TRGYO - Torunlar GYO A.Ş.

[adestim]

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, Torunlar GYO tavsiyesini 'TUT'tan 'EKLE'ye yükseltti

Ziraat Yatırım, Torunlar GYO tavsiyesini 'TUT'tan 'EKLE'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Torunlar GYO hedef fiyatını 5,20 TL'den 5,45 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Torunlar GYO 2016 yılının son çeyreğinde 856,7mn TL net dönem
karı elde etmiştir. Net dönem karı hem bizim beklentimiz olan 490mn TL
hem de piyasa beklentisi olan 419mn TL'nin oldukça üzerinde
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, Şirket'in yatırım amaçlı
gayrimenkul değer artışından 1.191,7mn TL ile beklentimizin üzerinde
gelir elde etmesi etkili olmuştur. Şirket 2015 yılının son çeyreğinde
1.329,7mn TL kar açıklamıştı. Öte yandan, Şirket'in 4Ç2016 brüt karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %41 oranında gerileyerek 92,1mn TL
olmuştur.
Son çeyrek kar rakamı ile birlikte 2016 yılındaki kar rakamı bir
önceki yıla göre %23 oranında artarak 1.172,4mn TL'ye ulaşmıştır.
Şirket'in kira gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,6
oranında artarak 89,9mn TL'ye yükselmiştir. Yılın son çeyreğinde
önemli bir kısmı Torun Center'dan olmak üzere konut satışları 45,3mn
TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki konut satışları 196,8mn
TL idi. Sonuç olarak, yavaşlayan Torun Center bölüm satışları
neticesinde satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %49,6
oranında azalarak 151,1mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise aynı
dönem itibariyle %41,1 oranında azalarak 92,1mn TL'ye gerilerken, brüt
kar marjı %60,9 olmuştur. Şirket'in FAVÖK (74,6mn TL gelir) marjı ise
%49,4 ile bir önceki yılın aynı dönemine göre değişmemiştir.
Ekspertiz değerine göre Şirket'in Net Aktif Değeri (NAD) Aralık
ayı sonu itibariyle 6 milyar TL'ye yükselmiştir. 6 Mart tarihi
itibariyle NAD'a göre %61 oranında iskontolu işlem gören Torunlar
GYO'nun tarihi iskontosu %51 iken son bir yıllık ortama iskontosu
%58'dir. Torunlar GYO hisseleri Aralık 2015 tarihinde %66 ile
tarihinin en yüksek iskontosu ile işlem görmekteydi.
2016 yılı gerçekleşmeleri ardından beklentimizdeki değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak Torunlar GYO'nun hedef fiyatını
5,20TL'den 5,45TL'ye güncelliyoruz. Torunlar GYO hisseleri
güncellediğimiz hedef hisse fiyatına göre %14,5 oranında iskontolu
işlem görmektedir. Bu nedenle daha önceki "TUT" önerimizi "EKLE"
olarak değiştiriyor ve hedef hisse fiyatını da 5,45TL olarak
güncelliyoruz"

Analizin tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D...GYO_170307.pdf

[CPA]

herkes oneriorsa almamak mi gerekiyor acaba, yatirim kuruluslari aciklasa da anlasak.

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.

[olimpik forum]

herkes oneriorsa almamak mi gerekiyor acaba, yatirim kuruluslari aciklasa da anlasak.

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.

Millet,%200-300 lerin peşinde,,,,%14 az geliyor,,sorun bu.,,,ne zaman diğer kağıtlarda iskonto biter,ondan sonra sıra buna gelir.

[olimpik forum]

Spek,,bak ziraat yatırımı okumuşsundur herhalde,,%14 diyo,,"ekle"diyor,,dökmenin tam sırası değil mi? Bu fırsat bir daha ele geçmez?
Şöyle bir pddd yi 0.20 lere çek de,iskontoyu artır,,,ne bu %14.

[CPA]

Spek,,bak ziraat yatırımı okumuşsundur herhalde,,%14 diyo,,"ekle"diyor,,dökmenin tam sırası değil mi? Bu fırsat bir daha ele geçmez?
Şöyle bir pddd yi 0.20 lere çek de,iskontoyu artır,,,ne bu %14.

bende de 1 milyon olsa yuzde 10.a fit olurdum

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.

