Originally Posted by
pilavli
Sn. Trendhound, aselsan halka arzı 21.35 ile aralığın tabanından yapıldı. Hisseyi alım için izliyordunuz, değerlendirmenizi duymak isteriz.........
Acele etmeye hiç gerek yok. Artık hisse %14 sulandırılmış durumda. 23.60 en son kapanışı, 21.3 tl halka arzda oluşan fiyatı bir kenara bırakalım; 20 tl hisse fiyatını baz alsak piyasa değeri 1.14x20=23 milyar tl yapıyor. Son 12 aylık cirosu (YC) 5.7 milyar tl olduğunda göre yıllık cironun 4 katından işlem görüyor demektir ve bu rasyo çok yüksektir. Normal şartlar altında bir şirket yıllık cirosu kadar bir PD'ye sahip olur. Eğer çok kârlı ve niş bir alanda faaliyet gösteriyorsa yıllık cironun 2katı bir PD'si olur. Ama 4xYC gerçekten de çok yüksektir ve hissenin pahalı olduğunu gösterir. Son 12 aylık net kârı 1.4 milyar tl olmuştu, bu da 20 tl hisse fiyatı bazında 16 F/K oluyor. 20 tl lik bir hisse fiyatı bana göre pahalıdır bu hisse için. Şu anda TR'de risksiz enstrüman olan gösterge tahviller net bazda 6.5 F/K'dan işlem görüyorken; 20 tl baz alındığında 16 F/K'dan işlem gören ve riskli bir yatırım olan ASELS hissesi gerçekten de pahalı demektir. 15 tl nin altına gelirse tekrar bir incelemeye tabi tutarım, risk/reward rasyolarını masaya yatırırım. Aksi halde bu kağıtla ilgilenmiyorum.
Son düzenleme : TRENDHOUND; 05-06-2018 saat: 21:17.
Elimdeki nakidi PP fonunda tutuyorum ve sadece ayağıma fırsat geldiğinde kısa vadeli gir-çık yapıyorum. Tüm TL portföyüm 30.4.2025 vadeli Forward dolar alım (43 TL) sözleşmesi ile hedge'lenmiştir.
Yer İmleri