...:::vobelıt:::...

[deniz43]

Merkez bankası haftalık istatistikleri(23 Eylül haftası)

-Merkez Bankasının -altın hariç- brüt döviz rezervleri 3.489 milyar dolar azaldı.

-Yabancılar 204.2 milyon dolarlık hisse senedi sattılar , 18.3 milyon dolar hazine tahvili aldılar.

-Yerlilerin Döviz tevdiat hesapları,parite etkisinden arındırılmış olarak(altın ve kıymetli maden hesapları dahil) ;1051 milyon dolar azaldı
(gerçek kişiler 161 milyon dolar azaldı,şirketler 890 milyon dolar azaldı.)(Azalmanın sebebi şirketlerin döviz cinsinden 2.151 milyar dolar kredi borçlarını kapatmaları,böylece döviz cinsinden kredi borçlarının 135.891 milyar dolardan 133.740 milyar dolara inmeleri)

[Baygeorge]

Çok teşekkürler üstad . . .
'' Yatırım yapmanıza bile gerek kalmasın tuttuğunuz altın olsun ''
Elde yok avuçta yok , hatta İtibar puanı dahi veremiyorum kusura bakmayın . . .

ABD anayasa mahkemesinin kararından bir ceza kararı çıkmayacak,sadece mahkemenin yapılmasının yasal olmadığı gerekçesiyle,önce temyiz mahkemesine sonra da son merci olarak anayasa mahkemesine başvuran halkbank'ın itirazını karara bağlayacak.Halkbank'ın itirazı reddedilirse,muhtemelen önümüzdeki ay önce jüri üyeleri tespit edilecek,sonra da dosya tamam olduğu için hızla hafta sonları dışında davaya ara verilmeden davaya devam edilerek sonuçlandırılacak ve karara bağlanacak.
Eğer ağır bir ceza çıkarsa kararın BİST'e olumsuz etkisi olabilir,tersi durumda ise BİST için olumlu olur.

NOT:Eğer halkbankın itirazı reddedilirse,nasıl bir karar çıkabileceği için tahmin yapmadan önce, savcılığın iddianame ve ceza talebini,ABD Adalet Bakanlığının mahkemeye sunduğu değerlendirmeyi görmek ve ABD medyasında bu dava ile ilgili yorumları okumak gerekiyor.Ondan sonra bir tahminde bulunulabilir.

[deniz43]

Thursday September 29 2022 Actual Previous Consensus
09:00 PM
MX
Interest Rate Decision 9.25% 8.5% 9.25%

Meksika merkez bankası politika faizini 75 baz puan artırarak %9.25'e yükseltti.Böylece yıllık %8.7'nin üzerinde reel faiz veren ülkeler arasına katıldı.

[deniz43]

Friday September 30 2022 Actual Previous Consensus
04:30 AM
CN
NBS Manufacturing PMI SEP 50.1 49.4 49.6
04:30 AM
CN
NBS Non Manufacturing PMI SEP 50.6 52.6
04:30 AM
CN
NBS General PMI SEP 50.9 51.7
04:45 AM
CN
Caixin Manufacturing PMI SEP 50.1 49.5 49.5

Çin'de imalat PMI 50'nin üzerine çıkarak yeniden büyüme bölgesine geçti(emtia fiyatları için yükseltici).İmalat dışı aktivitede ise gerileme var.

[deniz43]

Bu konuda çok önceden yazmıştım.Negatif reel faiz kapitalist ekonomilerin temel dinamiğine ters.Hem verimli çalışmayan,iyi yönetilmeyen şirketlerin piyasadan elenmesine engel oluyor(bol para ve düşük faiz oldukça şirketin sürekli nakit akışı olur,zarar etse bile varlığını sürdürür) piyasadan ayıklanacak bu şirketlerin yerine verimli çalışan ,yüksek katma değer üreten ,iyi yönetilen firmaların gelmesini onların pazar payını büyütmesini ve piyasaları domine etmesini engelliyor,bu da düşük verimlilik nedeniyle ekonomik büyüme hızını düşürüyor,çalışanların verimlilik ve reel büyüme ile gelecek olası ücret artışları ile refah artışının da önünü kesiyor.

