YATAS - Yataş

[foton]

Hangi kurumun raporu bu?

SM-M515F cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

rapor.değil dün genel.kurul toplantı sonucu kap bilgileri

[balıkadam]

rapor.değil dün genel.kurul toplantı sonucu kap bilgileri

p> Yatırım Teması


2022 yılında Şirket�in mağaza açılışlarına devam ederek yıllık bazda %88 oranında bir ciro büyümesi kaydetmesini bekliyoruz. Şirket bu yıl için Yataş Bedding, Enza Home ve Divanev markaları ile yurtiçinde 200, yurtdışında ise 51 farklı lokasyonda 161 yeni satış noktası hedeflediklerini açıkladı. Şirket özellikle Rusya ve ABD pazarlarında agresif büyüme hedefliyor. Savaş nedeniyle IKEA gibi Avrupalı markaların Rusya pazarından çekilmesi, Yataş için pazar payı kazanma fırsatı oluşturuyor. Mağaza açılışlarına ek olarak, maliyet bazlı fiyat artışlarının ve oluşturulan yeni satış kanallarının da satış büyümesini desteklemesini bekliyoruz. Şirket 2021 yılında tanıttığı yeni markası Puffy ile alt gelir gruplarını hedefliyor. Diğer yandan, bazı hammaddelerin arzında yaşanan sıkıntılar ve TL�nin değer kaybı nedeniyle maliyet baskısı devam ediyor. Şirket�in çeşitli ürün portföyü, faaliyet giderlerinin sıkı yönetimi ve maliyet artışlarının fiyatlara yansıtılabileceği varsayımı ile birlikte 2022 için FAVÖK marjında önemli bir daralma öngörmüyoruz. FAVÖK tahminimiz yıllık bazda %86 büyümeye işaret ediyor. Yataş�ın, tüketicinin beğenisine uygun kanıtlanmış ürün portföyü, iii) uluslararası pazarda artan etkinliği, iii) Türkiye�deki olumlu demografik dinamikler (küçülen hane halkı sayısı ve kısalan mobilya yenileme süresi) ve iv) gelenekselden modern kanala kayan mobilya talebi nedenleriyle iyi bir büyüme hikâyesi sunduğunu düşünüyoruz. YATAS için 19.4 TL olan bir önceki hedef fiyatımızı 21.8 TL�ye yükseltiyor ve AL tavsiyemizi koruyoruz.

Bunu kastetmiştim sayın foton.

SM-M515F cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[foton]

Bunu kastetmiştim sayın foton.

SM-M515F cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

işyatırım'a ait rapor

[balıkadam]

işyatırım'a ait rapor

Teşekkür ederim

SM-M515F cihazımdan Tapatalk kullanılarak gönderildi

[foton]

Enza Home yeni mağazalarıyla büyümeye devam edecek20/05/2022 06:29:45
Yataş Grup’un “En Çok Sen” diyenlere bir mobilyadan öte bir yaşam tarzı sunan markası Enza Home, 18 Mayıs Çarşamba günü konsept mağazalarından Piyalepaşa’yı tanıttı. Yataş Grup CEO’su Nuri Öztaşkın ev sahipliğinde gerçekleşen davette, Maison Française Dergisi Yayın Yönetmeni Elif Günenç’in moderatörlüğünde Lunapark Creative Works, Enza Home Pazarlama Direktörü Evren Şen, ve Enza Home Tasarım Grup Yöneticisi Ebru Dikmen 2022 dekorasyon trendlerini anlattı.

