VESBE - Vestel Beyaz Eşya

[Nedensiz]

50-51ler görülmeden rahatlamıyacak gibi ....

[Shiva]

Vesbede hem yurt içi hem yurt dışı satışlar gayet iyi gidiyor. Şirket haberleri , türkbesd ve Tim den gelen bilgiler de bunu zaten doğruluyor.
İhracat tarafına baktığımızda biliyoruz ki genelde ilk çeyrek işler diğer çeyreklere göre bazı sebeplerden ( bakım vb.) ötürü daha sakin geçer.
Bu yıl ihracat tarafında ekstra konteyner sıkıntısı da mevcuttu. Çevremde ilk çeyrek ile son çeyrekteki rakamları kıyaslayanlar görüyorum bence bu hatalı bir yaklaşım olur. Geçen yılın ilk çeyreğine bakarak kıyaslama yapmak daha doğru. Tabi gönül isterki ilerleyen zamanlarda son çeyrekteki rakamları yakalasın ve aşsın. Ancak gerçekçi ilerlemekte fayda var.

Biliyoruz ki Emtia fiyatları bizi bu yıl epey yoracak. Bu etkiyi ikinci ve üçüncü çeyrekte daha net görebileceğiz. (İlk çeyreğin yarısında şirket kontratları öne çekerek daha avantajlı fiyatlardan yararlanabildi ) Marj hesaplamaları yaparken mutlaka buna dikkat etmemiz gerekiyor. Hayal kırıklığı yaşamamak adına.

İlk üç ay manisa ilinin ihracat rakamlarını vermek istiyorum:

2020/1.Ç = $390.981,94
2021/1.Ç = $546.015.600
Dolar bazlı ciddi artış söz konusu.
TL bazlı artışın boyutu daha büyük. Vesbenin burdaki payını hemen hemen herkes hesaplayabilir zaten.

Yurt içi satışlarda ise ilk çeyrekte şirket yüksek çift haneli büyüme bekliyor geçen yılın aynı dönemine göre. Baktığımızda emtia fiyatları bizi yoracak olsa da geçen yıla göre ilk iki çeyrek ciddi baz etkisi mevcut. Umarım şirket nihai ürün fiyatlarına gecikmelide olsa maliyetleri yansıtabilir.

Not: Kıyaslama açısından BGC nin Arçelik beklentisine bakabilirsiniz.
Geçen yılın 1.Ç e göre bu çeyrek %174 artış bekliyorlar net karda.
Son çeyreğe göre ise %40 düşüş.

Herkese bol kazançlar.

*Yukarıdaki tabloda Manisa ili elektrik/elektronik ürünleri ihracat rakamlarını, İhracat satırında çeyrek bazında yazdım.

*Hemen altındaki satıra, Vesbe'nin çeyrek bazındaki dolar cirosunu yazdım. (Aslında ihracat cirosu da yazılabilir fakat %70 oranında ihracat yapan bir şirket olduğu için kestirmeden böyle bir yola gittim.)

*En alt satıra da bu iki rakam arasında korelasyonu göstermesi açısından İhracat/vesbe yaparak bir katsayı oluşturdum.

Görüldüğü üzere ilk üç çeyrek 1,5 katı gibi bir kat sayı oluştuğu dikkat çekiyor. Son çeyrekte bir uyumsuzluk olduğu da ortada. Bu nedenle ihracat rakamı ile vesbe cirosu arasında 1,5 rakamını kullanacağım. Çok anlamlı olduğu düşünülmeyebilir. Ciro tahmin etmenin, hele ki faaliyet karı tahmin etmenin, hele hele net kar tahmin etmenin oldukça zor olduğunu düşünüyorum.

Uzatmadan, ciro beklentim yukarıdaki tablodan yola çıkarak 360 milyon dolardır. ilk çeyrek ortalama dolar kurunun 7,41 olduğunu biliyoruz. Bu durumda TL karşılığı ise yaklaşık 2,7 milyar TL'dir.

İlk çeyrek geleneksel olarak şirketin faaliyet ve net kar marjlarında bir düşüklük gözleniyor buna ilave olarak bu yıla özel hammadde fiyatları ve parite kaynaklı olumsuz etkilenme olacağı malumunuz. Bu etkinin ne kadar olacağını kestirmek zor olsa da kontratların ilk 2 ayı kapsadığı göz önüne alınırsa ve paritedeki olumsuzluğun küçük olduğu düşünülürse çok fazla üzmeyeceği varsayılabilir. En büyük etki geleneksel olarak ilk çeyrek marjlarındaki beklenilen düşüşten gelecektir zannımca.

faaliyet kar marjını ve net kar marjını tahmin etmek bu şartlarda oldukça zor. Ancak buraya kadar gelmişken tahmin etmemek olmaz.

