EREGL - Ereğli Demir Çelik

[Mathias]

Mathias, 0.9-1.0 dolarlık fair value hesabının dayanağı nedir ki?

Çok uzun zamanlı bir grafik olduğundan dolayı dolar enflasyonu gözükmüyor üzerinde tabi.Teknik yani.
Onun altında global krizde gördüğü 0.50 cent var. 0.50 cent şu an için gelir gelmez demek zor.

[TRENDHOUND]

Arcelor piyasa değeri 19.2 milyar euro, 2023 cirosu 63.2 milyar euro. PD yıllık cironun %30 u.

Nippon Steel piyasa değeri 4 trilyon yen, 2023 cirosu 8 trilyon yen. PD yıllık cironun %50 si

Posco piyasa değeri 35 trilyon won, 2023 cirosu 77 trilyon won. PD yıllık cironun %45 i.

EREGL piyasa değeri 155 milyar TL, 2023 cirosu 148 milyar TL. PD yıllık cironun %105 i.

Aradaki farkı yani diğer muadillere oranla EREGL'nin çok ciddi oranda primli olmasını nasıl açıklayabiliriz?

[Patrick Bateman]

Arcelor piyasa değeri 19.2 milyar euro, 2023 cirosu 63.2 milyar euro. PD yıllık cironun %30 u.

Nippon Steel piyasa değeri 4 trilyon yen, 2023 cirosu 8 trilyon yen. PD yıllık cironun %50 si

Posco piyasa değeri 35 trilyon won, 2023 cirosu 77 trilyon won. PD yıllık cironun %45 i.

EREGL piyasa değeri 155 milyar TL, 2023 cirosu 148 milyar TL. PD yıllık cironun %105 i.

Aradaki farkı yani diğer muadillere oranla EREGL'nin çok ciddi oranda primli olmasını nasıl açıklayabiliriz?

Eregl karının 90%'ını dağıttı bu zamana kadar. Aradaki fark bu. Örnektekilerden hangisi bir eregl eder bu anlamda?

İncelemedim ama sanıyorum ki hiçbiri.

[Mathias]

TREND şöyle bir örnek de var.Sen iyi bilirsin bir aralar içinde idin. Olur mu olmaz mı.Ben eregl nin böyle olacağını düşünmüyorum açık söylim.

[TRENDHOUND]

Şirketin kendine has özellikleri yüzünden mi böyleslne anormal bir prim ortaya çıktı acaba? Çünkü diğerleri gibi olsaydı hissenin şu anki fiyatının yarısı gibi bir fiyattan işlem görüyor olması gerekirdi. Ama hisse 22 değil 44 TL. Bunun bir izahı olmalı. Belki de şirket son derece mükemmel yönetiliyordur, muadillerine göre %100 primli olmasının nedeni de budur.

[Retenaj]

Şirketin kendine has özellikleri yüzünden mi böyleslne anormal bir prim ortaya çıktı acaba? Çünkü diğerleri gibi olsaydı hissenin şu anki fiyatının yarısı gibi bir fiyattan işlem görüyor olması gerekirdi. Ama hisse 22 değil 44 TL. Bunun bir izahı olmalı. Belki de şirket son derece mükemmel yönetiliyordur, muadillerine göre %100 primli olmasının nedeni de budur.

Bedelsiz verince 22tl olur ve diğerleriyle eşitlenmiş olur. O dediğin kolay iş dert etme.

[TRENDHOUND]

Arcelor 2021 FAVÖK 16.31 milyar euro, 2022 FAVÖK 13.2 milyar euro, 2023 FAVÖK 5.6 milyar euro. Son 3 yılın Ortalaması 11.7 milyar euro eder. PD ise 19 milyar euro yani ortalama yıllık FAVÖK ün 1.5 katı. Posco, Nippon, Thyssen için de benzer rasyolar söz konusu. Acaba EREGL PD için bu FAVÖK çarpanı kaç bilen var mı? EREGL de muadilleri gibi yıllık FAVÖK'ün 1.5 - 2 katından mı işlem görüyor yoksa yine ciddi oranda primli mi? Eğer FAVÖK çarpanı bağlamında da ciddi primli ise yine şirkete had spesifik faktörler devrede demektir.

[TRENDHOUND]

Bu arada şirket hisse geri alımlarına tam gaz devam etmeli. Yeni bir geri alım programı açıklasınlar çünkü mevcut olan artık doldu. Hisse 44 TL deyken alabildikleri kadar alsınlar. PD şu anda yıllık ciroya yaklaşmışken tam bir alım fırsatı. Siz bakmayın diğer muadillerinin PD lerinin yıllık cironun %30-50 si kadar olduğuna, EREGL tamamen farklı kategoride. Ama öyle 3 er 5 er milyon lotlar değil 500 er 600 er milyon lot alsınlar. Hisse 44 TL iken değerlendirin bunu, bir kaç ay sonra 88 olduğunda iş işten geçer.