Originally Posted by
mahal
1- tahta sıg,
2-tahta yönlerndiriliyor tek elden,
1 ve 2 ye katılıyorsunuzda;
3- komplo teorime ; "tarihinde verdiği en yüksek temettüyü kasadan alıp çıkartıp kendine vermiş olabilirine" katılmıyorsunuz...ne garip... strange but true
2 si değil, 3 ü de mantıklıdır... ve türkiyede olabilmesi muhtemel bir senaryodur.
al-sat değildir.
Şirketin geneline bakıyorum. 96%sina sahip olduğunuz şirketin kasasından parayı temettü ile alabilirsiniz, temettuye de borca da herkes hissesi oranında ortak. Blok hisse satışı yapmak istiyorlarsa iskontolu işlem görmemesi için nakdi almak istemiş olabilirler ama bu durumda 4%u halka açık şirketin hissesine de arka arkaya tavan yaptırmanız mantikli olur.
Ben ortada faaliyeti iyi ve karlı ancak son dönemde net karını düşürecek kadar büyük finansal kaldıraç kullanmasını gerektirecek kadar yüksek temettü dağıtan bir şirket görüyorum.
2015'ten beri hiç bir çeyrek net pozisyon ekside degildi, 2019 2. Çeyrek hariç. Yatırımcı yapısı olarak da ozkaynaga dayalı işletmeleri daha güvenli buluyorum. Devlet regülasyonlarina ve ek vergilere (ÖTV) tabi sektörlerde konjonktür bir anda değişirse akla kara yer değiştirebilir. 2016da doas hisse başı 4,5 lira borçla 11-12 liradan işlem görürken şimdi hisse başı 9-10 lira borçla 5 liradan işlem görüyor.
Bunları soylemisken şunu da eklemek isterim: ben finansallarina ve iş sektörüne göre fiyatı oldukça uygun buluyorum. Kredinin, muhtemelen geçmiş dönemlere gore satışlara oranı artmis ticari alacakları tahsil edene kadar sermaye ihtiyacını karşılamak amaçlı kullanıldığını düşünüyorum. Alacakları tahsil etmeleri durumunda borcu çevirebilirler, sadece yüksek temettü nedeniyle kredi faizine para ödemiş olurlar.
Önümüzdeki dönemde alacakların tahsilatını izleyecegim..
Saygılarımla
---------------
Paylaştıklarım bildiğimi düşündüklerim ve fikirlerimdir. Hiç bir paylaşımım yatırım tavsiyesi değildir. Saygılarımla
Yer İmleri