PETKM - Petkim Petrokimya Holding A.Ş.

[spenc]

Sadece Tarık ve Salim hc değil herkesin düşünceleri önemli, sonuçta buraya çoğumuz emeğimizi, rızkımızı yatırıyoruz!
Ayrıca eksik kalan ve yanlış hususları da ilave edebilirsiniz!
Yeniden değerleme arazi, demirbaş veya ne bileyim muhasebe düzeltmeleri ya da petlim sermayesinin petkimden yüksek olması bunun gibi hususlar katkıları ve zararları gibi! Ytd

[tarik1234]

Tarık ve Salim hc teşekkürler paylaşımlar için!

Evet çoğu şey geçmişten günümüze paylaşılmış!
3-4 yılda bir dönemsel yüksek karlar belli!
Soru cevap gidebiliriz!

*Star devreye alınması ile dönemsel Geçmiş geride kaldı diyebilir miyiz?

*Pandemi süreci ve sonrası gelen artan cirolar artan kur sebepli diye bir hesap yaparsak bu yıl tahmini kaç ciro gelir?

* Bakkal hesabı usulü olarakta söyleyebilirsiniz!

* Bu ciroya petlim deki ortaklığı artmadan kaç gelir, son hali son çeyreğe yansıyacak ama geçmişteki ile ne olur şimdiki zamanda!

* Geçen yıl son çeyrekte 67 günlük bakımıda unutmayalım!

*Kurların o süreçten itibaren yıllık etkileri de elbette bu ciroların artışındaki en güçlü etken ve bir çok şirket için aslında bu durum geçerli!

* Pandemi sürecinden beri gelen cirolar ile yüzde kaç kar yapabilmiş! Tabi bu karda sürdürdüğü faaliyet alanındaki sektörün marjları da etken!

* Buraya sektörel durumunuda grafikli paylaşayım! Son ay hariç!
https://static.investaz.com.tr/email...Kasim_2023.pdf

Son olarak toparlayalım ne eksik diyerek!

Starın son taksidini ödediği tarihten itibaren bu zamana kadar olan kar petkime yansıtılacak mı? Yoksa starla ilgili son atılan kap ile geçmişte verilmiş olan ya da verilmişse tüm star temettüsü ve sadece bu yılki karından mı nemalanacak!
Bu arada aracın kurumların stardan gelecek beklentilerini paylaşmışlardı fakat bu iki kısım önemli!
Petlimdeki ciro son kaptaki haliyle son çeyreğe yansıyacak borç, kar ve ciro diyelim!

Sonuç!
Star cepte, petlim oranı arttı! Olmuşlara göre son durumda star karı ve Petkim karı ve cirosu geçmiş verilere göre tahmini ne olur!
Dediğim gibi bakkal usulü!

(Not: Olmamışları boşverin ne onlar? petlim halka arzı, star yüzde 18 olsaydı vs ki biliyormuyuz önümüzdeki dönemde belki yüzde 6 alır belki yüzde 10 alır, şimdilik cepte olmayan şeyler bunlar!
Olan durumları sordum!
Tabi tavsiye olarak değil sadece karşılıklı istişare edelim! Ytd

son çeyrekte maalesef kötü bir ilizyon göreceğiz

30.09 yabancı para pozisyonu yani kur riski usd 260 milyon dolar gibi düşük bir rakam
ama burakamı düşük gösteren 480 milyon dolar verdiği avans rafineri holding
31.12 de döviz açığı 800 milyon dolar civarına çıkacak bu inanılmaz yüksek bir rakam kurdaki her 1 tl artışbile nette 800 milyon kur zararı demek 2024 de ortalama 15 tl kur arttığı pozisyonda sadece kurdan 12 milyar gibi zarar yazacak , stoktan kar yapar favök artar 2 milyar etki etsin ama nette 10 zarar yazar 6 da star karı dersek 4 milyar gibi 2023 göre fazladan zarar yapması kuvvetle muhtemel

