal theory of the price level. You have to control all government debt to control inflation, sooner or later.
https://johnhcochrane.blogspot.com/2...ira-crash.html
Açıklamalar için teşekkür ederim, ancak dediğim gibi; bilgi eksikliğimden dolayı bazı şeyleri anlayamadım.Alıntı:
Originally Posted by inti
Ayrıca JonDowes'ten de destek istiyorum, özellikle 3. sorum için.
Tekrar teşekkür ederim.
merhaba beşinci soru iki bölümden oluşmuşAlıntı:
Originally Posted by reyz
ben doğrudan mevduatı ödeyemeyediği için tmsf bünyesine alınan banka duymadım.devlet 2001 krizi öncesi. sonrası 30 bankayı tmsf bünyesine aldı.alınma nednleri, mali bünyelerinin bozuk olmasıydı. belki ileride mevduatları ödeyemeyeceklerdi.
b.azıları satıldı
bazıları birleştirildi
bazılarına likitide aktarımı yapıldı
sanırım size şunu sormalıyız mevzu bahis banka hangisiydi?
ayrıca tmsf bünyesindeki her banka için kitapçık çıkarttı.Bakabilirsiniz.
@british
Portföyü eksiye bakiyeye düşen yatırımcılar hakkında. topici açtım bilgili olan arkadaşlara duyurulur.
http://www.hisse.net/topluluk/showthread.php?t=28340
sn jondowes bir elartarsanız. seviniriz.
Eğer finans-ekonomi alanında akademik veya mesleki hiçbir geçmişiniz yoksa, herhangi bir yerden başlamak elbette olumlu olacaktır. Elbette açıköğretimde öğrenilecek her şey günlük hayata uygulanamaz ancak merakınızı arttırarak sizi pratik konuları araştırmaya ve öğrenmeye itebilir. Bu anlamda, hevesiniz varsa 1 gün bile beklemeyin derim.Alıntı:
Originally Posted by reyz
Iyi bildiğim bir konu değil bu anlamda şahsi yorumlarla kimseyi yanıltmak istemem. Ancak aklıma şu 2 şey geliyor:Alıntı:
Originally Posted by EMLAK
1. Islak imzalı sözleşmelerde o haklar olmadıkça kurumlar kafalarına göre iş yapamazlar. Özellikle türev ürün kontratlarında zararın krediye dönüşeceği mutlaka belirtilmiştir.
2. Borcu ödemek zorunda kalanlar bir şekilde bireysel iflas açıklamayı düşünmeliler.
Her iki konu da iyi bir avukatın yorumlarıyla detaylandırılmalı...
Sn.JonDowes,
Euro cinsinden 2023 yili eurobondu almak istiyorum. Vergi ödememek için kac euroluk almalıyım. Bu türlü hesaplayamadim. Emekliyim yılda 3500 tl lira kira gelirim var. Nasıl hesap yapmam gerektiğini mümkünse örnekle açıklayabilir misiniz
Duzeltme: kira geliri ile birlikte hesaplaniyormus. Kira gelirini gozardi edersek. Alis ve satis tutarlari arasindaki farki tl'ye cevirip 34.000 tl'yi gecip gecmedigine bakiyoruz galiba. Satis tarihindeki fiyat bugünden belli midir. Iş bankasi sitesinde böyle bir fiyat goremedim.
Sn JonDowes,
Ben bu swap kısıtının nasıl işe yaradığını anlayamadım;
1. Bir değeri açığa satmak için bile olsa, o değerden hesapta/elde, anaparanın %50 si veya tamamına yakın zarar oluşmuşsa otomatikman pozisyon kapatacak kadar mevcut olması gerekmiyor mu? Bunlar (fonlar) sıfır TL ile shortlayıp sonradan piyasa koşullarından mı TL alıyorlardı?
2. Öyleyse biz bir anlamda, tahtada açıkçı mı sıkıştırmış olduk. Hani borsada olur ya A menkulden B kadar hisse satışı geliyor, spekülatör takasa bakıyor orada o kadar mal yok. Tahtayı kaldırıp günsonu onu daha yüksek fiyattan pozisyon kapatmaya zorluyor bu da benzer birşey mi?
3. Tabi daha kurnaz açıkçı, kendisinin bu şekilde sıkıştırılmasına müsaade ediyor, spekülatör fiyatı kaldırınca evinde kasada duran senetleri fiziki olarak A menkule veriyor al diyor sabah sattığım mallar gönder takasbanka. Yani bunların elinde evvelden alınmış hiç mi tahvil yok da onu bozmuyorlar ve bu yüksek faizden tahvil alıp pozisyon kapatıyorlar.
4. Son soru, böyle birşey yapılabiliyor idiyse niye 4.5-5 aralığında yapmadılar da 7 yi görmesini beklediler. Bu ne kadar daha sürdürülebilir. Yoksa tüm bu salınımdaki sıkışma bundan dolayı mı? USDTRY çıkamıyor shortlanacak TL maliyeti dehşet..düşemiyor da..ee o zaman dolar kurunun tüm makro ekonomik dengelere tam olarak yansıması mı beklenecek bu seviyelerde iken.
Saygılar
1. TL shortlamak için önce ellerinde o TL'nin olması lazım: Dolar alırken karşıya TL'yi neyle yollayacaklar, eğer TL likiditesi elde edemezlerse?
2. Açık sıkıştırmış olmadık. Açığı olan kapatabilir, o yönde kısıt yok. Yeni açık poz almalarına kısmen kısıt geldi.
3. Tahvil almıyorlar, satıyorlar. Ellerine TL geçmesi lazım.
4. Eninde sonunda ithalat ve borç ödemeleri için lokaller dolar alacak. Yabancıların TL satamaması, çok dert edecekleri bir şey değil.