Is Bankasinin bizat kendisi de defter degerinin altinda islem goruyor yillardir. Aliskanlik yapmis bunlarda.
Defter degeri soyle dursun bu endekse gore ISGYO 2,4TL altinda olmamaliydi.
Konuyla cok yakindan alakali degil ve gundem de bu degil aslinda ama ben bir konuya daha temas etmek istiyorum. IsBankasi bankacilik disinda kalan istiraklerini o veya bu sekilde satisa cikaracak. Nedeniyse bankacilik faaliyetleri disinda baska islerle ugrasmasindan dolayi BDDK tarafindan daha once uyarilmis. Yani Siseyle camla, tasla toprakla, GSM telefon operatoru vs ugrasma! ugrasacaksan "banka" tabelasi altinda ugrasamazsin demisler. Bir sekilde bu tur yatirimlarla bankacilik faaliyetlerini ayirmasi salik verilmis.
Diger yandan banka yonetimi de bundan hosnut degil, mevcut oz kaynak buyuklugu karliliga fazla bir artisi yok, boylesine buyuk bir sermayeyi daha rantable kullanabiliriz gorusunde hemfikirler.
Is Bankasi 35 milyar TL civarinda bi oz kaynak var ve senelik toplam karina baktiginizda 4,7 milyar TL. gibi neredeyse siradan hazine kagitlarindan bile elde edilebilecek faiz getirisiyle esdeger.
Benim sahsi kanaatim Is Bankasi'nin oz sermaye buyuklugunu karliliga yansitma stratejilerinde radikal kararlar aldigi yonunde. Bunun ilk emarelerini yakin zamanda AVEA'yi TT'ye devretmesi ve o piyasadan elini cekmesiyle gorduk.
TSGYO'nun da ayni alanda faaliyet gosteren ISGYO ile bas goz edilmesi de bu stratejinin bir parcasi bence. Evde kalmis kiz kurusu olacagina besik kertmesi kabilinden ISGYO ile birlestirecekler.
Dogrudan satisa da cikarabilirlerdi ve TSGYO'nun borcalrini da rahatca odeyebilirlerdi ama yapmadilar; farkli bir plan var demek ki ;) Sozkonusu gayrimenkul olursa durum biraz daha ehemmiyetlidir, menkul kiymet gibi al-sat yapilamiyacak gayrimenkuller var. Belki sirket stratejisi acisindan onemli belki de mevcut kosullarda iyi para etmez, belli bir vade taniyip yeni projelerle desteklenip makyajlanip satilsa daha buyuk getirisi olur diye dusunebilirler.
Esas zurnanin zirt diyecegi yer: ISGYO'nun akibeti nolacak? ;) Is Bankasi yakin bir zamanda ISGYO hisselerini piyasadan toplama politikasina gitti ve halen yonetim bu konuda yetki almis durumda. Ha adam gibi topluyor mu? orasi tartisilir.
Emin oldugum bir gercek var ki ISGYO'yu ucuza ve kolayca yem edip elden cikarmiyacagi kesin. TSGYO'ya kiyamadilar ISGYO'ya asla kiyamazlar.
Sozun ozu, su anda oz kaynaklarin bir kismindan satis yoluyla bir kismindan da birlestirme yoluyla kurtulup, esas finish cizgisi olan bankacilik faaliyetleri ile banka disi faaliyetleri birbirinden ayirma hedefinde ilerleyisin ayak sesleridir bunlar.
Uzun oldu kusura bakmayin ama TSGYO ile birlesme konusunda "neden?" sorusu isiginda kendimce bir analiz yapayim dedim. Bugune kadarki varolan gelismeler ve yonetimin beyanatlari ve su anda yasananlari bir araya getirdigimde bu sonuca vardim.
Yer İmleri