|
|
TL yatırımı nasıl cazip hale gelir...
1.TÜİK'in başına dünya çapında tanınan bilinen,dürüstlüğüne herkesin kefil olacağı donanımlı,liyakat sahibi bir akademisyen getirilir.
2.TÜİK'in son 20 yılda yayınladığı bütün istatistik verileri başta enflasyon olmak üzere, geriye dönük olarak gözden geçirilir ve düzeltilir.
3.TL yatırımlarına enflasyondan aşağı kalmayacak ,birikimleri enflasyonda eritmeyecek bir getiri sunulur.
Bunun dışında;enflasyon %100'ün üzerindeyken, %30 getiri ile birikimlerini TL mevduatta tutup eriten akılsızdır.Aklı başında herkes birikimlerini uzun vadede enflasyonda eritmeyecek altın,döviz,eurobond,gayrımenkul vs... finansal okur yazarlık derecesine göre, başka yatırım alanlarına yönelir.
Sayın Deniz 43 Öncelikle verdiğiniz bilgiler için teşekkür ederim.
Öngörüleriniz ve değerlendirmelerinizde çoğu kez son derece haklı olarak ödemeler dengesi krizine doğru hızla gittiğimizi belirttiniz.
Durum da tam olarak öyle idi ki çoğu kıymrtli ve tecrübeli iktisatçılar buna dikkat çektiler. Sn Başkan da seçim sonrası manevra yaparak seçim öncesi asla bu can bu tende oldukça fazi artmayacak diye yemin billah söylüyordu. Seçimler bitti. Oylar sandığa gitti. İşin rengi değişti. Muazzam bir manevra çark ile para bulma alanında ve uluslararası kredibilitesi yüksek en iyiler olan M. Şimşek Gaye hanım ve Osman Cevdet hocalar ile kadro kurdu. BDDK da Şahap istepned de duruyor. Azebaucan dönüşü ''Ben hala aynı yerdeyim '' diye bir mesajla da Şimşek etkisini törpüledi. Ancak dış politikada da geminin gövdesini AB - Nato yönüne çevirecek politikalardan da geri durmadı.Tepkiler gecikmedi CDS ler hızla 398 lere düşerken Borsda nerede ise katladı. her ne kadar yüksek enflasyon borsa değerlemelerini de bilançolarla yukarı taşıyorsa da siz bu konuda daima negatif oldunuz ve uzak durdunuz. Bizler de tavsiyelerinize uyarak ürkek davrandık. Ta 2021 eylülünden beri bir muhasebe yaparsak şirket değerlemeleri nerdeyse 10 (on) lara katladı . Mesela Koç holding 13 lerden 140 lar. Sabancı 7-8 lerden 58 ler gibi. Bir zaman 160.000 seviyesini borsa gördüğünde bir daha bu seviyeleri göremez dediniz haklı da çoktınız önceleri . Şİmdi 700o leri geçti emlak gibi arttı. Dolar ve altın ise bakı altında taşıma su ile 70 milyat dolar eksi Merkez rezervine rağmen oldu bunlar. Bir ülkenin değeri kredi derecelendirtme kuruluşlarınca junk çöp seviyesinde iken ülke borsası , emlağı nasıl değerli olabilir ? Bağcılar daki bir daire nasıl Miami deki daireye eşdeğer olabilir ? Aklım almıyor.
Sorum şu : Bu değirmen yeni değişiklikliklerle daha ne kadar dönebilir. Keza yeni aktörlerde Şahap gibi arka kapı dolar satış, Dolarda biraz gaz alma falan. İşe bakın ki mevduat faizi 40 a çıkınca biz rica ettik 30 bandına çektik dedi Gaye hanımefendi. Hem de enflasyonu yüzde 58 beklerken. . Düşük faizlerle servet transferi ile malları kat kat artanlara vergi yok. 3-5 evi olan , villlarda yeri olan vs.Sabir gelirli açlık sınırına itildi. NE ZMANA KADAR ?
