Dev'ayna Masalları

[deva-i dert]

Orada tahmini 414 Milyon TL Kur farkı zararı oluşabilir sonucu çıkmış KERVT için. KERVT çeyreklik FAVÖK 443 Milyon TL, çeyreklik Net Kâr -40 Milyon TL.

FAVÖK ile Net Kâr arasında 483 Milyon TL'lik fark var. Bu farkın bir kısmı faizler, bir kısmı amortismanlardır ama en büyük kalem kur farkı gideridir. Vergi gideri yerine Ertelenmiş Vergi geliri olduğu için Vergi burada pozitif etki yapmış. 443 Milyon TL'lik FAVÖK nasıl uçar, bunun en güzel örneği olmuş KERVT.

Geçen yıl da demiştim burada, KERVT bu negatif YP pozisyonundan kurtulmadıkça her kur artışından ciddi darbe yer diye.


(Rakamları küsuratlarını yuvarlayarak veriyorum.)

[BaHtıÇıktı]

Bu durumuyla bile listelerin ilk beşine giremiyor ama 2. 5'nin içinde oluyor bu meret. bu iki liste farklı planların sonuçlarıyla oluştuıruldu.




(bu listede bölünme fiyatlaması falan olduysa kusura bakmayın detaylı bakamadım. Y.t.d ve kullanılan rakamlar temsilidir)

Orada tahmini 414 Milyon TL Kur farkı zararı oluşabilir sonucu çıkmış KERVT için. KERVT çeyreklik FAVÖK 443 Milyon TL, çeyreklik Net Kâr -40 Milyon TL.

FAVÖK ile Net Kâr arasında 483 Milyon TL'lik fark var. Bu farkın bir kısmı faizler, bir kısmı amortismanlardır ama en büyük kalem kur farkı gideridir. Vergi gideri yerine Ertelenmiş Vergi geliri olduğu için Vergi burada pozitif etki yapmış. 443 Milyon TL'lik FAVÖK nasıl uçar, bunun en güzel örneği olmuş KERVT.

Geçen yıl da demiştim burada, KERVT bu negatif YP pozisyonundan kurtulmadıkça her kur artışından ciddi darbe yer diye.


(Rakamları küsuratlarını yuvarlayarak veriyorum.)

[deva-i dert]

Bu durumuyla bile listelerin ilk beşine giremiyor ama 2. 5'nin içinde oluyor bu meret. bu iki liste farklı planların sonuçlarıyla oluştuıruldu.




(bu listede bölünme fiyatlaması falan olduysa kusura bakmayın detaylı bakamadım. Y.t.d ve kullanılan rakamlar temsilidir)

TUKAS'ta bölünme var, onu kesin biliyorum Başlangıç tarihine göre fiyata bakıp yazacağım buraya. 2,66 TL olması lazım TUKAS başlangıç fiyatın.

[deva-i dert]

Kötü seçim yaparsın, her şeye rağmen hisse iyi performans gösterir. Bu seni haklı çıkarmaz. İyi seçim yaparsın, her şey pozitiftir, ama hisse kötü performans gösterir, o da seni haksız çıkarmaz. Ama biz burada haklılığımızı piyasaya ispat etme derdinde değiliz. Amatörler haklı çıkma derdinde, profesyoneller para kazanma derdindedir.

[deva-i dert]

