Borsa Korkutucu Hale Geliyor. (Burton G.Malkiel)
https://www.nytimes.com/2025/08/15/opinion/stock-market-advice-investing.htm[IMG]https://i.hizliresim.com/l39u9sw.png[/IMG]
Borsa piyasaları düzenli olarak mantıksız aşırılıklara sapar ve oynaklıkları ekonomik sıkıntılara ve finansal sıkıntılara yol açar.
Şimdi ise sevinçli yatırımcılar, Başkan Trump'ın sürdürülemez bütçe açıklarını artıracak tarifelerine,
vergi ve harcama politikalarına rağmen borsamızı tarihi zirvelere taşıyor.
Borsanın bundan sonra nereye gideceğini kimse kesin olarak bilemez.
Ancak yatırımcı iyimserliğinin kontrolden çıkmış olabileceğine dair endişe verici işaretler var.
Yatırımcıların son dönemdeki coşkusu, geçmişte yaptıkları hataların aynısını yapıp yapmadıkları sorusunu gündeme getiriyor;
bu hatalar ileride çok pahalıya mal olabilir.
Yatırımcıların, geçmişte zaman zaman yaptıkları gibi,
mevcut durumu yanlış yorumluyor olabileceğinden endişeleniyorum.
Piyasa, normalde hisse senedi fiyatlarını baskılaması beklenen birçok riski göz ardı ediyor.
Trump'ın politika tasarısı, sürdürülemez federal bütçe açığımızı çözmeye yardımcı olmadı.
Önümüzdeki birkaç yıl içinde eşi benzeri görülmemiş kamu açıkları verme yolundayız ve ulusal borcumuz ve ilgili faiz ödemelerimiz desteklenemez seviyelere yükselecek.
Bir sonraki mali krizin ne zaman ortaya çıkacağını bilmiyoruz,
ancak açığı kontrol altına almak için hiçbir şey yapılmazsa, bir kriz kaçınılmaz.
Tüm bu risklere rağmen, borsa değerlemeleri tarihin en yüksek seviyelerinden birinde.
Piyasayı başarılı bir şekilde zamanlamak için iki doğru karar vermelisiniz:
ne zaman çıkış yapmalı ve ne zaman tekrar girmelisiniz.
Bunu hiç kimse tutarlı bir şekilde yapamaz.
(Burton G. Malkiel, Princeton Üniversitesi'nde ekonomi profesörü ve "A Random Walk Down Wall Street" kitabının yazarıdır.)