Borsa:
Ülkemizin temel makroekonomik göstergeleri son derece kötü:Çok yüksek bir enflasyon,çok yüksek dış ticaret açığı ve cari açık,çok yüksek işsizlik,kısa vadeye yığılmış çok yüksek borçluluk,eksi seviyelerde döviz rezervleri,çok bozulmuş gelir dağılımı,üretimde yüksek teknolojili ve yüksek katma değerli ürünlerin payının çok düşük olması,verimsiz iş modelleri ve yıllardır yerinde sayan verimlilik artışı,şeffaflık ve hesap verilebilirliğin hiç olmaması harcamaların nereye yapıldığının gözükmemesi ve büyüyen bütçe açığı,derin negatif faizlerle TL tasarruflardan uzaklaşılması ekonomide dolarizasyon.Ve bunların sonucunda yatırım yapılabilir seviyenin 5 ve 6 kademe altında kredi notları.Ülke ekonomisinin fotoğrafı bu.
Ülke ekonomisine ilişkin tablo bu kadar bozukken,bu ülkenin şirketleri borsada nasıl bu kadar prim yapar,bu olumsuzluklardan hiç mi etkilenmezler.Efendim, bu enflasyon rallisi...Enflasyon var diye borsa da yükselir diye bir kural yok,2000 yılı öncesi enflasyon %70-%80'lerde iken borsanın yılı ekside kapattığı yıllar var,çünkü o zamanlar da yine ekonomide olumsuz gelişmeler olmuştu ama şimdi ülke ekonomisinin durumu o zamanlara göre çok daha kötü durumda.(Örneğin 1992 yılında enflasyon yıllık %67.9 iken borsa o yılı %7.7 düşüş ile kapattı,1998 yılında yıllık enflasyon %69.7 iken borsa yılı %26.3 düşüş ile kapattı.2000 yılında enflasyon yıllık %39.0 iken,borsa yılı %37.8 düşüş ile kapattı,2002 yılında yıllık enflasyon %29.7 iken borsa yılı %25.5 düşüş ile kapattı. )
Esasen çok yüksek enflasyon olan bir ükede ,enflasyon muhasebesi uygulanmıyorsa o bilançoların hiç bir anlamı yoktur.Daha önce paylaşmıştım,enflasyon muhasebesi uygulanınca bankaların o çok büyük kar gözüken bilançolarının aslında zarar olduğu ortaya çıkıyor.Biraz muhasebe bilen,bilir.Bir şirketin öz kaynaklarının artışı demek çok büyük ölçüde önceki yıllarda birikmiş karlarından gelir,ayrıca varsa ödenmiş sermaye artışı bir miktar da menkul kıymet ve sabit kıymet değerlemesinden.
TÜİK'in verileri gerçeği yansıtmadığından,ENAG'in verileri de birkaç yıllık olduğu daha geriye gitmediği için reel değerlendirmeyi mecburen dolar ile yapıyoruz.Bankalar eğer bu kadar çok kar ediyorlarsa sektörün özkaynakları nasıl 7 yıl içinde 98.823 milyar dolardan 65.383 milyar dolara düşmüş durumda,bu soruya verebilecekleri bir cevabı var mı...Reel sektör şirketlerinin durumu daha farklı ,onların enflasyonda değerlenen duran varlıkları olduğu için bilanço etkisi daha az,ama onların da genel ekonomik tablodan olumsuz etkilenmemeleri mümkün değil.
Borsa prim yapıyor,çünkü ederine gittiği için değil,az sayıda büyük oyuncunun kontrolünde her türlü spekülasyon,hatta manipülasyon var .Borsa daha da yükselebilir 2 kat,3 kat,10 kat...buna engel bir durum yok.Ama o piyasa değerlerini hak ediyorlar mı,hayır.Bana göre,borsamızın şu anda gazinodan farkı yok,ne çıkarsa bahtına...Ekonomi kötüyse ve beklentiler de kötüyse düşmeyen,ekonomi iyi ve beklentiler de iyiyse yükselmeyen, rasyonel hareket etmeyen bir borsanız varsa,o borsada yatırımcı olunmaz.O borsa sadece amatörlerin birikimlerinin büyük oyunculara transfer aracı olur.