Ciro: 2.7 milyar
Faaliyet karı: 320 milyon
Kar: 300 milyon
diyorum ve sıramı savıyorum.

Zor günler...


Aşağıya son 8 çeyreğin net kar marjını da bırakayım.
Marj
201903..... 6,02
201906..... 12,86
201909..... 7,15
201912.... 6,23
202003.... 8,49
202006.... 11,24
202009... 14,18
202012... 18,46

[mkapucu]

Sadece yurtdışı satışları ciro olarak aldınız.
Yurtiçi satışları da ekleyin bence.
O zaman 3 milyar TL üzeri ciro gelecektir.

*Yukarıdaki tabloda Manisa ili elektrik/elektronik ürünleri ihracat rakamlarını, İhracat satırında çeyrek bazında yazdım.

*Hemen altındaki satıra, Vesbe'nin çeyrek bazındaki dolar cirosunu yazdım. (Aslında ihracat cirosu da yazılabilir fakat %70 oranında ihracat yapan bir şirket olduğu için kestirmeden böyle bir yola gittim.)

*En alt satıra da bu iki rakam arasında korelasyonu göstermesi açısından İhracat/vesbe yaparak bir katsayı oluşturdum.

Görüldüğü üzere ilk üç çeyrek 1,5 katı gibi bir kat sayı oluştuğu dikkat çekiyor. Son çeyrekte bir uyumsuzluk olduğu da ortada. Bu nedenle ihracat rakamı ile vesbe cirosu arasında 1,5 rakamını kullanacağım. Çok anlamlı olduğu düşünülmeyebilir. Ciro tahmin etmenin, hele ki faaliyet karı tahmin etmenin, hele hele net kar tahmin etmenin oldukça zor olduğunu düşünüyorum.

Uzatmadan, ciro beklentim aşağıdaki tablodan yola çıkarak 360 milyon dolardır. ilk çeyrek ortalama dolar kurunun 7,41 olduğunu biliyoruz. Bu durumda TL karşılığı ise yaklaşık 2,7 milyar TL'dir.

İlk çeyrek geleneksel olarak şirketin faaliyet ve net kar marjlarında bir düşüklük gözleniyor buna ilave olarak bu yıla özel hammadde fiyatları ve parite kaynaklı olumsuz etkilenme olacağı malumunuz. Bu etkinin ne kadar olacağını kestirmek zor olsa da kontratların ilk 2 ayı kapsadığı göz önüne alınırsa ve paritedeki olumsuzluğun küçük olduğu düşünülürse çok fazla üzmeyeceği varsayılabilir. En büyük etki geleneksel olarak ilk çeyrek marjlarındaki beklenilen düşüşten gelecektir zannımca.

faaliyet kar marjını ve net kar marjını tahmin etmek bu şartlarda oldukça zor. Ancak buraya kadar gelmişken tahmin etmemek olmaz.

Ciro: 2.7 milyar
Faaliyet karı: 320 milyon
Kar: 300 milyon
diyorum ve sıramı savıyorum.

Zor günler...


Aşağıya son 8 çeyreğin net kar marjını da bırakayım.
Marj
201903..... 6,02
201906..... 12,86
201909..... 7,15
201912.... 6,23
202003.... 8,49
202006.... 11,24
202009... 14,18
202012... 18,46

[Shiva]

Sadece yurtdışı satışları ciro olarak aldınız.
Yurtiçi satışları da ekleyin bence.
O zaman 3 milyar TL üzeri ciro gelecektir.

yok sadece yurtdışı satışları ciro olarak almadım. Vesbe satırı karşısına Vesbenin cirosunu (yurtiçi ve yurtdışı dahil) yazdım.

[aktauboy]

Bu hafta bilanço gelmesi bekleniyor. Hissenin karın ağrısı bu yüzden galiba.....

[ToKKan]

2020-3 kar 135. 443.000 bıl 300 milyon gelse iki katından fazla eder... böyle kaç tane şirket var..

[ToKKan]

2020-3 kar 135.443.000 milyon, 2021-3 300 milyon net dönem karı gelse iki katını geçer. böyle kaç şirket var..

[meyus]

ya arkadaş hiç bir kurum da ilk çeyrek kar tahmini beklentisi yayınlamaz mı.. Bunda da var bi gariplik