[olimpik forum]

Gayrimenkulün kampanyalarla ekonominin dinamosu olmaya devam etmesi bekleniyor. Beklenti bu performansın borsadaki hisselere de yansıması yönünde
Yılın İlk çeyreğinde gözler ekonominin lokomotifi gayrimenkul sektöründe. 2016 yılında TÜİK verilerine göre satışlar yüzde 4 artış gösterdi. Açıklanan verilere bakıldığında Türkiye, kentsel dönüşüm çalışmaları ve mütekabiliyet yasası ile yerli ve yabancı yatırımcıların odağı olmaya devam ediyor. Yıldırım Yapı Grubu Yönetim Kurulu Başkanı Osman Yıldırım, "Mütekabiliyet yasası ve düzenlemeler orta ve uzun vadede yatırımlara ivme kazandıracak" diyor. Ancak konut satışlarındaki artışın arkasında önemli etkenin "güvenli yatırım" arayışı olduğu da unutulmamalı. Yıldırım da aynı noktaya vurgu yaparken; "Bizce sektörümüz için en önemli etken, barınma ihtiyacının yanında, konut satın alımının vatandaşlarca en güvenli yatırım aracı olarak görülmesi" diyor.

Şüphesiz piyasayı sadece yabancı alımları canlı tutmuyor. Geçtiğimiz yılın ikinci yansında gerçekleştirilen kampanya gayrimenkul sektörüne adeta taze bir kan oldu. Şimdilerde gerçekleştirilen kampanyanın 20 yıla varan vadeleri öngörmesi canlılığın devamına imkan tanıyacak nitelikte. Gerçekleştirilen satışlar da sektörde bulunanları memnun edecek gibi gözüküyor. Şubat ayının ilk haftasında başlayan ve mart ayının sonuna kadar sürmesi hedeflenen kampanyayla 60 aya kadar vade farkı uygulanmazken 240 ay vade isteyenlere uygulanacak faiz oranı yüzde 0,70 civarı olacak. Temel aktörü Emlak Konut olan kampanyaya diğer GYO firmaları da katılıyor. Toplamda konut arzı 50 bin adet seviyesinde bulunuyor.

Ekonomideki genel seyirle birlikte sektörü bekleyen olası riskler ise göz önünde bulundurulması gereken önemli bir ayrıntı. Konuyla ilgili değerlendirmede bulunan İş Yatırım uzmanları, ekonomide daralma sonucu ev fiyatları ve talebinde azalma, faiz oranlarında artış ve kurumlar vergisi avantajının kaldırılmasının temel risk faktörleri olarak öne çıktığına dikkat çekiyor.

Diğer yandan konut imalatı ve satışındaki performansın gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörüne aynı oranda yansımaması ise bir handikap olarak değerlendirilebilir. Zira gayrimenkul şirketlerinin borsa performanslarına bakıldığında 9 Şubat itibarıyla BIST GYO Endeksinin performansının (yüzde 5,37) yılbaşından bu yana BIST 100 Endeksi'nin (yüzde 13,68) altında kaldığı görülüyor. Sektörün fiyat/kazanç oranı 4,83 seviyesinde. Değerleme oranlarının düşük olması yatırımcının sektörü oluşturan şirketlerin kârlılığına ilişkin güçlü bir beklenti içinde olmadığını gösteriyor. Ancak borsada yükseliş yönünde gerçekleşecek ivmeli bir harekette ucuz kalan sektör hisselerine ilgi artabilir.

EN FAZLA DEĞER KAZANAN GYO HİSSELERİ

-%82,5 Pera GMYO
-% 64 Avrasya GMYO
-%61,4 Yeşil GMYO
(31 Aralık 2016-9 Şubat 2017 itibariyle)

(Zeynep Aktaş

[KIZILAT]

Ucuz kaldı diye hisseye KY gelmeye başladı mı
Büyükler hemen grafiği terse döndürmek için lotları basamaklarda kalınlaştırıp
Büyük miktarlı birbirlerine hisse aktarıp hem ky kaçırtmak hem de bu hisseden bir şey olmaz dedirtip Kalanları da aşağıdan almak
Geçmiş te aynısını hep yaptılar.Hisse artırmak için bekliyorum.

[CPA]

spk nin gayrimenkul sertifikasi haberini bile olumlu karsilamiyor

Yatirim tavsiyesi icermemektedir. Her yatirim karari duyumlarla degil sahsi arastirmalar ile alinmalidir. En uzman kisiler bile bir menkulun degerinin artip azalacagini kesinlikle bilemez.