Mesela o listedeki şirketler seçilirken o dönemin konjonktürüne uygundu. Mesela KONKA, kağıtlardaki kâr marjları çok yüksekti ve kağıt şirketleri çok kâr ediyordu. KONKA halka arzından 1 yıl içinde % 1000'den fazla büyüdü fiyatı ve 10-11 kat büyümüş hisse zirvesinde iken bile 10 f/k'dan işlem görüyordu. Ancak sonra kağıt sektöründeki rekabet avantajı kayboldu kurlar çakılı kalınca epey süre ve ithal kağıtlara karşı yüksek kâr marjlarını koruyamadılar. Sonra KONKA geriye sarmaya başladı. Şimdi 1 yılda 10-11 kat giden KONKA var bir tarafta, diğer tarafta son 1 yılda sadece % 90 giden KONKA var.. Konjonktürü okumaya çalışmalı insan. Elinden geldiğince tabii ki. Bilançolar bir mesaj veriyor. İnsanlar sadece Net Kâra bakıyor. Marjlar ne yöne evrilmiş ona bakmıyor. Millet olaya sadece şu gözle bakıyor 10-11 kat büyümüş biraz da dinlensin.. Yok, hikaye öyle değil. Büyüme devam etsin, fiyat da büyüyor. İsteyen YUNSA'ya bakabilir. Tekstil sektörü dibe vurduğunda bile YUNSA büyümeye devam etti. Fiyat da bunun göstergesi. Bir şekilde şirketin performansına ayak uyduruyor fiyat. (Manipülasyonlardan hariç konuşuyorum)

MERCN için başka hikaye, BLCYT için başka hikayeler var. Alıp hiç bir şeyi sorgulamadan üstüne uyumak değil ki hisse senedi yatırımı yapmak.

[deva-i dert]

LKMNH bilanço cacık, herkesin ilk baktığına bakarsan.. Şimdi tavandan satmadığına pişmandır benim gibiler Zarar yok, ama net kârlar büzüldükçe büzülmüş. Maalesef Satışlardaki ve FAVÖK'teki gidişata bakmaz piyasa!



Şimdi sabaha nasıl bir karar vermeli düşün dur..


13 Temmuz'da 24,85 TL ortalama ile girilmiş LKMNH'ye. Şu anki fiyatı 42,24 TL. İlk girdiğim paylar % 69,97 kâr bırakmış 4-5 haftada.

Sonradan eklemeler yapmışım ve hisse ortalaması haliyle 26,23'e çıkmış. Oradan hesaplarsan da % 61 kâr bırakmış, tutma ortalaması da 4 haftadan biraz daha kısa durumda oluyor bu sefer.

Şimdi yarın % 4 satış yese bozar mı moralimi? Bozar elbette.. Gördüğümüz en zirvede kalmak istiyoruz hep. Ama olsun. Detayları pek incelemedim, ancak ben muhtemelen çıkarım LKMNH'den yarın. Peki ALKIM'den neden çıkmadım? Orada farklı beklentim var.. Belki beklentilerim çıkmayacak. Ama burada da kâr marjlarının düzeleceğine inanıyor muyum? Çok da emin değilim. Detaylara biraz daha bakacağım. Ama ilk bıraktığı etki satmaktan yana..

Faaliyet raporunu da renkli filan hazırlamışlar, ürün kataloğu hazırlar gibi Helâl olsun, emek harcamış bizim doktorlar. Keşke biraz da kâr marjlarına harcasalarmış şu emeği.. Onlar da diyecek ki o kadar yeni hastane açtık, üniversite kurduk, o kadar kusur da olsun artık

Ekstradan pozitif bulduklarımı buraya ekleyeyim de bir tartalım:

1) 163,9 Milyon TL Ertelenmiş Vergi Varlığı var. Önümüzdeki çeyreklerde Ertelenmiş Vergi Geliri olarak Net Kâra peyderpey eklenir bu. Tek hamlede olmasa da. 57 Milyon dönemlik kârı olduğunu düşünürsen burası pozitif.

2) Net 52 milyon civarında finansman giderleri, değer kaybı giderleri ve bir yığın abidik gubidik gider var FAVÖK'ü emen.. 65 Milyon FAVÖK için çok fazla gider. Burası negatif.

3) Tüm alacaklarını tüm borçlarından düşüp net borcu bulup bunu toplam varlıklara oranladığımda sonuç % 46,26. Çok kötü değil, ama daha iyilerini gördük ve görüyoruz. Nötr.

4) Brüt kar marjı ve Favök marjında çeyreksel bazda biraz toparlanma var, ama net kâr marjı fena dibe vurmuş. Tüm marjlar geçen yılki seviyenin altlarında. Burası bana göre negatif.

