ISGYO İş Gayrımenkul Yatırım Ortaklığı

[gva74]

Bilanco bu acidan iyi mi kotu mu, bana gore bu borcluluk ile berbat neden ????

total satis 584.3mio olurken, bunun total maliyeti 518.8 mio trl , %25-26 arasi kar yaratmasi beklenen uretim tarafi %11 lere dusmus... bunun icinde finansman yok, kabaca sirket bu islere girmese arsasini satsa, yada tecimden arsasini almasa daha iyi durumda olurmus...

sirket in 518.8 mio tl konut satis maliyeti acikladigi yerde satis bedelinin en az 699-700 mio tlolmasi beklendirdi, bu rakam 584.3mio tl'dir.. ve tekrar edelim finansman maliyetleri ???? konut satis maliyetlerinin icine konuluyordur sanirim ama stoklar eriyince kalan borcun maliyeti??

[gva74]

ve tabiki bilancoyu olumlu olumsuz etkileyecek gayrimenkul deger artislari !!
bu fiktif bir sonuc yaratacak , olumlu olursa defter degerini yukari cekecek ve bu kadar ucuz kagitmiolur diyecegiz.. lakin nakit yaratmasi gerekli, once borcu odeyebilmesi ve temettu odeyebilmesi icin... bugunku tabloda yalnizca kira gelirleri ile bu is zor olacak gibi...

[gva74]

giderlerde ozellikle isletme tarafinda bir azalis var, bu olumlu lakin marketing satis tarafi son kamanyadan dolayi artmis gibi, ucretler sene basindaki o 2 kusur mio bonuslar olmayainca da goze biraz hos gelmis...

[Serkan74]

kiralamayi sabit gelir diye dusunursek,bu civarda bir gelir, bu bilancoyu kaldirabilir mi sorusu cikiyor ortaya ???
yani bu sirket yaklasik 500 mio tahvil, 100 mio bono yaninda , 745 mio tl banka kredisi var, total de 1.35 mia TRL borc un finansmani
satislarin maliyeti yani isletme giderleri, sigorta, vergi gibi kiralanan menkullerin yillik 50mio gideri yaklasik zaten sabit.. kaliyor 167mionet kira geliri elde.. 12 mio da genel yonetim giderlerine ayiralim, 155 mio tl net gelir yillik,uretim olmayacaksa azarlamam ve satis giderleri, faaliyuet giderleri olmayacak varsayimi ile ...
kabaca 77 mio trl kar yaratacakken, 95 mio yaratmis diyue dusunebiliriz....

LAKIN konut ofis otel uretimi ve satisi yarattigi 20mio , kabaca 10 mio trl ceyreksel kar, karsiliginda 1.3 mia trl'lik borc, son kullanilan 100 mio bono ve 100 mio tahvil karsiligi bankada nakit benzerleri 165 mio trl,bu borc da yenilmis anlamina gelir...!!!!

ozetle sirket ortfoyu yatirim amacli olanlar 155 mio trl net kira yaratirken, bu gmenkuller total degerininin 3.1 mia trl olmasini beklerim,bunun yaninda kira uretmeyen manzara ofis ada, ifm, Tuzla uskudar arsa bu degerlemenin disinda dir..

tum bunlarin karsiligi ise 500 mio trl yaklasik.. ve borc 1.35 mia trl, kaldi mi 850 mio trl, duz mantikla en az bu tabloda 2.25 mia lik degeri var derim,ancak bunu olumluya kiralamalardaki doluluk artisi, yeni kiralamalar degistirebilir...

Yıllık 200 mil değerleme ekleyin. Şimdi güzel oldu


Tapatalk kullanarak iPhone aracılığıyla gönderildi

[boran]

Faizlerin ve dövizin fırladığı, piyasanin kıyamet senaryoları yazdığı bir dönem de bence çok güzel bir kâr.hissenin bu fiyatları anlamını yitirmişdir.
yat.tav.degil.

[gva74]

stoklarda kisa vadeli total buyukluk 861 mio iken bunun icinde satislari olan konutlar var,kartal, inistanbul lokal gala ve ege..
426 mio trl'ye inmis... kabaca kisa vadeli stoklarin %50'sini eritmis durumda...

yalniz bu eritilen stoklarin gelir tablosuna yansimasi maliyet olarak 518.8mio trl ve satis 584.3mio trl

bu arada ertelenmis gelirler tarafi 639 mio kisa + 172 mio uzundan, bu ceyrek 394 mio kisa v ertelenmis giderlere gelmis durumda
uzun vadeli kalmamis..bu bize bu son olan %0.90li buyuk kamanyada stok eritimioldugunu gosteriyor, ancak bu yailan satislar ticari anlamda basarili degil..

elde uzun vadeli ertelenmis borc kalmamasi, 394mio tamamen nakit alindi ise, taksit odemeleri ustune gelmeycekse kabaca soyel dusunurum..
stoklarda gosterilen 574 mioluk gayrimenkulun yarisinin elde kaldigi seklinde yorumlarim...
bu ertelenmis uzun vadeli gelirin agirlikli inistnabul 3. ve 4.uncu etatan geldigi unutulmamali ayrica , ki tamamen bu ertelenmis gelirlerin sifirlanmasinin etkisi bu yili icinde bile olsa yaratacgi ilave konut uretimi kari 40-45 mio olur...

[gva74]

ozetle arkadaslar, ben bilancoyu begenmedim, bunun nedeni de konut uretimi faaliyetinin kar margini cok geri gelmis, ve bunun karsiliginda ilave 100 mio bono ve 100mio tahvil cikarilmistir... total borc 1.35mia trl gelmistir.. sirketin 2019 ortalarinda 400mio tahvil itfasi var, bu roll edilecektir ancak sartlari nasil olacak,satilacak mulkde kalmadi...

en basinda yazdigim gibi 155mio kira net gelirinden borclar dahil bakildiginda 2.25 mia trl degerleme olabilir 2.34 defter degeri 0.40 bv/mv

gayet iyi ancak tedirgin durmakta fayda var cunku borcun gelir yaratan mulklere orani %40 in ustunde, bu hergecen gun maliyetler boyle kaldikca tirmanacaktir..

kadikoy otel hatta Tuzla ertelenmeli,mumkunse bu arsa satilmali ayrica ...
iskule , manzara ada kiralamalari onemli halegelmis durumda...

gercekten su uretim sonucu karlilik canimi sikti...

[EFT]

gva74 elinizde isgyo var mı?

Redmi Note 4 cihazımdan hisse.net mobile app kullanarak gönderildi.