2 bin 550 metrekare büyüklüğündeki mağazanın mimari konseptinde, sergilenecek ürünlere kadar tüm detaylarının incelikle planlandığını söyleyen Yataş Grup CEO’su Nuri Öztaşkın, mağazaya dair şu bilgileri verdi: “Piyalepaşa mağazamız bizi çok heyecanlandıran özel bir mağaza… İçeride müşterilerimize bambaşka bir dünya sunuyoruz. Amacımız sadece mobilyalarımızı sergilemek değil, tüketicilere farklı yaşam tarzlarını, konseptleri tüm detayları gösterebilmek… Bunun için mobilyalarımızı duvar renginden yerdeki halıya, aydınlatmaya ya da dekoratif objelere bir bütünlük içinde sunuyoruz. Müşterilerimizin tıpkı diğer mağazalarımızı gezerken olduğu gibi burada da keyif almasını, mutlu olmasını istiyoruz. İçeride yorulduklarında dinlenebilecekleri, kahvelerini, çaylarını yudumlayabilecekleri açık-kapalı kafe bölümlerimiz bulunuyor. “

“Enza Home online mağazası için 1 milyon TL’nin üzerinde bir yatırım yaptık”

Yataş Grup, e-ticarette de bir hayli iddialı. Uzun süredir Yataş Bedding markasıyla online satış hizmeti sunan Yataş Grup, Mart ayında da Enza Home ve Puffy online mağazaları da hizmete aldı. Online mağazaları haricinde şu anda 6 farklı pazaryeri üzerinden satış gerçekleştiriliyor. Enza Home online mağazası için 1 milyon TL’nin üzerinde bir yatırım gerçekleştirdi.

Doğanın iyileştirici ruhunu taşıyan materyaller ve renkler öne çıkıyor

Davette 2022 mobilya trendleri de konuşuldu. Bu yıl iyimserlik, neşe ve rahatlık temaları öne çıkıyor. Bu çerçevede evlerimizde de rahatlık ve konforu vurguladığımız, bizi anlatan, duygularımıza hitap ederek özelleştirebileceğimiz mekanlar yaratmak, gün geçtikçe önem kazanıyor. Hemen her alanda hızlı teknolojik gelişmelerin eşlik ettiği günlük hayatın derinleşen karmaşasının içinde değişen dekorasyon trendlerine de bir yanıt olarak insanlar, doğaya dönmek ve doğayı hatırlatan dokuları hissetmek istiyor. Enza Home’un doğanın iyileştirici ruhunu taşıyan materyaller ile geliştirdiği tasarımlar; doğallığı ve sıcaklığı vurgulayarak ve fonksiyonellikle birleşerek mekanlara rahatlatıcı bir aidiyet hissi kazandırıyor. Enza Home, zamansız, tanıdık ve konfor hissini güçlendiren malzemeleri, renk ve desenlerin yaratıcı birliktelikleriyle sergileyerek ilham veren kurgular yaratıyor. Renklerde ise hem sakin hem de pozitif enerjiyi vurgulayan mineral tonları, doğada geçirilen zamanlara vurgu yapan yumuşak ve doygun yeşil tonları, topraktan ilham alan doygun kahve ve taş tonları, mekanlarda ve ana ürün gruplarında huzuru ve konforun enerjisini ortaya koyuyor.

[foton]

cezamız yarın bitiyor, hadi hayırlısı bakalım

[foton]

Cool & Wool
Hybrid Seri Yatak
Terlemeyi Azaltıcı Etki
Dört Mevsim Kullanım
Bel, Boyun, Sırt Problemleri İçin
Bakır elementinin doğadan gelen özellikleri temel alınarak geliştirilen Copper Cool teknolojisi içerdiği bakır tozları ile vücut ısısının yatak yüzeyine dağılmasını sağlayarak uykuya dalma süresini kısaltır. Böylece daha dinlendirici ve konforlu bir uyku deneyimi sunar. Yataş'ın yatak üretimindeki tecrübesini teknoloji ve inovasyon ile birleştiren Cool & Wool yatak, özel tasarımı ve serinletici kumaş etkisi sayesinde terlemeyi azaltmaya yardımcı olur. Diğer yüzeyindeki doğal Woolmark yün ise kış aylarında sizlere sıcak ve sağlıklı uyku ortamı sunar.

Omurga dostu Hybrid seri yataklarımızdan Cool & Wool, 5 bölgeli pocket yay sistemi ile farklı vücut tiplerine mükemmel uyum sağlarken, bel, boyun ve sırt bölgelerinde ağrı sorunu yaşayanlara doğru desteği vermektedir.