5) Finansal Borç oranı % 41,28, Net Finansal Borç Oranı % 37,30.. Bana göre yüksek bu oranlar. Net Finansal Borç / FAVÖK 1,98.. Benim kriterlerim 2'ye kadar tolere ediyor bunu, ama iyi olduğunu söyleyemem. Şirket borca batık değil. Ama çok daha iyilerini görünce insan bunu beğenmiyor. 2022 yılı borçluluk oranları 2023'ten daha düzgün en azından. Burada bir kısmi bozulma var. Toplamda burası negatif.

6) Cari oran 0,75.. Benim minimumum aslında 1,5, ama bazen iltimas geçip 1'e olur vermişliğimiz var. Bunu alırken de 1'den düşüktü, ama alım zamanı tolerans seviyem başka şeylere yoğunlaştığı için bu konuda biraz daha yüksekti. Şimdi biraz daha defansif davranacağım. Şirketin çok da likit olmadığını ve bu Cari oranla İşletme Sermayesi için finansmana ihtiyaç duyabileceğini düşünüyorum. Burası negatif.

7) Büyüme de cacık. Satışlar % 80 büyümüş, fena değil. Hatta çoğu şirketten iyi. FAVÖK % 65 büyümüş. O da Haziran sonu resmi enflasyon rakamından yukarda. fena değil. Net Kâr kısmı işi bozuyor, Net Kâr geçen yıla göre sadece % 12 büyümüş. Çeyrekten çeyreğe de son 3 çeyrektir düşüş var. İki iyi, bir kötü.. Nötr diyelim.

4 negatif, 2 nötr, 1 pozitif.. Benden geçer nor alamadı.

Yarın satış var demektir. Geçmiş olsun bana! İçten içe de iyi bir tahtacıya çatsak da, yarın şunu biraz yeşilcik fiyatlasa demiyor değilim, pek inanmasam da

[deva-i dert]

LKMNH bilanço cacık, herkesin ilk baktığına bakarsan.. Şimdi tavandan satmadığına pişmandır benim gibiler Zarar yok, ama net kârlar büzüldükçe büzülmüş. Maalesef Satışlardaki ve FAVÖK'teki gidişata bakmaz piyasa!



Şimdi sabaha nasıl bir karar vermeli düşün dur..


13 Temmuz'da 24,85 TL ortalama ile girilmiş LKMNH'ye. Şu anki fiyatı 42,24 TL. İlk girdiğim paylar % 69,97 kâr bırakmış 4-5 haftada.

Sonradan eklemeler yapmışım ve hisse ortalaması haliyle 26,23'e çıkmış. Oradan hesaplarsan da % 61 kâr bırakmış, tutma ortalaması da 4 haftadan biraz daha kısa durumda oluyor bu sefer.

Şimdi yarın % 4 satış yese bozar mı moralimi? Bozar elbette.. Gördüğümüz en zirvede kalmak istiyoruz hep. Ama olsun. Detayları pek incelemedim, ancak ben muhtemelen çıkarım LKMNH'den yarın. Peki ALKIM'den neden çıkmadım? Orada farklı beklentim var.. Belki beklentilerim çıkmayacak. Ama burada da kâr marjlarının düzeleceğine inanıyor muyum? Çok da emin değilim. Detaylara biraz daha bakacağım. Ama ilk bıraktığı etki satmaktan yana..

Faaliyet raporunu da renkli filan hazırlamışlar, ürün kataloğu hazırlar gibi Helâl olsun, emek harcamış bizim doktorlar. Keşke biraz da kâr marjlarına harcasalarmış şu emeği.. Onlar da diyecek ki o kadar yeni hastane açtık, üniversite kurduk, o kadar kusur da olsun artık

Ekstradan pozitif bulduklarımı buraya ekleyeyim de bir tartalım:

1) 163,9 Milyon TL Ertelenmiş Vergi Varlığı var. Önümüzdeki çeyreklerde Ertelenmiş Vergi Geliri olarak Net Kâra peyderpey eklenir bu. Tek hamlede olmasa da. 57 Milyon dönemlik kârı olduğunu düşünürsen burası pozitif.

