sn tümerin değerlendirmelerine bir notla katılıyorum son paragrafa da şerh koyarak... NŞA normal şartlar altında... son paragrafındaki şerhler ise ALARKOnun karlarının sürdürülemez olduğuna dair geçen yıl bazı analistlerin söylemi oluşmuştu. gerçekten geçen yıl hedge işleminden müthiş bir kar oluşmuştu ve bu bir defalık demişlerdi...
Normalde CENAL sosyal medyadaki bazı gerzeklerin ifadelerinden farklı olarak son teknolojiler ile üretim yapmaktadır... ve sn Yavrucunun daha önce söylediği gibi CENAL kar etmezse hiçbir termik santral kar edemez... açmazı var mı evet var. bu açmaz karbon salınımıdır. TÜPRAŞ üzerinde bu hatayı yaptım 2035 yılında yasaklanacak bir mamulün üretilmesi ne kadar karlı olur diye düşünsem de TÜPRAŞ 1-2 yıllık karı ile kendini defalarca amorti edebildi... çünkü yeni rafineri yatırımı yapılmadığı için kar marjları arttı. oysa ÇİNliler yeni termik santral yaptılar hem de ülkemizde ve CENALden daha pahalıya mal oldu ( 2-2.5 milyar dolar rakamları dolaşıyordu piyasada).
CENAL kar üretmeye devam ediyor ama geçen yılki süper kar yerine normal karlılık süreci ki bu da gerçekten borçsuz bir şirket için müthiş karlardır. geçen yılki karlılık şirketin yzbzncı para ile alınmış kredilerini ödedi ve çekirdeksiz üzüm haline geldi...
Holdingler gerçekten düşük fiyatlanıyor çünkü bu holdinglerde banka hisseleri ağırlıkta ki bankaların normalde aşırı karlılıklar sanıldığı gibi değildir. muhtemelen geçen yıl Garanti dolar bazlı demeyelim uluslararası muhasebe standartlarına göre zarar ettiğini açıklamıştı... bankalarımızda faizlerin düşük olduğu dönemlerde ihtiyari veya mecburi olarak alınan tahvillerin toksik etkilerini atmakta zorlanacaklardır. üstelik daralan ekonomide kredi vermeye zorlanacaklardır. bu nedenle düşük değerlemeler veya iskontolu değerlemelere düçar kalırlar... ALARKOda ise taahhüt şirketlerinde olduğu gibi tek tabanca olmadan, enerji üretimlerinde olduğu gibi sadece üretmeden çok çeşitli bir üretim sürecindedir...
mesela ENERJİ ÜRETİM ve DAĞITIM her hal ve karda karlılık sürecektir ( imtiyaz süresi bitene kadar)
TAAHHÜT romanya dışında ihale alması lazım artık.
Sanayi ve TURİZM alanında çok güzel iştirakleri var
ARAZİleri zannedildiğinden çok değerli ama son dönemlerde artık esamileri okunmuyor.sadece TUZLA arsası bile hisse başı 2 TLye tekabül ediyor. kaldı ki, milyarlık RİVA vs projeleri sıraları geldiğinde mükemmel işler yapabilirler.
TARIM gerçekten iyi bir alanda tezgah açtılar. hem ülkemizde hem de Kazakistanda önümüzdeki dönemde iyi karlar oluşabilecektir...
Yer İmleri