Hem de tüzükleri gereği emeklilik sigorta primlerinin çok büyük kısımlarını hazine tahvili gibi sabit getirili varlıklarda değerlendirmek zorunda olan emeklilik sigortalarının birikimlerini reel olarak eritiyor.Bu da muhtemelen 2030'lı yıllardan itibaren sosyal güvenlik sisteminde büyük bir faciaya yol açacak,emeklilik şirketlerini maaş ödeyemez ya da çok düşük maaş ödeyebilir duruma düşürecektir.(Bu nedenle,emeklilik günlerinde sıkıntı yaşamamak için Japon halkında tasarruf oranı çok yüksek)

Büyük ekonomik krizlerde, geçici olarak ,sistematik çöküşlere karşı "negatif faiz" uygulaması da olabilir ama bunun süresi kesinlikle -en fazla- 1 yılı geçmeyecek bir süre ile sınırlandırılması gerekirdi.Şimdi ise 2008 yılından bu yana geçen 12 sene sonra " negatif reel faiz uygulaması" arkasında büyük tahribat yaratmış durumda ama esas olumsuz etkisini 10 yıl sonra sosyal güvenlik sistemleri sallandığı zaman yaratacağı sosyal facia ile yaşanacak.

https://twitter.com/Schuldensuehner/...60420410777601

https://pbs.twimg.com/media/FdgviuiX...png&name=small

Geçen yıldan bugüne küresel ölçekte tahvil yatırımcıları 12.2 trilyon dolar zarar yazmışlar,sadece son 1 haftada yazdıkları zarar 1.2 trilyon dolar.

Bu başlığı takip edenler iyi hatırlarlar.Son 2 yıldır çok düşük faizlerle hatta negatif faizlerle bu tahviller satın alınırken "bunun bir çılgınlık olduğunu" faizler yükseldiği zaman bu tahvilleri satın alanların devasa zararlara uğrayacağını yazmıştım.Şimdi olan tam da bu,merkez bankaları politika faizlerini önümüzdeki dönem yükseltmeye devam edecek ,bu zararlar daha da derinleşecek..
Tabii,bunun sonuçları da var,küresel ölçekte 12.2 trilyon dolarlık varlık erimesi oldu.Yani varlık sahiplerinin yeniden yatırım yapma kapasitesi 12.2 trilyon dolar azalmış oldu.Bu hem varlıklara yatırım talebini azaltacağı için varlık fiyatlarının değerini düşürücü(hisse senetlerinin,emlak fiyatlarının fiyatını düşürücü,hem de faizleri yükseltici) etkileri olacak.Tüketim harcamalarını azaltıcı yönde etkisi de olacağı için enflasyonu düşürücü yönde etkisi de beklenir.Piyasadaki likiditeyi azaltır,borçlanma şartlarını zorlaştırır.
Şu anda benzer ve çok yüksek bir tehlikede Türk bankaları için de var.Üretici fiyatındaki yıllık artış %143.75(TUİK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar Ekonomi Yönetimi tarafından çok düşük faizlerle %11.61'den 10 yıllık tahvil,%10.43'ten 5 yıllık tahvil almaya zorlanıyor.Bu kadar yüksek enflasyon ortamında baskıyla bu faiz oranları sürdürülebilir değildir,önünde sonunda enflasyona yakın oranlara yakınsar ve bu durumda eğer elinde yüklü miktarda bu çok düşük faizli tahviller varsa ,verdiği devasa zararla bankaların sermayesini sıfırlayabilir(Demirbank örneği).Bu nedenle bankaların riskini çok iyi yönetmesi,bu kadar düşük faizli tahvil almak yerine, faiz oranları enflasyona endeksli normalleşinceye kadar ,geçiş döneminde kaldıraç kullanmayı sonlandırması ve bilançosunu küçültmeyi tercih etmesi,bankanın kendi bekasını korumak için rasyonel hareket olacaktır.

https://www.cnbc.com/2022/09/29/pens...ervention.html

Pension fund panic led to Bank of England's emergency intervention: Here's what you need to know

https://www.paraanaliz.com/2022/yaza...ulans-g-38442/

Yukarıdaki yazıyı bu başlıkta 2 Mayıs 2020'de bu başlıkta yazmıştım.Negatif faizlerin ileriki dönemde sosyal güvenlik sistemlerini çökerteceğini,emeklilere maaş verilemez hale geleceğini yazmıştım.Öyle çok uzun bir zaman geçmesine gerek kalmadan faizler enflasyonla birlikte yükselince aşırı düşük faizli tahvillerin teminat değeri çöp oldu ve emeklilik şirketleri ve sigorta şirketleri batma riskiyle karşılaştılar.Bunun sonucunda İngilterede devlet batmaları önlemek için bu tahvilleri almak zorunda kaldı,bu da ingiltere de %10'a yükselmiş enflasyona daha da ivme kazandıracak.Günü kurtarmak için uygulanan büyük hatalı politikaların uzun vadede felaket sonuçları görülmeye başlanıyor.