**emtia şirketlerinde marjlar aniden yükselip düştüğünden tahmin yapmak oldukça zor kapasite kullanım doğalgaz vs oldukça fazla etmen var mevzu abd ve çin verielerinde bunlarda toparlanma gelirse marjler yükselir petkime olumlu yansır ama şu durum kısa vade 1. çeyrek için pek parlak değil (faaliyet karı) kurun stabil kalması petkim için oldukça önemli stabil kalmazsa garip zararlar açıklama riski bulunuyor stabil kalır marjlar biraz toparlarsa oldukça olumlu olur
petkim çok yüksek borcu bulunmakta ve bu borcun bir kısmıda düşük marjlı petlimde maaesef

petlim sermayesinin 100.000 tl olması ile 100 milyar olmasının hiç bir etkisi yok önemli olan dolar bazlı ciro ve favök artışı yada bir ortak alıp borcu azaltması olukça önemli

yeniden değerlemenin favök vs hiç bir etkisi yok ilizyon
star bukadar iyi kar yapıyorken arsa stara satılmalı 300 milyon usd ve üstü bu yapılırsa hisse en az 1.30 dolara çıkması gerekir direk 300 milyon dolar borç azalacak ve kur faiz gideri azalacak

2024 de 250 milyon dolar favök üretsebile 50 milyon dolar yaklaşık faiz ödeyecek
sabit yatırıma 50 milyon dolar ayırsa üretebileceği nakit max 150 milyon dolar gibi oldukça düşük bir rakamda kalacak
2024 de borç ve kar açısından zor geçecek yüksek borcu olduğundan stokta tutamıyor yaklaşık 180 milyon dolar gibi düşük stoğu var kur artışının düşük stok sebebi ile favök etkisi sınırlı kalacak

petkim için olmazsa olmaz stabil kur kurda ani sıçramalar dönemsel yüksek zarara çıklamasına gebe olur

sasa yüksek borcu anlayabiliyoruz yüksek yatırım yapıyor 2024 de petkimi geçecek

petkimde yatırım yıllardır çok düşük ama borç hala çok yüksek bilançoyu güzelleştirmek için star son çeyrek alınıyor 3 çeyrek 480 milyon doların kur geliri yansıdı son çeyrekte star geliride yansıyacak üstüne değerleme vergi karlı
gerçekte petkim 9 aylık karı
dönem karı 2.7 milyar bundan 5.5 milyar değerlemeyi düştüğümüzde 2.8 milyar zarara döndü 480 milyon dolar avansın kur farkı yaklaşık 4.5 milyar tutmakta zarar 7.3 milyara çıktı vergi geliri 220 milyon yani petkim gerçekte 9 ayda yaklaşık 7.5 milyar faalşyetten zarar etmiş inanılmaz bir rakam

[spenc]

Bu cevapları bilmiyoruz ama az çok tahmin edilebilsin diye sordum!
Bunda 3 yılım nisanda dolacak ve 4 ncü yılıma gireceğim! Diğer forumlarda bu süreden çok daha fazla kafa patlattım ve yazdım araştırdım paylaştım! Her zaman sorular olur sorunlarda olmuştur, olacakta!

Salim hc genel kurula gideceğin zaman şu soruyu unutma senden ricam!
ÖNEMLİ!
Starın finansallara girmesi son takside bırakıldıysa ve son taksit iptal edilme kararı sonrasında star Petkim’e bu yıl dahil olduysa, bundan önceki ödenen taksit son taksit olmaz mı?
Yani hukuken o ödenen ikinci taksitten sonrası star daki kar, petkimin olması gerekmiyor mu? Aradaki fark ne olucak bunca zaman diliminde!