2) Net 52 milyon civarında finansman giderleri, değer kaybı giderleri ve bir yığın abidik gubidik gider var FAVÖK'ü emen.. 65 Milyon FAVÖK için çok fazla gider. Burası negatif.

3) Tüm alacaklarını tüm borçlarından düşüp net borcu bulup bunu toplam varlıklara oranladığımda sonuç % 46,26. Çok kötü değil, ama daha iyilerini gördük ve görüyoruz. Nötr.

4) Brüt kar marjı ve Favök marjında çeyreksel bazda biraz toparlanma var, ama net kâr marjı fena dibe vurmuş. Tüm marjlar geçen yılki seviyenin altlarında. Burası bana göre negatif.

5) Finansal Borç oranı % 41,28, Net Finansal Borç Oranı % 37,30.. Bana göre yüksek bu oranlar. Net Finansal Borç / FAVÖK 1,98.. Benim kriterlerim 2'ye kadar tolere ediyor bunu, ama iyi olduğunu söyleyemem. Şirket borca batık değil. Ama çok daha iyilerini görünce insan bunu beğenmiyor. 2022 yılı borçluluk oranları 2023'ten daha düzgün en azından. Burada bir kısmi bozulma var. Toplamda burası negatif.

6) Cari oran 0,75.. Benim minimumum aslında 1,5, ama bazen iltimas geçip 1'e olur vermişliğimiz var. Bunu alırken de 1'den düşüktü, ama alım zamanı tolerans seviyem başka şeylere yoğunlaştığı için bu konuda biraz daha yüksekti. Şimdi biraz daha defansif davranacağım. Şirketin çok da likit olmadığını ve bu Cari oranla İşletme Sermayesi için finansmana ihtiyaç duyabileceğini düşünüyorum. Burası negatif.

7) Büyüme de cacık. Satışlar % 80 büyümüş, fena değil. Hatta çoğu şirketten iyi. FAVÖK % 65 büyümüş. O da Haziran sonu resmi enflasyon rakamından yukarda. fena değil. Net Kâr kısmı işi bozuyor, Net Kâr geçen yıla göre sadece % 12 büyümüş. Çeyrekten çeyreğe de son 3 çeyrektir düşüş var. İki iyi, bir kötü.. Nötr diyelim.

4 negatif, 2 nötr, 1 pozitif.. Benden geçer nor alamadı.

Yarın satış var demektir. Geçmiş olsun bana! İçten içe de iyi bir tahtacıya çatsak da, yarın şunu biraz yeşilcik fiyatlasa demiyor değilim, pek inanmasam da

MPARK da aynı işi yapıyor. Onlar niye bu çeyrek geçen çeyrekten daha iyi kâr bırakmışlar diye uyuz uyuz sorular geliyor aklına insanın

[deva-i dert]

LKMNH bilanço cacık, herkesin ilk baktığına bakarsan.. Şimdi tavandan satmadığına pişmandır benim gibiler Zarar yok, ama net kârlar büzüldükçe büzülmüş. Maalesef Satışlardaki ve FAVÖK'teki gidişata bakmaz piyasa!



Şimdi sabaha nasıl bir karar vermeli düşün dur..


13 Temmuz'da 24,85 TL ortalama ile girilmiş LKMNH'ye. Şu anki fiyatı 42,24 TL. İlk girdiğim paylar % 69,97 kâr bırakmış 4-5 haftada.

Sonradan eklemeler yapmışım ve hisse ortalaması haliyle 26,23'e çıkmış. Oradan hesaplarsan da % 61 kâr bırakmış, tutma ortalaması da 4 haftadan biraz daha kısa durumda oluyor bu sefer.

Şimdi yarın % 4 satış yese bozar mı moralimi? Bozar elbette.. Gördüğümüz en zirvede kalmak istiyoruz hep. Ama olsun. Detayları pek incelemedim, ancak ben muhtemelen çıkarım LKMNH'den yarın. Peki ALKIM'den neden çıkmadım? Orada farklı beklentim var.. Belki beklentilerim çıkmayacak. Ama burada da kâr marjlarının düzeleceğine inanıyor muyum? Çok da emin değilim. Detaylara biraz daha bakacağım. Ama ilk bıraktığı etki satmaktan yana..

