Originally Posted by
PARDUS
Slm hocam,
Dün gerçekten çok ilginç bir satış oldu, küçük orta düzey bir sirkette böyle bir bilanço gelse en az 1 hafta tavan yapardı, maalesef paranın gücü konustu bofa nın 9 milyon lotlu boca etmesi ile hisse %-3 düştü. Yaklasık 2.7 milyar TL satıs oldu bu tutarı bankacılık hisselerinin tamamında satmaya kalksaydılar hepsi taban olurdu, ama ne hikmetse bu kadar endeksin gerisinde kalmış, açık ara bist 100 içerisindeki en ucuz şirketten çıkan bu para borsanın geri kalan tüm hisselerinde girdi gibi görünüyor. Bofa havacılık harici tüm hisselerde bir numaralı alıcıydı.
Neden böyle bir hareket oldu konusu yoruma açık, ancak şöyle bir durum var, mart ayının genelinde 30 milyar dolara yakın döviz merkez bankasından bireysele satıldı, beklenti secim sonuna kadar geçen yıl olduğu gibi dövizin 40 ların üstüne çıkacağıydı. Ancak durum beklendiği gibi olmayınca bu döviz geri satılıyor, gidebileceği iki adres var, ya %50 üstü mevduat yada borsa, yani borsanın patlaması için bir kıvılcım yeter bu ortamda. Belkide buna oynamak icin THY'den para çekip geri kalan hisselere yöneldiler.
Yapılan bu satış THY'nin piyasaya göre ucuz kaldığı gerçeğini değiştirmiyor, şu an açık ara bist 100 içerisindeki en ucuz hisse. Gelen ertelenmiş vergi geliri karı ile F/K 2.5 e geldi ama bizim zaten x3 yapacak diye bir beklentimiz yok, esas faaliyeti 3-4 milyar dolar nerden baksanız hissenin 15-20 dolar arası fiyatlanması gerekiyor, 15 doların altındaki her seviye ucuz kalır.
4. Çeyrek esas faaliyet karı ile ilgili bir düşüş görünüyor, ancak bilançoya detaylı baklıdında peşin ödenmiş giderler kalemi gibi, genel yönetim giderleri gibi kalemlerin arttığı görülüyor, bunlar çeyrekten çeyreğe değişebilecek kalemler, ve düşük sezonda bu giderler artıncada esas faaliyet karı acaba düştümü şeklinde yorumlanıyor, geçtiğimiz yılın ilk 2 çeyreğindede deprem nedeni ile etkilenen uçuşlar ve yapılan bağılar vardı (300milyon dolar üzerinde), bu da göz önünde bulundurulmalı, önümüzdeki süreçte gerçekten faaliyet kar marjında ciddi bir düşüş var mı takip etmek gerekiyor, ben şahsen sınırlı bir düşüş beklerim pandemi dolayısı ile diğer havayolu şirketlerinin yeni yeni eski kapasitelerine ulaşması ile rekabeti artırdıklarından. Ancak karlılık 3 milyar dolara düşse bile şirket 4 lü FK lara geliyor yine ucuz. Kaldıki şirkette 6 milyar dolara yakın nakit birikti, bununda ciddi bir finansal getirisi olur.
Özetle, borsada mantık matematik kısa vadede her zaman çalışmaz, ancak eninde sonunda çalışır. Yeterki şirketin faaliyetleri anlamında bir sıkıntı olmasın.
Yer İmleri