[foton]

YATAS
Güçlü görünüm & Cazip Değerleme
YATAS için tahminlerimizi ve 12 aylık hedef fiyatımızı TL22.80 olarak
revize ettik (önceki TL17.05). Yurtiçi mobilya pazarındaki güçlü konumu
ve büyüme görünümüne ek olarak, YATAS uluslararası pazarlardaki
büyüme hedeleriyle öne çıkmaktadır. YATAS’ın 2022 tahminlerimize
göre hesapladığımız mevcut çarpanlarının (4.5x FK ve 3.0x FD/FAVÖK),
i) düşük borçluluk oranı, ii) yüksek ciro büyümesi, iii) kuvvetli serbest
nakit akışı gibi güçlü katalistleri yansıtmadığını düşünmekteyiz.
Büyüme hız kesmeden devam ediyor – Bir önceki güncellememiz olan Aralık
2020’deki tahminlerimiz üzerinde önemli değişiklikler yaptık. YATAS, 2021’de
yurtiçi ve uluslararası operasyonlarının katkısıyla cirosunu %64 artırırken,
yurtiçi satış alanını %23 artışla 527bin m2’ye yükseltti. Yurtiçinde 2021’de 112
mağaza açılışıyla, mağaza sayısını 570’e yükseltirken, yurtdışı mağaza sayısını
da 119’a yükseltti. Ayrıca, yurtdışı satış alanını 2021 yılsonu itibariyle 69bin
m2’ye yükseltti. İlk çeyrekte büyüme trendini sürdüren YATAS, cirosunu yıllı
%114 çeyreklik %15 artırmayı başardı. 2022’de YATAS’ın yurtiçinde 642 satış
noktasına ulaşmasını ve satış alanını %11 artışla 585bin m2’ye yükseltmesini
bekliyoruz. Uluslararası mağaza sayısını 125’e yükseltmesini ve 72.4bin m2
satış alanına ulaşmasını bekliyoruz.
Tahminlerde yukarı yönlü revize – Tahminlerimizdeki yukarı yönlü revizeleri
takiben, YATAŞâ€™ın 2022 yılında TL5.1bn hasılat, TL781mn FAVÖK, 15.3%
FAVÖK marjı ve TL448mn TL net kar elde etmesini beklemekteyiz. Güçlü
büyümenin 2023 senesinde de devam edeceğini ve YATAS’ın %40 yıllık artış
ile TL7.1bn hasılat elde edeceğini öngörmekteyiz. YATAS’ın 2023 senesinde
TL1.1bn FAVÖK, %15,4 FAVÖK marjı ve %53 yıllık artışla TL688mn net kar elde
edeceğini hesap etmekteyiz.
Güçlü Serbest Nakit Akım Verimi – Yaratılan güçlü FAVÖK’ün, düşük
sermaye giderleri ve iyi yönetilen işletme sermayesi ile birlikte güçlü serbest
nakit akışına katkı sağlayacaktır. YATAŞâ€™ın 2022’de %5,2 serbest nakit akım
marjı elde edeceğini hesap etmekteyiz. Son beş yıllık marj %4 seviyesindedir.
%7’lik serbest nakit akışı marjını değerleme sürecimizde öngörmekteyiz.
Uzun Vadeli Katalistler– Şirketin yurtiçi pazardaki güçlü pozisyonu, mobilya
sektöründeki büyüme fırsatları ve Divanev’in gelecekteki katkıları YATAS için
uzun vadeli ana katalistlerdir. YATAS’ın ABD ve Rusya’da kendi markaları ile
büyüme hedefleri de gelecekteki konsolide edilmiş finansalları için katkı
sağlayacaktır.
Cazip değerleme – İNA yöntemiyle değerlediğimiz YATAS için 12 aylık hedef
değerimiz TL22.80’dir. 2022 tahminlerimizi baz alarak hesapladığımız
çarpanlarda, YATAS 4.5x F/K ve 3.0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.