Faaliyet raporunu da renkli filan hazırlamışlar, ürün kataloğu hazırlar gibi Helâl olsun, emek harcamış bizim doktorlar. Keşke biraz da kâr marjlarına harcasalarmış şu emeği.. Onlar da diyecek ki o kadar yeni hastane açtık, üniversite kurduk, o kadar kusur da olsun artık

Ekstradan pozitif bulduklarımı buraya ekleyeyim de bir tartalım:

1) 163,9 Milyon TL Ertelenmiş Vergi Varlığı var. Önümüzdeki çeyreklerde Ertelenmiş Vergi Geliri olarak Net Kâra peyderpey eklenir bu. Tek hamlede olmasa da. 57 Milyon dönemlik kârı olduğunu düşünürsen burası pozitif.

2) Net 52 milyon civarında finansman giderleri, değer kaybı giderleri ve bir yığın abidik gubidik gider var FAVÖK'ü emen.. 65 Milyon FAVÖK için çok fazla gider. Burası negatif.

3) Tüm alacaklarını tüm borçlarından düşüp net borcu bulup bunu toplam varlıklara oranladığımda sonuç % 46,26. Çok kötü değil, ama daha iyilerini gördük ve görüyoruz. Nötr.

4) Brüt kar marjı ve Favök marjında çeyreksel bazda biraz toparlanma var, ama net kâr marjı fena dibe vurmuş. Tüm marjlar geçen yılki seviyenin altlarında. Burası bana göre negatif.

5) Finansal Borç oranı % 41,28, Net Finansal Borç Oranı % 37,30.. Bana göre yüksek bu oranlar. Net Finansal Borç / FAVÖK 1,98.. Benim kriterlerim 2'ye kadar tolere ediyor bunu, ama iyi olduğunu söyleyemem. Şirket borca batık değil. Ama çok daha iyilerini görünce insan bunu beğenmiyor. 2022 yılı borçluluk oranları 2023'ten daha düzgün en azından. Burada bir kısmi bozulma var. Toplamda burası negatif.

6) Cari oran 0,75.. Benim minimumum aslında 1,5, ama bazen iltimas geçip 1'e olur vermişliğimiz var. Bunu alırken de 1'den düşüktü, ama alım zamanı tolerans seviyem başka şeylere yoğunlaştığı için bu konuda biraz daha yüksekti. Şimdi biraz daha defansif davranacağım. Şirketin çok da likit olmadığını ve bu Cari oranla İşletme Sermayesi için finansmana ihtiyaç duyabileceğini düşünüyorum. Burası negatif.

7) Büyüme de cacık. Satışlar % 80 büyümüş, fena değil. Hatta çoğu şirketten iyi. FAVÖK % 65 büyümüş. O da Haziran sonu resmi enflasyon rakamından yukarda. fena değil. Net Kâr kısmı işi bozuyor, Net Kâr geçen yıla göre sadece % 12 büyümüş. Çeyrekten çeyreğe de son 3 çeyrektir düşüş var. İki iyi, bir kötü.. Nötr diyelim.

4 negatif, 2 nötr, 1 pozitif.. Benden geçer nor alamadı.

Yarın satış var demektir. Geçmiş olsun bana! İçten içe de iyi bir tahtacıya çatsak da, yarın şunu biraz yeşilcik fiyatlasa demiyor değilim, pek inanmasam da

LKMNH paylarımla açılışta vedalaştım.. 4-5 haftada getirdiği % 61'lik kârın yaklaşık 3,5 birimini masada bıraktık ve % 57,5 civarı bir fayda ile yollarımızı ayırmış olduk. Kendilerine özellikle son 2 haftadaki güzel performansı için müteşekkirim. Yollarımız belki sonra tekrar kesişebilir, daha parlak bilanço hareketine kani olursam.