Mustafa Nevzat'ın Amgen'a satıldığı günden bu yana MN açısından olumsuz anlamda köprünün altından çok sular geçmiştir.
MN satıldığında pazar payı (IQVIA averileri @depocudan eczaneye satışlar.) %1.7 idi.
https://www.hurriyet.com.tr/ekonomi/...-aldi-20422797
Bugünkü MN olan Gensenta ise ancak%0.5 pazar payı civarında bir şirkettir (@ 2022 eylül ilk 9 ay toplamı). Pazardaki 2021 12 aylık IQVIA satış sıralamasındaki yeri 55.liktir.
Deva'nın bugünkü IQVIA eczane satışları pazar payı ise %3 civarıdır (içinde hayvan sağlığı, DMO ihale satışlar, ihracat ve kolonya satışları yoktur)..
Eğer IQVIA (ihale, hayvan sağlığı, ihracat, kolonya yok) PPyından kısyalama yaparsak; Deva, 2012deki MNnin yaklaşık 2 katı, bugünkü Gensentanın ise 6 katıdır. Bu rakamlarda hayvan sağlığı, DMO ihale, ihracat vs kolonya gibi diğer işler yoktur.
Tabi ki salt pazar payı değer ölçümlemesi için doğru referans da değildir.
Ayrıca, o günkü MN, bugün Gensenta olarak elden çıkarıldığında pazarda halen mevcut olan Amgen bunun içinden neleri ayıkladı, bakmak lazım..
MN, %1.7 pazar payını korusaydı, bugün pazardaki sıralaması ancak 17.oluyor (2021 yıl 12 aylık veriler). Deva ise 5.likle 6.lık arasında yer değiştirmektedir.
ister eski MNye ister bugünkü Gensentaya karşlılaştıralım, Deva, MNin yaklaşık 2 katı, Gensentanın kabaca 6 katıdır.. Her halükarda gidecek yolumuz çoktur (fiyatlamada bu firmanın bist dışı satış fiyatını, pazar payı ölçeğine göre; devanın olası satışında referans alırsak)..
özetle, arada geçen zaman içinde MN ciro ve karlılık olarak muazzam bir erozyona uğramıştır.. Nedenleri, işletmecilik derslerinde bir vaka çalışması olarak incelense yeridir ve TRdeki yabancı sermayenin konumlanma, pazarı okuma, rekabet avantayı yaratma bakımından olası handikaplarının neler olabileceğine dair dersler içerir. tabi ki bu erozyonda MN dışı faktörler de rol oynamıştır. Kimi yönleriyle benzer hikaye, Actavis-Fako satınalmasında, Zentiva Eczacıbaşı satınalmasında da olmuştur..
tabi ki bist dışı satınlamada; satınalma tarihine bir kaç yıl yakın tarihte olan emsal işlemler değerlemede referans teşkil eder (tek başına bir değer ölçüsü olmaz).. bist dışı satışta benim referanslarımdna biri Yunanistan Pharmaten satışıdır.. kaldı ki, pazar payına göre bir çarpan belirlesek bile (ki yukarda yazdığım bir sürü ayrıştırıcı farklar vardır), Deva için kuvvetli bir yukarı potansiyel olur..
Yer İmleri