Parayı veren düdüğü çalar, parayı çoktan vermiş ama düdüğü bu sene çalmışlar! Bu nasıl iş! Bunuda bilançoda gösterirler umarım! Ytd

[tarik1234]

yukarıdaki hesaba nakit üretim gücü borç yapısı ve kar marjlarına baktığımızda 7 küsür bin borsada 0 iskonto ile hatta primli işlem gören ender bist 30 kağıtlarından biri petkim bence kıymetini bilin

[spenc]

Eyvallah paylaşım için.
Anladığım kadarıyla oldukça yüksek zarar bekliyorsunuz?
Ben tabi öyle beklemesem de Petkim bu tabi yine de birşey söylemek zor şu ortamda!
Ha ara ara söyledim 2023 çok kötü bir yıldı sektör açısından, star olmasa ne olur hissenin hali diye!

Lakin 2020-21-22 yıllarını üç çeyrek ciro ve karlarina bakınca
2023 bir ve ikinci çeyreğin karı neredeyse 2020 kadar, cirolari kıyaslamak bile trajikomik kalıyor.
Kaldı ki uzun bir zaman diliminden beri hiç borcu eksik olmamış bir şirket bu, kupon ödemesi ve bunun ana parasının ödenmesi 2018 yılında star rafinerinin iki taksitinin ödenmesinden beri bu durum devam etmiş.
Bu yılın başında En son vadesi dolan 500 milyon dolar tutarındaki tahvilin geri ödenmesini finanse etmek için JP Morgan Securities ile 300 milyon dolar tutarında kredisi bulunuyor 3 yıl geri ödemeli.
Peki 2020 yılından sonraki ceyrekler 2022 ye kadar, gerek ciro gerekse kar bakimindan kur un da etkisiyle ortalama ceyreklik 1.5 civarı kar yazmış! Hadi marjlar ve ortamda musaitti diyelim.
Ytd

[spenc]

Starı Bunca zamandır 2019 dan bu zamana oteleyerek, arada 4 yıl geçmiş bunca zaman dilimi var ve son taksiti iptal etmis ve o aradaki star karı veya zararı nerede! ( 2 yıl pandemi dersek kalan 2 yıl ne olacak, son taksit olan ikici taksit 2018 ödenmiş aslında o yıl gelen de bir kar söz konusu olsa gerek) veya o tarihten itibaren star tarafından temettü dağıtılır dagitilmadigi? Ytd

[spenc]

Starı Bunca zamandır 2019 dan bu zamana oteleyerek, arada 4 yıl geçmiş bunca zaman dilimi var ve son taksiti iptal etmis ve o aradaki star karı veya zararı nerede! ( 2 yıl pandemi dersek kalan 2 yıl ne olacak, son taksit olan ikici taksit 2018 ödenmiş aslında o yıl gelen de bir kar söz konusu olsa gerek) veya o tarihten itibaren star tarafından temettü dağıtılır dagitilmadigi? Ytd

Salim hc bu kısım önemli genel kurula gittiginde! Ytd

[spenc]

Bu durumları es geçmemeleri gerek star ödemesinden itibaren!
Hadi es geçtiler dersek ;
Cirolarin artışı kur etkisi, enflasyon etkisi vs dersek bu yıl son çeyrekte göreceğimiz star etkili bilançonun, bundan sonraki her çeyreğe ne kadar etkisi olacak gösterecekler..
Bu kadar ciro yap sen 2020 deki ceyreklik karları yapama!
Ayrıca Özkaynaklar için arazi, demirbaş vs için yeniden değerleme yapmadan devam et bu durum nereye kadar sürer. Starın son iki yılda yaptığı cirolar belli onlar olmadan böyle ciro yapıyorsun ve ortada kar yok İnteresting!
Aracı kurumlarin stardan gelecek etkisi neydi kar açısından 2.5 - 3 civarı! Eee bundan önceki 4 yıl nerede veya varsa temettü?
Bu sene 3 çeyrekte toplam 2.7 kar geldi, son çeyrekte var ama işte amasi var..
Nasıl olacak bu işler.. ytd