Ödemeler dengesi krizi riski
Türkiye'nin yılın ilk 7 ayında dış ticaret açığı 73.618 milyar dolar,yıllıklandırımış 126.2 milyar dolar+1 yıla kadar kısa vadede ödeyeceğimiz ise 207.315 milyar dolar dış borcumuz var.
https://geoim.bloomberght.com/2023/0...fd06646933.jpg
toplam dış finansman ihtiyacımız:126.2+207.3=333.5 milyar dolar, turizm ve diğer hizmet (gelirleri-giderleri) farkı net 60 milyar olsa, kabaca 273 milyar dolar civarında 1 yıllık dış finansmana ihtiyacımız var.Merkez bankası döviz rezervleri ise son derece düşük.
Dış borcumuzu konjontürel çok yüksek borçlanma maliyetlerinden ne oranda çeviririz,ne kadar taze yeni borç buluruz,Mirasyediler gibi Cumhuriyetin birikimi ne kadar yeni varlık satışı yapar,döviz buluruz..Bu soruların cevabına göre süre kısalır veya uzar.Zaten Mehmet Şimşek ve Hafize Erkan'ın bu görevlere getirilmelerinin sebebi de bu,yurt dışından borç bulmak, dış finansman sıkıntısını hafifletmek..
Son düzenleme : deniz43; 04-08-2023 saat: 08:39.
https://twitter.com/mustfsnmz/status...362044933?s=20
TÜİK'ten enflasyon verisi üzerinde manevralar...
Bugün ABD'den küresel piyasalar için önemli tarım dışı istihdam verisi gelecek.Piyasa beklentilerinin üzerinde ,güçlü bir istihdam artışını gösteren veri gelmesini bekliyorum.
Friday August 04 2023 Actual Previous Consensus
03:30 PM
US
Unemployment Rate JUL 3.5% 3.6% 3.6%
03:30 PM
US
Non Farm Payrolls JUL 187K 185K ® 200K 190K
03:30 PM
US
Participation Rate JUL 62.6% 62.6%
03:30 PM
US
Average Hourly Earnings MoM JUL 0.4% 0.4% 0.3%
03:30 PM
US
Average Hourly Earnings YoY JUL 4.4% 4.4% 4.2%
Civilian labor force............................................. .............. 166,951 167,103 +152
Participation rate.............................................. ............ 62.6 62.6 +0.0
Employed.......................................... ......................... 160,994 161,262 +268
Employment-population ratio.......................................... 60.3 60.4 +0.1
Unemployed........................................ ....................... 5,957 5,841 -116
Unemployment rate.............................................. ...... 3.6 3.5 -0.1
[Numbers in thousands]
US
JOLTs Job Openings JUN 9.582M
İşsiz sayısının %64.0 fazlası açık iş pozisyonu var.
Son düzenleme : deniz43; 04-08-2023 saat: 16:33.
|
|
muhakkak spekulasyon/manipulasyon hatta hisseler düşerse devlet fonlarına hisse aldırma vs vs gibi hikayeler var... ama "bence" borsadaki bu hareketin esas motoru faiz - gerçek enflasyon farkı ... gerçek enflasyon 100%'lerde iken faizler anca 40'ları gördü, şimdi yine düştü hatta 30 küsürlere... ve vatandaşın krediye erişimi yoksa da birçok şirket, hele ihracatçı ise, hala enflasyonun çok altında faizlerle krediye erişebiliyor.... 100% enflasyon olan yerde %15-20 ile krediye eriştikten sonra çok fazla bir iş bile yapmana gerek yok, alıp sattığın mal neyse ona bağlayacaksın, al sana her çeyrekte artan fiyatlardan stok karı...
ben geçmişte yüksek enflasyon dönemlerinde şirketlere hiçbir zaman enflasyonun bu kadar altında kredi imkanı sunulduğunu hatırlamıyorum; bu dönemi geçmiş yüksek enflasyon dönemlerinden ayıran en önemli özellik bu... Hala şu veya bu sebepten TL birikimi tutan insanlardan ucuz kredi kullanabilen şirketlere korkunç bir para transferi var 2 yıldır... ve yeni MB başkanı çıktı daha geçen hafta bu sistemin gelecek sene yerel seçimler bitene kadar da devam edeceğini açık açık ima etti... yani daha en az 6 ay bu iş böyle gidecek belli ki...
sonrasında fişi hemen mi çekerler, yine zamana mı yaymaya çalışacaklar onu da görücez...
Son düzenleme : Desperado; 05-08-2023 saat: 00:49.
Markets may remain irrational longer than you can remain solvent.
Yer İmleri