Yine yazılarımda zaman zaman uyarıyorum.Benzer bir tehlikeyle Türk bankaları da karşı karşıya.Üretici fiyatındaki yıllık artış (üretici şirketlerin enflasyonu)%143.75(TUİK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar tuttukları döviz mevduat için ve verdikleri krediler için çok derin negatif faizlerle hazine tahvili almaya zorlanıyorlar(%11.93'ten 10 yıllık tahvil,%10.95'ten 5 yıllık tahvil).İleride seçim sonrası rasyonel ekonomik politikalar uygulanmaya başladığında veya şimdiden tetikleyici bir nedenle faizler enflasyon yakınlarında dengelenirse, bankaların elindeki çok düşük faizli tahvillerin teminat değeri çöp olur ve bankaları biçer.Bu nedenle bankaların riskini çok iyi yönetmesi,kaldıraç kullanmaması,bilançosunu geçiş döneminde küçültmesi,kendi bekası için gerekiyor.Bunları yapmayıp da, sonradan riskler gerçekleşince halkın vergileriyle kurtarılmalarını istemek için hiç gelmesinler,ticari bir şirket olarak sonuçlarıyla yüzleşsinler.

[deniz43]

GÜNDEM:Bugün S&P ,Türkiye'nin kredi notunu gözden geçirecek.Piyasa beklentisi Fitch ve Moody's den sonra S&P'nin de Türkiye'nin kredi notunu düşürmesi şeklinde.Benim tahminim de bu yönde.

[pit]

https://www.cnbc.com/2022/09/29/pens...ervention.html

Pension fund panic led to Bank of England's emergency intervention: Here's what you need to know

https://www.paraanaliz.com/2022/yaza...ulans-g-38442/

Yukarıdaki yazıyı bu başlıkta 2 Mayıs 2020'de bu başlıkta yazmıştım.Negatif faizlerin ileriki dönemde sosyal güvenlik sistemlerini çökerteceğini,emeklilere maaş verilemez hale geleceğini yazmıştım.Öyle çok uzun bir zaman geçmesine gerek kalmadan faizler enflasyonla birlikte yükselince aşırı düşük faizli tahvillerin teminat değeri çöp oldu ve emeklilik şirketleri ve sigorta şirketleri batma riskiyle karşılaştılar.Bunun sonucunda İngilterede devlet batmaları önlemek için bu tahvilleri almak zorunda kaldı,bu da ingiltere de %10'a yükselmiş enflasyona daha da ivme kazandıracak.Günü kurtarmak için uygulanan büyük hatalı politikaların uzun vadede felaket sonuçları görülmeye başlanıyor.

Yine yazılarımda zaman zaman uyarıyorum.Benzer bir tehlikeyle Türk bankaları da karşı karşıya.Üretici fiyatındaki yıllık artış (üretici şirketlerin enflasyonu)%143.75(TUİK),tüketici enflasyonu ise %181.37 (ENAG) iken bankalar tuttukları döviz mevduat için ve verdikleri krediler için çok derin negatif faizlerle hazine tahvili almaya zorlanıyorlar(%11.93'ten 10 yıllık tahvil,%10.95'ten 5 yıllık tahvil).İleride seçim sonrası rasyonel ekonomik politikalar uygulanmaya başladığında veya şimdiden tetikleyici bir nedenle faizler enflasyon yakınlarında dengelenirse, bankaların elindeki çok düşük faizli tahvillerin teminat değeri çöp olur ve bankaları biçer.Bu nedenle bankaların riskini çok iyi yönetmesi,kaldıraç kullanmaması,bilançosunu geçiş döneminde küçültmesi,kendi bekası için gerekiyor.Bunları yapmayıp da, sonradan riskler gerçekleşince halkın vergileriyle kurtarılmalarını istemek için hiç gelmesinler,ticari bir şirket olarak sonuçlarıyla yüzleşsinler.

Son 2 cümleniz süreçle ilgili olarak oldukça büyük riskler. Eğer ki mevcut iktidar değişirse bu türden risklerle karşılacak, değişmezse de durumun bu şekilde devam etmeyeceğini onlarda bilmekteler. Her olasılıkta seçim sonrası tufan maalesef.

[deniz43]

TUİK'e göre:

Ağustos ayında genel ticaret sistemine göre ihracat %13,1, ithalat %40,4 arttı

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı iş birliğiyle genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2022 yılı Ağustos ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %13,1 artarak 21 milyar 337 milyon dolar, ithalat %40,4 artarak 32 milyar 531 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Ocak-Ağustos döneminde ihracat %18,2, ithalat %40,7 arttı

Genel ticaret sistemine göre ihracat 2022 yılı Ocak-Ağustos döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,2 artarak 165 milyar 608 milyon dolar, ithalat %40,7 artarak 239 milyar 43 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Böylece geçen yılın aynı dönemine göre;Ağustos ayında dış ticaret açığımız %159.9 artarak 11.194 milyar dolar,Ocak-Ağustos yılın ilk 8 ayında dış ticaret açığımız %146.3 artarak 73.435 milyar dolar oldu.